LIB:谷燕西：解析高盛區塊鏈業務推進掣肘_穩定幣

最近 CNBC 采訪了 高盛新任的數字資產負責人 Matthew McDermott，顯然高盛希望在數字資產領域有更快的發展，所以它任命了新的負責人，同時也在將其在此領域中人員增加一倍。從采訪中我們可以看出，高盛對未來數字金融生態的發展方向的判斷是正確的，而且它計劃采取的具體執行策略也是正確的（見我的另外一篇此方面的分析）。盡管如此，我認為在向未來數字金融生態的遷移的過程中，像高盛這樣的公司面臨的挑戰還是非常大的。

目前的市場中的商業經營模式以獨家經營為主。一家公司的成功，同時也就意味著競爭對手的失敗。在這樣的市場環境中，高盛在全球范圍內的金融行業顯然是非常成功的，也獲得了巨大的收益，包括財富和名聲。這樣高度競爭的經營思想已經深植于高盛的公司文化中。而在未來的數字金融生態當中，需要的是各方在平等的基礎上的合作，而且這種合作是區塊鏈技術支持的基礎上進行的。在這樣的生態中，組織規則和商業規則都是需要參與各方同意之后才落地到智能合約當中自動執行。為此，參與各方就要進行討論和妥協。

谷燕西：Libra推出會推動比特幣價格上漲，促進更多數字貨幣產生:11月30日，區塊鏈和加密數字資產研究者谷燕西發表專欄文章稱，如果Libra推出的話，它會至少帶來以下幾個方面的影響。第一， Libra會擴大美元在全球范圍內的影響力。現有的美元目前是在以中心化系統為支撐的清算結算體系之上流通。Libra美元穩定幣是在Libra區塊鏈上運行。Libra區塊鏈是完全獨立于現有的美元支付體系。它能觸及到目前的支付體系無法觸及到的地區。對于Libra美元穩定幣來說，它最大的應用的發展空間在于當地法幣薄弱的地區。第二， 會促進更多的數字貨幣的產生。像Libra這樣規模的穩定幣推向市場之后，這既會進一步證明市場中此需求發展的趨勢，同時也表明這個產品的可行性。Libra穩定幣的推向市場會進一步促使各國央行各自行動以及彼此合作來提供 CBDC。第三， 會推動比特幣價格的上漲。在Libra穩定幣的各種應用場景中，加密數字貨幣交易是一個主要的應用場景。大量資金的涌入就為加密數字貨幣價格的增長提供了基礎。在各種加密數字貨幣當中，普遍受到認可的依然是比特幣，因此比特幣的價格的增長就有了更好的條件。第四， 促使更多的公司考慮自己的加密數字金融戰略。[2020/11/30 22:33:04]

而對高盛這樣的公司來說，由于它自己擁有的資源，在市場中的地位以及迄今為止的成功經歷，這就很難讓它同市場中的其它參與者形成共識。另外，這樣的多方共識顯然是需要高盛這樣領先的公司做出妥協的。因此，高盛這樣的公司很難在這樣行業中平等的基礎上同其它方進行合作。高盛迄今為止的成功現在反而成為它遷移到新的數字金融生態的巨大包袱。

聲音 | 谷燕西：Libra未來非常可能的調整就是基于單一法幣首先推出:1月4日消息，CBX研究院院長谷燕西今日在社群中針對Libra發表了三個觀點：1.Libra一開始就將項目目標變得過大，這是他遇到目前巨大阻力的主要原因；2.Libra從一開始概念醞釀，就一直在不停地調整。現在依然在調整的過程中。未來非常可能的調整就是基于單一法幣首先推出，但同時會在技術底層方面支持發行基于其它法幣的數字穩定幣；3.作為一個技術底層，Libra區塊鏈的推出不會有什么障礙。[2020/1/4]

在 CNBC 的采訪中，McDermott 表明了行業中共識合作的重要性。他同樣認為行業中聯盟性質的組織是推進區塊鏈技術應用的要求。但與此同時，他也提出高盛在考慮發行自己的數字穩定幣。這就非常值得注意。這表明高盛依然有非常強的自己獨自經營的傾向。像穩定幣這樣的交易媒介是市場中的基礎組成部分。多個品牌的穩定幣肯定會增加市場運營的成本。

聲音 | 谷燕西：Libra將會對貨幣、清算網絡等等行業產生重大沖擊:CBX研究院院長谷燕西今日發表專欄文章《Libra 對全球金融行業的沖擊》，在文章中，谷燕西提出了對Libra的三個基本判斷：Libra實際上是區塊鏈技術的一個發展應用；Libra依然在不斷地演變發展過程中；以及Libra最終一定會推向市場。在此判斷之上，谷燕西表示Libra項目的本質是在區塊鏈技術的基礎上，讓價值在全球范圍內自由地流通，首先基于Libra獲得金融服務的不是全球范圍內目前沒有得到金融服務的17億的用戶，而是在跨境之間開展經濟活動的用戶。Libra將會對貨幣、清算網絡、商業銀行、中央銀行、證券行業產生重大沖擊。而由Libra產生的啟示是，區塊鏈項目一定要合法合規，金融行業需要把握區塊鏈技術帶來的機遇，區塊鏈項目的成功與失敗受到區塊鏈技術以外的因素決定。[2019/12/21]

目前美國市場中已經有 GUSD，PAX，USDC，Libra 即將推出的 Libra 穩定幣以及大通摩根正在開發的 JPM Coin，為什么市場中還需要再增加一個高盛穩定幣呢？是市場中目前的穩定幣不能滿足高盛的業務需求，還是高盛一定要發行自己品牌的穩定幣 ? 不管具體原因是什么，但顯然高盛并沒有首先考慮行業中通用的數字貨幣，而是首先考慮自己發行。這顯然不是與區塊鏈應用的精神是一致的。

聲音 | 谷燕西：Libra對清算網絡沖擊，實際上是區塊鏈對清算網絡的沖擊:今日下午，觀火深圳千人大會在深圳大中華喜來登隆行，在“開放式金融”單元，CBX研究院創始人兼院長、火訊共創小組專家委員谷燕西在發表的演講《Libra對全球金融行業的沖擊與風險》中表示，Libra這個是對清算網絡沖擊，實際上是區塊鏈對清算網絡的沖擊。Libra的影響就不限于銀行方面也包括證券領域，各國央行發行自己的法幣，法幣流通也是清算系統，各國央行支持自己主權法幣的流通支付系統，各個法幣都有各自清算網絡，所以法幣之間互相交換支付很不容易，如果說是在一個法幣地區到另外一個法幣地區交易，還需要兩個清算網絡之間進行清算。而現有的銀行的清算網絡在全球范圍內并不是高效的，Libra出來了之后，一開始就是區塊鏈的特點，它一開始就是全球性的，清算網絡鋪開之后穩定幣之后也不受世界限制，Libra清算網絡和穩定幣就會很快在全球范圍內流通，這對現有的金融市場是一個最大的沖擊，商業銀行也會是一個受到很大沖擊的機構，其實在Libra體系里影響最大是協會，正是因為協會所以才能夠在全球范圍內推廣清算網絡和穩定幣，如果在網絡跑的應用特別多，對穩定幣需求非常大，那么現有法幣的轉換成穩定幣在Libra的網絡上流通，這對于商業銀行意味著存款減少了，存款減少了主營業業務、貸款業務會受到了很大影響。證劵行業的正在往清算網絡的方式來進行，現在Libra提供的網絡很有可能在資產交易方面率先推行自己的清算業務。[2019/8/11]

第三個原因更多的是金融行業同軟件開發行業在文化上的差異。金融行業爭取的主要目標是盈利。它為了實現盈利和保證相對于競爭對手的優勢，它會采用各種手段，包括維持競爭門檻，讓自己持有的各方面的優勢保持的時間越長越好。這其中就包括技術方面的優勢。而在軟件開發行業，分享的精神一直是主流的。這就包括自比特幣以來的基于區塊鏈技術等方面的發展。開源共享的軟件開發模式是主流。對于高盛這樣在金融市場這樣高度競爭行業中的領先者來說，它一定會爭取建立技術方面的優勢，而且如果可能的話，它會爭取保有這樣的優勢。這一定會妨礙它與其它公司的合作。而合作卻是未來數字金融生態中的基本要求。這樣的經營思想方面的差異同樣會阻礙高盛在此方面的進展。

綜上所述，我認為對于高盛來說，在以區塊鏈技術為底層的未來數字金融生態當中，它在技術策略和商業模式方面進行相應的調整，這會是非常困難的。但是盡管如此，我認為高盛還是最終會做出必要的改變。對于高盛這樣的公司來說，如果要發展，就必須適應市場環境變化和新的要求。高盛迄今為止的經歷已經表明它非常能適應環境的變化。為了實現贏利的目的，它可以做出很多改變，包括那些同傳統的觀念非常不同的改變。因此對于未來的完全不同于現有的經營模式的新的數字金融環境，它也會做出調整。但是這樣的調整是否及時，能夠讓它在這個市場不落后于大通摩根這樣的競爭對手，這就有待觀察了。

原文標題：《高盛很難推進區塊鏈方面的應用》撰文：谷燕西，美國力研咨詢公司創始人、區塊鏈和加密數字資產行業的研究和從業者

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