FTC:從“某安”被起訴事件 看看加密資產在美國有多難混_加密貨幣

颯姐前幾天為大家分析過某幣圈大佬及其旗下公司，涉嫌違反美國1933年《證券法》和1934年《證券交易法》，向美國公眾發行和售賣未受美國證監會規管的非法證券加密資產，以及以操縱證券市場的“洗售交易”方式向公眾欺詐性宣傳證券加密資產，被SEC起訴的事件。在該事件之后，美國虛擬資產的另一個監管主體“商品期貨交易委員會”同樣對另一家頭部加密資產交易平臺“某安”重拳出擊。

今天颯姐團隊就為大家梳理該事件全貌，并以該事件為契機為大家講解美國的虛擬資產監管體系以及CFTC是如何讓加密貨幣成功“商品”化的。

1、某安到底怎么了？

據路透社報道，美國當地時間3月27日，CFTC向芝加哥聯邦法院提交了起訴狀，正式對全球最大的加密貨幣交易所之一“某安”及其首席執行官兼創始人趙某提起訴訟。CFTC在起訴文件中稱CZ運營了“非法”交易所，并長期進行“虛假”合規項目以保持資產的高流動性。CFTC還指控CZ旗下的某安交易所前高管SamuelLim“故意逃避”美國法律并“實施了有計劃地監管套利策略”。

美國司法部試圖從“基地組織”的155個地址中扣押比特幣:金色財經報道，美國司法部正試圖從所謂的“基地組織”用來資助恐怖主義的155個地址中扣押比特幣。聯邦調查局、國土安全調查局（HSI）和美國國稅局網絡犯罪部門在周四提交的沒收投訴中稱，基地組織通過Telegram渠道網絡創建了一個復雜的洗錢活動，他們曾利用該網絡征集比特幣捐款，旨在資助恐怖行為。[2020/8/14]

整理長達幾十頁的CFTC起訴文件颯姐團隊發現，CFTC主要認為某安有兩大“罪狀”：

某安未按要求在CFTC注冊即向美國公眾提供應受規管的產品或服務。起訴文件稱，某安在未在CFTC注冊為可以收取期貨傭金的商家、指定的合約市場或互換合約執行機構的情況下，直接向美國公眾提供期貨交易以及“非法的場外商品期權”屬于違反美國《商品交易法》的行為。在違法運營期間還存在監管不力的情形，未實施KYC要求或反洗錢措施，也未采取有效的反逃稅監管。

數字經濟智庫主席：馬耳他正在從“區塊鏈島”轉變為“數字島”:數字經濟智庫（Digital Economy Think Tank）主席Kearon Bruno表示，馬耳他正在從“區塊鏈島”轉變為“數字島”，因為“數字島”這個描述可涵蓋所有方面和技術成分的整體愿景。

2018年9月，馬耳他時任總理Joseph Muscat在聯合國大會上將馬耳他稱為“區塊鏈島”。然而，如今馬耳他官方的言論正變得不那么專注于區塊鏈，而Muscat本人也因2019年底的一場當地危機而被迫下臺，并引發了內閣改組。（Cointelegraph）[2020/7/24]

某安及CZ等領導層主動為大客戶提供規避自己合規措施的路徑。起訴文件中認為，某安主動“指導”了部分客戶利用VPN等科學上網工具掩蓋了自身真實所在位置，隨后允許這類身份和所在地不明的客戶在某安平臺正常交易，違反了CFTC的監管規則。并且，CZ及其他高管還“指導”了美國的部分VIP客戶以及控制交易決策、交易算法的關鍵美國員工成立“殼公司”在某安開戶交易，以規避幣安自己的合規措施。

動態 | 韓國將把加密貨幣交易所等公司從“風險企業”類型中剔除:根據Cryptonews消息，韓國政府已確認，將把加密貨幣交易所從獲得稅收減免和商業激勵的中小企業類型中剝離。根據商業郵報，韓國中小企業部已在上周開始努力修改風險企業促進法，可能在9月4日提交立法機構蓋章確認。除此之外，該部還將把“基于區塊鏈技術”的經紀服務公司也從風險企業名單中剔除。[2018/9/3]

目前案件尚未有重大進展，還需時間進行觀察，但颯姐團隊認為該事件最終很可能由某安支付巨額資金以實現和解的結果。

在該案件中，一個值得思考的關鍵問題是，CFTC是否可以依職權監管加密資產？以及何種加密資產在CFTC的監管范圍內？

V神：政府利用區塊鏈技術進行“ID+投票”應先從“請愿”開始:V神剛剛發推表示：若政府想利用區塊鏈技術進行“ID+投票”，應該先從請愿這一用例開始，因其不具有約束力，所以安全風險要小得多；但仍可以利用區塊鏈進行驗證和ZKP以保證隱私。[2018/6/12]

2、CFTC，一條進擊的加密資產監管之路

如前所述，CFTC是美國商品期貨委員(U.S.CommodityFuturesTradingCommission)的簡稱，該監管機構成立于1974年，CFTC的主要職責和作用是負責監管美國商品期貨、期權和金融期貨、期權市場，保護市場參與者和公眾不受與商品和金融期貨、期權有關的詐騙、市場操縱和不正當經營等活動的侵害，保障期貨和期權市場的開放性、競爭性的和財務上的可靠性。

對于金融產品，美國采取了分散式監管的策略，將金融產品區分為證券和大宗期貨商品進行分部門式監管，由SEC監管構成“證券”的“投資合約”，而由CFTC負責監管商品期貨等用于投資目的的“商品”貿易。值得一提的是，將“證券”視為對企業的投資而將商品視為“事物”進行二分式監管實際上是一種較為簡單的監管思路，極易引發監管沖突，正如在此次某安被起訴事件中，其首席法務官PaulGrewal所言：“證券顯然也可以是商品，具體的定義完全取決于你什么時候、什么時機以及詢問哪個監管機構。”因此，目前世界上大部分國家都采取證監會統一對證券類和期貨類產品進行統一監管的策略，例如我國證監會就負責統一監管證券市場和期貨交易市場。

新加坡躍大教授李國權:成功的區塊鏈項目，最后都是從“我”走向社區:新躍社科大學商學院教授李國權近日指出，“我只是區塊鏈社區里的一個節點。哪一天這里發展得足夠好了，我就會自動消失。成功的區塊鏈項目，最后都是從‘我’走向社區。隨著更多人加入社區，創始團隊扮演的角色越來越小，但原本擁有的蛋糕卻會隨著社區擴大而變大。”他坦言，沒有一個項目是完美的。區塊鏈投資優于傳統投資方式的一點是，不同項目間能夠取長補短，共同進步。李國權認為，區塊鏈精神是無我無欲的利他精神，呼吁公眾學習如何用區塊鏈技術服務大眾。[2018/4/22]

那么何種“事物”構成應當受到CFTC監管的對象？根據美國《商品交易法》第1a節的規定：“商品”一詞是指小麥，棉花，大米，玉米，燕麥，大麥，黑麥，亞麻籽，谷物高粱，磨粉，黃油，雞蛋，馬鈴薯，羊毛，羊毛上衣，脂肪和油，棉籽粕，棉籽，花生，大豆，豆粕，牲畜，畜產品和冷凍濃縮橙汁，以及所有其他商品和物品，除了洋蔥和電影票房收據以及目前或將來處理未來交付合同的所有服務、權利和利益。

可見，美國《商品交易法》對于“商品”的定義采取了列舉+概括的立法模式，除了法案中一一列舉而出的商品外，只要符合其立法概括標準的，都可以被視為應受CFTC規管的對象，立法極為開放。

有賴于立法的模糊和開放性，CFTC不斷通過對各類商品交易發起訴訟，通過司法判例的方式“間接”擴大了自己監管權力，在歷史上曾發起過數個與SEC豪威測試類似的訴訟，以達到對各類商品貿易進行監管的目的，而在加密資產領域則是以2018年CFTC訴MyBigCoinPay公司欺詐案等一系列判例達成了對加密貨幣“商品”化的定義，并據此奠定自己的監管權力。

3、加密貨幣在CFTC的努力下成功“商品”化

CFTC在此次對某安的起訴書中直接表示：比特幣、以太坊和萊特幣等數字資產都應當被認定為“商品”。那么，具體來說，加密貨幣是如何在CFTC的努力下成為“商品”的？如前所述，由于美國《商品交易法》中對“商品”的開放式定義，使得CFTC已經積累了一系列支持加密貨幣屬于“商品”的判例。

在2018年CFTC訴MyBigCoinPay公司欺詐案中，法官RyaZobel就曾以判決的形式確定，該案中由MyBigCoinPay公司發行的虛擬貨幣MBC可以被視為商品，原因是此類虛擬貨幣可以在數個交易所中作為標的進行交易，也有期貨合同與之掛鉤。而在2018年8月的CFTC訴Mcdonnell案中紐約東區法官Weinstein“確認了《商品交易法》對于商品的廣泛定義，也確認了CFTC有權起訴涉及虛擬貨幣的商品欺詐行為”。類似的判例還有CFTC訴Bitfinex案和CFTC訴Coinflip案等一系列判例。

因此，一個簡單的結論是：只要是符合美國《商品交易法》2(c)(2)(D)(i）條規定的虛擬貨幣交易，將被視為美國法下的“期貨交易”，應按照CFTC的監管要求開展交易；除非該種加密貨幣的交易符合美國《證券交易法》第2(c)(2)(D)(ii）規定的例外情形。

4、寫在最后

颯姐團隊會在后續持續關注某安與CFTC的案件，為大家帶來最新的分析。從近期美國監管機構的一系列實踐來看，美國對加密資產的監管正在走向愈加嚴厲的道路，同時我們也能看到美國傳統的分散式金融監管體系正在發生監管邊界不清、監管沖突的情形，這種監管上的沖突最后必將會變相提高加密資產運營主體的合規成本，最終導致傷害市場的結果。因此，如何捋順監管沖突、創造性地解決監管矛盾將是美國亟待解決的問題。

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