APP:投資者驚呆 銀行理財也虧了！市場人士：以后要習慣_APP幣是什么幣

來源：東方財富網

原標題：投資者驚呆銀行理財也虧了！市場人士：以后要習慣

一直以來，投資者將銀行理財產品視作“穩穩的幸福”，認為理財產品不會虧本。然而，“常識”已經過時。近期由于債市劇烈調整，部分債基類理財產品凈值出現回撤，引起投資者各種吐槽和投訴。

對此，多位市場人士認為，資管新規出臺后，銀行理財向凈值化轉型，采用市值法估值的產品凈值波動是正常現象。習慣“剛兌”的投資者一時之間尚難以接受較大的凈值波動，銀行應加強投資者教育。

債基類理財產品凈值下跌引發吐槽

最近，由于理財產品凈值下跌，兩家銀行的理財產品站在了風口浪尖。

一家是招商銀行，其子公司招銀理財出售的一款理財產品“季季開1號”近1月年化收益率為-4.42%。

加密借貸平臺Vauld欠散戶投資者3.63億美元，欠款總計4.02億美元:7月20日消息，加密借貸平臺 Vauld 欠債權人總計 4.02 億美元，其中 3.63 億美元（即 90%）來自個人散戶投資者的存款。其中 20 個最大的無擔保債權人總計 1.25 億美元的債務，除了一個未具名的“甲方”外，所有這些債權人似乎都是個人。三個債權人各自欠債超過 1000 萬美元，其中最大的債權人欠債 3400 萬美元。

此前報道，Vauld 宣布暫停提款、交易和存款，并已為潛在的重組聘請顧問。并與Nexo簽署了一份指示性條款清單，Nexo將開始調查并計劃收購Vauld最多100%的股份。（The Block）[2022/7/20 2:26:16]

BCH早期投資者Marc De Mesel：BCH可能達到3萬美元，即現在的50倍:BTC和BCH的早期投資者Marc De Mesel發推表示：我同意BTC可能會在今年達到10萬美元的最高價，僅為3倍。BCH可能達到3萬美元，即現在的50倍。Marc De Mesel是去年BCHN項目最大的捐贈者之一。(嗶嗶News）[2021/1/23 16:51:11]

除了“季季開1號”，招商銀行APP上出售的“季季開2號”也出現了凈值回撤，成立以來年化收益率為-0.63%，6月3日的單位凈值為0.9996。

平安銀行的幾款理財產品則遭到了更為猛烈的“炮轟”。在多個投訴平臺上，都可以看到投資者的激烈言辭。

銀保監會肖遠企：當前我國金融資產估值較低，境外投資者購入人民幣資產避險:銀保監會肖遠企稱，近期，境外投資者已經在購買人民幣資產，作為避險資產。談及境外歐美股市大幅震蕩，他分析一方面是全球疫情擴散導致恐慌效應放大，投資者信心產生波動。“需求側在這樣的情況下，很容易出現乘數效應，導致推遲消費、推遲投資等。”另一方面或源于技術性熊市。過去十一年，美國股市經歷了較長時間的牛市，估值已經出現一些泡沫，現在可能正在出現一些技術性回調，這也是正常的。（中證網）[2020/3/17]

黑貓平臺上一位投資者稱，購買平安銀行90天、180天、270天成長理財，合計約380萬元，然而不到兩月連本帶利虧損3萬元，有時甚至一天虧7000元。

投資者存在誤區 將區塊鏈等同于比特幣:20日報道稱，很多投資者都有一個誤區，即把區塊鏈技術等同于比特幣或其它加密貨幣。調查顯示，78.6%的美國人稱他們聽說過比特幣，而在11個主要經濟體中，有59%的消費者表示從未聽說過區塊鏈技術。[2018/3/21]

以平安銀行90天成長為例，截至6月10日，該產品近1月年化為-7.17%，而近3月年化為1.01%。

無論是招行的季季開1號及2號，還是平安銀行的90天、180天、270天成長理財，都屬于投向固定收益類的凈值型產品，在風險評級上也都是較低風險或中低風險。

市場人士：

銀行理財產品凈值波動是正常現象

近期，為何風險較低的銀行債基類理財產品凈值為何大幅波動？

債市劇烈波動是第一大誘因。

針對加密貨幣投資者的新的黑客攻擊來自北韓:有報道稱，針對加密貨幣投資者的一項新的黑客攻擊使用類似于北韓襲擊索尼影視娛樂公司和其WannaCry勒索軟件攻擊的惡意軟件，這進一步證明了平壤參與加密竊聽者的行為。美國網絡安全公司Recorded Future周二在一份報告中指出，拉扎勒斯組織（Lazarus Group是一個與朝鮮政權有聯系的黑客行動）是惡意軟件運動的幕后黑手，后者在秋末開始針對韓國交易所的用戶，并可能依然活躍。目前還不知道黑客有多成功，還有多少被盜。[2018/1/16]

上個月，債市調整明顯，表現整體偏弱，收益率曲線呈現“熊平”走勢。資金面邊際收斂，基本面多空反復，國債和國開債收益率曲線整體上移，短中端上行幅度更大。

到了6月，隨著央行創設的兩項貨幣政策工具的亮相，引發市場對于央行“寬信用”加碼的預期升溫。

6月2日，債市出現恐慌式下跌，國債市場巨幅震蕩，現貨期貨齊齊走弱。10年期國債190015收益率大幅上行近5個基點，5年期國債190013收益率也達到了5個基點。國債期貨各大主力合約觸及牛熊分割線的120日均線。

事實上，在近期債市劇烈波動的大環境下，招行和平安銀行理財產品凈值下跌并非個案。

4月底至6月初，中國銀行、浦發銀行等的多款債基類理財產品凈值也出現了不同程度的回撤。例如，中銀債市通2號的單位凈值就從4月30日的1.0378一路跌至6月9日的1.0259；浦發銀行鑫盈利系列365天純債1號的單位凈值從4月30號的1.1013跌至6月9號的1.0895。

一位市場人士表示，本輪債市明顯調整，是銀行理財在凈值化轉型中面臨的第一次大考驗。

資管新規出臺后，銀行理財逐漸向凈值化轉型，新發售的大多數產品都采用市值法估值。

相較于此前的成本法，市值法能夠真實反映投資組合的變現價值，但當債市調整明顯時，理財產品凈值波動會更加劇烈。

對于大多數抱有“保本”期待、將銀行理財視作存款替代的投資者而言，短時間還不太適應。

多位市場人士認為，銀行理財產品凈值波動是正常現象。

一方面，看似跌幅較大是受到年化收益率口徑的影響。以招銀理財“季季開1號”為例，其近1月年化收益率下跌4.42%，此口徑為年化收益率，相當于把一個月的下跌放大到整個年度的下跌，因此看似下跌幅度較大，實則近一個月的絕對凈值下跌僅為-0.34%，屬于正常現象。

另一方面，銀行的投資者教育做得還不夠充分，習慣了保本理財的投資者在面對凈值波動時頗不適應。

“公募基金凈值下跌，絕大多數客戶都習以為常，但理財產品收益一跌，馬上成為大新聞。這說明銀行理財產品的投資者教育還不夠充分，大部分客戶對理財產品的印象仍然停留在過往的歲月里，認為收益剛性，安全，穩健。”金融監管研究院副院長周毅欽說。

而資管新規出臺，意在打破投資者剛性兌付的預期。周毅欽認為，投資者應擯棄“保本”幻想，“改變以往‘低頭閉眼’買理財的方式，而是‘抬頭睜眼’認真閱讀產品說明書，辨析風險，選擇適合自身風險承受能力的理財產品。”

真凈值化理財波動更明顯

“本輪債市調整下部分理財產品出現浮虧，恰恰說明它們是真凈值化產品。”一位私募人士認為。

據普益標準網站統計，截至2020年一季度末，銀行非保本理財產品余額約為24.4萬億元，凈值型產品存續余額約12.54萬億元，凈值型產品余額占比已由資管新規前的15%提高到了51.40%

然而，據一位市場人士測算，廣義凈值化產品中的絕大部分還是以類貨基及定開產品為主，而與債基一樣每日估值波動的真凈值化產品，占比不到總規模的10%。

上述私募人士認為，目前凈值波動較大的、受到投資者投訴的銀行，可能是凈值化轉型態度比較堅決的銀行。

“然而，本次投訴事件發酵后，或將導致銀行未來在凈值波動率控制上更為嚴格，可能會拉短資產周期，也可能會購買更多非標資產來平滑收益，降低波動率。”上述私募人士表示。

目前，銀行理財存在著新老產品并行的雙軌制局面，即“預期收益型理財”和“業績比較基準型+七日年化類貨幣型”兩種類型同時存在。有市場人士認為，這種雙軌制對銀行內部資金管理造成了較大的困難。

“如果投資者接受不了波動較大的新產品，老產品會面臨限額甚至配售局面。這樣將利好優秀的非銀產品，譬如股債混合類產品收益率會高于沒有波動的銀行理財。”上述私募人士分析認為，銀行面臨兩難：如果還是發老產品的話，客群永遠是不接受凈值波動的群體，無法發展新產品，市場化無從談起，也會將許多收益率高的策略和產品拱手讓給非銀機構，對銀行的品牌宣傳、產品布局等都是挑戰。

“這樣看來，招行和平安銀行等銀行，應該是對凈值化轉型抱有很大的決心。”上述人士表示。

(責任編輯：DF358)

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