加密貨幣:布道財經｜“幣”為何物，如何看待“幣”的歷史淵源、區別及其_比特幣

布道財經|“幣”為何物，如何看待“幣”的歷史淵源、區別及其實際應用與意義

(接上一)

證券型代幣/安全代幣即可以將一切資產代幣化，。

瑞士金融市場監督管理局發行的ICO手冊中指出：安全代幣是“受聯邦證券法制約的數字資產，代幣和傳統金融產品之間的一種工具”，是“改進舊產品的新技術”且類似于比特幣,被稱為“可編程的錢”。Pompliano定義安全代幣為“可編程的所有權”，可以適用于任何資產：公共和私人資本、貸款、房地產等。新加坡央行對于安全代幣表示的態度是：“你想發也可以，不過要跟發行證券一樣受到嚴格監管，ICO之前你們最好是先找個合規律師背書。”因此目前對證券代幣的監管是受到法律要求的，需要通過正規渠道進行ICO。

資產型代幣(equitytoken)

資產型代幣屬于實用類的代幣,是基于以太坊智能合約技術而形成的資產型代幣被看作是最有潛力的應用之一。ICO的發行會被看作是公司的資產權益。通過這樣的方式，初創公司進入金融市場的門檻會被大大降低，同時也允許了普通投資者參與到公司建設和企業發展的基礎投資中。目前的實用類代幣在各種國家的ICO政策中處于無需監管的狀態，法律對其的界定也偏于模糊。然而，特拉華州通過了一項法案，歷史性地承認使用區塊鏈作為創建和管理企業記錄的一種方式，這就使基于區塊鏈的股票交易有了極大的可能性。因此，資產代幣在加密金融行業中扮演核心角色可能只是時間問題。

實用型代幣(utilitytoken)

實用性代幣是不能滿足Howey測試結果的代幣分類。也被稱作為應用型代幣，這種代幣回味用戶提供訪問權。

Howey測試一直是SEC用來判斷數據貨幣是否為證券的方法，它從三個維度進行測量：投資貨幣。主要內容為代幣的發行方式；共同企業。包含代幣發行的時間點，項目網絡是否處于可運行狀態，和代幣持有人從項目網絡中獲利的條件；預期利潤。包含代幣功能、代幣持有人的投票權、代幣持有人通過代幣在區塊鏈外能否獲利和代幣的銷售方式。因由實用性代幣的總量是固定的這一特性，從長遠的角度來說，隨著產品或者服務的需求增加，代幣會逐漸增值。

Argo Blockchain 12月開采147個比特幣:金色財經報道，加密礦企Argo Blockchain宣布12月運營更新數據，在12月份，Argo開采了147個比特幣，而2022年11月為198個BTC。截至2022年12月31日，公司持有141個比特幣，其中116個為比特幣等價物。公司的總哈希率容量繼續為2.5EH/s。Argo12月的比特幣和比特幣等價采礦利潤率為48%。[2023/1/11 11:06:37]

綜上所述，三個代幣的定義，不同的代幣為其提供不同類型的基本價值。

隨著信息技術的發展和在金融領域的應用，多種非法幣形式的貨幣出現。主要的非法定貨幣主要有三種：電子貨幣、虛擬貨幣和數字貨幣。

電子貨幣是紙幣在銀行或其它相關金融機構將法定貨幣電子化和網絡化存儲和支付的形式。當在賬戶之間劃撥資金時，實質上只是資金信息的傳遞。人們對電子貨幣的信任來自對政府法定貨幣和銀行金融體系正常運轉的信心。電子貨幣本質上是法定貨幣的一種電子化，常以磁卡或賬號的形式存儲在金融信息系統內，以方便儲藏和支付為主要目的，貨幣的價值與法定貨幣等值。按照發行主體的不同又可分為銀行卡、儲值卡和第三方支付方式。

廣義的“虛擬貨幣”，沒有實物形態的貨幣，包括以上提到的電子貨幣和下文介紹的數字貨幣等。但狹義的虛擬貨幣卻是基于網絡的虛擬性，由網絡運營商提供發行并應用在網絡虛擬空間的類法幣，即它是真實世界貨幣體系的一種映射模擬，又被稱為網絡貨幣。例如騰訊公司發行的Q幣，各大網游公司發行的游戲幣，論壇為獎勵網民參與貢獻而設計的積分等等，通常被稱為狹義的虛擬貨幣。擬貨幣最大的特點是發行主體為互聯網企業，使用范圍也常常限定在該企業經營領域之內，目的是方便網民衡量、交換、享用互聯網服務。政府出于穩定金融體系的要求規定虛擬貨幣不可雙向流通；同時，擁有虛擬貨幣發行權的企業也沒有激勵提供虛擬貨幣等價兌回現金的服務。這種單向流通的特性決定了虛擬貨幣無法充當真實世界里的現金或電子貨幣，它只能是互聯網企業用來服務于自身用戶的一種商務模式。人們對虛擬貨幣的信任完全來自對互聯網發行企業的信心。

Artmarket 將以太坊和比特幣添加至多幣種 Artprice 數據庫:9月17日消息，全球藝術市場信息參考機構 Artmarket 將以太坊和比特幣添加到其多幣種 Artprice 數據庫中，以滿足客戶的需求。（prnewswire）[2022/9/17 7:02:41]

數字貨幣可以認為是一種基于節點網絡和數字加密算法的虛擬貨幣。數字貨幣與電子貨幣最大的不同在于數字貨幣不會有物理鈔票的存在，它本身就是財富的表現形式。數字貨幣的核心特征主要體現在三個方面：①由于來自于某些開放的算法，數字貨幣沒有發行主體，因此沒有任何人或機構能夠控制它的發行；②由于算法解的數量確定，所以數字貨幣的總量固定，這從根本上消除了虛擬貨幣濫發導致通貨膨脹的可能；③由于交易過程需要網絡中的各個節點的認可，因此數字貨幣的交易過程足夠安全。

B、目前已有的數字貨幣(Digitalcurrency)形式兩為類，1、非Cryptocurrency貨幣2、Cryptocurrency貨幣。

數字黃金金幣(DigitalGoldCurrencies，簡稱DGCs)是一種以黃金重量命名的電子貨幣形式。這種貨幣的典型計量單位是金衡制克或者金衡制盎司，盡管有時候也使用黃金迪納爾做單位。數字黃金貨幣通過未配額或者分散配額的黃金存儲來資助。到2006年1月，數字黃金貨幣供應商持有超過8.6公噸的黃金作為儲備，價值大約1.54億美元。數字黃金貨幣由很多供應商發行。每個競爭供應商都發行獨立的數字黃金貨幣，基本都以他們的公司名字命名。e-gold和LibertyReserve是應用最流行的數字黃金貨幣供應商，擁有最大數量的用戶。在黃金儲備總量方面，GoldMoney是領導供應商。

加密貨幣指不依托任何實物，使用密碼算法的數字貨幣。是一種依靠密碼技術和校驗技術來創建，分發和維持的數字貨幣。密碼貨幣的特點在其運用了點對點技術且每個人可以發行。截至2016年1月26日，全世界共有666種加密貨幣，總市值達6,750,110,160美元。

260,000枚ETH從未知錢包轉移到Binance:金色財經報道，據Whale Alert數據顯示，260,000枚ETH (價值約434,184,375USD) 從未知錢包轉移到Binance。[2022/9/7 13:12:40]

絕大多數加密貨幣的體量都很小，目前的加密貨幣市場仍以比特幣(Bitcoin)為主，但以太幣(Ethereum)、瑞波幣(Ripple)和萊特幣也占據了一定的市場份額。其中,只有46家加密貨幣的市值超過100萬美元，僅最大的8種加密貨幣市值超過1000萬美元。前三大加密貨幣的市值占總市值的94.32%。

加密貨幣的價格往往波動劇烈。以最主要的加密貨幣——比特幣為例：2010年4月比特幣的單價還不到14美分，而2013年11月24日達到了1242美元的歷史高位，2015年1月,其單價下跌至200美元左右，但3月初又反彈至接近300美元。其它加密貨幣也波動劇烈，一天之內波幅就超過了10%，在極端情況下更超過100%。

當消費者們對加密貨幣更需了解，并且加密貨幣的可獲得性和安全性大大提高、能夠可靠兌換為現金時，人們才會廣泛接受并使用加密貨幣。阻礙加密貨幣廣泛使用的最大制約因素為人們對加密貨幣的認知度。經調查，調查者中只有約6%的人對加密貨幣非常了解；而83%的人都對加密貨幣稍有了解或者完全不了解。

在過去的一年里，將加密貨幣用于網上購物人數占加密貨幣使用者總數的81%，而用于網游和匿名購買的人數均占17%，用于信用卡還款的人數占14%。除此之外，人們還將加密貨幣用于柜臺結賬、住房抵押、餐飲消費、水電費支付、跨國交易、小額支付以及對等支付。

C、數字貨幣與傳統貨幣相比的優勢與劣勢

數字貨幣在互聯網的“問世”創造出其他電子貨幣或虛擬貨幣無法企及的“神話”，源于其擁有以下六個”不俗”的優點：

比特幣礦商Bitfarms第二季度凈虧損1.42億美元:金色財經報道，比特幣礦商Bitfarms第二季度凈虧損 1.42 億美元，低于上一季度 500 萬美元的凈收入。該公司還在本季度將其哈希率提高了 33% 至每秒3.6 exahash (EH/s)。盡管本季度比特幣價值大幅下跌，但Bitfarms報告的收入增長了5%，達到4200萬美元。[2022/8/16 12:27:10]

(1)、去中心化：整個網絡由用戶構成，沒有中央銀行。、世界流通：任何人都可以挖掘，購買、出售或收取，并可以在任何一臺接入互聯網的電腦上管理。、交易費用低：幾乎是實時交易且無手續費。、無隱藏成本：知道對方比特幣地址就可進行支付，沒有額度與手續限制。、專屬所有權：操控私鑰可以被隔離保存在任何存儲介質，除了主人之外無人可以獲取。、跨平臺挖掘：軟件挖掘過程中可以在眾多平臺上發掘不同硬件的計算能力。

數字貨幣在近幾年興起，作為“新生兒”，發展不成熟，仍然具有諸多缺陷：

a、種類過多，存在消費上不便利：比如，進行小額現金交易時，從與CyberCash合作的商場買東西就得用CyberCash，而到與Digicash合作的商場買東西又得先換Digicash的錢。消費者的錢包里放著不能通用的各種貨幣，如果錢包里某商場承認的錢不夠了，只好放棄從該商場買東西的念頭，因此很不方便。從Internet電子商務愈演愈烈的情況來看，統一數字貨幣是大勢所趨。但如果數字貨幣能在未來實現統一，則該問題也將隨之迎刃而解。

b、安全性問題：迄今為止，安全性一直是制約數字貨幣發展的最重要的瓶頸因素之一。數字貨幣的使用者一般將其儲存在移動設備、計算機或在線錢包中。如果其設備丟失或損壞,用戶就會丟失其擁有的數字貨幣。英國《衛報》就曾報道,一名男子因誤扔其存有比特幣的硬盤而損失了7500個比特幣。此外,存放在在線錢包中也有可能被黑客攻擊而竊取,交易平臺也有卷款跑路的風險。日本最大的比特幣交易平臺Mt.GoX于2014年3月宣稱受到黑客攻擊,損失了超過75萬枚比特幣,當時市值約3.65億美元,但據日本《讀賣新聞》2015年1月2日報道,這很有可能是其CEO監守自盜。

過去1小時交易所的ETH數量（7d MA）再創歷史新高:金色財經消息，據Glassnode數據顯示，過去1小時交易所的ETH數量（7d MA）達7725685，再創歷史新高。此前7月28日觀察到的數量為7724661。[2022/7/31 2:50:03]

c、匿名性：數字貨幣因其匿名性和不受地域限制的特點還可能被用于恐怖融資和洗錢活動。比特幣為代表的“去中心化”數字貨幣實際上不是完全匿名的,它的每一筆交易的參與方的信息都被記錄在總賬上，但交易參與方所提供的信息類似于“筆名”，無法將其與在現實中的真實身份一一對應，這就使得數字貨幣有可能被用于洗錢和恐怖融資。目前,已有觀點認為ISIS可能利用數字貨幣進行融資。

d、危及金融穩定：其理論上可能會對傳統貨幣體系造成沖擊，不僅影響中央銀行的宏觀調控能力，還影響到政府的財政收人。仍以比特幣為例，如果數字貨幣被廣泛使用，因為其貨幣供給的總規模不變且貨幣供應速度不斷降低,將不可避免地引起通縮。

央行數字貨幣：可能的實現形式：

2017年1月20日，央行數字貨幣研討會在北京召開。會議要求央行數字貨幣研究團隊要積極吸收國內外數字貨幣研究的重要成果和實踐經驗，在前期工作基礎上繼續推進，明確發行數字貨幣的戰略目標，做好關鍵技術攻關，爭取早日推出央行發行的數字貨幣。來自人民銀行、花旗銀行和德勤公司等國內外科研機構，及重要金融機構和咨詢機構的金融機構專家參加了會議。針對未來如何建立數字貨幣的發行、流通和結算體系，國家如何發行加密電子貨幣等專題進行了研討。在移動支付領域、與銀行體系關聯較為緊密的產業鏈上下游領域及數字貨幣與其他支付工具的無縫銜接領域，央行將積極結合全球趨勢進行創新升級。此次央行提出“數字貨幣“，使人很容易聯想到最廣為人知的數字貨幣比特幣，盡管比特幣具有自由流通，保護隱私等優點，但事實上，央行數字貨幣與比特幣之間，必然存在極大區別。

早在2013年底，包括央行在內的五部委就發布通知明確了比特幣的性質，認為比特幣不是由貨幣當局發行，不具有法償性與強制性等貨幣屬性，并不是真正意義的貨幣。從性質上看，比特幣是一種特定的虛擬商品，不具有與貨幣等同的法律地位，不能且不應作為貨幣在市場上流通使用。比特幣缺乏政府信用作擔保，因此它并不是貨幣。一旦出問題政府不承擔責任，風險非常大。在這一次定調后，比特幣價格在1天內暴跌2000元。

現在，中國宣布將推出自己的數字貨幣來取代比特幣。中國最終發行的數字貨幣跟比特幣將大不一樣：

首先，它將是為中國政府特制的，以便跟蹤交易，而且將處于中國央行的保護之下，能方便政府機構監管，加強貨幣流通透明性，而不是像比特幣一樣沒有發行方，任何人都可以開采購買，雖然擁有加密和匿名的優點，但也因此用于黑市交易而受人詬病。比特幣需要通過挖礦解碼生成，礦工大多有IT知識儲備，而央行數字貨幣面向大眾，在獲取上必然無法使用“挖礦”系統。比特幣幣值由于挖礦難度提升和政策變化等原因，在近年來波動劇烈，而央行在推出數字貨幣是為了維持其價格的穩定，不可能根據獲取的難易程度定價。

此外，央行數字貨幣應當能滿足最大范圍的支付需求，尤其是隨著移動互聯網、云計算、區塊鏈等技術的演進，全球支付方式發生巨大變化的背景下，央行的數字貨幣需要滿足全球支付需求。而不是如同比特幣，只能在小范圍內使用。央行的數字貨幣和比特幣的區別主要如下：

中國人民銀行認為：數字貨幣將會增強其控制中國貨幣的能力。央行發行的數字貨幣可以降低傳統紙幣發行、流通的高昂成本，提升經濟交易活動的便利性和透明度，減少洗錢、逃漏稅等違法犯罪行為，提升央行對貨幣供給和貨幣流通的控制力。未來，數字貨幣發行、流通體系的建立還有助于我國建設全新的金融基礎設施，進一步完善我國支付體系。

央行希望通過數字貨幣提升交易透明度，而區塊鏈技術，正可以滿足這一需求。區塊鏈技術具有去中心化性，整個系統沒有中心化的管理機構和硬件，同時，還具有去信任化性，系統中任何節點間進行數據交換都不需要相互信任，因此，通過區塊鏈技術，整個數字貨幣體系中所有規則都是透明的，所有數據內容都是公開的，沒有人有能力去篡改和操縱。

目前分散的金融機構都有很多內部賬本，而未來隨著區塊鏈技術的應用，將建立全國統一賬本，讓每一筆錢都可以追溯，每一次交易行為都可以追溯，逃漏稅、洗錢行為會在監管范圍內，甚至有可能實現在刷卡機上自動扣稅。

金融的本質是信用，從某種意義上講，金融機構存在的意義，就是解決信用問題。比如第三方支付，如果交易雙方相互信任，何必需要這個中介？而區塊鏈技術一個革命性的突破就是去信任。也即網絡中的兩個任意節點(可以理解為任意兩個人)，不需要相互信任，就能夠精確且公平地完成價值轉移，比如轉賬。任意一方都沒有能力去篡改數據或者操控交易。所以，區塊鏈技術一旦成熟起來，將會重構金融行業的底層邏輯，解決信用問題，降級信用維持的成本。目前刷卡消費正在成為習慣，未來數字貨幣推廣后，從社會信用積累的角度，企業和消費者都會傾向于使用數字貨幣、刷卡消費，因為電子交易有數據痕跡，可以據此積累企業和個人的信用，這會成為獲得銀行等金融服務的依據。而在提升貨幣供給控制力方面，區塊鏈技術也有與之相對的應用。據匯豐銀行發布的一份報告表示，央行可以將區塊鏈技術用于一種政策，這甚至比量化寬松更標新立異。它可以讓央行到家庭的“直升機撒錢”政策，變得更為容易。“直升機撒錢”將是外部貨幣(outsidemoney)：直接從中央銀行注入資金，而不是代表私營部門其他地方的債務。

總而言之，區塊鏈的技術特點與央行推行數字貨幣的目的相符合。未來，區塊鏈技術很有可能會被應用于央行數字貨幣中。目前存在的最主要的問題是：區塊鏈技術升級速度不及預期，商業模式尚未成型，金融等政策監管風險。

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