COIN:Coin Center：合并不會改變以太坊被監管的方式_PayCoin

以太坊合并重新提出了有關權益證明和工作量證明之間的監管差異的問題。正如我們多次說過的，我們不認為POS和POW之間的技術差異需要任何不同的監管處理方式。

人們傾向于提出的兩個主要問題是證券法和OFAC政策，后者尤其是現在考慮到TornadoCash智能合約地址被添加到受制裁人員和財產的SDN列表中。

在證券法方面，SEC一直強調他們著眼于交易的經濟現實，而不是用于創建這些現實的條款或技術。這種方法實質重于形式，這也是我們自2016年以來在證券監管框架中倡導的方法。

CoinShares：機構投資者三個月來首次停止做空比特幣:金色財經報道，根據CoinShares最新的基金報告，機構投資者三個月來首次停止做空比特幣，該公司研究主管James Butterfill表示，十四周以來機構資金首次停止流入做空比特幣的產品，這表明大型數字資產基金正在對比特幣采取不同的方法。Coinshare 報告中列出的產品包括Grayscale Investments，特別是其旗艦GBTC基金、Bitwise的 10 Crypto Index Fund、ProShares ETF (BITO) 等。[2023/8/8 21:30:36]

正如我們在過去的工作中所解釋的，通過挖礦驗證區塊鏈和通過質押驗證區塊鏈的經濟現實是相似的。在這兩種情況下，驗證者都是一組開放的參與者，參與的唯一先決條件是要付出一些成本。在工作量證明中，成本是能源和計算資源，在權益證明中，它是金錢的時間價值。歸類為證券的核心在于是否對主要來自他人努力的利潤的持續依賴。兩種共識機制都明確設計為通過在陌生人之間建立公開競爭來避免任何此類依賴，其中任何自私的參與者都可以并且將填補任何其他反應遲鈍、腐敗或審查參與者留下的空白。

CoinShares第二季度營收2030萬英鎊，同比增長33.0%:金色財經報道，資產管理公司CoinShares公布了截至2023年6月30日的季度業績。2023年第二季度收入、收益和其他收入為2030萬英鎊，營收同比增長33.0%(2022年第二季度：1530萬英鎊——不包括與TerraUSD相關的特殊損失)，第二季度調整后EBITDA為1280萬英鎊(2022年第二季度：900萬英鎊-不包括與TerraUSD相關的特殊損失)，2023年第二季度的綜合總收入為530萬英鎊(2022年第二季度：虧損60萬英鎊)。

該季度，CoinShares的被動資產管理部門產生了1060萬英鎊的管理費。CoinShares的資本市場部門報告第二季度的收益和其他收入為1000萬英鎊。[2023/8/1 16:11:10]

當然，現在美國證券交易委員會最近對其管轄權采取了非常廣泛的看法，因此潛在的法律風險很大。然而，我們對該技術的分析表明，不應僅基于選擇一種或另一種無許可共識機制來對項目進行區別對待。早在2019年，我們還就這個主題向CFTC的技術咨詢委員會進行了全面討論。否則，使用股權共識證明的去中心化加密貨幣是商品，因此，CFTC擁有現貨市場監管權力和衍生品市場監管權力。

Coinbase針對公司歧視行為澄清：將繼續塑造多樣性的企業文化:Coinbase針對《紐約時報》計劃在未來幾天內發布的Coinbase負面報道表示，《紐約時報》可能會引用三名前Coinbase雇員和一位前合同工的言論，或暗示Coinbase黑人職工受到歧視的不實報道，甚至還會提到很多黑人職工和合同工還在Coinbase提出過控告，但實際上只有三個人在Coinbase任職期間提出過控告，其中一項是通過內部調查，另外兩項通過獨立第三方調查，且調查中并未發現有任何不當行為。這四位前員工已于2019年第二季度從Coinbase離職。Coinbase強調，公司認真對待提出的不當指控，不會容忍任何歧視行為。Coinbase將繼續塑造多樣性的企業文化。

此前報道，今年9月底，Coinbase首席執行官BrianArmstrong撰文詳述公司的愿景和使命，即，致力于創造一個開放的金融系統，并最大限度遠離社會激進主義和，以塑造一種有歸屬感、多樣性和包容性的企業文化，并推動全球經濟自由化。[2020/11/26 22:12:05]

在制裁方面，問題更為新穎，我們將很快發布深入分析。然而，重點是，雖然美國的礦工和質押者受OFAC監管，但單獨的挖礦和質押活動交易）是一項豁免活動，因為它受《伯曼修正案》排除在OFAC管轄范圍之外。這些例外旨在明確總統阻止交易的權力不應擴展到僅涉及信息進出口的交易。

正如國會在1994年更新伯曼修正案語言以加強其對任何類型信息的進出口的保護時發現的那樣：

禁運可能直接或間接禁止或限制受美國憲法第一修正案保護的信息的進出口。通過包含“直接或間接”一詞，該語言明確旨在具有廣泛的范圍。然而，財政部以非原意的方式狹隘和限制性地解釋了該語言。本修正案僅旨在解決其中一些限制性解釋，例如對受保護信息類型的限制或對傳輸信息的媒介或方法的限制。

我們將很快發布更深入的分析。就目前而言，足以說明礦工和質押者在選擇將區塊添加到區塊鏈時，只是在傳輸與已簽名且有效的加密貨幣交易相關的信息。信息的類型和媒介是獨一無二的，這是真的；但國會和法院一再發現，即使是新穎的、商業的或非常規的信息類型和媒體也包括在伯曼修正案的豁免中。作為信息傳輸的回報，驗證者可以索取區塊獎勵和交易費用，但這種交易的純粹“商業”性質并不能排除它仍然是信息交易的事實，因此在IEEPA下被排除在OFAC管轄范圍之外。

關于這個主題還有許多更進一步和更細微的問題需要回答，如果個人要從事這些活動，他們應該尋求法律顧問。然而，就合并而言，我們認為伯曼修正案從OFAC制裁中剝離出來的理由沒有理由在工作量證明或權益證明驗證人之間適用任何不同。

原文：CoinCenter，由DeFi之道翻譯編輯。

來源：DeFi之道

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