區塊鏈:比特幣臨近減半，是造富機遇，還是災難降臨_ETF

在幣圈最重要的日子是什么？我想應該不是比特幣ETF被通過，紐交所上線比特幣期貨，亦或納斯達克上線比特幣期貨等政策許可的日子。而是比特幣經過漫長時間發展過程中2次減半的日子。

盡管可參考的歷史走勢只有兩次，但，比特幣畢竟每次減半都暴漲了數倍，要知道之前可沒有什么政策面許可的消息，反而是比特幣像過街老鼠一樣，人人喊打。比特幣逆勢暴漲，給堅定者以財務自由為報答。

因此，距離2020年5月份，萬眾的期待減半日子已經不足一年時間，比特幣迅速做出了上漲的反應，僅最近就上漲了3倍多。然而，這次減半和以往不同，盡管有造富機遇存在，但如果比特幣本身不能平滑的過渡，可能會有巨大的災難降臨！

造富機遇

比特幣全網未確認交易數量為20153筆:3月2日消息，BTC.com數據顯示，目前比特幣全網未確認交易數量為20153筆，全網算力為196.88 EH/s，24小時交易速率為3.35交易/秒，目前全網難度為27.97 T，預測下次難度下調1.25%至27.62 T，距離調整還剩2天2小時。[2022/3/2 13:31:07]

我們為什么要投資比特幣呢？大多數人會說比特幣2100萬枚的不增發，像黃金一樣具備通縮保值的屬性。事實上，直到目前仍然處于通脹狀態，因為相較之前的流通總量，比特幣一直在持續發行。

在比特幣網絡內，為了礦工有動力去維護網絡的安全，中本聰制定了比特幣的發行規則，發行的比特幣以算力競爭結果獎勵給競爭取勝的礦工，每210000個區塊減半一次，每個區塊大約10分鐘，計算可得大約每4年進行一次減半。最開始的時候是50個比特幣每10分鐘，已經經過兩次減半目前是每10分鐘12.5個比特幣獎勵，下次減半后是6.25個。

行情 | CME比特幣期貨主力合約收報8235美元:周一（11月18日）紐約尾盤，CME比特幣期貨BTC主力合約報8235美元，較之前一個交易日下跌3.17%，盤中交投于8565-8005美元區間；上周累跌4.07%。[2019/11/19]

按照，價格的供需理論來看。比特幣的供給是動態不變的，即目前每10分鐘12.5個比特幣，以目前政策的影響，利好比特幣，比如美聯儲主席鮑威爾認為比特幣像黃金，紐交所和納斯達克紛紛布局比特幣期貨等，都是增加了比特幣的用戶端的需求。

而2020年5月份，減半將打破比特幣產出的動態平衡，由每10分鐘12.5個比特幣，減半到6.25個，供給端減半，同時需求端又增長，市場整體看漲情緒濃重，比特幣進入上漲的自我強化階段，在近日短時間內，跑贏了全球所有的金融資產的收益率。

動態 | 今年5月Coinbase上的比特幣交易量創下14個月來的新高:據CoinDesk 6月7日消息，今年5月，美國最大的加密貨幣交易所Coinbase的比特幣交易量創下14個月來的最高水平。Bitcoinity公司的數據顯示，在5月份，Coinbase促成了738959.42枚比特幣的交易，按當前市場價格計算價值約59億美元。這是該交易所自2018年3月以來的最高比特幣交易量。[2019/6/8]

因此，無論如何，在接下來的減半日到來之前，這個自我強化的階段都是逐漸加強的，像前兩次減半史一樣，存在造富的機遇，這也是目前散戶、金融機構、巨型企業跑步入場，布局加密貨幣領域的最直接原因！

災難降臨

對于絕大多數人來說，看到的是比特幣產量減半帶來的利好，而減半過后的網絡安全卻是比特幣網絡是否能繼續存活的最根本的問題。

在比特幣網絡中，因其是分布式的，其安全則由礦工的數量的來保證，更準確的說是分散的算力來保證，如果全網算力過低，就容易引發安全性問題，在從未發生過安全問題的比特幣網絡如果在減半后出現了，我們可以認為對比特幣是具有毀滅性的，世界貨幣的夢想將會折戟，注定是小眾玩家的市場。

行情 | 比特幣期貨重返6600美元附近 本周整體漲約2%:CME比特幣期貨BTC 10月合約收漲200美元或約3.13%，報6595美元，本周累漲逾1.77%，據統計，6月29日以5865美元創前月合約收盤紀錄最低。CBOE比特幣期貨XBT 10月合約收漲200美元或超3.12%，報6607.50美元，本周累漲約2.09%。[2018/8/25]

比特幣的礦工則是逐利的，這也是中本聰在設計比特幣網絡時將人性逐利和博弈論融入其中，保證比特幣網絡完好運行10年的最根本的原因。而面臨減半，其實是讓礦工最頭疼的時候，因為產出減半，以幣本位的角度來看，礦工的收入也是減半的，盡管時隔4年的減半過渡，但是落實到某個節點上，還是不夠平滑，比如礦工前一個區塊和后一個區塊，所獲得的獎勵突然減半，這是陡降的，特別當成本和收益接近的時候，那么大部分礦工將面臨停機，這將嚴重威脅到比特幣的安全模型。

比特幣期貨收跌約600美元:CME比特幣期貨BTC 5月合約收跌600美元，跌幅超過8.04%，報6860美元。CBOE比特幣期貨XBT 5月合約收跌595美元，跌約7.95%，報6890美元。[2018/4/5]

有人說，為什么前兩次沒有發現過渡中的災難，有兩個原因，其一，比特幣的價格在上漲過程中的價格增幅，要大于算力的增幅，減半對此影響略輕。其二，第一次減半是烤貓研發出芯片礦機，取代了顯卡礦機，技術上的進步降低了礦工成本；第二次減半是得益于比特大陸芯片礦機的迭代發展，也是降低了礦工挖礦成本。而此次的減半，我們發現，芯片的研發遇到了世界科技的瓶頸，主流礦機已經有2-3年沒有迭代了，即使有新礦機推出，但是并沒有明顯降低成本的優勢，這意味著挖礦市場將面臨著巨大壓力，威脅到比特幣網絡的安全。

可解決方案

我們通過減半歷史可以看到，比特幣每次減半都是伴隨著挖礦產品的升級出現的，科技的進步會淘汰落后的礦機，但是會催生出更大的產業，這是不同維度的打擊。然而此次的減半，將會從同一緯度上競爭，應該可以算上惡性競爭，簡單的來說誰有低電價誰就能熬得更久，將競爭建立在產品之外的自然資源之上，可不可持續尚未可知。

假設比特幣系統逐利特性將會再起作用，人性貪婪的欲望不止，那么將會迎來兩種方案得以解決礦工的問題。其一，強勢推動減半后的比特幣暴漲，通過相對法幣的價格暴漲來抵消減半帶來的成本壓力；其二，提高礦工打包區塊的手續費收入，彌補減半帶來的損失。

其一：強勢推動減半后的比特幣暴漲。這就需要所有參與者形成共識，即比特幣將會取代法幣成為全球貨幣，這往往是要伴隨著政策給予的，比如頭部大國承認比特幣的貨幣地位并且作為外匯儲備，增加其相當于法幣一樣的應用場景，這個是相當難的，但是這是在接下來每次減半都要考慮的問題，而此次減半可能并不需要這么大的需求，所以在需求端，只要一些大型機構承認并持有比特幣，就足以度過危機，推動比特幣的暴漲，目前已經有參考的依據，比如比特幣ETF獲批，紐交所、納斯達克比特幣期貨獲得較好的發展等！

其二：提高礦工手續費收入。以上其一是借希望于外部ZF許可，可操作性依舊不是很強，我們來看看內部提高礦工手續費收入的解決方案。我們知道，礦工的收入，一部分來自于區塊鏈的獎勵，一部分來自于礦工的手續費，區塊獎勵減半，如果手續費的增高，也可以彌補收益，目前礦工手續費收入占獎勵比為5%，意味著至少要提高10倍的手續費收入才能達到平衡。

但是，我們發現，比特幣網絡經常擁堵的，鏈上轉賬需求持續增加，礦工會優先打包愿意付出相對貴的手續費交易，目前鏈上轉賬一筆的手續費支出，大概需要支付幾美元不等，再擴大10倍的話，意味著需要幾十美元，在主鏈上執行顯然不可能。按照目前比特幣軟分叉路線的話，只能通過鏈下執行，將小額交易從比特幣主鏈上剔除甚至淘汰，類似于交易所，內部轉免費，只有在鏈上轉賬才需要付手續費。

目前也有比特幣側鏈，比如閃電網絡也可以做到，閃電節點只需要收取幾乎為零的手續費收入，以高頻轉賬，增加閃電節點的手續費收入，同時降低主鏈上轉賬頻率，可以對沖主鏈上高昂的手續費用，前提是閃電網絡要充分的發展。但是我們，盡管閃電網絡迅速發展，但是截至發文，通道內，僅有941個比特幣，還遠遠不夠，未來不到一年時間里，還需要不斷的發展！

總結：比特幣距減半時間不到一年時間，萬眾期待的日子即將來臨。毫無疑問，在此期間，比特幣市場將存在造富的機會，但是想平安過渡減半，還需要面臨著許多挑戰。居安思危，不能只注重眼前所見的減半利好，更應該注重減半所帶來的問題，前者是短視，后者是為長遠做打算，螳螂捕蟬黃雀在后，別被利好沖昏了頭腦才好！

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