CPI:深度！6月份，我國M2暴漲11.3%，但CPI增速為零，該如何理解呢？_CPI

下為國家統計局發布的我國居民消費價格指數在最近一年來的發展趨勢——逐步下滑，由2.5%到2.8%區間，降至當前的零左右；由溫和性通脹，轉變為在“通縮”邊緣掙扎。

納入居民家庭購物車里面的商品，在一年前需要支付100元人民幣，但現在僅需要支付97.5元。或者說，同樣都是100元人民幣，當下能購買到的商品數量，要比一年前多了2.5%左右。

上海：培育人工智能產業集群，推動通用 AI、XR 等新一代人工智能技術的深度應用:金色財經報道，上海市科學技術委員會等印發《推進“大零號灣”科技創新策源功能區建設方案》，其中提出，培育人工智能產業集群。聚焦智能硬件、智能機器人和智能駕駛等領域，圍繞高端芯片、傳感器、工業軟件等核心技術，培育一批具有國際領先水平和自主知識產權的高能級企業。依托馬橋人工智能創新試驗區，推動通用AI、XR等新一代人工智能技術在數字社區、城市治理和公共服務領域的深度應用。[2023/2/27 12:32:04]

人民幣，對內升值了

Vishal：Alpha5快速撮合，聚合深度為風險對沖提供專業的產品和流動性:2月26日20時，Alpha5 CEO Vishal 作客MXC抹茶社區，就Alpha5發表觀點。

Vishal表示：“Alpha5是一站式加密資產衍生交易平臺，借鑒芝加哥期貨商品交易所[隱含訂單]，可根據期貨價格曲線的價差幫助用戶找到不同的產品間的套利空間。快速撮合，聚合深度為風險對沖提供專業的產品和流動性，旨在成為加密貨幣領域的芝加哥交易所，為機構和交易員提供交易平臺。”

Alpha5 (A5T)將于3月1日9時登陸MXC抹茶M-Day，開啟抽簽登記，可通過交易主流幣、持倉USDT獲得抽簽資格。[2021/2/26 17:57:21]

與黃金、白銀這些貴金屬不同，現在的貨幣都是信用貨幣，本身就是一張紙罷了，幾乎沒有什么成本與價值。如果我們采用電子支付，利用信息技術取代“紙張”，那這個貨幣本身的價值趨近于零。

中國工程院院士：區塊鏈產業發展需要深度挖掘其價值:中國工程院院士張平表示，區塊鏈技術是非常有價值、有前景的一種應用技術，在新一輪的區塊鏈發展浪潮下，區塊鏈的產業發展更需要厘清相關問題、深度挖掘其存在和發展的價值，更好地為城市的經濟產業發展做出更大貢獻。（南京晨報）[2020/6/19]

但這個自身價值趨近于零的“貨幣”卻能在市場上兌換到我們需要的各種商品、服務，這表明：在自己國家內部，貨幣的真正價值在于“交換”，體現的是“單位貨幣能交換到的商品數量”。

聲音 | 最高法黨組副書記江必新：積極推進互聯網、區塊鏈等現代科技在司法領域深度應用:最高人民法院黨組副書記、副院長江必新在接受新華社記者采訪時表示，人民法院將堅持把司法體制改革和智慧法院建設作為“車之兩輪，鳥之兩翼”，以審判體系和審判能力現代化推動國家治理體系和治理能力現代化。積極推進互聯網、人工智能、大數據、云計算、區塊鏈、5G等現代科技在司法領域深度應用，努力把智慧法院建設提升到新水平。（新華網）[2019/11/29]

這猶如蹺蹺板！一頭是商品，一頭是貨幣。在商品數量保持相對不變的時候，貨幣多了，那物價就上漲——購買同樣數量的商品，需要支付的貨幣越來越多，這就是通貨膨脹。

請再一次理解“通貨膨脹”，它由“通貨、膨脹”兩詞組成。通貨，就是貨幣的代名詞；膨脹，就是貨幣看起來變得更多了。貨幣供應量超過市場需求，伴隨的必然是物價要上漲。

矛盾點，來了

2023年6月份，我國M2余額提升至287.3萬億，同比上漲11.3%。貨幣供應數量漲幅再度達到兩位數，但我國的CPI漲幅卻下滑至零，幾近于通縮啊。

上文不是說“貨幣數量多了，那物價必然上漲，通脹水平上揚”嗎，那為什么和CPI走勢不一致呢？這種異化現象，該怎么解釋呢？

西方經濟學根據流動性的大與小，將貨幣劃分為M0、M1、M2。M0是存放在市場上的貨幣，流通性最強，最容易轉為消費、投資……

M1是在M0的基礎上，再納入活期存款。活期存款也非常容易轉為消費、投資，能較為快速地出現在流通市場。

M2則是M1的基礎上，再融入了各種定期存款、證券公司客戶保證金，住房公積金中心存款、其他存款等。

在咱們國家，很多人將自己放在銀行里面的錢轉為“定期存款”目的是獲取利息，不是為了方便拿出來消費、投資——這些錢如果放在那里不動，并且還要將更多的錢都轉為定期，那市場上真正流通的貨幣反而相對不足了。

今年6月份，我國M2與M1再度出現了巨大的剪刀差。其中，M2暴漲11.3%，但M1僅增長3.1%——這個增速必然遠低于我國二季度的經濟增速，真正流通的貨幣數量增幅低于經濟增幅。

那我國的CPI還能上漲嗎，不出現通縮已經萬幸了！由此我們得知：M2和通脹之間沒有必然關系，那些說M2高企，物價必然上漲的理論是站不住腳的。

咱們國家的居民傾向于儲蓄，尤其是定期儲蓄。如果M2不斷高漲是由定期儲蓄推動的，那這個廣義貨幣供應量“只是看起來變得更多多而已”，背后隱藏的是真正用于流通的貨幣增長相對不足了。

在咱們中國，M1與物價漲跌之間的關系反而更緊密，西方宏觀經濟學重點關注M2與通脹之間的關聯，似乎不太適應我國。

人民幣，對外貶值

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