SDT:OKEx教你合理選擇幣本位合約與USDT保證金合約_USD

反向合約與正向合約對比由對比圖可以看出，兩種合約的主要區別在于結算貨幣，反向合約的盈虧結算采用BTC，而正向合約盈虧結算采用USDT。結算貨幣的不同最終影響了兩種合約的優缺點，導致了不用的使用場景。

2.使用場景對比

做空場景假設

假設1USDT=1美元，在BTC價格10000美元時：

TokenBetter自主研發公鏈項目TB Chain正式上線:據官方消息，TokenBetter其自主開發的交易所公鏈TBChain于2020年7月11日正式上線。

TBChain公鏈是基于區塊鏈的分布式商業應用價值系統，由去中心化節點組成。

TBChain上線后將會開放TB DEX（TB去中心化交易所），平臺幣TB作為TokenBetter交易平臺核心價值的凝聚，將會充當TB DEX的主交易對。同時啟動社區合伙人計劃，引進流量、維護社區、擴大共識、進一步凝聚價值。

公告中詳盡地披露了TB的通縮計劃，本質上在總流通量恒定的前提下，TB的持倉地址以及應用場景逐漸豐富，形成一個極度通縮的生態經濟，致力于把TB打造成為全球最具通縮能力的幣種之一。[2020/7/8]

幣本位合約：用0.1個BTC，10倍杠桿做空1個BTC，即100張合約。

動態 | 1135枚BTC從未知地址轉入Okex交易所，價值818.3萬美元:據Whale Alert數據監測，北京時間12月26日17:15，1135枚BTC從12oZWH開頭地址轉入Okex交易所，按當前價格計算，價值約818.3萬美元，交易哈希為：939ac28b204934d8b6fc6938995988a8c6c3a612b4027bb175e7b1717457a03d。[2019/12/26]

USDT保證金合約：用1000USDT，10倍杠桿做空1個BTC，即10000張合約

動態 | OKEx比特幣、以太坊季度合約精英賬戶多頭仍高于空頭:截至今日8點，OKEx比特幣季度合約精英賬戶中，多頭平均持倉比例為23.26%、空頭平均持倉比例為21.10%，多頭持倉和空頭差距較昨日有所增加，多頭仍高于空頭。以太坊季度合約精英賬戶中，多頭平均持倉比例為25.10%、空頭平均持倉比例為17.46%，多空頭差距也較昨日有所增加，多頭比例仍高出空頭。當前BTC合約持倉總量約為8.54萬個BTC，ETH合約持倉總量約為84.00萬個ETH，BTC、ETH持倉量較昨日均有所減少。[2019/3/18]

假設BTC價格下跌10%，收益對比如下：

通過計算，USDT合約與幣本位合約在BTC價格下跌中，空單同時獲利，但換算成法幣價值收益后，幣本位合約收益要低于USDT合約收益100美元，收益減少情況與BTC跌幅相同。

做多場景假設

假設1USDT價值1美元，在BTC價格10000美元時候。

幣本位合約：用0.1個BTC，10倍杠桿做多1個BTC，即100張合約。

USDT保證金合約：用1000USDT，10倍杠桿做多1個BTC，即10000張合約

假設BTC上漲10%。

通過計算，USDT保證金合約與幣本位保證金合約在幣價上漲時，多單同時獲利，但換算成法幣收益后，幣本位合約的收益要比USDT合約收益多100美元，幣本位合約相較于USDT合約的收益增加幅度與幣價上漲幅度相同。

3.收益線性與凸性對使用場景選擇的影響

因兩張合約結算貨幣的不同，導致USDT保證金合約收益呈線性狀態，而幣本位保證金合約收益呈凸性狀態，基于此種特性，兩種合約使用場景如下：

如上圖所示，當判斷市場運行大趨勢為牛市，對趨勢交易用戶來說選擇做多幣本位合約可擴大收益；當判斷市場運行大趨勢為熊市，對趨勢交易用戶來說選擇做空USDT保證金合約可擴大收益。

當短期行情為上漲時，選擇做多幣本位合約；當短期行情下跌時，選擇做空USDT保證金合約；

對于幣本位合約，典型用戶群體為套保用戶，如礦工，其特點為需長期持續持有某個幣種；對于USDT保證金合約，典型用戶群體為法幣本位用戶，符合該類用戶對于低交易成本、計算簡單的要求。

總之，OKEx同時支持幣本位合約與USDT保證金合約，無論何種行情，無論何種需求，無論何種用戶，OKEx豐富的產品線能最大限度滿足您的交易需求。

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