DEF:金色觀察 | DeFi當道 交易所的突圍之路_ADEX幣

DeFi當道，DEX迎來了高光時刻。

根據Dune Analytics的數據，截至8月28日13時，DEX 在8月完成了87.52億美元的交易量，環比增加了103%。這其中，以Uniswap等占據了領頭羊的地位。

爆炸性增長的數字意味著，DEX正在快速奪取中心化交易所（CEX）競爭對手的份額。

對于這一波流量及熱度，CEX們不甘落后，緊鑼密鼓的上幣、布局、宣傳。已久無爭論的CEX、DEX又有了新的爭論點。

DeFi早期，CEX們顯得略微被動，它們被DEX的走勢帶著節奏。也正因此，在這個熱門賽道里，有一條潛在的收割鏈條：礦工>農民>Dex>二三線交易所>頭部交易所。有玩家認為，交易所上線DeFi代幣是將自己的用戶奉獻給了農民，有利于其進行收割。?

金色晨訊 | 7月29日隔夜重要動態一覽:21:00-7:00關鍵詞：比特幣期貨、比特大陸、迪拜政府

1.比特幣期貨交易量突破400億美元。

2.北京市或將建設基于區塊鏈等技術的供應鏈債權債務平臺。

3.CFTC主席：金融系統的很大一部分或將以區塊鏈形式存在。

4.外媒：俄羅斯央行堅持認為加密貨幣是犯罪領域。

5.上海將推動工業互聯網平臺與區塊鏈等深度融合。

6.迪拜政府已啟動其KYC區塊鏈平臺。

7.比特大陸正藍旗礦場聲明：必將傾力追責。

8.Bitfinex黑客再次轉移超476枚比特幣。

9.武漢市江漢區八條措施促進區塊鏈產業創新發展。

10.比特幣小幅小跌，日內最高報11169美元，最低報10843.95美元。[2020/7/29]

我們不禁思考，在以無需審查、無需KYC認證的去中心化的DeFi世界里，CEX們參與DeFi上線其代幣的意義何在？

金色財經行情播報丨BTC窄幅震蕩 市場整體輕微上揚:據火幣行情顯示，BTC短線窄幅震蕩，目前在6600 USDT上方調整，多空博弈，方向還在確認中。市場整體輕微上揚，站內幣種普漲，但幅度不大，主流幣全部窄幅上行。[2020/3/25]

作為三大CEX之一，OKEx一直積極布局DeFi，近期又上線了DeFi幣種專區，CEO JayHao表示，頭部交易所當然需要上線DeFi代幣，對于任何一家市場化企業，如果市場有需求，用戶有呼聲而不去做，最終只會被市場淘汰。這不是企業愿不愿意做的事，而是市場競爭機制下企業必須做的事。

“對于頭部交易所而言，關鍵是嚴控DeFi幣種的上架審核，這也是頭部交易所面對Uniswap這類DEX的優勢之一。如果頭部交易所上幣審核時不嚴格把關，像Uniswap一樣隨便上架‘土狗幣’和‘空氣幣’，不僅僅會損害用戶利益，也會對交易所的聲譽造成影響。總體而言，目前頭部交易所在上架DeFi幣種上都比較克制，大多數已上架DeFi幣種的市場表現都較讓人滿意。”

金色晨訊 | 日本金融廳：公司收購加密交易所不需要重新注冊 但變更業務和架構的例外:1.眼鏡蛇Cobra：比特幣最終需要增加區塊大小。

2.日本金融廳：公司收購加密交易所不需要重新注冊 但變更業務和架構的例外 。

3.韓國coinone交易所受監管影響中斷“IEO”。

4.烏克蘭新任總統計劃在烏克蘭部署區塊鏈。

5.三星正在開發基于以太坊的區塊鏈主網。

6.John McAfee推遲曝光中本聰計劃 稱其面臨引渡風險。

7.甲骨文報告：企業將不可避免地投資于區塊鏈。

8.以太坊正將域名服務的交易中介替換為NFT。

9.李啟威：看到TD Ameritrade正在其經紀平臺上測試BTC和LTC交易。[2019/4/25]

火幣DeFi實驗室運營負責人高潮對金色財經表示，去中心化的愿景是希望能構建一個全新的世界，不依賴中心化機構，加密資產和加密金融大部分都是一些技術極客發起的，并推動了技術的發展，為行業帶來了巨大的貢獻。但我們也看到，如果想讓技術普惠更多的人，讓全球用戶因技術而受益，就一定需要一個橋梁打通兩個世界。行業的交易所、錢包、資產管理公司、金融機構等都會提出非常多的解決方案，并建立聯結紐帶，消除社區割裂，一起推動傳統金融格局升級，尋找最佳應用場景，共同促進讓DeFi更加普惠、讓金融更加美好的目標，實現讓全球數億人從DeFi發展中真正受益的愿景。

金色晨訊 | 美股區塊鏈概念股普遍下跌 Coinbase上線穩定幣:1.日本金融廳本周將通過虛擬貨幣交換業協會自主監管組織認證。

2.美股區塊鏈概念股普遍下跌。

3.瑞士金融協會發布數字資產反洗錢標準。

4.甲骨文推出區塊鏈應用程序云服務。

5.Coinbase上線穩定幣USDC。

6.SEC專員表示比特幣ETF申請人應關注流動性、托管和市場監測。

7.紐約州金融服務部（NYDFS）批準Coinbase托管信托公司成立。

8.國際證券監管機構IOSCO秘書長表示，數字貨幣交易所對全球可持續發展有重要作用。

9.阿爾巴尼亞政府考慮制定加密法規。[2018/10/24]

不僅是頭部，“船小好調頭”的二線交易所在參與DeFi時更加激進靈活。

分析 | 金色盤面：ETH調整新低 尋找背離低點:金色盤面綜合分析：ETH在昨天跟隨BTC大幅調整后，創出了8月以來新低，市場出現極度恐慌的情緒，但我們也看到了日線有可能出現MACD背離現象，此處可密切關注短線走勢，但短線建議投資者保持觀望，等待市場進一步明朗。[2018/9/6]

因為較早挖掘到諸如COMP、JST、AVA、NEST等多個潛力項目，MXC抹茶近期被稱為DeFi領域的“黃岡”。在抹茶方面看來，交易所上線DeFi代幣，一方面可以滿足DeFi投資者的需求，另一方面可以促進DeFi生態的繁榮。如果沒有二級市場的參與，DeFi只會局限于一小部分人參與其中，而交易所在DeFi和更多“外部投資者”之間起到了橋接的作用。更重要的一點在于，當前DeFi的鎖倉價值（TVL）達到了72.38億美元，上一個高點發生在今年3月15日，僅為12.65億美元，在5個半月的時間里，TVL增幅達到472.17%，得益于DeFi基礎設施的完善，促成當前的DeFi浪潮。

極大的資金量和流量涌入，對于MXC抹茶而言，不僅不能回避這樣的DeFi浪潮，反而更要抓住市場機遇提前布局，挖掘潛力DeFi項目。

但是，CEX如果僅僅只通過上線DeFi代幣來參與DeFi，那是遠遠不夠的。

“CEX應該更加廣泛地參與到DeFi生態中。以OKEx為例，在未來我們將在OKChain上開發DEx、借貸、衍生品等DeFi項目，并在上幣、礦池、余幣寶等業務板塊加強與其現有的DeFi明星項目的合作。”JayHao介紹說。

然而，CEX頭部效應已經凸顯，其調動整合資源的能力更勝一籌，DEX仍處于混戰時期，競爭格局尚未確定，各具特色的新玩家不斷入場，接下來，誰會主導這市場？

DEX市場

Jay Hao介紹說，以Uniswap為例，其所依托的CFMM模型，確實是一大創新。它是一種新的交易范式：基于區塊鏈智能合約的AMM（Automated Market Maker，自動做市商），不需要訂單薄，也不需要做市商報價或者系統撮合，而是利用儲備池中的流動性來完成資產的交易兌換。最重要的是，AMM的交易價格是由資產池中兩種資產數量的比值確定，因此它是一種依靠流動性驅動的全新交易范式，在交易的簡潔性和流動性上具有優勢。

同時我們也應該注意到，AMM憑借其極富數學簡約之美的交易模型在市場上大放異彩，但也造就了它的缺陷不足。例如在市場價格問題上，AMM類的DEX無法發現市場價格，不得不引入套利者這一重要角色：一旦AMM平臺上的價格與市場公允價格不同，就會出現套利空間，并將價格拉回正軌。

“金融市場交易制度的核心是發現價格功能，無法發現價格的交易制度注定無法成為主流。同樣地，CFMM類DEX還面臨無常損失，交易深度不足的問題；尤其是交易深度問題，這不是僅僅依賴提供更多的流動性就可以解決的問題，因為深度與CFMM模型本身也有關系。這也意味著AMM這類DEX很難取代CEX，在未來更多地是以補充市場的形式存在。”

火幣DeFi實驗室運營負責人高潮認為，CeFi便捷性更高，DeFi的安全性更高，沒有絕對的優劣，主要看用戶的訴求是要更便捷的服務還是要對自有資產掌控力更強的服務。“我一直說，D這個詞只是給當前的世界增加了一個新選項，但絕不是代替。同理，DeFi也是給用戶提供了一個可以親自保管自己資產安全的金融產品選擇，但是絕不是要徹底代替CeFi（因為也代替不了）。但是他們可以有很多結合，一方面DeFi需要學習CeFi的產品化體驗，另一方面CeFi也可以用自己的方式構建資產的安全堡壘。”

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Luna