SDD:孫哥的USDD：2023年第一季度表現分析 交易量歷史新低_USD

USDD背景

USDD是由孫宇晨JustinSun的TRONDAOReserve(TDR)發行的超額抵押穩定幣，TDR也是托管人。TDR由七個加密原生機構組成。USDD的價值由TDR下的加密資產超額抵押支持，包括BTC、USDT、USDC和TRX。掛鉤通過掛鉤穩定性模塊(PSM)進行維護，允許USDT、USDC、TUSD和USDJ以1:1的比例轉移USDD。PSM的USDD資金由TRONDAO儲備控制。USDD可以通過存入TRX由TDR的白名單機構鑄造。

關鍵指標

USDD供應和TRX存款

從流通賬戶的發行量來看，第一季度USDD供應量持平。鑄造新USDD的主要方法是讓TRONDAOReserve將TRX存入一個與要釋放的USDD數量相等的質押賬戶。自USDD誕生以來，近10%的TRX流通量已存入以支持USDD。

WSBChairman暗示SBF或系BALD部署者:金色財經報道，據WSBChairman在社交媒體上披露，SBF歷史上最大的欺詐案之一FTX的負責人，今天早上被指控在其父母的地下室軟禁期間，制造并兜售市值1億美元的垃圾幣。WSBChairman暗示該垃圾幣可能為BALD。

金色財經此前報道，BALD部署者已經移除了BALD/ETH的所有流動性。BALD部署者將9,385ETH轉為Base，現在他持有12,433枚ETH，在2天內賺取3,048枚ETH（570萬美元）。[2023/8/1 16:10:13]

儲備余額

剩余的美元穩定幣儲備分別于一季度1月22日、1月23日和3月11日從儲備賬戶中提取。存款賬戶和儲備賬戶中的TRX余額保持不變。同樣，支持USDD的比特幣數量保持不變，而其價值從第一季度的價格變化中上漲了72%。

調查：參與調查的人員中只有31%支持發行數字美元:金色財經報道，特許金融分析師協會(CFA Institute)調查了投資者對央行數字貨幣(CBDC)的看法，調查顯示，中國和印度是最受青睞的，全球投資者普遍不太支持CBDC。此外，人們對數字美元的工作結構的了解還很低。這與當前世界各國爭奪數字貨幣使用霸權的情況不同。此次調查共有4150名投資行業人士參與，只有42%的人同意CBDC存在的必要性。各國的支持率也存在很大差異，但以美國為例，只有31%的人支持發行數字美元。但中國和印度的支持率分別為70%和66%，遠超一半，顯示出壓倒性的支持。[2023/7/28 16:03:46]

在第四季度，TRONDAOReserve宣布一些儲備將保留在中心化交易所。僅衡量鏈上儲備，USDD的非TRX抵押率在一季度結束時低于1，為0.55，BTC是唯一的儲備。由于TRONDAOReserve仍有TRX存入，它可以出售以支持穩定幣，因此包括TRX在內的抵押率升至1以上至1.54。然而，如果DAO被迫出售，市場愿意以什么價格購買儲備資產尚不清楚。

Getaverse顧問：Getaverse 6月份將迎來重大里程牌:5月18日消息，Getaverse特別顧問Dr.Wang王博士在金色區塊鏈世界志獨家直播專訪中表示，目前Getaverse投資機構包括KuCoin Labs、星合資本、東皓證券、LD Capital、AC Capital、ChainUp Capital在內的多家Web3 VC機構。Getaverse下一步將繼續發揮DID信用協議平臺優勢，進行DID和SBT信用協議技術標準化，提供更多的信用協議應用用例，推動去中心化身份管理領域的創新與發展。同時王博士表示Getaverse 在6月份將迎來重大里程碑。

Dr.Wang王博士任教于加拿大英屬哥倫比亞大學（UBC）電氣與計算機工程系博士生導師，是UBC大學區塊鏈研究中心核心成員。澤華教授也是英屬哥倫比亞大學創業中心的導師，是英屬哥倫比亞大學最先開設區塊鏈課程的教授。[2023/5/19 15:12:22]

價格掛鉤

以太坊Layer 2總鎖倉量回升至63.3億美元，7日漲幅2.16%:2月27日消息，據L2BEAT數據顯示，當前以太坊Layer2總鎖倉量回升至63.3億美元，7日漲幅2.16%。

其中，鎖倉量前五分別為：ArbitrumOne（33.9億美元，7日漲幅4.21%）；

Optimism（19.5億美元，7日漲幅1.69%）；

dYdX（3.74億美元，7日跌幅0.88%）；

MetisAndromeda（1.41億美元，7日跌幅8.77%）；

ImmutableX（1.25億美元，7日跌幅0.15%）。[2023/2/27 12:31:47]

隨著市場在第一季度初復蘇，USDD恢復掛鉤。市場對USDC脫鉤的擔憂導致包括USDD在內的穩定幣的波動性更高。在3月10日這一周，TRON原生穩定幣的交易價格創下自成立以來的最寬日線區間。隨著波動性降溫，USDD回到窄幅區間，但仍略低于掛鉤匯率。

DEX聚合器ParaSwap發布社區治理提案，擬引入“社會托管系統”:9月22日消息，DEX聚合器ParaSwap發布社區治理提案，擬引入“社會托管系統”（social escrow system），旨在將PSP 2.0費用返還給為ParaSwap DAO提供價值的用戶，比如將累積的費用自動用于獎勵協議，從而讓ParaSwap成為社區公共產品。[2022/9/22 7:13:17]

掛鉤波動率也可以從USDD在USDD/3CRV池中的份額中看出。TRONDAOReserve使用這個Curve池來幫助維持USDD在以太坊上的流動性并保持穩定幣掛鉤。該池包含USDD和3CRV，即Curve的DAI/USDC/USDT穩定幣池。該資金池在本季度已經相當耗盡流動性，開始時超過3700萬美元，結束時不到300萬美元，其中只有576,778美元是3CRV。

低于錨定匯率的持續交易也使TRON上的PSM無法獲得市場融資。當交易價格高于1美元時，PSM在維持錨定匯率方面最有效，因為用戶可以購買USDT、USDC、TUSD或USDJ并將其存入PSM以1:1兌換USDD。如果穩定幣的交易價格低于同行，那么只要PSM有資金，用戶就可以以低于1美元的價格購買它，并與PSM中的任何資產1:1兌換。盡管本季度PSM余額的凈變化為零，但價格波動幫助推動了23年第一季度通過PSM進行的超過1.2億美元的交易。

使用情況

盡管市場和價格出現波動，但TRON上的USDD持有者數量在第一季度仍保持在130,000以上。23年第一季度，無論是交易數量還是總交易量，波場上USDD的交易量都是其短暫歷史上最低的。低交易量可能反映了USDD在第一季度相對較低的價格波動。相比之下，在不確定性和脫鉤時期，USDD的交易量在前幾個季度飆升。

TRON上幾乎一半的USDD都參與了其他DeFi協議。JustLend是TRON上領先的借貸協議，已存入超過2.35億美元以賺取收益。盡管供應充足，但對USDD的借貸需求并不相稱，季度末僅借入560萬美元。TRON上剩余的USDD主要在交易所和用戶錢包中。

USDD于2022年5月推出，Tether的USDT已經在TRON的穩定幣市場占據主導地位。與TRON上的大多數其他穩定幣一樣，USDD未能在TRON上的穩定幣市場占據相當大的份額。

定性分析

今年第一季度，USDD擴大了其在加密貨幣生態系統中的影響力和合作伙伴關系。1月11日，USDD宣布與SwapFish建立合作伙伴關系，SwapFish是一個建立在TRON區塊鏈上的去中心化交易所。這種伙伴關系為用戶提供了一個額外的平臺來交易USDD，增加其流動性。

1月30日，LayerZeroLabs宣布USDD可以通過AptosBridge發送，AptosBridge是TRON和以太坊區塊鏈之間的跨鏈橋。這種集成增加了USDD用戶的互操作性和靈活性。

2月，USDD被添加到幾個加密貨幣交易所，包括HyperPayFlashExchange、BitTorrent上的SushiSwap和WombatExchange。這些上市進一步增加了USDD的流動性，并為用戶提供了使用USDD進行交易和賺取收益的額外選擇。

此外，USDD被添加為QuestN上Quest3的獎勵，QuestN是協議的營銷和增長工具。它允許協議為新用戶建立介紹性任務，并以獎勵作為激勵。USDD在2月份被添加到Assure錢包中，進一步提高了它的可訪問性和實用性。

3月，USDD進軍更多加密基礎設施平臺。首先，它在FaTPay上可用，FaTPay是一家加密入口和支付服務提供商。此后不久，USDD在blockbank上線，這是一個為用戶提供加密貨幣服務的移動銀行平臺。這些為USDD用戶提供了另一個使用和交易USDD的平臺。

總體而言，今年第一季度的事件應該有助于USDD在加密貨幣生態系統中的持續擴張。這些合作伙伴關系增加了USDD的流動性、可訪問性和實用性。

總結

TRONDAOReserve積極尋求整合和機會，讓用戶參與USDD。不幸的是，從交易的數量和交易量可以看出，這些還沒有推動對穩定幣的需求或增加對穩定幣的使用。從儲備中移除穩定幣可能會影響USDD的價格，使其價格持續低于1美元。以目前的價格，單靠BTC的支持是不足以支撐USDD的。也就是說，以當前價格計算，TRONDAO儲備確實有足夠的TRX來支持USDD與美元掛鉤。

原文作者：Messari-John_TotalValue_Locke

原創編譯：BlockTurbo

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