比特幣:比特幣價格觸底邏輯，機會留給少數人_比特幣價格比特幣中國官網聯系方式

作者丨萊道君

來源丨萊道區塊鏈

鑒于最近比特幣價格暴跌，并持續創年內新低，對于價格衡量有些人心里沒底，相當部分人認為幣價到達挖礦成本價就是底部，事實上，這種思維是認知上的誤解。本篇文章主要分析對比特幣價格影響的因素，系統的講解比特幣觸底邏輯，當然只能做一個參考，不構成投資建議，風險自擔。

無論是任何標的，價格決定因素永遠離不開供給和需求，當供給和需求不平衡時也就造成價格的波動。隨便舉一個例子，中國有句名言，叫做“物以稀為貴”，就是典型的指代供給嚴重不足，需求量大，導致哄搶，價格昂貴，相反價格也就較低廉。所以，無論做什么投資，絕對是從這兩個因素去出發去恒量價格。

對于供給和需求這兩個因素，其中較容易量化的是供給。比如在股市里發行量就是其總供給量，股票增發、回購注銷會影響總的供給量；房地產業，現存房屋數量就是其總供給量；國內貨幣，貨幣發行總量就是總供給量。以上這些我們可以看見，它們的供給量是可以量化出來的，也就是通過數字表現出來，哪怕是供給的變動也是可以從數字上表現出來，供給是單一的可視化的。

比特幣期現價差連續4天突破10%，情緒指數達“牛市”:金色財經報道，據同伴客數據顯示，12月04日比特幣年化期現價差為11.44%，較前一日上漲0.17%，市場情緒指數為“牛市”。

指數參考：>20 % 極度牛市；10%~20% 牛市；5%~10% 樂觀；2%~5% 謹慎樂觀；0~2% 謹慎；-5%~0 謹慎悲觀；-10%~-5% 悲觀；-20%~-10%熊市；<-20%：極度熊市。[2020/12/4 23:04:40]

然而，需求是很難量化出來的。比如股票，你要分析的是希望買進或者拋售股票的人這個核心點，正常來說某人對購買某只股票，是看好股票的未來價格預期。未來價格預期主要體現在，面臨的經濟環境、上市公司主體經營狀況等。當經濟環境變差或者變好，也就表現在需求上拋售或者購入，反應在價格上也就是下跌或者上漲，上市公司主體的經營狀況對價格的影響也是相同的道理。

比特幣微信指數日環比上升1.61%:金色財經報道，微信指數顯示，5月4日，區塊鏈搜索指數為690956，日環比上升1.60%；比特幣搜索指數為420358，日環比上升1.61%；以太坊搜索指數為43890，日環比上升9.09%。[2020/5/5]

盡管出現在我們面前的比特幣，在中心化社會中基本上無法找到和比特幣同屬性的物，但是其價格依然無法脫離供給和需求。

至于，相當部分人認為幣價底部是礦工成本價，媒體給到的礦機成本價一般是礦機消耗電費，幣價底部和礦工成本價對比即單位時間內消耗電費和單位時間內挖礦收入，這個是邏輯上不能自洽的。其一，無論礦工的成本到底是多少都無法影響比特幣的供給；其次，盡管礦工成本短時間內保持不變主要為電費，但礦工收入=幣的數量*幣價，是動態變化的，幣價并不是唯一影響礦工的收入因素，其中幣的數量也是隨著整個比特幣挖礦競爭而變化。如果幣價下跌速度小于單位時間內獲得幣的數量，則收益反而增加；如果幣價上漲速度小于單位時間內獲幣數量，則收益反而減少。按照比特幣網絡給定的規則，和人逐利的天性，不管幣價下跌到任何價格，只要不歸0，都會有礦工去維護網絡的安全并獲得收益。

比特幣全網未確認交易10888筆:金色財經報道，據btc.com數據顯示，目前比特幣全網未確認交易數量為10888筆，24小時交易速率為3.04 txs/s。 目前全網難度為13.91 T，預測下次難度下調7.53%至12.86 T，距離調整還5天17小時。目前比特幣全球均價為6860.17美元，最近24小時漲幅為9.97%。[2020/4/3]

我們先來看看比特幣的供給，比特幣總量恒定，不增發，但是總供給會按照對比特幣網絡做出貢獻者慢慢釋放。釋放的速度，基本上是每10分鐘釋放出一定的數量，直到完全釋放，這個釋放速度是呈現周期性遞減的，每4年遞減一次。目前，每10分鐘釋放12.5個比特幣給到礦工，直到2020年才會進入下個周期，所以供給是動態平衡的。

既然供給處于動態平衡，那么對于價格的影響主要來自于需求的變動，那么可以通過哪些方面可以感知對比特幣需求的變動呢？

聲音 | 分析師：盡管比特幣在下跌之后出現了反彈，但其周線圖仍然看跌:盡管彭博社預計比特幣將重新回到8000美元的區間，并可能繼續上漲至8000美元的高位，但一些分析師堅稱，無論GTI Vera指數如何顯示，比特幣仍處于看跌趨勢。加密貨幣分析師NebraskanGooner今日發推稱，盡管比特幣在下跌之后出現了反彈，但其周線圖仍然看跌，他指出，BTC未能突破99周簡單移動均線切入位和水平阻力位。他之后補充稱，”買方成交量增加”的說法顯然是用詞失當，成交量指標重新看跌。（EWN）[2019/12/1]

其一是：交易所，比特幣交易需求。交易量的活躍度，長期來看，任何產品的交易量都是在上漲的過程中較為明顯，再者，就是短期內急速下跌也會影響。但是交易所的成交量畢竟是整個市場交易量的一部分，更確切的說是很小的一部分，比特幣龐大的交易量，事實上反應在場外交易，即鏈上直接交易，而交易所上的交易實際上只是部分散戶的交易。因此，對于那些所謂的看交易所盤面，分析比特幣行情走勢所謂的“分析師”，純屬扯淡而已，沒有必要去相信。這一點和其他市場，如股市有相當大的差距。

動態 | 閃電網絡比特幣容量一個月下降4%:比特幣閃電網絡 (Lightning Network) 似乎正去失去它的光彩。截至目前，閃電網絡的網絡容量為1020枚比特幣，價值810萬美元。在一個月的時間里，這個數字下降了大約 4%。此外，網絡上活躍頻道的數量也有類似的下降趨勢，活躍頻道在一個月內下降了5.4%，大概下降后有36592個頻道。在過去24小時內，新節點的數量也下降了15%，目前的新節點數量為17個。此外，分析稱，在過去幾周，比特幣的鏈上手續費用已經達到了3美元到4美元之間。同時，未確認交易的數量也在不斷增加，比特幣的內存池規模也在不斷擴大。（Ambcrypto）[2019/5/22]

其二是：政策變動導致需求的變動。政策的變動，事實上是很少量的，主要集中在一些對數字貨幣交易量影響較大的一些國家，如：中美日韓。只需要關注，相關部門公布權威性文件即可，這也是很少量的，比如美國對數字貨幣影響的部門主要有SEC、CFTC、IRS，翻閱官方網站查閱資料可以看見，公布相關數字貨幣的公告少之又少。那市場上消息，基本上是對已公布的文件進行各角度解讀，但是更多的是某媒體自顧自的意而已。

其三是：商業應用需求。這方面的需求，主要是來自接受比特幣商店、比特幣ATM機等應用支付需求，這個需求整體上難于衡量，因為商業應用太過于廣泛，如全球每天增加的商店數、比特幣ATM機等基本上整體來說無法衡量，和價格動態平衡點更通過某些數據歸類統一，然后做出總結。

………

和大多數投資標的一樣，比特幣需求基本上是難以去通過綜合類指標去量化分析，得出價格于需求指數的變動。但是有一點需要注意的是，需求的變動，一定會發生交易的變動，千萬不要忘了比特幣最重要的特性就是去中心化分布式存儲，所有的交易數據完全公開，任何人通過區塊鏈都可以查詢比特幣所有的交易記錄。

就好像給你一只股票后臺，給你看所有賬戶、交易記錄、每個賬戶對應的資產余額、每個賬戶交易行為的記錄，難道不能得出整只股票一段時間的表現，和總體投資者對這支股票階段性需求嗎？應該是可以的，至少大致方向沒有問題。

那么，我們把需求過渡到比特幣交易上來具體分析。正常情況下，對于物品需求變動會出現哪些現象呢？對于需求增長，首先有越來越多的人知道這個東西，然后去搶購，搶購就會有不斷的換手；對于需求降低，就會發現，對這個物品關注的人越來越少，然后是持有者不斷尋找購買的人，同時換手也就變得非常少。

對于比特幣來說，需求大的時候就是換手高，換手又涉及到兩個因素，即鏈上交易總額，和換手賬戶數即活躍地址數。那么換手率=鏈上交易總額/活躍地址數，因為比特幣的足夠的分散，所以這個數據足夠支撐對于比特幣需求的變動率，這個換手率逐漸增加，也就是可以看做需求遞增，減少也就可以看做需求遞減，兩個數據同步上漲獲下跌可以做參考，兩個數據其中一方出現相背離，不做參考。不同時期，同量地址數，鏈上交易額大應該對應的是更高的價格，如果相違背，就處于低估水平。

可惜的是目前還沒有這種指數，這種指數也屬于筆者通過一系列邏輯自創，盡管沒有經過大量的數據論證，但是理論上是可行的，如果不糾結于短中期的精準衡量，我們大方向是可以僅通過活躍地址數來確定當前價格是否處于低估狀態。

根據上圖，我們可以看到2017年9月10號，和2018年11月20日具備相同的地址數，那么這兩天對應的比特幣價格分別是4000美元附近、4500美元附近，那么兩者的價格基本上靠近，但是目前仍然存在下跌空間，只是空間不大，所以我們為了不踏空理論上認為已經觸底。

當然，市場上的普遍規律肯定不止這一種，我們身在幣圈，要有一雙發現規律的眼睛，這樣才能獨樹一幟，和大多數人競爭，獨立思考，有自己的交易系統，不斷試錯，做常勝將軍也未必沒有可能。

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