SPA:極星美股上市：「中國品牌」的造血計劃_金字塔

最近，因灰熊做空蔚來，蔚小理在港股均應聲下跌約7-8%，幾家歡喜幾家愁，另一邊極星汽車登陸美股，迎來了重量級的資本壓艙石。

6月24日，極星通過SPAC方式正式在納斯達克上市交易，股票代碼為「PSNY」。

截至6月26號，極星每股為11.23美元，總市值274.99億美元。車企上市是擴大品牌聲量、尋求資金的訊號，不管對誰來說都是「鑼鼓喧天」的大事記。

極星CEOThomasIngenlath也公開表示：「極星的新篇章，用一個詞概括即為『增長』。上市不僅為極星帶來了資金支持，更為我們實現品牌遠大目標提供了一個重要平臺，實現其可持續發展目標。」

極星成立五年，成長迅速。

據統計，2021年極星全球業務從10個市場擴張至19個，雖然盤子夠大，銷售范圍覆蓋韓國、澳大利亞、新西蘭等地，2021年極星在全球市場總共銷售了2.9萬輛。

極星CEO帶著極星團隊在納斯達克敲鐘，企業員工出現在了時代廣場大屏上，吸引了不少人的關注，其中作為投資者的萊昂納多·迪卡普里奧發推特祝賀極星上市，強調自己很自豪能夠支持這家致力于氣候變化的新能源車企。

極星因全球化定位和環保屬性出眾在新能源車企中獨樹一幟，而極星的成長與「中國背景」脫不開關系。

事實上，總部位于瑞典哥德堡的極星汽車是不折不扣的「國貨」。

IntoTheBlock：GBTC的價值在2023年增長125%:金色財經報道，加密分析公司IntoTheBlock的數據顯示，GBTC的價值在2023年飆升了125%，本周更是穩健上揚。這次反彈是在Grayscale訴美國證券交易委員會勝訴后出現的，GBTC的負溢價率縮小了18%。這表明機構對GBTC可能向ETF過渡的樂觀情緒正在升溫。[2023/9/4 13:15:38]

極星背后的「王者」是中國企業吉利和北歐車企沃爾沃，而極星的整車制造也在中國臺州工廠生產，再出口全球市場。

悄然上市的「自家人」極星，是否能成為新能源車企中最閃耀的一顆？

01、極星上市為何值得關注？

一家車企上市，背后有著復雜的考慮，歸納起來不外乎與資金問題和發展規劃。

在錢的問題上，公開上市最直接的好處就是可以迅速籌集資金，增加企業戰略性資金用于研發、開辟新業務等等，同時也能夠實現股權變現，改善公司財務狀況，在初創期吸引人才。

而在發展規劃上，上市是一個真正考驗公司管理問題的起點，任何問題都有可能在資本市場前被」公開處刑」，同時上市也能夠進一步擴大車企知名度，成為「造富機器」。

基于全球化市場定位的極星在美股上市并不意外，一方面極星需要大量資金投入，另一方面極星需要拓展品牌認知度。

成立5年的極星目前仍是新能源初創企業，在這個階段仍需要資金支撐研發工作。

2017年極星1發布，2019年極星2發布，極星3將在今年秋季揭面亮相。

數據：蔡文勝朋友相關地址從幣安轉出475萬枚USDT:5月6日消息，Debank數據顯示，1個小時前，蔡文勝朋友相關地址從幣安交易所地址轉出475萬枚USDT。[2023/5/6 14:46:47]

目前，極星已經規劃了2024年前發布的3款新車，分別是電動SUV極星3、高端中大型SUV極星4、雙門跑車極星5，這將會進一步完善產品布局。

加速推進新車發布，也意味著需要大量的資金。

因此，早在去年9月極星就向外界宣布打算借殼上市的消息，此次極星在美股上市將計劃落地，也可以說是將產品計劃向前推進了一大步。

同時極星也正在擴大品牌聲量引走向舞臺中央。在尚未敲鐘之前，極星就搶到了號稱美國春晚的超級碗廣告位，并為超級碗量身打造了一支名為《不妥協》的廣告片。

廣告簡單明了卻一針見血，一輛極星2向大眾排放丑聞「柴油門」和特斯拉創始人馬斯克「征服火星」的承諾說「NO」，讓更多消費者看到了極星敢于挑戰的品牌內涵。

雖然與極星同屬于SPAC借殼上市的法拉第已經是一地雞毛，但此時，極星似乎更明白去泡沫的意義。

需要強調的是，極星上市值得關注并不僅因為它背靠吉利和沃爾沃，更是在于它從二者身上延展出的產品力。

在電動汽車動力系統上，極星的核心亮點在于SPA2系統、P10傳動組以及800V電池架構。

以SPA2平臺來說，雖然SPA2仍是吉利-沃爾沃體系內油改電平臺SPA平臺升級而來，但SPA2已經有了很大提升——傳統的域控制單元升級為中央計算單元，結構更適配激光雷達和高算力芯片的布局。

跨鏈橋Hop社區發起定期獎勵Hop DAO貢獻者的提案:3月22日消息，DAO 治理公司 StableLab 在跨鏈橋 Hop 社區發起旨在定期獎勵主動為 DAO 做出貢獻的 Hop DAO 社區成員的 RFC（Request For Comments）提案。根據該提案，社區的任何成員都有資格獲得獎勵。每個月，論壇上都會開設一個提名討論帖。為 Hop DAO 做出貢獻的社區成員可以自我提名或由他人提名獲得追溯獎勵。

提案還提出一個為期 6 個月的試點計劃，在初始測試期間會將價值 3 萬美元的 Hop Token 發送給社區多重簽名，每位貢獻者的最高申請額度為 2000 美元。[2023/3/22 13:19:09]

除此之外，800V電力架構也非常有競爭力。

最近，極星就在古德伍德速度節上「秀肌肉」，放出四門旗艦車型極星5原型車，順利完成了高難度的標志性爬山賽。

極星5搭載了極星基于800V電氣架構打造的全自研純電動力系統。據悉，極星5具備雙電機驅動系統，最大功率可達650kw。

在智能化系統上，極星的合作陣容頗為強大，先后與Waymo、Zenseact、NVIDIA、Luminar建立合作關系，不過這里的合作也有直接、間接之分。

比如極星和Waymo的合作從沃爾沃展開的，雙方合作加速L4級自動駕駛能力在沃爾沃旗下品牌的落地。

而極星和Luminar、NVIDIA的合作則更為直接，前者為極星3提供激光雷達，后者為其提供算力為254TOPS的Orin芯片。

去中心化穩定幣協議Argo已上線Aptos主網:金色財經報道，去中心化超額抵押穩定幣協議Argo已上線Aptos主網，用戶可通過抵押Aptos鏈上資產鑄造穩定幣USDA。目前支持的抵押資產包括tAPT、stAPT、SOL、WETH、WBTC、USDC、USDT。Argo表示，目前暫時設置了部分保護措施，包括USDA鑄造限制、無預言機的清算拍賣以及實時監控和緊急暫停機制。[2022/10/23 16:36:07]

以此來看，今年10月下旬發布的極星3，其智能化水平也可以和國內造車新勢力扳手腕，在同一個戰場爭奪消費者。

02、極星和特斯拉，成為「雙子星」？

極星立下的Flag是「與特斯拉共舞，成為雙子星」。

打開極星的投資者關系報告就會發現，極星把目前全球新能源車企分為4個等級，特斯拉、極星、Lucid、Rivian、蔚來、小鵬被列入純電玩家，而站在最頂端的全球純電玩家就只剩下極星和特斯拉兩者。

樹立極星的步伐，難免會發現極星有特斯拉的影子，首先兩者都是定位于全球化高端純電行列。極星與特斯拉一樣都把歐洲市場作為重頭戲。

2021年極星2在歐洲一共賣出14720輛。如果把極星算作中國品牌，那么極星2是歐洲賣得最好的。

不過如果站在全球品牌的定位上，極星追上特斯拉仍有一段距離。2021年特斯拉在歐洲銷量僅次于大眾，約為11.5萬輛，是極星銷量的12倍。

其次極星的產品及產品規劃與特斯拉極為相似，都是開場即高端。特斯拉的第一款車混合動力敞篷跑車Roadster，誕生于2008年。這款車發售價折合人民幣74.5萬。

灰度報告預測當前的加密熊市可能會再持續8個月:金色財經消息，根據Grayscale的調查結果，加密貨幣投資者可能需要等待大約8個月才能迎來下一個牛市。全球最大的數字資產管理公司Grayscale Investments將目前的熊市與加密貨幣歷史上的其他市場周期進行了比較，以預測下一個牛市何時可能到來。Grayscale指出，與傳統市場一樣，加密貨幣領域是有周期性的，該行業目前正經歷著被分析師稱為歷史上 \"最糟糕的熊市\"。

該報告估計，加密貨幣市場周期平均持續四年或大約1275天。該公司指出，比特幣的實現價格，即所有購買價值的總和除以目前流通的BTC數量，可以有效地用于計算周期的時間線。

灰度公司指出，比特幣的實現價格在2022年6月13日低于市場價格，標志著熊市的開始。（Cryptopotato）[2022/7/19 2:23:02]

特斯拉并不打算憑借Roadster走量，2012年停產時初代Roadster累計銷量不足3000輛，但這臺車為特斯拉定調高端，為成名作ModelS上市打好了基礎，幫助特斯拉逐漸站穩腳步。

極星也與特斯拉類似，2017年極星發售了第一款車型，新能源混合動力GT轎跑極星1，新車發售并沒有把性能當作亮點，而是主打「北歐設計」，全景天窗，全世界僅供1500輛，官方號稱其為移動的藝術品。

最初發售時采用「定制租賃」方式，價格高達145萬元。到了今年極星1已進入生產最后一年，而背后的原因除了收藏級的噱頭，還有極低的出產量。

「極星1裝配、精加工非常嚴格，成都工廠每天最多只能生產兩輛極星1」。

極星的第二輛車極星2開始面向消費者市場走量，外觀上極星2繼承沃爾沃矩陣式進氣格柵和點陣式LED「雷神之錘」大燈，性能上極星2提供雙電機板和單電機版供消費者選擇，最長續航565公里，百公里加速4.7秒，售價25萬起。

未成為爆款的極星2，必須另尋出路，今年4月極星與全球汽車租賃巨頭赫茲簽約，將在未來五年內為歐洲、北美等地區客戶交付6.5萬輛極星2，這筆交易是電動汽車歷史上的最大單筆金額交易，為極星運轉提供了短期保障。

現階段「曲線救國」，不失為一種方法，不過從長遠來看，極星還是選擇了押注未來，持續基于全球化定位進行布局。

據悉，2023年極星將會在全球范圍內將40家極星展廳拓展到150家、將基于沃爾沃的汽車服務點從400家拓展到1100家，全球市場覆蓋超過40個國家。

此外，極星也有意對準特斯拉，與其在同一個聚光燈下跳舞。目前極星正在開發的P10450kW后輪電機，號稱全世界最強性能電機之一，而ModelSPlaid電機功率僅375kW。

拉長時間的維度，極星或許也能與特斯拉一樣，共同成為全球化純電玩家中的「雙子星」。

03、沃爾沃血脈，扎根中國

背靠大樹好乘涼，在極星身上成立嗎？

極星擁有吉利和沃爾沃的雙重背景，但由于極星1、2表現平平，許多有人認為極星是一顆吉利和沃爾沃的一顆「棄子」，沃爾沃有純電動SUVC40，吉利有極氪和路特斯，極星成了爹不疼媽不愛的車二代，但事實并非如此。

首先是差異化定位。李書福當初給極星設立的目標是「青出于藍而勝于藍」，走到今天極星雖然沒有完成「勝于藍」的目標，但至少完成了「不同于藍」的差異化定位。

具體來說，吉利旗下雖然有純電高端品牌路特斯以及智能高端純電品牌極氪汽車，然而三者仍定位迥異。

路特斯主打跑車式的豪華車體驗，第一款純電SUV售價70萬元，極氪則主打「智能」和「性能」，發力點在于智能電動出行前瞻技術研發，聚焦于國內市場，而極星的特別之處就在于聚焦全球市場，意在打造「北歐調性」的電動汽車品牌，強調環保、極簡的同時目標客群更為年輕。

比如，極星應該是三者中最突出環保屬性的品牌。極星在官網曾介紹要在2030年打造出第一輛氣候環保型汽車，也就是說一輛極星車從生產到出廠要做到零碳足跡，不排放任何的溫室氣體。

甚至，這樣的減少碳排放目標也成為了極星員工考核的一部分，可持續化發展將會是極星未來的一大亮點。

如果說路特斯和極氪身上的「吉利味兒」太濃，都用了吉利的全新電動化平臺SEA浩瀚架構，那么，極星其實是在自己獨特氣質上繼承了沃爾沃的血脈。

比如前文提到的800V電力結構就是極星基于沃爾沃汽車和路特斯技術開發的，而在整車平臺架構上，極星也采用了沃爾沃的雙平臺，極星2使用的是沃爾沃緊湊車型平臺CMA，而極星3以及后續產品將基于SPA2打造，

其次是吉利和沃爾沃仍是極星的地基。吉利以及沃爾沃系統內的超過20000名專門研發和設計全職員工，都成為極星拓展市場，為其背書的關鍵。

人員支持只是雙重背景的一個縮影，吉利和沃爾沃并不是極星的幕后操手，更像金字塔下方的基石。

具體來說，吉利和沃爾沃兩者合計超過100年的造車經驗，為極星造金字塔賦予穩定性。其中沃爾沃提供工程設計能力、制造能力、車輛測試及驗證，而吉利則為極星提供架構開發、制造以及供應鏈管理能力。

同時，極星作為一家初創企業靈活性較高，在車輛設計能力和商業模式運營商往往能更加出彩，最終形成了傳統車企巨頭打基礎，初創企業玩花樣的金字塔組合。

在兩巨頭的支持下，與中國淵源頗深的極星也有扎根中國的決心。

據官方介紹，2024年極星預計銷量要達到29萬輛，其中極星將銷售重心放在了中國市場上，極星預測2020-2025年極星在中國市場的年復合增長為39%，將會是美國、EMEA以及全球市場中增長率最高的。

同時，從極星1到極星5將全部在中國生產，將中國工廠作為極星輻射全球的主場。

電動SUV極星3將在成都工廠生產，中大型SUV極星4、雙門跑車極星5將分別在杭州灣工廠及重慶工廠生產。

如果進展順利，那么在今年第三季度就能看到極星3登場，開始迎來一輪極星的「產品爆發周期」。

或許正如極星CEO托馬斯·英格拉特所說「特斯拉進入中國市場也是反反復復很多年才最終找到突破口，一個新興品牌打入一個新的市場是需要有必要積累的」，車二代極星沒有偷懶，在門店拓展、軟件升級和車主服務上都有所發力，比如，極星預計年底將會把中國門店拓展為50家。

面對新勢力云集、內卷化嚴重的中國市場，極星仍有一場硬仗。

比如，對于國內普通消費者而言，極星仍屬于認知范圍外的車企，需要加速腳步快速進入純電核心競爭圈。

但如果從戰略優勢上來說，極星差異化定位+金字塔式的戰略結構，或許能為中國新能源市場帶來大膽而前衛的可能性。

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