NAN:Bankless：幣安將會是 FTX 2.0？這種擔憂從何而來_Linear Finance

撰文：DonovanChoy

來源：Bankless

本周，許多人都在公開質疑幣安是否正在朝著自身崩潰的方向發展。對此，我們深入研究了引發這些擔憂的原因。

我們應該擔心幣安嗎？

照片由StephenMcCarthy/網絡峰會通過Sportsfile拍攝

在過去的一周里，Binance發現自己成為了許多加密貨幣末日論者的焦點，他們擔心這個規模龐大的CEX正在步FTX破產的后塵。

這種擔憂從何而來？FTX2.0是否將會出現？我們應該擔心加密行業嗎？讓我們逐一回答這些問題。

FTX在11月爆炸，因為它是一個更像銀行的交易所——它在不應該交易的時候交易客戶存款。在其令人震驚的破產之后，其他加密貨幣交易所爭先恐后地發聲表示，他們沒有做過這類事情。對此，他們的做法是通過承諾展示他們所謂的“儲備證明”來做到這一點。

菲律賓UnionBank與華為合作，建設亞太地區金融智能學院:11月14日消息，菲律賓UnionBank已聘請電信設備公司華為作為其智能學院供電的主要合作伙伴。UnionBank旨在成為亞太地區首個金融智能學院，華為將為該園區提供必要的技術支持，該園區將成為金融科技行業新人才的培養基地。[2022/11/14 13:01:20]

過去一周，幣安鬧劇的核心源自一次考慮不周全的嘗試。

根據一些“商定的程序”，幣安發布了財務審計公司瑪澤對其儲備進行的5頁審計報告。

審計缺陷

首先，該報告只審計了幣安在一些選定鏈上的比特幣：

為此，客戶在比特幣、以太坊、BNB鏈和Binance智能鏈上持有的比特幣和包裹比特幣的現貨、期權、保證金、期貨、融資、貸款和收益賬戶將被定義為范圍內資產。

除了只關注比特幣之外，該報告還關注了幣安選擇的一系列公共地址：

Animoca Brands旗下手游Benji Bananas四月將發布P2E更新:4月2日消息，Animoca Brands旗下手游Benji Bananas宣布有關P2E模式的智能合約正在審計，此項工作完成后將發布相關模式說明，預計將于本月發布游戲組件更新。此外，Benji Bananas通行證銷售所得的APE將全部放入初始收益池中。此前報道，Benji Bananas于3月18日銷售第一版共5,000枚Benji Bananas Membership Pass NFT，每枚售價25APE。該NFT允許持有者通過玩Benji Bananas賺取收益。目前該通行證NFT在OpenSea上的地板價為0.235ETH。[2022/4/2 14:00:46]

……分別在Etherscan和BSCScan上搜索ETH和/或BSC地址，以確保這些地址已被標記為屬于幣安。

在這些狹義定義的參數范圍內，Mazars報告以三個相關數字作為結尾：

LBank藍貝殼于4月27日22:30首發上線FINE:據官方公告，4月27日22:30，LBank藍貝殼首發上線FINE(Refinable)，開放USDT交易，4月27日21:30開放充值，4月29日18:00開放提現。

LBank藍貝殼將于4月27日21:30開啟「“充值&交易FINE瓜分10,000 USDT”活動。用戶凈充值數量不少于100枚FINE ，可按凈充值量獲得等值1%的FINE的USDT空投獎勵。單個用戶最高獎勵200 USDT，本部分總獎池4,000 USDT；交易賽將根據用戶的FINE交易量進行排名，前30名可按個人交易量占比瓜分 6,000 USDT。詳情見官方公告。[2021/4/27 21:03:26]

資料來源：Mazars的Binance儲備證明報告

Bancor上Aave池流動性已超40萬美元:Bancor在推特上表示，Bancor上的Aave池已經獲得超過40萬美元的流動性，12周的BNT獎勵已經激活。[2020/12/31 16:11:15]

第一個和第三個數字指出，在審計時，幣安總共持有582,486BTC資產和597,602BTC的客戶負債。這意味著幣安的比特幣儲備按照1:1比例缺少了15,116BTC。

然而，幣安的用戶也可以從交易所借用BTC作為其貸款計劃的一部分。當我們將這些21,860BTC的貸款計入幣安的資產時，其負債縮減至575,742BTC，表明幣安超額抵押了15,117BTC。

所以審計的結論是，幣安的BTC資金是安全的。但人們對Mazars審計感到不安，因為這幾乎不是傳統意義上的審計。

為什么只有比特幣？那幣安以ETH、USDT或BNB獲得的任何貸款呢？這些資金作為幣安資產負債表上的“負債”部分被忽略了。

德國零售銀行Postbank：29％的人認為加密貨幣是投資機會:\t德國零售銀行Postbank最近的一項調查顯示，29％的德國人認為加密貨幣是一個理想的投資機會。該調查結果基于今年2月底至3月底對3100名德國人的采訪。[2018/6/10]

那么不在上述三條鏈上的比特幣資產呢？幣安可能在Solana或Avalanche鏈上借到的任何包裹比特幣的貸款也不見蹤影。

整個過程有點像要求一家審計公司對銀行進行審計，但只查看某些銀行賬戶中的某些貨幣。

最后，還有一個問題就是把包裹比特幣和比特幣互換處理。這掩蓋了包裹資產所涉及的安全風險，因為它們應該由包裹代幣的同等基礎價值來支持。據推測，幣安發行的每一個BTCB和BBTC都將持有1:1的比例，但這一點還不得而知。Mazars的審計將包裹比特幣視為基本安全，但據我們所知，Binance發行的抵押品可能超過其基礎抵押品。

不過，Mazars報告至少在一件事上做得很好：它對幣安的一些負債是透明的。大多數儲備證明不會在資產負債表的負債端披露任何數據。但由于它忽略了所有非BTC資產，因此它在證明幣安財務健康狀況的全貌方面嚴重不足。

目前幣安已經表示，它將在不久的將來披露更多關于其其他資產的信息。但就目前而言，審計只證明了幣安儲備的一部分，而不是一個全面的情況。

所有的騷動導致Mazars于12月16日宣布停止對Binance及其他加密貨幣客戶的審計工作。

幣安的實際情況如何？

謠言四起，人們感到驚慌失措，但Binance的情況似乎仍然一切如常，Binance周一宣布其美國分支機構已達成10億美元的交易，以收購Voyager的資產。

那么，實際上，幣安的情況如何？

幣安在過去一周發生了價值數十億美元的大規模資金外流，僅在12月14日就撤出了42.7億美元。這部分是由Jump和Wintermute等知名TradFi參與者在12日從Binance撤出資金的鏈上數據所引發的。

雖然這些數字令人瞠目結舌，但讓我們來看看它的背景。幣安在其他地方報告的總儲備證明——不要與僅審計比特幣的Mazars報告混淆——顯示截至12月19日的數量約為550億美元，低于當前公關危機開始前的約700億美元。

如果幣安接近尾聲，那么它將在其ETH和穩定幣資產流出上顯示耗盡至接近于零，就像FTX的情況一樣。

雖然由于用戶希望避免任何FTX2.0的情況而出現大規模的資金外流，但鏈上數據卻講述了一個不同的故事。Binance的穩定幣和ETH儲備仍分別為220億和500萬。

資料來源：CryptoQuant

FTX遇到麻煩的另一個重要原因，還在于使用其自己的FTT代幣來抵押貸款。FTX是一家充當銀行功能的交易所：它在不應該交易的時候交易客戶的存款。這是一家建立在對自身信任和依賴上的紙牌屋，而不是基于像美國國債、BTC或ETH等其他金融上更健全的抵押品。

如果幣安的業務同樣建立在自己的BNB代幣上，我們可能會有更多的擔憂。值得慶幸的是，幣安的儲備只有約10%是由BNB構成的，這與大多數其他加密貨幣交易所大致相同。

資料來源：CryptoQuant

BNB在另一個重要方面也不同于FTT：它的實用性。FTT用于FTX的交易折扣，但如果公眾認為你的交易所即將破產，FTT將一無是處。另一方面，BNB則是目前TVL第二大L1鏈上用于驗證和支付交易費用的資產。

在12月17日，BNB的價格曾暴跌至221美元，但截止發稿時BNB價格已回升11%，約為241美元。

資料來源：Coinmarketcap

最后

所有這些指標都表明，雖然幣安正在經歷某種程度的“銀行擠兌”，但情況肯定不像Twitter上的喋喋不休所渲染的那樣危險。

“銀行擠兌”在這里甚至可能不是合適的術語，因為幣安是一個交易所，而不是銀行，只要它按照服務條款1:1持有所有客戶的存款，即使每個用戶都想把錢拿出來，也不會有任何損失。

問題是，我們并不確定這一點，而這也是為什么將加密貨幣保存在中心化交易所，永遠不如將其保存在你自己的非托管錢包中那樣安全的核心所在。

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