Curve:詳解Curve推出的新版TNG：或促使交易量超Uniswap？_UNI幣和DYDX幣哪個好

原文作者：DeFiCheetah,加密?KOL

原文編譯：Felix,PANews

核心觀點：CurveFinance?近期除了?crvUSD?最重要的更新之一:TricryptoNewGeneration(TNG)或將促使?Curve?可以超越?uniswap?的交易量，因為?TNG?通過優化了?Gas?費，提供比?UniV3更好的執行價格，從機器人和聚合器中可以捕獲大量的交易量。

本文將分為兩部分：

新版?TNG?如何通過優化?Gas?費，潛在促進?Curve?在波動性資產交易中超越?Uniswap

CurveV2機制的回顧以及與?UniV3的?CLMM比較

Uniswap?支持者在之前與?Curve?的辯論中的主要論點之一是，UniV3在波動性資產上的交易量非常龐大，證明?CurveV2是一個徹底的失敗。

有了?TNG，這個論點就站不住腳了。

TNG?更新的意義基于一點：CurveV2Tricrypto?池提供的報價更好，但不包括?Gas。

美SEC首席會計師：會計師事務所與加密公司合作時應牢記義務和風險:金色財經報道，美國證券交易委員會（SEC）首席會計師Paul Munter發布了一份聲明，警告會計師事務所在與加密貨幣公司合作時應牢記義務和風險，Munter寫道，加密貨幣公司可能會聘請會計師“對其業務的某些部分進行某種形式的審查，通常表現為所謂的‘審計’”，并錯誤地將這項工作描述為與財務報表審計相當。這樣做不僅會產生誤導，而且可能要承擔法律責任，會計師在其行為和活動中應該保持誠信，包括確保會計師的姓名或服務不會被用來傳達虛假的合法性或誤導投資者。

Munter稱，根據 1934 年《證券交易法》，會計師事務所有法律義務尋找非法活動并向SEC報告。會計師或其客戶的“重大錯報”可能違反《證券交易法》和《1933 年證券法》，導致公司受到譴責或停業，這些規定也適用于個人。[2023/7/28 16:03:21]

在?Uniswap?的?17.7?萬筆交易中，每筆交易被罰沒的中位數價值為?6.22?美元。

方法：提取?2022?年?6?月?22?日以太坊主網上，分別在?CurveTricrypto?和?UniswapV3上?ETH/USDT?交易對的每筆交易數據，根據交易執行前區塊中的報價，模擬對方交易所的所有這些交易。

統計：今年加密行業裁員超過26,000人:金色財經報道，根據媒體報道的新聞稿，CoinDesk編制了一份加密行業裁員名單，該名單統計顯示，截至2022年12月5日，估計有26,402個加密工作崗位流失。[2022/12/8 21:31:13]

如果將提高?UniV3交易執行的因素考慮在內，Tricrypto?池提供的報價比?UniV3便宜?5.81?美元。那為什么?Uniswap?在交易量上仍占優勢？答案是：Gas?費。

CurveTricrypto?的?Gas?成本約為?250-30?萬?Gwei，而?UniV3的成本為?125-17.5?萬?Gwei。這里展示了邊際影響對價格執行的影響有多大：每筆交易中，Curve?給出的報價比?Uniswap?節省?5-7?美元，但?Curve?上的每筆交易?Gas?費至少比?UniV3貴?10?美元。

報告：加密投資者更愿意在CEX上持有資產:10月13日消息，Chainalysis和Bitfinex聯合發布報告表示，加密投資者更愿意在CEX上持有他們的資產，因為去中心化交易所仍然更容易受到黑客的攻擊。與CEX相關的黑客攻擊風險在過去幾年中顯著下降，而各種DeFi平臺受到的黑客攻擊越來越多。

Bitfinex首席技術官Paolo Ardoino還指出，中心化交易所對抗黑客的能力越來越強。（Cointelegraph）[2022/10/13 14:26:37]

來看看?CurveV2與?UniswapV3在低?Gas?環境中的表現：在?Arbitrum?上，Tricrypto?池捕獲的理想和實際交易量均大于?80%?。由于?Arbitrum?上的?Gas?費低，CurveTricrypto?提供比?UniV3更好的執行價格，因此占據了大部分交易量。

收益聚合器Reaper Farm遭到攻擊，攻擊者將160萬DAI轉入Tornado.Cash:8月2日消息，據PeckShield監測，收益聚合器Reaper Farm遭到攻擊，攻擊者已轉移160萬DAI和62枚ETH至Tornado.Cash。[2022/8/2 2:54:01]

但是在以太坊主網上，Tricrypto?池所捕獲的理想交易量和實際交易量之間存在巨大差異。根據上述提到的?Curve?報價更優，但?Gas?費貴的原因，Curve?幾乎無法超越?Uniswap。

為什么?Curve?Tricrypto比Uniswap花費更多的?Gas？

原因?1?：Tricrypto?涉及的數學更復雜。為了首先保證正常運行，Tricrypto?使用了復雜的數學公式，在將這些公式重構為其最高效的形式上，花費的的時間/精力很少。

數支F1車隊被迫在法國大獎賽期間移除加密相關廣告商標:7月26日消息，長期以來，法國對多種產品的廣告都有嚴格的規定，加密貨幣是最新一個違反法國規定的產品。在上周末的法國大獎賽期間，幾支F1車隊不得不遮蓋或移除加密相關產品的商標貼紙。（RacingNews365）[2022/7/26 2:38:57]

原因?2?：在?Tricrypto?上，與智能合約交互時所觸發的流動性再平衡算法，是由交易者通過執行流動性操作來實現平衡。而在?UniV3上，是?LPs?主動重新平衡流動性。

因此，即使在?silo和無?Gas?中進行比較，CurveV2也無法提供比?UniswapV3更好的執行，后者的?Gas?效率更高，并且?Uniswap?的整體執行價格更好。

然而，有了?TNG，情況完全變了。

Curvecap.lens比較了?TNG?前后的性能。舊版?Tricrypto?最近的一筆交易花費了?27.9?萬?gwei，但新版減少到?18.3?萬?Gwei，便宜了約?34%?。

簡而言之，TNG?和?Uni?V3的?Gas?費現在在同一起跑線上。

這對?crvUSD?很重要。在?TNG?之前，由于?Gas?費導致“逐步清算”的資金損耗在試運行中非常嚴重。因此，TNG?是成功推出?crvUSD?的先決條件。

簡而言之，由于?TNG?優化了?CurveTricrypto?池的?Gas?費用，使其與?UniV3相當，加上?Tricrypto?的算法本質上確保了更高的資本效率和更低的交易滑點，Curve?可以從機器人中捕獲更多的交易量和聚合器。Trirypto?將威脅?Uniswap61%?的交易量和?40.5%?的?LP?費用。

在此回顧一下?CurveV2Tricrypto?池用于波動性資產交易的機制。作為?CLMM，于?2021?年?6?月?9?日推出，但與?UniV3不同的是，Tricrypto?采用了內部預言機?repegging?機制，當價格范圍偏離內部預言時，會重新集中流動性。

價格范圍是流動性最集中的地方，內部預言機是貨幣對價格的指數移動平均線。隨著價格范圍和內部預言機之間的差距擴大，市場波動性更高，Tricrypto?池會相應提高動態費用。

動態費用是為了補償?LP?產生的較高的無常損失，就像傳統做市商在波動時期增加買賣價差一樣。在市場波動較大時，Tricrypto?會頻繁地進行再平衡，交易量增加以產生更多交易費用，從而抵消再平衡帶來的一些無常損失。當現貨價格接近價格范圍時，聯合曲線的資本效率非常高，并且隨著價格偏離價格范圍，聯合曲線會表現得像?X*Y=K?一樣。如果現貨價格在沒有收取足夠費用的情況下飛快地偏離價格范圍，則該池會提供比?Uni?V2稍差的執行，直到收取足夠的費用。

CurveV2表達式如下，其中有兩個重要參數：放大系數和?Gamma。A?表示現貨價格接近價格范圍時流動性的集中程度，Gamma?表示現貨價格偏離價格范圍時有多少流動性。

為了模擬?A?和?Gamma?如何影響?CurveV2AMM?的聯合曲線，可以查看以下公式：

對于在?CurveFinance?上設置V2池的項目，還有其他?8?個參數，這些參數可以確保再平衡不會過于頻繁地發生，從而節省計算成本。這顯示了高度的自定義，允許項目通過調整參數來管理他們的?Poo?l2，而不是主動管理?LP?頭寸并不時鎖定無常損失。

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