BIT:ARB申領盛況空前 Arbitrum生態中的下一個GMX花落誰家_ArbitrageCT

前兩天Arbitrum剛剛官宣了137家獲得TokenAirdrop的DAO，幾乎包含了顯露出了苗頭的各賽道用例

伴隨著3月23日晚擠爆Arbitrum基金會官網的ARB申領盛況，加密市場的流動性與關注度都在加速涌入Arbitrum生態，大家望眼欲穿的「ArbitrumSummer」似乎就在眼前，所以接下來如何尋找其中的Alpha密碼就成了關鍵。

官方其實已經為我們縮小了選擇范圍——前兩天Arbitrum剛剛官宣了137家獲得TokenAirdrop的DAO，幾乎包含了顯露出了苗頭的各賽道用例，其中衍生品賽道里除了意料之中的GMX之外，DeriProtocol也獲得近39萬枚ARB分配。

?01?DeriProtocol：低調潛行的衍生品「老兵」

DeriProtocol作為一個去中心化衍生品協議，支持用戶在鏈上進行對沖、投機、套利操作，其中交易在AMM范例下執行，頭寸以NFT形式標記，與其他DeFi項目高度可組合。

其實DeriProtocol最早是深耕BNBChain生態，還曾入選「2023年40個最佳BNBChainDApp」，也是當中唯一一個受BNBChain認可的衍生品龍頭，與此同時BinanceLabs也是DeriProtocol早期投資方之一。

DeFi衍生品協議Cega Finance已上線Arbitrum網絡:金色財經報道，DeFi衍生品協議Cega Finance已將其基于Solana和以太坊的結構性投資產品擴展到Layer 2網絡Arbitrum。此外，Cega還推出Layer 2金庫，允許用戶質押USDC穩定幣Arbitrum的ARB和Optimism的OP代幣用作期權策略中的一籃子基礎資產。[2023/7/10 10:46:28]

不過去年以來，DeriProtocol開始在BNBChain和Arbitrum上進行雙鏈部署，低調拓展Arbitrum生態，所以此次獲得了Arbitrum官方的生態Token獎勵也是意料之中。

從這個角度看，其實DeriProtocol算得上是DeFi衍生品領域經過時間和市場考驗的「老兵」了——早在2021年初，業內對鏈上衍生品到底應該以哪種范式進行還一頭霧水的時候，它就推出了鏈上衍生品解決方案，采用LP作為對手的模型，現在這種模型也已經成為鏈上衍生品的普遍標準。

截至目前，DeriProtocol已經平穩運行2年多的時間，累計成交量超過1406億美元，推出了涵蓋永續合約、永續期權、PowerPerpetuals的衍生品類型，產品矩陣初具規模。

Arbitrum鏈上ERC-20代幣累計鎖定總價值突破100億美元:金色財經報道，據Dune Analytics最新數據顯示，以太坊Layer2網絡Arbitrum鏈 ERC-20代幣累計鎖倉總價值已突破100億美元，本文撰寫時達到130.47億美元。此外，當前Arbitrum鏈上合約創建總數量為2,603,778個，交易總量達到約2.6億筆，鏈上已創建的賬戶總數量794.4萬個，其中活躍賬戶數量668萬個。歷史數據顯示，Arbitrum鏈上ERC-20代幣累計鎖倉總價值于5月中旬突破90億美元，這意味著該指標在不到一個月時間里增長近45%。[2023/6/6 21:18:27]

這意味著DeriProtocol支持用戶使用各種類型的衍生品服務來獲取流動性，用戶可以根據自己的需求選擇合適的衍生品參與，并可將它們自由且高效地組合在一起，以實現某些特定的風險目標：

-對沖：在DeriProtocol上，用戶可以通過衍生品參與對沖現有資產的風險，降低市場波動對投資組合的影響；

-配置：用戶可以利用DeriProtocol上的衍生品進行資產配置，預測市場走勢，從而在不直接持有相關資產的情況下獲取收益；

Safe：將通過SafeDAO決定如何處置初始分配的ARB代幣:5月11日消息，數字資產管理平臺Safe（原GnosisSafe）表示，將代表Safe生態接收Arbitrum基金會初始分配的ARB代幣，并將在Safe DAO論壇上發帖，以決定如何分配這些資金，同時公布了資金接收地址。此前報道，Arbitrum面向DAO的空投總計1.13億枚（1.13%），其中Safe獲得257540枚。[2023/5/11 14:56:14]

-套利：DeriProtocol提供了鏈上套利機會，用戶可以利用市場上的價格差異進行套利，從而獲取低風險收益；

?02?GammaSwap：漲跌皆可盈利的衍生品

在傳統金融衍生品中，Gamma是一個衡量衍生品價格變化率的指標，例如，可以表示期權價格對標的資產價格變化的二階敏感度。

譬如對于購買比特幣看漲期權的投資者，他們希望比特幣價格上漲，因為這將導致期權價格上漲，在這種情況下，Gamma是正的，意味著Delta將增加，從而使期權價格上漲更多；

Lookonchain：超100萬枚ARB的鯨魚地址成本價在1.2-1.5美元:金色財經報道，據Lookonchain監測，有23個ARB超過100萬枚的地址數量。過去一周，3個鯨魚用戶以1.37美元和1.69美元的價格賣出了2280萬枚的ARB(3800萬美元)。11條鯨魚既不購買也不出售ARB，9個鯨魚玩家購買了1240萬枚ARB(2100萬美元)。大多數鯨魚用戶購買ARB成本在1.2美元至1.5美元的。[2023/4/18 14:09:32]

相反，對于購買比特幣看跌期權的投資者，他們希望比特幣價格下跌，因為這將導致期權價格上漲，在這種情況下，Gamma是負的，意味著Delta將減少，從而使期權價格上漲更多；

也即Gamma是衍生品中一個重要的指標，可以幫助投資者了解期權價格對標的資產價格變化的敏感度，并幫助他們制定更好的投資策略。

而「GammaSwap」則是DeriProtocol在DeFi領域獨一家推出的新型衍生品，簡單理解的話它能讓用戶直接持有比特幣等基礎資產的Gamma敞口：

Arbitrum網絡總鎖倉量達18.5 億美元，Uniswap占比74.93%:金色財經報道，據OKLink多鏈瀏覽器數據顯示，Arbitrum網絡總鎖倉量達18.5億美元，較上個月漲幅達270%。2月以來波動起伏較大，2月14日最高達22.2億美元，近10天鎖倉總量趨于平緩。其中，Uniswap占比高達74.93%，近一個月增幅高達958.81%。[2023/2/27 12:31:48]

多頭可以獲得比特幣等基礎資產的Gamma敞口來獲利，賣方則通過提供該Gamma敞口賺取資金費用，買賣雙方各有不同的盈利方式。

傳統上，如果一個人要交易Gamma，通常通過期權來完成。但期權又同時包含了許多其他的風險敞口，所以要獲取純粹的Gamma，通常需要構造復雜的頭寸組合，且需要不斷動態調整倉位。這是一個非常復雜的過程，即使對專業人員來說也讓人非常頭疼。而Deri的GammaSwap是歷史上第一款讓人可以直接交易純粹的Gamma的衍生品。簡單理解的話，任何人都可以直接參與，而不必擔心期權策略的復雜性，更好地滿足市場參與者對于更高波動率或風險對沖等進階資產配置的需求。

具體來說，當一個人做多GammaSwap的時候，它的漲跌如下圖所示：圖中展示的是BNB的GammaSwap，BNB當前價格為321，接下來不管BNB是上漲還是下跌，該倉位都將獲取正收益。

因為眾所周知，加密市場的熊市特征往往很明顯——行情要么靜如止水，要么上躥下跳。這樣就導致現貨很難盈利，因為往往是一買就被套，然后在跌跌不休的日子里要么割肉止損，要么遙遙無期地等待解套，忍受資產縮水和身心煎熬的雙重打擊。

但「GammaSwap」就提供了全新的可能，因為用戶既可以做多頭，也可以做空頭，這樣無論市場漲跌都有賺錢機會，甚至如果操作得當，構建成熟的Gamma策略，還是可以穩定盈利，且收益來自波段，與市場牛熊關系不大。

從這個角度看，「GammaSwap」為普通加密用戶尤其是小白用戶直接進行可靠的熊市資產配置，提供了完全不同于現貨、合約的結構化收益新選擇，這其實也是一眾衍生品在熊市時面對增量用戶的必然課題，

而DeriProtocol之所以能交出「GammaSwap」這張優異的答卷，不得不提一下它的技術實力，就像上文提到它率先采用LP作為對手模型，「GammaSwap」也是目前整個DeFi領域獨一家的類型產品，也從側面進一步凸顯了DeriProtocol「專精DeFi衍生品賽道」的專業定位。?

?03?「ArbitrumSummer」里的潛在種子選手？

在2020年我們親歷了DeFi世界的爆炸式增長，2021年伴隨著DeFi概念的快速推進，衍生品賽道就一度被視為最有希望接棒DeFi與整個行業熱點的版塊，但令人大跌眼鏡的是，差強人意以太坊性能限制等并未給衍生品賽道帶來預料之中的東風。

對如今的Arbitrum生態來說，GMX作為最好的先行例證，已經說明借助Layer2的性能和成本優勢，衍生品本身很多受限于以太坊主鏈的諸多用例，都可以逐步落地實現。

因此現下借由ARB空投的東風，無論是DEX、借代、穩定幣等常見的DeFi產品，還是能夠提供更多元化收益選擇的衍生品服務，更是迎來了適逢其時的發展機遇期，而在其中，如何先手布局這波「ArbitrumSummer」中可能的種子選手？

從產品層面看，像DeriProtocol這樣搭建起產品矩陣的DeFi協議最具優勢：

一方面，能夠實現流動性和不同類型產品之間的協同效應，伴隨著ARB空投后Arbitrum生態TVL的上漲，更容易吸納涌入的資金；

另一方面，像合約、期權等多種DeFi金融工具可以像樂高一樣組合起來，可以為用戶提供更強大的結構化產品來提高回報或降低風險，從而為Arbitrum生態一同帶來增量價值，共享賽道做大紅利的可能；

而從數據層面看，DeriProtocol近30天的平均日成交量約300萬美元，累計超過1406億美元，但流通市值僅有524萬美元，可以說是Arbitrum鏈上最被低估的項目之一——相比GMX、GNS數億美元的市值簡直是最具性價比的種子選手。

伴隨著Arbitrum資金的流入和市場關注度的提升，如果能夠從衍生品賽道為Arbitrum生態帶來增量價值，共享賽道做大紅利，那其距離「寒武紀大爆發」只差一個情緒奇點。

所以2023年借由Arbitrum生態加持的DeriProtocol，無論是疊加其初具規模的衍生品矩陣，還是BinanceLabs等一線機構投資背景，都在逐步積蓄勢能。

此外在ARB空投的催動下，zkSync等ZK賽道開始再度回到大家的視野中心，也有望接棒OP成為新一屆L2扛把子，而DeriProtocol目前已經完成在zkSync上的合約部署，并且即將與zkSync進行生態合作。

相信Arbitrum生態的魅力和想象空間不小，類似DeriProtocol這樣的種子選手將會如何，我們拭目以待。

END

作者：Mike??

來源：白話區塊鏈

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