SWAP:Uniswap熱浪升級：DEX與CEX之爭_uniswap幣總量有多少

2019年一年之間，Uniswap發展迅速，截止2019年底，Uniswap鎖定額總價值是2910萬美元，即便基數小，但也算成績斐然。

步入2020年，Uniswap發展更加火爆。數據顯示，7月份去中心化交易所的交易量從6月份的15.2億美元增至43.2億美元，較6月增長了174％。41%的交易量來自Uniswap。8月2日Uniswap數據顯示， Uniswap流動性約為1.625億美元，日均交易量超1億美元。而最近一個月數據顯示，過去一個月的時間里，Uniswap網站訪問量增長了15倍。同期（6月20日至7月20日），其交易量增長了7倍，流動性翻了一番。

數據：Uniswap上的USDC流動性再次創兩年新低:金色財經報道，據Glassnode數據顯示，Uniswap上的USDC流動性達到104,330,633.82美元，再次創兩年新低。

此前2022年11月2日觀察到的兩年低點為107,514,597.47美元。[2022/11/9 12:37:28]

分析人士指出，目前Uniswap上的加密活動與2017年底極為相似，醒目的徽標和清晰的網站設置吸引了很多投資者。

Uniswap為什么能出現如此火熱的交易局面？業內人士都如何看待？

Uniswap是一個用于以太坊上自動代幣交換的協議。通俗來說，Uniswap 是一個在以太坊區塊鏈上運行的去中心化的交易所。顯而易見的特色就是，去中心化、團隊沒有“愛西歐”、不抽手續費、也不收上幣費。

電影導演David Sandberg推出NFT收藏品Unicorn Masters:11月1日消息，電影“King Fury”的導演David Sandberg推出NFT系列收藏品Unicorn Masters，靈感來源于20世紀80年代和90年代電影中的怪物武打角色。Unicorn Masters的萬圣節版包含15個3D渲染的動畫角色。（Forkast）[2021/11/1 21:15:02]

傳統中心化交易所作為中間方，通過后臺撮合，讓交易者可以選擇進行限價或者市價交易，這種模式被稱為訂單簿模式。為了保證流動性和深度，交易所引入了做市商。

數據：DEX7月份交易額為560億美元，65%來自Uniswap:數據顯示，DEX7月份交易額為560億美元，其中65%來自UniswapV2和V3，SushiSwap和Curve的交易額分別為60.7億美元和51.3億美元。7月份交易額相對于6月份的808.5億美元和5月份的1620.2億美元有所下降。但是DEX的現貨交易額占中心化交易所現貨交易額的比例卻有所提升，7月份達到8.98%。（TheBlock）[2021/8/8 1:41:27]

而去中心化的交易所也是這個路徑，但這就有一個問題。去中心化交易所走訂單簿的模式，有些DEX會把訂單撮合系統放在鏈下，只把結果上鏈，有些DEX則是全部上鏈，但是這種DEX存在一個問題，就是交易效率太低，體驗還不夠好。說白了就是流動性差、深度不夠，交易體驗差自然吸引投資者入駐。

動態 | IOST與電魂網絡旗下區塊鏈實驗室Unitopia達成合作:據IOST官方消息，其已與電魂網絡旗下區塊鏈實驗室Unitopia達成合作，Unitopia平臺的數十款DApp將陸續登陸IOST主網。[2019/6/6]

隨后，Uniswap啟動了流動池模式，可以理解為自動化做市商。首先任何人都可以在Uniswap創建資金流動池，也就是說任何人都可以在Uniswap上幣，也可以隨時將池子拿走，也就是下架，一切操作都只需要一個錢包即可。由此則不難理解，為什么Uniswap吸引如何多的投資者參與。

（Uniswap上交易比重排名）

那么面對Uniswap的火爆，DEX是否迎來新機遇呢？與中心化交易所相比又如何呢？

OKEx首席執行官JayHao在談及Uniswap時表示：首先，Uniswap的交易深度不足，無法支持大額交易。交易深度是衡量一家交易所優劣的重要指標之一，反映的是市場在承受大額交易時價格不出現大幅波動的能力。其次，Uniswap無法獨立定價，必須依附于主流交易所。Uniswap舍棄了訂單薄模式，即舍棄了“價格優先”的交易原則，無法捕捉到市場的最新交易價格。為此，Uniswap不得不引入套利機制：一旦Uniswap上的價格與市場公允價格不同，就會出現套利空間，并將價格拉回正軌。這注定了Uniswap永遠無法成為主流交易所，否則套利機制將失靈，交易無法保證按正常市場價格執行。JayHao，其對Uniswap的數學美感不惜吝嗇之詞，卻也不得不遺憾地說，Uniswap很難取代目前的主流交易所。

ViaBTC礦池CEO楊海坡發微博稱，UniSwap的成功證明了無需許可的、支持自動化做市的DEX是市場所需要的。然而UniSwap存在兩個缺陷，其一是缺乏限價單的支持，這極大的限制了交易方式和流動性；其二是交易成本太高，速度太慢，這是因為以太坊本身處理能力有限導致的。

萬卉在微博指出，昨天說了Uniswap這類AMM相比傳統交易所的優點，TLDR就是價格不是盤口一小撮籌碼決定而是由庫存決定，更能真實反映供需。缺點也很明顯：中心化交易所是一個自己控制dealer和牌局的賭場，Dex是一個每個人都可以開牌局的賭場，牌桌兩邊都需要對自己負責，愿賭服輸。因為dex本身就是permissionless，在任何交易池的作惡方式可能比中心化交易所更加直接。最簡單的就是供給一方惡意注入大量籌碼，導致池子里持有穩定幣或者ETH的LP直接歸零。這個在中心化交易所只有交易所自己可以做，但是在dex上資產發行方就可以做到了。還有更加簡單粗暴的方式就是直接撤掉合約，連池子都沒有了。

很多人都說DEX缺點是滑點和price impact，但是這個問題傳統交易在流動性差的時候一樣會有，只是交易所/做市商可以自己放機器人讓流動性看上還不錯。

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