穩定幣:報告：5個指標看懂穩定幣Q2發展趨勢_香港穩定幣政策最新消息

2019年12月，我第一次研究穩定幣。如果你當時跟我說，這個領域的代幣市值將突破100億美元，用戶數可能接近10萬，我可能會覺得你有點異想天開。不過，到2020年6月份的時候，七個最重要項目的穩定幣市值合計達到105億美元。

這篇文章中需要說明的是：

1.你會經常看到我對Tether和其他幣種提供兩個不同的圖表。這是因為Tether自成一派，使用對數圖可能無法公正地揭示非Tether幣種中的領先競爭者。這篇文章中，除了市值，所有數據都來自Ethereum上的鏈上活動。由于Omni、Tron和Algorand的生態系統還處于萌芽狀態，我暫時不考慮它們，會在以后深入研究它們。

2.如今這一行業存在著一個很大的諷刺。在市值領先的七大穩定幣中，只有多抵押物的DAI與 "去中心化 "有一定關系。其余幣種都是用銀行的儲備金發行的代幣。我希望閱讀這篇文章能讓大家更加了解這個市場規模有多大，并能夠考慮到對非銀行發行的幣種的需要。

Messari報告：XRP在韓國的交易量僅次于比特幣:1月28日消息，根據Messari近期發布的有關亞洲加密貨幣前景的報告，韓國的投資者更喜歡交易XRP而不是以太坊，XRP在韓國的交易量僅次于比特幣。Messari稱，這可能是因為日本SBI Group等公司對XRP持積極態度。（crypto-news-flash）[2021/1/28 14:14:36]

我將數據分為市值、交易次數、鏈上交易量、活躍錢包數量、交易所持有的代幣等來獲得每條鏈背后的數字。

穩定幣市場中Tether的供應量從年初的40億美元增加到目前的92億美元。供應量的變化來自于除供應量外的16億美元的發行量和5月份發行的14億美元。USDC在3月和4月相仿（1.38億美元和1.48億美元），但5月的供應量有所下降。一旦將Tether在外，就呈現出一個冪次分布。像USDC、Paxos和BUSD之間的市場份額開始平分秋色，這是健康的，因為用戶有了選擇的余地。然而，它們中的很多都背靠銀行，可能直接受到FSB的制裁。這也是為什么抵押品支持的和算法型的穩定幣在未來會相當重要的部分原因。

OKEx 8月數據報告：衍生品交易量突破1800億美元 環比增長84%:9月2日，OKEx發布了2020年8月數據報告。數據顯示，OKEx在8月的衍生品交易量為1891億美元，環比增長84%，其中交割合約突破千億大關，達到1054億美元，環比增長79%，而永續合約則達到了833億美元，漲幅92%，較上月增長近1倍。OKEx的衍生品交易量增長顯著，持續領跑加密貨幣市場。當前，OKEx的風險準備金已突破1.5億美元，永續合約實現623天全程零分攤，全面的風控體系為用戶資金安全持續保駕護航。

本月，OKEx各產品線上新37次，覆蓋幣幣、杠桿、交割合約和永續合約，其中DeFi類資產占比81%，OKEx持續為用戶提供如UMA、LEND、SRM、YFI等熱門DeFi資產的多樣化交易選擇。為提升用戶體驗，OKEx在本月完成了11次產品優化和升級，官網全新改版，推出DeFi交易專區，合約板塊升級雙向止盈止損功能。截至8月底，OKB仍是年內投資回報率最高的平臺幣，并創下了單日最高漲幅10.35%的記錄。[2020/9/2]

月交易量從265萬筆飆升至680萬筆。

報告：歐洲礦商認為法規和保護措施可以抵消該地區較高電費:一份由非盈利研究機構dGen編制的報告發現，歐洲的加密礦商認為，與中國和俄羅斯相比，法規和保護措施可以抵消該地區較高的電費。Genesis Mining運營主管Philip Salter表示，穩定會降低風險，最終所有可再生資源產生的電力都將使其成為最佳（也就是最便宜）的選擇。報告還發現，許多歐洲礦工為比特幣（BTC）區塊獎勵減半做好了準備，強調電價上漲迫使許多礦工投資于高效技術。F2Pool聲稱，歐洲礦業公司有獨特的優勢，可以通過需要投資于高效技術來應對減半。此外，歐洲礦場平均來說電力成本較高，因此它們往往會快速升級，使用效率更高的固件，通常有更好的工程數據中心，以利用當地天氣。（Cointelegraph）[2020/5/10]

在過去的五個月里，穩定幣的交易總量大約增加了三倍。增長的大部分都是來自于USDT。從增長百分比來看，Paxos以近600%的交易數量增長領先。如果目前的趨勢保持不變，2020年將會看到穩定幣所推動的鏈上交易量翻倍。

動態 | 報告：近170萬個、價值上百億美元的比特幣可能已永久丟失:根據區塊鏈數據分析服務提供商Coin Metrics最新報告，通過重復交易，獎勵無人認領或盜竊等方式丟失的比特幣近170萬。若按最新比特幣價格約8000美元計算，170萬個比特幣價值約136億美元。[2019/11/20]

日均鏈上交易量翻倍

1月份，穩定幣的鏈上交易量為260億美元。5月份，這個數字為490億美元。這種以美元計算的增長大部分又來自USDT。換句話說 － Tether在鏈上交易的金額大約增加了一倍，而其最接近的同行（USDC）在過去6個月里只有50%的增長。像DAI這樣的強有力的競爭者自3月份預言機發行以來出現了下降，并且一直在緩慢恢復。目前，Tether占主導地位。

研究報告：ETH合同有0.36%的破損概率:近期，多位區塊鏈技術專家審查了100萬份ETH的合約，發現有3686個合約是破損的。這個0.36%的概率看起來似乎是微不足道的，但這種小概率事件如果發生會讓那些運用該網路進行資金交易的人損失上百萬美元。這些破損的合同分為三類：1.貪婪的合同：鎖定ETH進行市場操縱；2.揮霍的合同：該合同的缺陷是，一個不相關的地址可以找到一種方法，在沒有正當理由的情況下 ...[2018/2/23]

個人交易產生新高

對穩定幣進行基準測試的方法之一是通過查看每個網絡上的平均交易規模。為了做到這一點 － 我將鏈上整個交易量相加，然后除以交易次數。在這樣做的過程中，很清楚地看到，雖然交易量增加了一倍，但交易頻率也在逐步增加。這意味著平均交易規模隨著時間的推移而下降。以Tether為例，這意味著在這一年中從24000多美元下降到11000美元。USDC也出現了類似的下降，讓我覺得這種趨勢并不只是USDT特有的。個人更高的交易頻率是造成這一趨勢的關鍵因素。

如果不看活躍賬戶的變化，只考慮平均規模是沒有意義的。為了對此獲得衡量標準，我們測量了每條鏈上一天的活躍接收者數量。這個數字在6月7日達到峰值，在這些穩定幣項目中，用戶數達到了21.1萬。在3月13日，這個數字大約是89,000。如果我們以每周的數據為例，疫情爆發后每周都會創造穩定幣活躍接受者的歷史新高。到目前為止，它正逼近70萬。

接下來的問題是如今穩定幣的增長是否都來自于Tether。這個冪次分布相當耐人尋味。一方面，Tether是明顯的主導領導者，交易次數和交易量都超過70%。然而，DAI比一些中心化的同行顯示出更多的交易次數，并且在交易量方面也一直是領先的。這可能是因為其在DeFi中的使用。基于交易所的穩定幣主要用于場外交易，其供應量（按市值計算）要高得多，平均交易規模也較大。然而，由于使用DAI的人通常使用它來進行杠桿頭寸交易或在DeFi協議中使用，所以交易頻率更高。換句話說，作為一種貨幣，DAI的使用頻率很可能比其同行在常規基礎上更高。

衡量穩定幣用戶性質的一種方法是研究通過網絡進行交易的資金量。我們可以從交易量和交易次數兩個方面來了解是什么在推動交易。我的假設是，由于Ethereum收費模式的性質，個人沒有理由一直做幾百筆小額的交易。因此，小額交易的數量越高，做這些交易的個人數量就越高。這里最大的比例是在100美元到1000美元之間的交易。在一周里超過了75萬筆交易。10美元到100美元之間的交易，這個數字在45萬左右。

盡管較大的交易額沒有像個人進入市場那樣大幅度增加，但也沒有減少。事實上，對于那些交易額超過10萬-100萬的交易者來說，最近的月度交易數量高點是在5月份創下的，超過71,000。雖然這些圖并不能讓我覺得 "機構都在搶著進場"，但它確實提供了一些軼事證據，證明穩定幣被那些有權重的人用作匯款系統。

如果看一下各交易額區間貢獻的鏈上總交易量，就能更好地顯示出這對交易量的影響。規模超過100萬美元的交易占據了鏈上交易中的近210億美元。在5月，這個數字是180億美元。那些規模在1000美元以下的交易，只占了10億美元的鏈上交易量。似乎巨鯨主導了這個行業的價值轉移。

Tether是一個有爭議的項目，但正如我前面所說 － 對大規模采用來說它至關重要。在這一點上幾乎 "大而不倒"。Tether供應量的約20%左右是在交易所，這也讓我相信這些供應量中大部分是終端用戶通過場外交易發生的。我們正看到一些實例，個人使用USDC進行工資管理，使用DAI購買NFT。這種從交易第一效用到用于替代用例的數字貨幣的過渡將可能是穩定幣未來最重要的飛躍。

最后以這張圖來結束這篇文章，圖中顯示了主要交易所持有的穩定幣的情況。很明顯，除了Coinbase之外，大部分交易所持有的都是Tether。

來源：https://cipher.substack.com/p/state-of-stablecoins-q2-2020

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