DAO:火幣IEO的穩定幣項目Reserve，能否走出Maker的雙幣機制_Maker

5月22日火幣Prime第三期IEO將上線穩定幣項目ReserveProtocol。

作為一個穩定幣項目，Reserve采取了先中心化、再去中心化的模式，前期推出由美元擔保由信托公司持有的穩定幣，然后將在2020年主網上線后推出去中心化的穩定幣RSV。

Reserve與MakerDAO類似，采取“雙幣機制”。目前IEO的是它的項目代幣RSR，額度為總量的3%，RSR未來將用來治理和促進穩定幣的穩定性。

在去中心化穩定幣的設計上Reserve也和MakerDAO類似，以去中心化的方式存在，但要到2020年才推出，落后市場同類競爭者。此外RSR代幣也同樣面臨高度集中化，基金會也沒有給出明確的鎖倉機制的市場質疑。心化再去中心化的穩定幣

火幣于佳寧：目前NFT主要存在安全、資產價值波動和監管三方面風險:中國通信工業協會區塊鏈專委會輪值主席、火幣大學校長于佳寧認為，目前NFT主要存在安全、資產價值波動和監管三方面風險。安全性方面，NFT的交易流轉涉及發行公鏈、交易平臺、甚至DeFi（去中心化金融）架構等，其中涉及到智能合約的流程相對較多，一旦出現安全性風險，就容易出現相關項目代幣價格大幅下降的情況。資產價值方面，由于NFT流動性相對較低，且加密藝術品需要具備一定美學品味和社區支持，對發行方的藝術能力有所考驗。此外，NFT的價值會根據市場需求而升值或貶值，一旦市場熱度相對降低，隨風炒作的現象逐步冷卻，那么NFT的資產價值也會大打折扣。最后是監管風險，目前還沒有任何針對NFT的監管機構對其進行監管。現在大多數NFT是在區塊鏈上進行創作的數字資產，但隨著NFT市場的發展，出現了更多的鏈下實物資產的映射，監管機構或將推出相應的政策進行管理。（證券時報）[2021/4/12 20:08:58]

Reserve的個人投資者包括來自著名支付公司Paypal的創始人PeterThiel、EricJackson、JackSelby等。機構投資者包括Coinbase、分布式資本、BlockVC、NGC、CryptoLotus等40余家。

火幣行情播報：BTC日內小幅下探 開始橫盤整理:據火幣行情顯示，BTC早間持續下跌，最低至22616USDT，隨后在22800USDT一線得到了支撐，日內在23000USDT一線持續縮量橫盤，傍晚小幅回升，基本回到了前期整理區間的下沿位置，近期BTC持續三角形震蕩，一直在22300USDT以上的高位震蕩，多方仍存在一定的力量。日線級別來看，BTC今日下跌基本反包了昨日的漲幅，但仍處于高位橫盤狀態。截至18:00，火幣平臺的主流幣的具體表現如下：[2020/12/24 16:23:53]

Reserve旨在建立一個穩定的、分布式的穩定幣和數字支付系統，采用100％或更多鏈上抵押品支持。隨著時間的推移，每個協議組成部分將逐漸轉移到鏈上，并逐漸離開創始團隊的控制，最終變得完全去中心化。

公告 | 火幣全球站公布2020年投資者保護基金使用限額規則:據官網公告，12月18日，火幣全球站公布了投資者保護基金使用限額規則。根據規則，投資者保護基金2020年度內的使用上限調整為累計200萬HT。后續投資者保護基金，將一律采用“當年年末公布次年規劃及限額”的公布規則，即關于2021年投資者保護基金的使用規劃及限額，將于2020年12月31日前以公告形式告知。據悉，投資者保護基金由火幣全球站于2018年1月推出，用于防范平臺突發風險，為火幣用戶提供先行賠付的權益。[2019/12/18]

Reserve按照計劃，Reserve網絡包含有三個階段：

中心化階段：Reserve代幣由美元擔保，由信托公司持有。

去中心化階段：Reserve代幣以去中心化的方式存在，由不斷變化的一攬子資產擔保，但相對于美元而言價值仍然穩定。

聲音 | 火幣李林：海南區塊鏈發展可引入打造更多應用場景:火幣集團創始人李林表示，下一步，火幣中國將從多方面考慮與海南省政府、海南自貿區（港）區塊鏈試驗區繼續加強合作。一是深度參與“鏈上海南”，進一步夯實行業基礎；二是積極探索海南全域旅游領域里新的合作機會。三是在基于海南良好產業政策基礎，積極探索讓更多產業落地海南，扎根海南。（海南日報）[2019/12/6]

獨立階段：Reserve代幣不再與美元掛鉤，以穩定其實際購買力，而不考慮美元價值的波動。這個階段Reserve系統內將存在三種類型的代幣，分別是：

ReserveStablecoin，穩定幣，與其它穩定幣類似；

ReserveRightToken(RSR)，該協議的代幣，用于治理、促進和保證穩定幣的穩定性；

火幣HT積分老用戶回饋將在2月2日開始:火幣HT積分老用戶感恩回饋，2013年注冊用戶專場600萬額度44秒售罄。老用戶專場時間為2月2日-6日，期間只銷售100點卡套餐。2月3日為2013-2014年注冊用戶專場。[2018/2/2]

CollateralTokens，智能合約中用于保證穩定幣價值的其他資產

火幣PrimeIEO代幣為即為RSR，2019年Q2將推出穩定幣由美元擔保，由信托公司持有的ReserveDollar，直到2020年主網上線才會推出去中心化的穩定幣RSV。

與MakerDAO類似，Reserve顯然也是“雙幣機制”，一方面發行價值較美元穩定的幣，另一方面通過自己的代幣RSR來治理和促進穩定幣的穩定性。

不過在發行穩定幣的方式上，MakerDAO的穩定幣目前是通過超額抵押ETH生成，未來會加入多幣種抵押。Reserve則是經歷由美元擔保信托公司持有、不斷變化的一攬子資產擔保兩個階段生成穩定幣。在抵押率上，Reserve則說明由100％資產支持，并未如MakerDAO明確抵押率。

目前MakerDAO在以太坊單幣種抵押上，已經取得了領導地位。多幣種抵押、一攬子資產抵押上，技術而言并沒有太大問題，MakerDAO正在推出中，相信不久就能看到。而Reserve今年只推出基于由美元擔保，由信托公司持有的穩定幣RSD，這和GeminiDollar等其它穩定幣類似。到了2020年才會有去中心化的穩定幣RSV，進度也落后于同類競爭者。

至于雙方誰更有競爭力，目前Reserve仍沒有落地，MakerDAO已經先行一步。但未來穩定幣是一個足夠大的市場，中短期來看MakerDAO也無法在去中心化穩定幣市場取得絕對優勢，多穩定幣共存仍將是長期趨勢。為了發幣而推出的雙幣機制？

包括MakerDAO在內許多項目，長期以來一直面臨市場的一個質疑，那就是作為穩定幣項目，應該發幣嗎？好好做好穩定幣就行了，再發一個自己代幣是為什么？

Reserve的項目的“雙幣機制”基本沿襲了MakerDAO的設計原理，一方面發行價值較美元穩定的幣，另一方面通過自己的代幣來治理和促進穩定幣的穩定性。

但實際上，關于通過MKR幣治理MakerDAO社區的質疑聲音從未斷過。MKR幣高度集中化，使得投票決策過于集中，不利于分布式治理的發展；換手率偏低，控盤風險偏高，基金會也沒有給出明確的鎖倉機制，價格波動也大，具有很大的投機風險。MKR幣更像是一個項目方為了融資而專門發的幣。

Reserve顯然也存在這些問題，RSR目前來看只有3%的總量流出，同樣面臨高度集中化的問題。此外基金會有58.6%的代幣總量，也沒有明確的鎖倉機制。

其中基金會代幣將存儲在一個熱錢包地址和一個冷錢包地址之中。熱錢包地址中的代幣可由團隊自行決定使用，以進行額外的籌款或其他目的。至于未來RSR代幣能否走出MakerDAO的雙幣機制，仍是個問題。

IEO只釋放3%的額度

本次IEO只釋放Reserve總額度3%的代幣。代幣總量為1000億，還有97%的代幣在項目方及其他投資者中手里。

從短期來看，私募輪的10代幣量將在3個月時間內解鎖大部分，其中基金會有58.6%的代幣總量，基金會在熱錢包中的代幣可由團隊自行決定使用，有隨時出售可能。從長期來看，種子輪代幣量、合作伙伴代幣、團隊和顧問代幣將在主網上線后解鎖，預期主網在2020年正式上線。

此前BitMEX曾分析報告，2019年以來通過交易所IEO的項目令牌銷售額總共籌集了3890萬美元，但項目方平均保留了95％的代幣。

雖然早期的IEO投資者有很多機會獲利，但一旦代幣變得可交易，普通投資者的回報通常很差。由于只有平均4.4％的代幣流通供應，項目團隊有機會通過出售一小部分自己的硬幣就賺取可觀的利潤。對比火幣之前的兩次IEO的收益回報，參與Reserve的IEO投資者短期須注意代幣的解鎖風險。

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