DEFI:分析 | 牛市下半場的配置思路：拿住比特幣和以太坊_Clever DeFi

昨天和朋友聊天的時候，他談及上周加杠桿做多了一些UNI的代幣，結果沒想到在124大跌中，UNI竟然最多跌去了46%，弄得措手不及的他很快就爆倉了。他本以為UNI這樣的代幣基本面很好，拿這樣的幣做杠桿買多是風險可控的，沒想到照樣失算了。

加杠桿、玩期貨是我一向不主張的，所以對朋友的這種玩法我是不贊同的，只是他提到UNI的表現倒是讓我覺得有點意外。

截至到寫稿時為止，UNI的價格為17.19美元，距離最高點已經跌去了62%。看到UNI這樣的表現，我也順便看了一下我曾經大量持倉的另外幾個頭部DeFi代幣比如AAVE、COMP、CRV、MAKER。截至寫稿時為止，這幾個代幣距離最高點分別跌去了72%、75%、35%、59%。

分析 | 以太坊對比特幣匯率創新低 ERC20代幣對ETH市值占比有所上升:據 TokenGazer 數據分析顯示，截止至 8 月8 日 11 時，以太坊價格為$225.56，總市值為$24208.56 M，主流交易所交易量約為$202.88 M，環比昨日縮量 19.33%，在 BTC 價格小幅波動時，以太坊承受了更多下行壓力，致使以太坊對比特幣匯率創年內新低；基本面方面，以太坊鏈上交易量呈上行趨勢，活躍地址數有一定下滑，算力保持穩定，鏈上 DApp 交易量有一定上行趨勢；以太坊 30 天開發者指數約為 2.37，與 BTC 180 天關聯度呈現有一定下滑，目前約為 0.78；以太坊 30 天 ROI 持續下滑；ERC20代幣總市值約為以太坊總市值的 63.4%，有所上升。[2019/8/8]

而比特幣和以太坊這兩個龍頭則距最高點分別跌去了26%和11%。

分析 | 降維安全實驗室：新型挖礦惡意代碼正在傳播:降維安全實驗室(johnwick.io)關注到最近惡意代碼編寫在誘騙用戶上有了新動向。該木馬啟動后，在安裝門羅幣挖礦工具XMRig的同時，會自動從Adobe官網下載最新版的Flash播放器更新包并進行安裝，貌似\"真實\"地在更新Flash，以減少用戶懷疑其合法性，降低被發現的可能。一旦安裝完成，該木馬將連接至xmr-eu1.nanopool.org礦池，瘋狂占用用戶100%CPU進行挖礦。降維安全實驗室在此提示，更新Flash播放器務必要從Adobe官網下載，避免被各種\"李鬼\"版夾藏私活，淪為黑客的挖礦肉雞。[2018/10/12]

這樣一比我們就能夠看出在大跌中，還是兩個龍頭最能抗跌。

分析 | 金色盤面：BTC期貨合約持倉變化:金色盤面綜合分析：OKEX的BTC期貨合約持倉達到BTC99046左右。做多賬戶57%，做空賬戶42%，做空意愿減弱；主力多頭平均持倉比例為28.16%，主力空頭平均持倉比例為19.44%，雙方持倉比例都在下降。截止發稿，OKEX現貨價格為6133，期貨合約當周BTC0817價格為6093，貼水40點，市場警報尚未解除。（數據來源OKEX）[2018/8/14]

在9月6日的《關于牛市下半場，我的操作思路》一文中，我曾經這么寫：

“具體到投資操作上，對風險承受能力比較弱的投資者，可以從現在開始分批分次把手中的其它代幣換成比特幣或以太坊；風險承受能力稍強的投資者可以留下自己特別看好的代幣，把其它不看好的代幣分批分次換成比特幣、以太坊。”

在9月8日的《本輪牛市還能持續多久？我的投資建議》一文中，我是這么寫的：

“但現在既然比特幣和以太坊在雙雙都還沒有突破前高之前，市場就發生了這樣的大跌，并且明顯在大跌中其它幣的跌幅都高過比特幣和以太坊，那我建議大家保守一點，以抵御未知的風險為首要任務：

從現在開始分批分次把手中的其它代幣都換成比特幣或以太坊。手里就拿著比特幣和以太坊靜待接下來幾個月的行情。”

并且在后續的文章中我也多次提到，我自己除了保留了少數自己特別喜歡的NFT和個別代幣之外，其它的幣包括DeFi我已經全部換成了比特幣和以太坊。

我在分享這些文章后，經常有朋友私下問我是不是真的出了手里的DeFi代幣，還會問是不是我對DeFi不看好了？

我的確是出了手里的DeFi代幣，但我絕對不是不看好DeFi了。相反我對這段時間迅速進化的所謂“DeFi2.0”是相當看好。

但這個看好是長期的，而處理長期問題，布局長期投資不是我們當下要解決的主要問題。我們當下要解決的主要問題是如何處理好牛市下半場中可能出現的種種問題好讓我們順利地過渡到熊市。

在這個過程中，最大的問題是如何規避風險，如何防止市場在面臨各種巨大的不確定性沖擊時，將我們的損失降到最小。

只有牢牢抓住這個主要矛盾，我們才不會走偏，才能最大程度的保住我們過去這些年奮斗得來的果實。其實這一點我也反復在前面的文章中提及，只不過對新入場的朋友可能還是要經過一些市場的考驗才會有更深切的體會。

那么具體如何操作才能盡量規避風險，將自己抵抗風險的能力提到最強呢？還是我前面反復提到的：拿住比特幣和以太坊，集中精力管好這兩個幣。

我把手里的絕大多數DeFi代幣都換成比特幣和以太坊后，基本上就沒有再關注它們的走勢了。如果不是朋友談及，我也不會去看看它們的行情。而現在一看，讓我對風險的控制有了更深一層的理解。

當然，在我換掉的幣中也有不少后來有相當大漲幅的，比如SAND，CUBE等，但和風險控制這個主要矛盾比起來，它們的漲幅還是次要多了。因此，這不值得后悔。

有讀者問，假如牛市下半場還能再創新高，這些幣有沒有可能再次走出好的行情？沒有人能準確預判這類行情。但按照以往的規律，即便它們能走出一波行情，恐怕漲幅也不會超過比特幣和以太坊；如果真的漲幅能超過比特幣和以太坊，恐怕也不會超過很多。

所以我們還是要把精力主要放在兩個龍頭上。

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