VER:資本集體做空？加密銀行Silvergate面臨崩潰危機_LVE

原文作者：念青，ChainCatcher

據市場行情，截至2月23日，超過73.52%的加密友好銀行SilvergateCapital股票被借走賣空，在美國被做空最多的股票中排名第二。Silvergate股價現報15.77美元，相較于2021年11月創下的222.13美元歷史高點縮水超90%?。

資本正在集體做空這家最大的加密銀行，包括億萬富翁喬治索羅斯的家族辦公室。

近日，穆迪下調了?SilvergateCapital及其銀行子公司?SilvergateBank的評級，其獨立基準信用評估從?ba?3下調至?b?2?。SilvergateCapital的長期發行人評級從?B?1下調至?B?3?，展望仍為負面。

在FTX崩盤之后，Silvergate?遭遇了全方位的損失，包括虧損、裁員和監管壓力等。

Silvergate因被質疑協助、縱容了FTX和?Alameda的洗錢交易而纏上官司。此外，近期越來越多的線索似乎在指向Silvergate在加密機構的洗錢交易中扮演了“某種角色”。多家被司法調查過的機構都曾是Silvergate的客戶，包括幣安。

據路透社報道，銀行記錄和公司信息顯示，幣安2021年將約4億美元資金從BinanceUS的SilvergateBank賬戶轉移至趙長鵬管理的交易公司MeritPeak。幣安是在2021年1月至3月期間使用BAMTrading的Silvergate賬戶完成轉賬。BAMTrading是運營BinanceUS的實體。目前美國證券交易委員會還在調查MeritPeak與幣安的關系。而在隨后的2021年6月，Silvergate終止了與幣安的關系，原因不明。

加拿大監管機構：銀行和保險公司的加密敞口不得超過一級資本的1%:8月19日消息，根據加拿大金融監管機構的臨時新規，加拿大銀行和保險公司必須將其對加密資產的敞口限制在固定比例以下。具體而言，如果金融公司對2類加密資產的總敞口（根據監管機構的定義，將包括大多數加密貨幣）超過其一級資本的1%，則需要通知金融機構監督辦公室。該規則將于2023年第二季度生效。

此前消息，歐盟立法者正尋求限制銀行的比特幣持有量。（彭博社）[2022/8/19 12:35:13]

作為將法定貨幣自由轉移到加密交易所的美國銀行之一，Silvergate擁有包括Circle、Coinbase、BinanceUS、Kraken等頭部機構在內的1600余個加密客戶，在加密市場中扮演了相當重要的角色，而大部分人卻對這樣一家舉足輕重的機構了解不多。ChainCatcher?將在本文系統梳理Silvergate在FTX崩潰之后所經歷的風波以及其特殊的成長歷程。

Silvergate?發家史：當小社區借貸銀行遇上比特幣

Silvergate是一家位于美國加利福尼亞州的美聯儲成員銀行，成立于1988年。

兩個最開始的創始人DennisFrank和DerekEisele之前都在房地產行業做事，在2013年之前的二十余年里，Silvergate主要業務是為當地社區居民提供商業貸款和房地產貸款及抵押，而這家小借貸銀行的資產規模最大時也不過10億美元。

狼神礦機聯合創始人張利：資本逐步進入礦圈重新洗牌 小散在比特幣挖礦上無優勢:4月25日，2021新基建區塊鏈峰會在成都舉辦。在魚池專場8周年正無限分會場《挖礦趨勢與變革》圓桌論壇中，狼神礦機聯合創始人張利表示，目前來看，小散的機會在顯卡上還有，在比特幣上沒有了，因為沒有采購的優勢。顯卡礦機天然對散戶有一點點保護，但隨著時間發展，后面的競爭會越來越激烈，包括大戶的運維團隊越來越專業，這只是時間問題，所以留給散戶進場的機會并不多。另外，資本逐步進入礦圈，重新洗牌，導致以前很多人詬病的算力壟斷回到了一種新型的分布式計算的方式。[2021/4/25 20:56:38]

2013年，比特幣第一次步入大牛市，首次突破1000美元大關。這家正在尋求全面轉型的小借貸銀行敏銳地嗅到了其中的商機——像Coinbase一樣的加密公司正在吃銀行的閉門羹。

由于擔心與洗錢和非法有關的新興資產類別，主要金融機構拒絕為加密貨幣交易所提供銀行服務，并開始阻止客戶轉賬購買加密貨幣。再加上區塊鏈24/7的運營模式，一到周末就關門的傳統銀行顯然已經不能滿足加密市場的需求。

在決定進入加密市場不久，?2014年，Silvergate迎來了第一個加密客戶：SecondMarket，這家公司后來成為了已被我們熟知的加密貨幣經紀商GenesisTrading。

在接下來的時間里，Silvergate越來越專注于加密市場，不僅出售了Silvergate的商業銀行團隊，還精簡了其房地產部門。

動態 | 極豆資本：投資EOS空中俱樂部為不實消息:金色財經獲悉，網絡上傳出“極豆資本創始人與紅杉資本等公司與個人聯合投資EOS空中俱樂部”的消息。對此，金色財經特采訪到極豆資本。極豆資本官方表示，該消息為不實消息，極豆資本未曾參與投資該項目，此前也并未聽說過該項目。希望大家不要受到虛假信息的誤導，希望相關散播者立即停止該不實消息報道的行為，并消除影響。極豆資本將保留追究相關方法律責任的權利。[2018/7/26]

2017年，Silvergate?推出了SilvergateExchangeNetwork，允許加密投資者即時將美元從銀行賬戶全天候地轉移到加密貨幣交易所。這是為數字貨幣行業的參與者提供的專有的、幾乎即時的支付網絡，對?Silvergate?的領導地位和增長戰略起到了重要作用。

到2019年，Silvergate迅速成為美國最大的加密銀行，每月有1600家世界頂級加密貨幣礦商、交易所和托管平臺使用來存款和轉賬數十億美元。2019年底，Silvergate在紐約證券交易所上市，僅10個月后，Silvergate的股價就以每股12美元的價格攀升至200多美元。

2019年11月7日，Silvergate首席執行官AlanLane在IPO開始交易前敲響了美國紐約證券交易所的開市鐘

動態 | 比特幣市值占比隨價格同步上漲 或暗示機構資本逐漸入場:據Bitcoin News消息，比特幣市值占比和其價格變化有明顯關聯。在近期比特幣由6200美元漲至7500美元時，比特幣市值占比也從不足40%升至45.5%，而以太坊和其他數字貨幣市值占比則從分別減少3%左右，跌至17%和22%。由于比特幣具有最高的流動性，尤其適合大額投資，比特幣市值占比和價格變化之間的關系或許意味著新入場的投資者中多數為機構投資者。[2018/7/23]

此后，其管理層也開始探索風險更高的加密服務，包括推出加密貸款服務和對穩定幣的嘗試。

2019?年?8?月，Silvergate推出加密借貸服務，由其自身資產負債表提供資金；2021?年?5?月，Silvergate成為?Meta旗下穩定幣項目Diem的美元穩定幣獨家發行人，在被美國監管機構勒令停止后，Diem?宣告流產。但Silvergate仍在穩定幣發行上有自己的想法，于是在2022年初，花2億美元收購Diem，并高調宣布了2022年全面推出穩定幣的計劃。

在FTX暴雷之前，Silvergate幾乎是唯一一家可以將法定貨幣自由轉移到加密貨幣交易所的美國銀行之一，其客戶包括Circle、Coinbase、BinanceUS、Kraken等。幾乎美國境內的主要加密機構都與Silvergate有合作。

據?Intelligencer?報道，自從Silvergate首次允許加密企業將美元存入其由聯邦存款保險公司承保的銀行以來，已有1萬億美元在其網絡上易手。Silvergate的存款在2021年底達到140億美元的峰值，其中約90%來自其加密貨幣客戶。

拉脫維亞財政部官員稱拉脫維亞政府正在考慮對數字貨幣交易征收資本利得稅:拉脫維亞財政部官員周三在拉脫維亞公共廣播電臺表示，拉脫維亞政府正在考慮對數字貨幣交易征收資本利得稅。該國財政部直接稅部門主管Astra Kalane表示，目前的資本利得稅稅率為20%。從本質上講，數字貨幣交易與資本收益非常相似，這就是為什么財政部考慮對其征稅。[2018/4/12]

FTX崩盤之后

FTX的崩盤成了Silvergate??發展進程中的重要分水嶺。此刻，它正面臨著股價大跌、虧損、裁員、官司纏身、監管調查等諸多無比頭疼的問題。

2022年11月，FTX引發的連鎖效應摧毀了SilvergateBank的兩個最大的客戶：Silvergate總資產的大約10%屬于FTX，Silvergate有超過10億美元被套在FTX里；FTX崩盤的另一個受害者加密借貸平臺BlockFi也是?Silvergate的客戶。根據破產申請，FTX及其“相關實體”在Silvergate持有大約20個不同的賬戶。

Silvergate的股票價格原本就在熊市中暴跌，FTX事件后更是雪上加霜，其股價再度下跌69%?。“木頭姐”CathieWood旗下基金ARKFintechInnovationETF幾乎拋售全部SilvergateCapitalCorp.股份。

FTX崩潰后，Silvergate已處理了?81億美元擠兌提款。為了滿足大量提款，Silvergate被迫緊急出售大約52億美元的債務證券，并從美國聯邦住房貸款銀行(FHLB)獲得了43億美元的貸款。據?2022?年第四季度財報顯示，去年年底，其管理的客戶存款暴跌至?38億美元，遠低于第三季度的119億美元，并且產生了?10億美元的損失。

之后便是一系列降低成本的舉措。1月初，Silvergate宣布裁員約200人，占員工總數的40%?。1月27日，Silvergate暫停了其優先股的股息支付，以尋求保全資本。

但與虧損相比，監管部門對Silvergate的全面調查或許更為“致命”。

由于?SBF秘密將大約100億美元的客戶資金轉移到AlamedaResearch，作為中間銀行的?Silvergate?被質疑“扮演了不為人知的角色”，協助FTX欺詐和犯罪。美國監管機構持續對Silvergate?施壓，要求提供其與FTX和SBF關系的信息。而其針對調查的回應也一直“含糊其辭且不完整”。

除了FTX之外，Silvergate還是十幾家最終被調查、關閉、罰款或破產的加密公司的首選銀行。其中包括BinanceUS、Huobi等。法庭文件顯示，Silvergate還與最近破產的加密貨幣公司Voyager、Celsius和BlockFi均有業務往來。

根據SEC的訴訟，Silvergate還為已被定罪的澳大利亞加密龐氏騙局藝術家StefanHeQin設立了十幾個賬戶；此外，Silvergate曾經的股東和客戶，加密交易所?Bittrex，因向伊朗和敘利亞等地轉移資金而受到美國當局的制裁。

此外，Silvergate?還面臨多家律所的集體訴訟，理由是缺乏足夠的控制和程序來檢測洗錢事件、未能披露有關公司業務運營和前景的重大不利事實等。也有批評者認為，Silvergate開發的SEN系統可以很方便地使得資金在不同客戶之間轉移，非常適合洗錢的犯罪分子。

而監管和訴訟帶來的壓力也影響了?Silvergate其他業務的推進，例如其策劃已久的穩定幣計劃。上個月，Silvergate透露已減計了去年初從DiemGroup收購的知識產權和技術的價值，減記價值約?1.96億美元。與收購這些資產時支付的2億美元相比，這一修正后的數字相當于虧損了?98%?。

需要強調的是，FTX的崩潰帶來的金融監管壓力并不僅指向?Silvergate一家。據華爾街日報報道，美國銀行正在遠離加密貨幣公司。美國SEC眼下正在積極打擊加密行業中較大的參與者，現在銀行家們正在重新評估在加密領域的所有風險敞口，甚至完全切斷聯系。1月底，美聯儲拒絕了加密銀行Custodia加入系統成員的申請。

“大而不能倒”？

Silvergate最初并非是魯莽地進入這個行業。據其CEO在接受采訪時的表述，早在?2013?年?Silvergate?決定進入這個行業時，就認真考慮過監管風險，也充分了解了?KYC?和反洗錢的政策，當時團隊不得不雇傭兩倍于同規模銀行的合規人員，并且設置了“新的加密交易所需要六個月才能開設銀行賬戶”等規則。

即便如此，監管的不確定性持續在為加密公司埋地雷。再加上官司纏身的Silvergate?在短期內喪失了銀行賴以生存的“信用”，因此很難在重創之下抬頭。Silvergate的加密客戶開始紛紛尋找替代方案，流向SignatureBank?等競爭對手。

但Silvergate?似乎又處于“大而不能倒”的處境。

前面提到，Silvergate?在危急時刻得到了政府資助實體的幫助。去年年底從舊金山聯邦住房貸款銀行(FHLB)獲得了43億美元。據悉，Silvergate?總共持有的約46億美元現金大部分來自FHLB?的預付款。這些都是舊金山納稅人的錢。

此外，Circle、Coinbase、Kraken等加密行業主要機構仍然在與Silvergate合作，加密市場開始復蘇后也將持續為Silvergate帶來利潤。作為從銀行系統到加密業務的最大門戶之一，如果Silvergate崩潰，必定會對整個加密市場再次形成重創。

但加密交易的確是一門“殘酷的生意”，Silvergate因之起高樓，又因此行至崩潰邊緣。尤其是在眼下這個行業還沒有形成一個良好、健康的系統，加密監管的不明晰也注定會給行業帶來持續的陣痛。

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