TVB:數據：美股、A股、美元、黃金——比特幣與哪一種資產相關性最強_比特幣

上一篇文章統計分析了比特幣與美股、A股、美元和黃金四種資產的聯動性，可以反應比特幣與這4種資產波動方向的異同頻率，但是并不能充分的反應比特幣與這4種資產的相關性。本文將就比特幣與這4種資產的相關性進行定量的分析。

統計方法與數據來源

統計方法

使用概率與數理的方法，分別計算比特幣與美股、A股、美元和黃金這4種資產的相關系數。

相關系數為正數，表示正相反；相關系數為負數，表示負相關；相關系數為零，表示不相關。

相關系數的計算方法，使用若干日期內資產的價格數據計算比特幣與對比資產的相關系數。

其中

數據：一地址鎖定1500萬枚CRV，價值約為873萬美元:8月15日消息，據Llama Whale Alert監測，0xce50開頭的地址鎖定1500萬枚CRV，轉入Curve投票托管地址Curve.fi:Voting Escrow，價值約為873萬美元。[2023/8/15 21:24:57]

ρ(BTC,X)表示BTC與資產X的相關系數。

Cov(BTC,X)表示BTC與資產X的協方差。

E表示期望值

Var表示方差

數據來源

BTC價格數據來自coinmarketcap

其他資產價格或指數數據來自英為財情

價格數據使用的是開盤價。

TVB把數據放到石墨文檔里，感興趣或有需要的朋友，或者對本文或數據有質疑可以訪問以下鏈接：https://shimo.im/sheets/PtDkrqYPtHDkDdcg/

數據：某機構再次從Amber買入100萬枚BLUR和40萬枚DYDX:5月6日消息，據鏈上分析師余燼監測，某機構地址昨晚又花了163萬枚USDC從Amber買入100萬枚BLUR和40萬枚DYDX。Amber賣給該機構的DYDX、BLUR是前天分別從Binance、OKX提出；該機構目前累計：以821萬枚USDC買進310萬枚DYDX（成本2.65美元）、以645萬枚USDC買進950萬枚BLUR（成本0.67美元）。[2023/5/6 14:46:38]

BTC與美股

1.使用道瓊斯指數來代表美股，計算BTC與美股的期望值與方差：

E=3,232.401958525

E=20,562.39

Var=14,671,269.5087865

Var=17,489,832.92

數據：某巨鯨地址從FTX提取3024萬枚FTT代幣，約合7.76億美元:金色財經報道，數據顯示，北京時間9:59:59，0xf155開頭的某巨鯨地址從FTX提取了3024萬枚FTT代幣，約合7.76億美元。

此外該地址也曾在1個月前從FTX交易所提取了3024萬枚FTT代幣。[2022/10/31 12:00:35]

2.計算BTC與道瓊斯指數的協方差：

E=80,433,765.16

Cov

=E-E*E

=80,433,765.16-3,232.401958525*20,562.39

=13967855.45204512525

3.計算BTC與道瓊斯指數的相關系數：

ρ(BTC,道指)

數據：比特幣虧損utxo數量過去一小時（7d MA）達到兩年內高點:金色財經報道，據glassnode數據顯示，比特幣虧損utxo數量過去一小時（7d MA）達到兩年內的高點，數值為37,595,517.077。[2022/9/4 13:08:04]

=Cov/√(VarVar)

=13967855.45204512525/√(14671269.5087865*17,489,832.92)

=0.8719730

我們可以看見，BTC與道瓊斯指數的相關系數不小，接近1，這說明BTC與美股具有不小的相關性。

4.為了便于了解BTC的發展情況，TVB仍然計算一下不同時期的BTC與道瓊斯指數的相關系數。

數據：以太坊橋TVL達到228.6億美元:金色財經報道，Dune Analytics數據顯示，以太坊橋當前TVL達到228.6億美元。其中鎖倉量最高的5個橋分別是Ronin Bridge（60.74億美元）、Polygon Bridges（54.45億美元）、Avalanche Bridge（53.61億美元）、Arbitrum Bridges（25.45億美元）、Fantom Anyswap Bridge（24.22億美元）。[2021/10/31 6:22:13]

不難看出，總體上BTC與美股的相關性逐年減弱。

2019年有增強的趨勢，2020年以疫情之下，BTC恢復了與美股之間的高相關性。

觀察各年度單獨的相關情況，BTC與道指的相關性波動很大，甚至曾經出現過負相關。

BTC與A股

使用上證指數來代表A股。計算方法同上，不再累贅。

統計結果如圖：

總體上，BTC與A股的相關性很弱，基本上都接近零，2016-2018年相關系數比較高，而2017年正是中國監管年。這3年里，更多的中國投資者關注BTC。2019年至今，BTC與A股的相關性再次變得非常低，TVB猜測這應該是與監管有關吧。

BTC與黃金

使用紐約黃金期貨(GC)的數據，結果如下：

上圖的圖中不太明顯，下面的圖可以看出，2016年以前，BTC與黃金的相關系數波動很大，甚至有過負相關。但是2017年以后，可以感覺到BTC與黃金的相關系數開始增加。2020年，在疫情出現時，BTC與黃金的相關性再次下降，但仍然是正相關。

BTC與美元指數

BTC和美元指數的相關性在正負0.5左右，相關性不高但也不低，但是時而正相關，時而負相關。而在2020年疫情之下，BTC與美元指數相關性非常低，只有0.0696。

綜合分析

將BTC與4種資產的逐年的相關系數放在一起，做成折線圖來分析：

BTC與各種資產的相關性都具有比較大的波動，時大時小、時正時負。

還是那句話，如果BTC與實體經濟有關，它應該與美股、A股具有更高的相關性；如果BTC有避險屬性，它應該與黃金具有較高的相關性；如果BTC有貨幣屬性，替代美元，它應該和美元指數有負相關性。

雖然4種相關系數在波動，但還是可以看出，總體上橙色線在下方。BTC與黃金的相關性比較弱。

至于美元指數，波動太大，與BTC的相關性沒有明顯趨勢。

目前，BTC與黃金的相關性并沒有更高，BTC與美股的相關性最高。仍然是BTC的證券屬性更明顯一些。

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