RWA:如果DeFi和TradFi結合會怎樣、區塊鏈借貸協議與RWA發展現狀分析_rwa賽道代表幣

現階段正處于熊市的深處，DeFi的收益率比較低，但如果將TradFi的收益率納入其中，會怎么樣呢？

我們首先來簡單了解下什么是DeFi和TradFi？

DeFi，目前幾乎頭部的DeFi項目都在以太坊區塊鏈上進行。TradFi，是當今主流金融體系和機構采用的運作體系，包括銀行、對沖基金等機構都會運用這一體系。DeFi的特點是去中心化，而TradFi的特點則是高度中心化。

去年的12月份，MakerDAO將Dai的DSR從0.01%提高到1%，這么做的目標是激勵第3方集成并提高DAI在DeFi中的效用。收益則從Maker產生的收入中分配，直到最近，它的大部分收入都來自借貸。然而現在實際的情況是，它的收入中現實世界資產(RWA)占所有收入的57%。

Chainlink CEO：銀行如果建立自己的區塊鏈將為加密領域帶來巨大價值:金色財經報道，Chainlink首席執行官Sergey Nazarov有一個大膽的愿景，即銀行將建立自己的區塊鏈，并可能采用其新推出的CCIP協議來連接它們。他預計這將為加密領域帶來很多價值。

就在幾天前，Chainlink推出了它的跨鏈互操作性協議，希望能讓區塊鏈之間的匯款變得更容易。Sergey Nazarov預計，銀行和金融機構將推出自己的區塊鏈，可能在某種程度上受到控制或許可，并且在某種程度上，監管環境將允許它們連接到像以太坊這樣的公共區塊鏈。[2023/7/20 11:07:25]

MakerDAO目前正全力以赴試圖從RWA中獲得盡可能多的收益，比如他們部署了500M的DAI購買美國短期國債和bondsfromBlackRock(MIP65)，還將高達1.6B美金的USDC存入了Coinbase以賺取1.5%的年化收益率，而且還有與GUSD、Genesis的合作等等。

歐洲央行管委Makhlouf：如果有必要 2023年的加息幅度將會縮小:11月27日消息，歐洲央行管委Makhlouf表示，如果需要進一步加息，歐洲央行明年可能會小幅加息。Makhlouf還表示，他對12月會議的加息幅度持開放態度。市場預計歐洲央行12月的會議上將加息50-75個基點。（財聯社）[2022/11/27 21:05:00]

目前，MakerDAO持有GUSD5.72億美元總供應量的85%以上。但無論如何，1%的DSR收益率對大家來說還是太低了，但Rune表示，隨著制造商設法提高有效的RWA部署，DSR收益率“將與現實世界的收益率保持平衡”。

可能現在許多人還沒有注意到，其實DeFi中的RWA(真實世界的資產)革命似乎已經到來！

我們通過統計用戶支付180天累計利息費用的方式，來看前10個借貸協議，其中四個是RWA借貸協議，分別是TrueFi、MapleFinance、Goldfinch和Centrifuge。

Bitfinex首席技術官：如果USDT ERC20卡在某個地址，我們應該可以恢復它:金色財經消息，針對有用戶將100萬美元USDT轉到swerve合約地址一事，Bitfinex首席技術官Paolo Ardoino剛剛在推特對此表示，請打開Tether支持服務的票證（ticket），如果USDT ERC20卡在了某個地址中，我們應該可以恢復它，但是為了確保安全，請聯系我們的客戶支持，我們將盡力而為。[2020/9/8]

我們知道，在Aave或Compound等協議上的借貸需求主要取決于杠桿率，但RWA協議在循環的加密貨幣世界之外提供非足額抵押擔保的借貸。RWA使DeFi借貸可以從數百億美金的規模逐漸增長到比肩1.6萬億美金的TradFi私人信貸貸款市場。

更重要的是，RWA協議代幣的流通市值目前都在1億美元以下，比如下面這幾個：

聲音 | 趙長鵬：小項目上幣安不一定是好事，如果濫用權力就會失去它:趙長鵬表示，對于小型項目來說，上架幣安實際上會造成價格的大幅波動，這并不是一件好事。項目的質量決定最終是否將其上架幣安。如果你有數百萬用戶，你最有可能被上架。（PANews）[2019/9/1]

Centrifuge(CFG)-9000萬美元

Maple(MPL)--4600萬美元

TueFi(TRU)--3400萬美元

Goldfinch(GFI)-2000萬美元

下圖是基于180天累計利息費用的價格-銷售比率，我們發現除了CFG和Maker之外，RWA借貸協議比純加密貨幣借貸協議更便宜。

聲音 | 分析師Josh Rager：如果5月比特幣收于8975美元，將會創2013年11月以來最高月漲幅:據bitcoinist消息，加密貨幣分析師Josh Rager最近發推表示，如果比特幣在5月份收于8975美元或者更高的價格，月漲幅將達到70.37%，創2013年11月以來新高。[2019/5/30]

目前，9個協議的活躍貸款價值為3.61億美元，按活躍貸款計算的前5個協議是：

Maple-1.27億美元

Goldfinch-1.03億美元

Centrifuge-7700萬美元

Credix-3000萬美元

TrueFi-1900萬美元

當然，這里面還不包括Maker的大部分RWA，其價值約為6.2億美元。

RWA每個協議的基本平均收益率從3.5%到16%不等，如果算上代幣獎勵，則會更高。這比目前Aave或Compound等加密貨幣對加密貨幣借貸協議的穩定幣收益率要高很多。收益率是通過投資于現實世界企業的私人信貸貸款產生的，前3個行業是金融技術、房地產和碳產業項目。其中，碳產業項目由Goldfinch提供，年收益率高達27%，幾乎所有Goldfinch的最終借款人都位于新興市場和發展中的國家，其中墨西哥、肯尼亞、尼日利亞和菲律賓是最大的接受者。

但這并不意味著RWA貸款就完全沒有風險，據統計，按協議的違約貸款總額來看，目前違約額比較大的幾家分別是Maple、TrueFi、Centrifuge。

其中，Maple的債權人在FTX暴雷后違約，當時Orthogonal和Auros做市商的資金卡在FTX。Maple的質押曾經產生過不錯的收益率，但違約對協議的打擊很大。Maple最近宣布了Maple2.0，主要變化有：可以安排和按比例取款、FirstLossCapital現在僅在池資產中提供、貸款人可以隨時要求退出、采用ERC-4626標準以實現DeFi內的互操作性等等。

TrueFi已經開始允許PM管理自己的基金，PM可以決定向誰貸款，并與借款人制定貸款條款。但要成為PM，需要獲得TrueFi的治理流程的審批通過。

另外，我們還要提一下OndoFinance，這是一個帶來TradiFi“鏈上無風險利率”的協議。它們目前推出了一個代幣化基金，允許穩定幣持有者投資債券和美國國債，讓投資者更容易進入傳統資本市場。更有趣的是，代幣化基金權益可以通過批準的智能合約在鏈上進行轉移。當然，如果你想參與，那么需要KYC和其他個人信息，且最小規模為100KUSDC。

此外，Ondo正在推出FluxDeFi，這是一個去中心化借貸與代幣化證券融合的協議，作為CompoundV2的一個分支，它將支持免許可和許可代幣。Flux背后的邏輯很簡單，就是將USDC存入Ondo以賺取TradFi收益，然后，存入OUSG去借USDC，再fold就可以了。當然，你還可以借用其他加密貨幣以在其他DeFi協議中使用它。

DSR和Ondo/Flux是將TradFi收益帶入DeFi的一種有趣解決方案，這應該會提高所有人的DeFi收益。

總體而言，我認為RWA貸款有很大的發展空間。如果今年有更多的協議構建，并將TradFi連接到DeFi中，那么就可以解決加密貨幣對加密貨幣借貸收益率低的問題，只有更多的協議進入該領域，才可能提高DeFi的收益率。

作者：話李話外

本文主要涉及到的幾個概念提要：DeFi、TradFi、DSR、RWA。

Tags：RWA加密貨幣Makerrwad組成正確的單詞rwa賽道代表幣rwa賽道加密貨幣是什么意思啊加密貨幣市場還有未來嗎知乎全球十大加密貨幣Maker幣是什么幣

歐易交易所app下載