ING:詳解量化機構B2C2從Crypto向傳統領域延伸_Wall Street Decentral Token

概覽：Crypto頭部量化機構梳理

B2C2簡介

背景：2015年在英國成立，隸屬于日本SBIHoldings?。全資子公司SBIFinancialServices的B2C2是行業內最大的加密貨幣流動性提供商之一，也是?OTC場外交易的領導者；

客戶：“Wedon’thaveconsumersasclients,?weonlydealwithinstitutions,whomustdoaminimumamountofvolumepermonth.”—FromFlavioMolendini

覆蓋地域：B2C2Ltd為母公司，根據客戶所屬管轄地區及業務需求，分別由設立在美國、英國、日本及開曼的全資子公司提供服務。

數據：2022年數字盧比交易總額達到125.95萬億盧比:金色財經報道，2022年，數字盧比聯合支付界面(UPI)實現了約7,404.45千萬筆交易，即每秒2,347筆交易。數字盧比交易總額達到125.95萬億盧比，比2021年增長1.75倍。（economictimes）[2023/3/4 12:41:59]

收益來源：Spread.?Wemakemoneyfromthatspread,thedifferencebetweenthebuyingandsellingprices.

收購歷程

2020年7月，SBIHoldings全資子公司SBIFinancialService收購B2C2小部分股權，同年9月，B2C2被添加到由SBIHoldings的虛擬貨幣交易所SBIVCTrade提供的“VCTRADEPro”做市商行列；

2020年12月，B2C2向CompanyHouse.UK提交實控人變更資料，SBIHoldings,Inc以擁有超過75%的股權成為B2C2實控人；

Aptos和谷歌云合作計劃推出加速器項目:金色財經報道，公鏈項目 Aptos 宣布與 Google Cloud 達成合作，Google Cloud 將為其部分驗證節點和其他服務提供支持。Aptos 區塊鏈也將被編入索引并加入 Google Cloud 的 BigQuery 服務。

此外，Google 和 Aptos 基金會將啟動加速器計劃，并在明年共同舉辦黑客馬拉松。[2022/11/11 12:46:43]

本次收購完成后，B2C2成為SBIHoldingsInc.旗下專注加密貨幣的部門，幫助B2C2鞏固和提高其在全球流動性市場地位，擴大SBI在加密領域影響力；PWC于2022年發布的CryptoTradingReport，B2C2力壓GenesisTrading、JumpTrading等機構，被評選為2021年度最受歡迎的OCTDESK。

業務及規劃

背景：倫敦是全球最大的金融市場之一，外匯、商品交易規模全球最大，促進了做市商制度在英國的迅猛發展，Wintermute、GSR和B2C2均成立于英國；

Solana上NFT協議Metaplex推出在協議層面強制實施版稅的資產類別:10月21日消息，Solana上NFT協議Metaplex在推特上表示，正在開發一個新的資產類別，是創作者能夠擴展代幣元數據并在協議層面強制實施版稅功能，并將支持Solana上絕大多數的NFT。Metaplex表示，未來還將推出其他產品功能使得創作者收入多元化。[2022/10/21 16:34:33]

主營業務：B2C2主要做2塊業務，即數字貨幣大宗交易(BlockTrade)、做市(MarketMaking)。此外，B2C2在一年多前開始擴大衍生品業務，作為其重要的現貨交易業務的補充：

1)為對沖基金提供交易執行服務；

為加密礦工、企業和財富管理公司等需要對沖風險和現金流的公司提供基礎服務1)，或者為他們設計更復雜的產品；

2)通過旗下受FCA監管的B2C2OTCLtd為英國客戶提供ContractforDifference(CFDs)產品，該產品通過預測加密貨幣價格漲跌，運用杠桿進行高風險投資，從而賺取潛在的凈利潤。

?業務規劃：伴隨著2020年SBIHoldingInc.入主，以及2022年NicolaWhite、ThomasRestout的加盟，B2C2在鞏固加密領域頭部做市商地位的同時，逐漸向傳統業務領域拓展：

BTFS節點金庫合約數超過180萬:據官方消息，BitTorrent File System(BTFS) 節點金庫合約數超過180萬。合約數據可通過BTFS SCAN瀏覽器進行查看。

據悉，BitTorrent 文件系統（BTFS）既是一種協議，也是一種網絡應用，它提供了一種內容可尋址的點對點機制，用于在去中心化的文件系統中存儲和共享數字化內容，同時，它也為去中心化應用（Dapp）提供了一個基礎平臺。[2022/8/17 12:31:29]

1)技術團隊正在搭建目前加密貨幣市場缺少的端到端的機構級服務系統；

2)加入國際掉期與衍生工具協會、美國期貨業協會(FIA)等；

3)NicolaWhite在今年5月馬德里舉辦的國際掉期和衍生品年度大會上表示“B2C2正考慮在美國申請SWAPDEALER牌照，進一步向傳統Swap交易領域拓展”。

風險及措施

流動性風險

1)維持足夠的結余，以應付償付及業務營運需求；

2)使用內部保證金工具來協調頭寸和保證金比例。

外匯風險

通過將資產與負債相匹配并持有相抵消的貨幣風險敞口進行對沖

信用風險

慢霧：GenomesDAO被黑簡析:據慢霧區hacktivist消息，MATIC上@GenomesDAO項目遭受黑客攻擊，導致其LPSTAKING合約中資金被非預期的取出。慢霧安全團隊進行分析有以下原因：

1.由于GenomesDAO的LPSTAKING合約的initialized函數公開可調用且無權限與不可能重復初始化限制，攻擊者利用initialized函數將合約的stakingToken設置為攻擊者創建的虛假LP代幣。

2.隨后攻擊者通過stake函數進行虛假LP代幣的抵押操作，以獲得大量的LPSTAKING抵押憑證。

3.獲得憑證后再次通過initialized函數將合約的stakingToken設置為原先真是的LP代幣，隨后通過withdraw函數銷毀LPSTAKING憑證獲取合約中真實的LP抵押物。

4.最后將LP發送至DEX中移除流動性獲利。

本次事件是因為GenomesDAO的LPSTAKING合約可被任意重復初始化設置關鍵參數而導致合約中的抵押物被惡意耗盡。[2022/8/7 12:07:06]

1）杜絕與無監管的交易所合作并實時監控風險敞口

2）與有資本實力的合作方合作，同時要求其提供抵押增信并實時監控擔保物情況；

市場風險

1)通過雇用一個專門的風險管理團隊，部署內部風險模型、交易所風險預測模型、頭寸管理模型等方式實時監測市場風險。

核心人員

創始人團隊擁有“開發”+“交易”背景，管理團隊來自華爾街知名投行及四大會計師事務所。

部門劃分及技術

前臺：beforeandduringthetradeiscalledthefrontoffice,becauseitneedstobesofast,weuse?Java?and?Rust；

后臺：anythingafterthetradeisthebackoffice(suchasreporting,accounting,sendingemails,etc.).Theback-officeis?Python?and?Django,?REDIS,?Kafka.Django是一個由Python編寫的一個開放源代碼的?Web應用框架。Redis是一個開源(BSD許可)，內存存儲的數據結構服務器,可用作數據庫。Kafka是一種高吞吐量的分布式發布訂閱消息系統，它可以處理消費者在網站中的所有動作流數據。

團隊構成

結合B2C2近3年收入規模看，IT團隊一直保持較高的人員構成，即使在主營業務收入不足800萬英鎊的2019年，Trader&IT比例達到了1:6.5；

Sales&Op和Traders隨著業務拓展逐漸擴充，其中Sales&Op團隊11人，Traders團隊8人；

在招崗位

配置參考

Citadel前臺業務采用multi-managerplatform制度，即招聘大量PM，每個PM按照需求招募數個研究員組成一個小團隊，以彼此相對獨立、內部競爭、按照收益優勝劣汰；

JumpTrading?內部劃分幾十個交易小組，各自負責研究、開發、運行和維護自己的策略，共享公司的技術平臺和硬件基礎設施。崗位主要分四種，即算法交易員、研發工程師、?軟件工程師和數據工程師。其中算法交易員較為全面，既懂產品也能做數據挖掘/機器學習，能開發策略，能寫代碼；研發工程師以系統架構師為主，專注于研究低延遲系統；軟件工程師負責常規軟件系統開發；數據工程師負責處理不同來源的數據，以供交易組使用。

困難及挑戰

穩定：客戶不接受停機，平臺必須在零停機環境中運行。havetooperateinazero-downtimeenvironmentwheretherecanbenomaintenance(actuallyhaveonehourofmaintenanceperweek,butworkinghardtoreducethattozero)

擴容：客戶對平臺的性能表現要求極高，低延遲、高響應速度的交易環境非常重要。

招聘：特別是IT崗位的招聘，始終是管理團隊最終是的事情之一。Ittakesalotofeffort,especiallyinIT,ittakes100interviewstohireone.

投資組合

截至目前，B2C2共參與CoinFLEX?、LGOExchange?2個中心化交易所投資：

a)?CoinFLEX：世界上首個實物交付的加密數字期貨交易平臺，是英國老牌比特幣交易所Coinfloor的分支部門，為用戶提供比特幣、ETH和BCH等多種加密貨幣期貨合約交易，最高可以提供20倍杠桿。Update：由于受到“某大型個人客戶”超過8,400萬美元債務逾期，CoinFLEX，它已經解雇了來自各個部門和地理位置的“大量”員工，以削減成本并專注于其核心業務。

b)?LGOExchange：?LGO和Voyager將以Voyager品牌合并其服務和產品，將Voyager的經紀服務帶到歐洲，同時，歐洲客戶將能夠使用歐洲的LGO監管設置來訪問Voyage從而達到全面覆蓋美國、歐洲的零售加密貨幣投資者，為其提供優質的體驗。Update：VoyagerDigital由于卷入3AC的暴雷事件，已于7月初向紐約南區美國破產法院申請啟動破產保護程序。

來源：星球日報

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