FOM:做好應對海外經濟衰退的準備，全力拼經濟_CPIFOM幣

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文：任澤平團隊

6月出口同比-12.4%，前值-7.5%；進口同比-6.8%，前值-4.5%。

歐美制造業疲軟，全球貿易收縮，新出口訂單下滑。6月中國新出口訂單指數為46.4%；美、歐、日、韓的制造業PMI指數分別降至46.0%、43.4%、49.8%和47.8%，全球制造業PMI降至48.8%，連續第十個月處于榮枯線下。

人民幣不具備大幅貶值的基礎，短期主要受到中美利差的影響，近期人民幣匯率貶值趨緩、觸底反彈。美國通脹快速下行，勞動力市場有所降溫，市場對7月是“最后一次”加息的判斷更加堅定。未來，隨著政策組合拳的推動落地，中國經濟將持續恢復，帶動人民幣匯率企穩反彈。

財經網站Fxstreet前瞻美國非農數據：市場正為驚喜做好準備:1月7日消息，美國ADP周三公布的私營部門就業報告令人矚目，市場參與者正準備迎接美國勞工部官方數據帶來的驚喜。FXStreet高級分析師Trevisani表示，就業的可獲得性、極低的裁員水平、許多工人希望提高工資以應對飆升的通脹以及美國經濟充滿活力的擴張應該會給12月的非農就業人數帶來一個良好的結果。考慮到出彩的相關指標和ADP報告的結果，風險傾向于實際數據顯著高于市場預期。（金十）[2022/1/7 8:33:15]

內需不足主要是“資產負債表受損”和“流動性陷阱”造成的。青年失業率高企、市場主體杠桿率較高，疊加信心不足，資金更傾向于預防式儲蓄，借貸意愿不足，降低了貨幣乘數，引發“流動性陷阱”。目前貨幣流通速度下降，居民預防式儲蓄，企業投資信心不足，亟待政策提振信心。

公告 | 所有知名ETC基礎設施服務提供商均已為Agharta升級做好準備:ETC官方剛剛發布消息稱，所有知名的ETC基礎服務提供商均已為Agharta升級做好準備。（注：ETC計劃將在區塊高度9,573,000處進行“Agharta”硬分叉升級，預計時間2020年1月12日18:00。）[2020/1/11]

2外需顯著下滑，拖累出口

6月出口同比-12.4%，降幅較上月擴大4.9個百分點，主因外需下滑，全球貿易延續疲軟。6月新出口訂單指數為46.4%，比5月下滑0.8個百分點。

動態 | 工信部對做好網絡與數據安全工作提出四點倡議:據官方消息，2019中國國際大數據產業博覽會“數據安全”高端對話日前在貴陽舉辦。工信部網絡安全管理局負責人出席會議，并就進一步做好網絡與數據安全工作提出四點倡議：一是構建新時代網絡與數據安全工作的“同心圓”；二是強化提升網絡與數據安全保障能力；三是積極發展壯大網絡與數據安全產業。大力推進網絡安全核心技術創新和示范應用，積極引導5G、人工智能、區塊鏈、可信計算等新技術在網絡與數據安全領域的應用，積極培育良好的網絡安全市場環境和產業生態體系；四是營造網絡與數據安全良好生態。[2019/5/29]

動態 | VanEck致函美國SEC：行業已做好準備并能夠支持比特幣ETF:據bitcoinist報道，投資管理公司VanEck7月20日致信美國證券交易委員會（SEC），重申其相信該行業已做好準備并能夠支持比特幣ETF。VanEck在信中稱：“在工作人員信函中，你們（SEC）提出了一些關于加密貨幣和加密貨幣相關投資基金的擔憂，涉及估值，流動性，監管，套利，潛在操縱和其他風險。我們認為這些擔憂有適當的答案。此外，通過受監管的投資產品向投資者提供比特幣，我們認為擬議的ETF將符合SEC保護投資者，保持公平、有序及有效的市場，并促進資本形成的使命。”[2018/7/25]

當前歐洲經濟基本面最為薄弱，持續加息后歐元區與英國通脹有所回落，但對經濟壓制作用也較為明顯。6月歐元區CPI同比5.5%，較高點回落超5%；5月英國通脹錄得8.7%，較高點回落約兩個百分點。然而背后的代價是歐央行與英格蘭銀行分別將政策利率提高至3.5%和5%，均為2008年金融危機以來新高。

美國耐用消費品在在經歷了2021年“爆發式”修復后，過度透支，導致美國商品相關進口持續疲軟。美國5月商品進口金額同比為-9.0%，連續4個月為負值；進口消費品金額同比錄得-16.65%，連續7個月為負值，對中國出口形成壓制。

全球供應鏈已完全修復，供給側對貿易的限制已消除。當前全球貿易總量下滑最主要的原因是需求側下行，以及價格的持續回落。拆開量價來看，與去年“量”的主導有所不同的是，當前出口下降呈現出“降價齊跌”的挑戰。更為關鍵的是，當前出口量的收縮大于價格的下跌，出口數量指數已回落至2021年7月以來最低水平。在全球貿易收縮的環境下，我們應加大穩外貿的力度。推動更多企業“走出去”，抓牢“老訂單”，發掘“新訂單”，做好產品質量，擴大市場份額，一起拼經濟。