至暗時刻
剛剛過去的一周可能是幣圈開年來最黑暗的一段時間,比特幣價格一度跌破2萬美元的重要關口,為1月份以來首次,美聯儲強硬的鷹派言論、監管機構的敲打、Silvergate和SVB的倒閉接二連三地沖擊著加密行業,社交媒體上充斥著“金融危機”、“雷曼時刻”、“暴雷”、“崩盤”這些字眼,恐慌情緒幾乎縈繞在每個幣圈人的心頭。
在宏觀環境方面,美聯儲持續釋出鷹派預期。3月7日,美聯儲主席鮑威爾在參議院銀行委員會的聽證會上表示,美聯儲終端利率“可能會高于”先前預估的水平,給表現意外強勁的經濟降溫,而且在必要的情況下,美聯儲“會做好加快加息步伐的準備”。鮑威爾講話之后,美股三大指數直線下挫,包括加密資產在內非美元貨幣集體遭遇重挫。
在監管層面,加密行業也正面臨著日趨嚴格的監管。鮑威爾在會上回答議員關于加密市場提問時表示,美聯儲在加密貨幣領域看到了相當多欺詐行為;美聯儲負責金融監管的副主席也表示,銀行應謹慎對待加密貨幣,直接持有加密貨幣的銀行會被認為是不安全的。
然而超預期的加息節奏和嚴厲監管還只是“前菜”,真正的“重頭戲”是今天的主角,“幣圈銀行”Silvergate和“硅谷錢罐子”SVB,他們的接連暴雷及其引起的連鎖反應給加密市場帶來了最直接的“沉重一擊”。
幣圈仲達:牛市或到中后期階段,該是時候考慮是否落袋為安:據官方消息,Gate.io直播專訪節目《分析是道》20210416期已結束,本期Gate.io合伙人酒兒直播邀請到微博KOL幣圈仲達,和大家分享了最近的市場行情以及各大主流幣的趨勢。仲達認為,市場現階段的走勢對比年初稍顯疲軟,或預示此輪牛市已到中后期階段,BTC后市上漲空間很可能不會超過30%;前10主流幣于此輪牛市的表現都可圈可點,但仍受制于大盤漲跌;平臺幣價值穩定性高;“次主流”與“老主流”代幣仍有補漲機會;而算力幣有炒作過實之嫌;市場機會繁多,止盈后是否落袋為安的標準在于你是想屯幣還是屯錢。并且仲達還認為,牛市不會戛然而止,但可能會在不知不覺中慢慢來到,不建議在牛市中做空。[2021/4/16 20:28:43]
Silvergate與SVB
3月2日,SilvergateBank宣布推遲公布其年度財務報告,并表示“可能面臨來自銀行監管機構和美國司法部的詢問,其在未來一年持續經營的能力可能會受到影響”,此舉引發了恐慌情緒,Silvergate的股價在同日晚間開盤后暴跌超過40%。
現場 | 黑馬量化孫冠男:傳統金融與幣圈量化的區別在于發展階段及生命周期不同:金色財經1月11日現場報道,今日,在由三鏈資本和金色財經聯合主辦的“給你3個億”全球量化大賽線下見面會上,金色財經合伙人&CoinTime COO佟揚主持了“數字資產量化的特色與創新性”的圓桌討論。黑馬量化創始人孫冠男表示:幣圈量化不談基本面,傳統金融和幣圈量化唯一的區別就是發展階段及生命周期不同。幣圈的量化現在主要是正規軍沒進來,一旦正規軍進來,量化收益率會直線下跌。目前所謂的流動性的問題是散戶的幣沒有參與到市場交易中,我相信隨著一些幣圈理財產品的出現,這個問題將會得到很好的解決。[2019/1/11]
3月4日,Silvergate宣布暫停其SilvergateExchangeNetwork交易網絡。
3月8日,Silvergate向美國聯邦存款保險公司尋求幫助,就挽救該銀行的方法進行談判,不過談判以失敗告終。
3月9日,Silvergate宣布清盤,并將所有存款退還客戶。
Silvergate起初是一家加利福尼亞的社區銀行,規模并不算大,2013年開始將業務轉向加密貨幣領域,通過向交易所等加密貨幣機構提供美元和歐元結算服務,迅速成長為加密領域中最著名的銀行之一。
動態 | 徐小平疑似退出幣圈:真格天使投資基金創始人、新東方聯合創始人徐小平疑似退出幣圈,其微博已經沒有任何區塊鏈或者幣相關的內容,而年初那條關于區塊鏈的澄清微博也不見蹤影。公開資料顯示,徐小平及其真格基金投資的區塊鏈項目除了IOST外,DATA、EDU、YEE、MDT等代幣有的最大跌幅達99%,幣價近乎歸零。[2018/11/28]
2018年,Silvergate推出了交易網絡SilvergateExchangeNetwork,該網絡能夠為加密貨幣企業提供便捷的貨幣兌換服務。
SEN網絡打破傳統銀行服務的時間限制,讓法定貨幣和加密貨幣的24小時不間斷交易成為可能,客戶能夠隨時兌換法定貨幣和加密貨幣,確保強勁的市場流動性,Silvergate也一舉成為了美國加密貨幣公司的首選銀行,包括Coinbase、Kraken和Gemini等加密貨幣交易平臺,以及穩定幣發行商,如Circle、Paxos和TUSD,都是Silvergate的忠實客戶。
Silvergate崩盤的原因在于對美聯儲加息幅度的誤判。公司此前買入了大量的長期市政債券和抵押貸款支持證券,由于利率在2022年迅速上升,導致Silvergate投資組合的價值大幅縮水。
動態 | 李笑來私下談論幣圈知名人士錄音曝光:7月3日晚,幣圈知名人士李笑來會客內部談話錄音曝光,談話內容涉及眾多區塊鏈項目以及幣圈知名人士,包括以太坊和Ripple等主流加密貨幣的走勢,以及對老貓、NEO、帥初、Ripple、易理華、羅振宇、趙長鵬等人的看法。對此,李笑來本人僅用三個字“尷尬了”進行回應,沒有過多的評價此事。[2018/7/4]
屋漏偏逢連夜雨,22年11月,Silvergate的大客戶FTX宣告破產,恐慌的儲戶們紛紛開始提款,為了應對這種情況,Silvergate只能被迫出售此前高價購入的資產。
持續的存款流失和證券虧損讓Silvergate的流動性問題一直沒能得到解決,堅持不住的Silvergate終于在3月9日宣布了破產。
SVB的情況和Slivergate類似,只不過是SVB規模更大,影響也更深。
3月9日,SVB發布消息稱其核心倉位有近910億美金的債券將受到基準利率的上升而影響;緊接著又宣布將緊急拋售其價值210億美金的債券組合,而這將帶來18億美金的虧損,并尋求22.5億美元的股權融資。
聲音丨幣圈投資是短期投機 未來區塊鏈投資會更加理性:據一財消息,近日,神州數字合伙人范朝表示,“今年市場已經回歸理性,幣圈的投資是短期投機,未來區塊鏈投資會更加理性,更關注那些在傳統領域耕耘了比較長時間,能夠將傳統行業和區塊鏈的技術和邏輯結合,發現和解決行業的痛點的項目。”[2018/6/29]
SVB此舉被認為是為了提振流動性而進行的恐慌性的資產拋售,后面的劇情我們也很熟悉了,SVB股價暴跌,恐慌開始,所有人都爭先恐后要贖回自己的資產。短短48小時,SVB就直接宣告破產,由美國聯邦存款保險公司接管。
SiliconValleyBank,簡稱SVB,是美國西部灣區最大的地區銀行,專注于為硅谷中科技類初創企業提供服務。
根據FDIC截至22年底的統計,SBV總資產為2090億美金,其中客戶的儲蓄規模為1754億美金,90%以上的硅谷初創企業與SVB都有業務往來,此外Web3風險投資公司在SVB中的存款總計超過60億美元,這就是為什么說SVB破產的影響要遠遠大于Slivergate。
在2020-2021美聯儲大放水的兩年里,美股也迎來了史無前例的科技牛,大量的錢流到了硅谷的這些創業公司里,而作為“硅谷錢罐子”的SVB也是吃足了紅利,存款規模迎來了大暴漲,翻了4倍有余。
有了錢的SVB做了與Slivergate幾乎一樣的事情,那就是配置了大量的國債和MBS相關的資產,所以SVB后面也面臨了和Slivergate一樣的困境。
面對美聯儲快速的加息節奏,持有債券的賬面虧損不斷加大,而且在流動性緊縮之后,一些初創公司們撐不下去了,大量科技公司裁員縮減成本,還有不得不大量消耗自己的存款來維持生計。而SVB的存款就這么一點一點的被抽走了,當存款不足兌付時,SVB就只能拋售此前購入的債券資產,資產被變賣后,這些賬面虧損就一點一點變成了已實現虧損。當實現的虧損大到了SVB撐不住的時候,破產也就來臨了。?
USDC危機
Slivergate和SVB的接連暴雷把穩定幣USDC推向了風口浪尖,因為USDC的發行商Circle和這兩家銀行都有業務往來。
3月11日,Circle發布消息稱,其400億美元的USDC儲備中有33億美元存在SVB,此外,Circle也證實在Silvergate中有一筆未公開的存款。消息發布后,USDC的價格開始出現脫錨。
實際上Circle存在SVB的33億美元對于其400億的儲備并不算多,況且Circle還有324億美元短期國債組合,存在其他銀行的78億美元現金及等價物。但是當市場恐慌情緒被點燃的時候,什么都無法阻擋用戶們瘋狂地贖回USDC,大量資金從Circle中撤出。
而Coinbase、Binance等主要交易所也宣布暫停USDC與美元轉換,這些都讓USDC雪上加霜,脫錨情況持續加劇,一度跌至0.87美元低點,市值也跌去了60億美元左右。
而且USDC的持續脫錨也帶崩了整個加密市場,除了USDC之外,DAI、BUSD、FRAX等穩定幣也出現了不同程度的脫錨。穩定幣、脫錨、暴雷這些關鍵詞聯系在一起時,很難不讓人想起去年的UST事件,人們對于穩定幣崩塌的擔憂加劇,大量資產遭到恐慌性拋售,市場一時間哀鴻遍野。
美聯儲救市
不過事情很快迎來轉機。
3月13日凌晨,美國財長耶倫、美聯儲主席鮑威爾和美國聯邦存款保險公司主席MartinGruenberg發表聯合聲明,表示FDIC和美聯儲批準了FDIC對SVB的決議,將采取行動來支撐存款并阻止SVB破產帶來更廣泛的金融影響。
聲明還表示,與SVB的決議相關的損失不會由納稅人承擔,不過股東和某些無擔保債務人將不受保護,銀行相關的高級管理人員也已被免職。政府正在采取行動,通過增強公眾對美國銀行體系的信心來保護美國經濟。
消息一放出,市場的恐慌情緒終于得到釋放,加密市場迎來強力反彈,總市值重回萬億美元上方,比特幣和以太坊價格漲幅都超過了10%,USDC的價格也恢復至0.99,危機似乎得到解除。
而且在美聯儲這次出手救市之后,市場已經開始預期美聯儲三月不再加息。
根據CMEFedWatchTool的數據顯示,9天之后的美聯儲FOMC加息50bps的預測已經從1天前的40%?跌到17.4%;82.6%概率為加息25bps,高盛更是直接預測3月份加息50bps的概率為0,這個數字在一周前為70%。
這對于全球成長性資產而言,無疑最重磅的利好。
總結
知名對沖基金經理BillAckman在周末發文表示,美國聯邦存款保險必須在亞洲股市開盤前采取行動,為所有銀行存款提供擔保,防止SVB的危機擴散。
如今隨著美聯儲出手,危機終于被按下了暫停鍵。
但是美國銀行業的問題依舊沒有得到解決,就在美聯儲宣布救市的同一份聲明里,另一家幣圈銀行SignatureBank也被宣布關停,3月13日晚間,美股第一共和銀行開盤跌67%創最大跌幅紀錄,人們對銀行業的擔憂還在繼續。
此外隨著Slivergate和Signature這些加密友好銀行停止運營,加密公司失去了主要的獲得法定貨幣的關鍵通道,無疑也會對加密市場當前緊張的流動性造成進一步傷害。
因此美聯儲的出手并不會是本次危機的終點,還得讓子彈再飛一會。
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