BAN:Bancor V2如何解決DEX的滑點問題？_Bancor

Bancor 在實踐中最早引入AMM模式，不過開始是由Uniswap真正把它做起來的。在這之后，AMM幾乎是遍地開花。Bancor 在沉寂一段時間之后，推出了針對當前AMM弱點的Bancor V2，此次如果能實現突破，可能又會在DEX江湖再掀波瀾。

Bancor V2要解決做市商最關心的無常損失問題、流動性代幣敞口問題，甚至還集成借貸協議以提升流動性提供商的收益。不過，交易用戶的關心問題也要解決，交易者最關注有沒有可兌換的代幣對，滑點是不是足夠低。

AMM模式基于恒定乘積算法，它需要大量的流動性才能為用戶提供低滑點的交易體驗，相對于訂單簿模式，它被人們認為這是個天然的缺點。

LBank藍貝殼于5月28日14:00上線GNBT，開放BTC交易:據官方公告，5月28日14:00，LBank藍貝殼上線GNBT(GENEBANK)，開放BTC交易，5月27日14:00開放充提。資料顯示，GENEBANK是一個區塊鏈平臺，該項目旨在建立一個分散的平臺，該平臺由個人通過區塊鏈技術提供的高價值DNA數據組成，利用最新技術，GENEBANK致力于通過優化和高效地分配DNA數據來實現共享經濟。[2021/5/26 22:45:54]

那么，Bancor V2是如何解決DEX的滑點問題的？

（Source：Bancor V2）

LBank將于3月1日11:00啟動135,200枚A5T(Alpha5)售賣:據官方消息，LBank將于3月1日11:00-18:00啟動135,200枚A5T(Alpha5)代幣售賣。本次售賣額度為等值的10萬USDT的A5T，總售賣數量為135,200枚，售賣價格為0.74USDT/A5T。本次售賣分“LBK專場”和“USDT專場”兩場，本次售賣認購模式為抽簽認購，單簽額度為74USDT(100 A5T)。完成售賣后預計將于3月1日20:00上線交易。

Alpha5（A5T）是一站式加密貨幣衍生交易平臺，借鑒芝加哥期貨商品交易所[隱含訂單]，可根據期貨價格曲線的價差幫助用戶找到不同的產品間的套利空間。快速撮合，聚合深度為風險對沖提供專業的產品和流動性。[2021/2/26 17:56:58]

從這張圖來看，Bancor V2要實現的是其滑點僅高于穩定幣DEX Curve，這個滑點在DEX中是非常有競爭力的。當然，目前只是計劃，還沒在實踐中呈現出來。

動態 | USDT儲備銀行Noble Bank正尋求買家:據彭博社10月1日報道，由于2018年加密貨幣熊市導致的收入不穩定，在波多黎各注冊的諾布爾銀行（Noble Bank）正在以500萬美元至1000萬美元的價格尋求買家。該銀行曾是Tether（USDT）的主要儲備銀行，面臨來自其他銀行的競爭，聲稱現在已“不再有利可圖”。最重要的是，根據一位身份不明的消息來源，該銀行的主要客戶Tether和加密貨幣交易所Bitfinex，正在尋找其他銀行作為支持。[2018/10/3]

經常有用戶抱怨在Uniswap中的交易滑點太高，不劃算。確實如此，除了少數流動性池的流動性比較可觀之外，多數代幣的流動性池并不適合較大額度的交易。

日本bitbank交易所表示將于4月開始進行“借貸虛擬貨幣”服務:日本bitbank交易所表示將于4月開始進行“借貸虛擬貨幣”服務。“借貸虛擬貨幣”是指bitbank與用戶簽訂虛擬貨幣借貸交易合同后將一種貨幣以最高5％的使用費進行借用，用戶可以在一年后領回。當該期限到期時，bitbank會將借用的虛擬貨幣和使用費用分月打到用戶的賬戶里。[2018/3/16]

如果AMM流動性池資產規模不大，隨著兌換量的上升，其價格滑點會達到極其驚人的數字。如下圖：

僅僅是兌換100ETH，對其價格影響就高達50%以上，這是非常大的滑點，幾乎沒有人會進行這樣的兌換。

同時，滑點過高也涉及到競爭的問題，人們可以直接選擇滑點低的DEX或CEX去交易，比如在穩定幣交易上，人們可能會選擇Curve，而不是Uniswap；即便不是使用Curve，人們也可能會選擇DEX的聚合器（1inch、DEXAG等），通過它們來尋找最佳的交易價格。

為了解決滑點過高問題，Bancor V2試圖采用“流動性放大”的機制來改善。所謂的“流動性放大”的機制主要是通過改變AMM的定價曲線，實現在特定的價格范圍內減少滑點。流動性放大的機制在穩定幣和包裝資產（如weth等）上應用較多，例如在Cuvre上。而這次Bancor要做的就是將它引入到波動性更大的代幣池中。換句話說，Bancor V2將流動性聚焦于特定的價格范圍內，而不是提供無限的做市價格范圍。這不同于第一代AMM的“無限的”代幣兌換。也就是，它不再跟之前的AMM一樣，不會提供無限的做市價格范圍。而為了平衡代幣池，原先的AMM模式可能會出現天價兌換的價格。

從目前透露的信息來看，Bancor V2的AMM模型還不太詳細。下圖展示了兩種類型的AMM之間的區別，藍色是當前標準的AMM模型，而紅色代表來放大流動性的AMM模型。可以看出其滑點下降了不少。

（Source：bancor V2）

Bacor V2的AMM新模型從目前資料看，很重要的設計之一是依靠Chainlink價格預言機來動態更新流動性池的定價曲線，實現資產的指數價格（AMM池中的資產價格）可以跟蹤其市場價格。通過跟蹤市場價格，在特定價格范圍內大幅減少滑點，當然還會存在一定的滑點，可以保持對套利者的激勵。

（Chainlink提供BNT/USD預言機喂價）

也就是說，Bancor V2會動態更新流動性池，以提供跟市場價格變化相等的滑點成本。基于此，套利者仍然有機會套利，以實現平衡代幣價格。目前的整體披露還很少，Bancor 計劃在7分月披露更多細節，同時其技術代碼也會開源并部署到主網。

Bancor V2提出要解決目前DEX上的最大問題，包括無常損失、代幣風險敞口、滑點等問題。如果它真能大幅改善這些問題，就有機會在未來的DEX之爭中掀起波瀾，推動DEX的良性發展。

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