DEF:塵埃落定后的DeFi協議：誰將“管理它們”？_DEFI

沒有人可以復制社區的參與、優秀的產品、集成和信任。

如果你在ICO狂熱、IEO炒作或STO瘋狂期間一直活躍在區塊鏈圈層，那么你已經知道或參與了DeFi。如果你現在就參與其中，那么你可能已經從老加密好友那里收到了幾百條消息，要求你“教他們如何參與DeFi！”

投資回報率達到數十倍的的項目，在接下來的一周里，會出現幾十個投資回報率達到數倍的克隆項目。這就是響尾蛇的方式：這個行業正在鼓吹泡沫，摧毀了所有初創公司的良好意圖。塵埃落定后會發生什么？

2020年1月，a16z發布了文章《構建加密應用程序手冊》，其中描述了他們認為對項目成功至關重要的三個關鍵因素：

1.產品/市場契合度

2.社區參與

3.充分的去中心化（社區所有權）

知名基金公司Direxion向SEC申請推出比特幣以太坊策略ETF:金色財經報道，根據向美國證券交易委員會 (SEC) 提交的文件，知名基金公司Direxion正在申請推出比特幣以太坊策略ETF--Direxion Bitcoin Ether Strategy ETF。該產品將投資比特幣和以太坊期貨合約，也可能投資于其他具有期貨產品敞口的ETF。就在同一周，Volatility Shares、Bitwise、VanEck、Roundhill、ProShares 和Grayscale六家公司已向 SEC 提交以太坊ETF申請。

金色財經曾報道，彭博ETF分析師James Seyffart和Eric Balchunas預測，美國現貨比特幣ETF今年推出的可能性為65%。[2023/8/3 16:15:08]

當時，他們提到他們還沒有看到一個項目能夠完全按照這些因素依次執行，但是YFI在一個周末完成了所有工作：400萬美元的資產管理規模，有著最活躍的社區參與。來自整個行業的加密貨幣影響者和團隊被一起移交給了社區。所有這些都有力的表明，它已經實現了產品與市場的契合。但是，問題仍然在于，這些資本目前在追逐收益，其粘性如何。重要的是，要使此收益成為現實，YFI（代幣本身）必須具有持久的價值。

crvUSD鑄造數量突破500萬枚:5月24日消息，Curve官網數據顯示，Curve原生穩定幣crvUSD鑄造數量突破500萬枚，當前約為507.82萬枚。[2023/5/24 22:14:40]

所有DeFi項目的問題是，社區和資本是否支持沒有炒作的項目?

DeFi的崛起可以與2001年的互聯網泡沫相提并論，當時每個公司的首席執行官都知道如何推出網景公司，他們都為征服互聯網制定了商業計劃。最終，這個項目的大部分都失敗了，但是如果你當時做出了一個很好的選擇，那么毫無疑問，你現在繁榮發達。因此，DeFi現在也是一樣，但只是規模較小且期限很短。因此，你可能會在更短的時間內獲得更好的回報。

用于創建新模型的代幣工程的第一條規則是尋找有限的資源。將來，這種有限的資源將為你的代幣打下堅實的基礎。資源必須是自然的，而不是人為的，因為在其他情況下，資產將純粹是投機性的，從長遠來看最終會失去競爭力。讓我詳細解釋一下：以yearn.finance為例，想想為什么會發生暴漲？如果不考慮DeFi因素，我們將剩下3萬個代幣，這也是YFI的總供應量。最初的資產價格為30美元，在推出后的兩周內上漲超過了10000美元。在YFI之后，YFII出現了，這是YFI協議的“改良”（即相同）版本，其價格在一周內暴漲至700美元。這里的人工來源是在DeFi上增加代幣總供應量。至于有限的自然資源，在區塊鏈協議中，它可以是吞吐量或共識算法（以及出塊時間）。但是DeFi呢？

美國德州當局要求Voyager披露其加密資產公允價值的計算方法:10月15日消息，美國德克薩斯州證券委員會（SSB）和德克薩斯銀行部（DOB）在法庭上對Voyager Digital的披露聲明提出異議，質疑用于估算其加密資產公允市場價值的各種方法和計算過程。

Voyager Digital于2022年7月在紐約申請第11章破產，同時為投資者提出一項復蘇計劃。德克薩斯州政府辯稱，Voyager的披露聲明聲稱債權人可能獲得70%的資金退還，但未能解釋用于計算代幣平均價格的方法，并補充說，“債務人（Voyager）從未獲得SSB或DOB的許可，并且因無許可證經營而面臨巨額罰款和處罰。”

作為一項決議，SSB和DOB尋求否決Voyager當前形式的披露聲明，并要求Voyager披露用于確定其公允市場價值以退還資金的方法和計算信息。（Cointelegraph）[2022/10/15 14:28:37]

老實說，你沒有太多的選擇。大多數項目專注于加密賭博。當然，他們不會這么說。他們用“革命”和“顛覆”來掩蓋它，但事實是他們都打算復制YFI模型。直到上周，那些少數能創造出一些有趣東西的項目都受到自動化做市商（AMM），流動性和收益耕作(指流動性挖礦)以及影響力耕作這一全新話題的限制。

Fantom生態去中心化交易協議SpiritSwap V2測試版已經上線:8月11日消息，Fantom生態去中心化交易協議SpiritSwap發推稱，SpiritSwap V2測試版現已上線。官方表示，這是一輪公開測試，將運行幾周，以便接收來自社區的反饋和錯誤報告。[2022/8/11 12:17:46]

影響力耕作并不是一個經過充分研究的主題，因為這個詞本身是PowerPool團隊在幾周前提出的。影響力耕作旨在克服治理代幣領域中最常見的問題——投票人的冷漠，并通過將他們聚集在一起來賦予少數代幣持有人權力。此外，池中的治理代幣會為其所有者帶來收入。借出COMP，隨著時間的推移，你可以獲得更多的COMP，這很重要。

在看漲的市場上，任何從Defi獲利的機會看起來都很不錯，而且人們參與其中，不知道這對他們來說會如何結束。由于Defi的開源和透明特性，每個有前途的項目在成功推出后都會被復制。人們購買了YFII，YFIII和其他YFI克隆產品，甚至即使最初的YAM失敗了，還購買了YAM2。現在，即使在推出之前，PowerPool也已被克隆。歷史總是重演。

讓我們回顧一下。有多少個比特幣分叉幣還活著？只有其中幾種，而數百種已死。相同的規則適用于以太坊和Defi項目。后工業經濟的基本原理在這里起作用：復制沒有成本。你可以輕松地復制這部耗資10億美元、在好萊塢制作的電影，但你永遠無法擁有該電影的版權及其影迷。你可以快速推出一個以太坊分叉幣，但是沒有開發者社區，以太坊基金會和強大的用戶基礎，它的成本為零，而且不會多花一分錢。

復制沒有任何成本，但你永遠不能復制：社區、開發團隊、已經在使用的產品，包括所有集成、流動性，以及在其之上構建的Dapp。在每一次炒作之后，塵埃落定，克隆者死亡，原始者繼續以他們的方式創造真正的價值。

在PowerPool論文發布之后，另一個名為Cream的項目推出了一個想法非常相似的測試網，但簡而言之，它只是Compound代碼的一個分叉版本，沒有任何改進。這并沒有阻止他們在第一周就吸引到超過3000萬美元的抵押。 PowerPool并沒有那么著急，看起來他們在行業中擁有扎實的技術背景和關系，這促使與Matic Network建立了合作伙伴關系，并計劃創建第一個L2 Defi貸款產品。這兩個項目都在我的關注范圍內；當PowerPools CVP在測試網中時，Cream代幣已經推出。這意味著我們將在接下來的幾周內看到它的增長。有趣的是，CVP代表聯合投票權。

正如我之前提到的，塵埃落定后，克隆者將死亡。用真實的代幣而不是第二或第三代克隆物制定投資組合。有趣的是，“高產量”克隆早在加密之前就出現了。抵押衍生產品泡沫在2008年突然爆發。低質量的非流動性資產被模仿為高質量資產，并獲得了信用評級公司的AAA評分。這種方法使它們對交易者來說更有力，我們都知道它結果如何。

我在尋找寶石。我只尋找寶石。原始項目具有強大的創意，生產力、研究、研發團隊。每個人都可以復制網站，文檔和開源Github代碼，但是沒有人可以復制社區的參與、優秀的產品、集成和信任。我關注的是它能在未來產生數十億美元的價值，但不是一觸而就。

作者：PowerPool

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