DEF:DeFi新資產類別：為什么新標準ERC-3475值得關注？_ada幣和以太坊幣誰有價值點

近日，由去中心化債券生態平臺D/Bond提交的《EIP-3475:AbstractStorageBonds》提案獲得以太坊基金會通過。EIP-3475作為一項應用標準提案，提供了一種新的API標準——ERC-3475。

EIP-3475支持創建具有抽象鏈上元數據存儲的Token化憑證，使每個債券類別ID代表一個新的可配置Token類型并對應于每個類別，使得發行具有多種贖回數據的債券成為可能。

在ERC-3475標準下，任何用戶都可以跟在TradFi市場一樣，自定義發行去中心化的、具有復雜結構的債券及金融衍生品，如期貨、期權、權證、掉期等。并且，D/Bond為這些債券及衍生品提供了包含二級交易市場在內的完整金融生態。

DeFi 概念板塊今日平均跌幅為1.50%:金色財經行情顯示，DeFi 概念板塊今日平均跌幅為1.50%。47個幣種中17個上漲，30個下跌，其中領漲幣種為：ZRX(+7.28%)、REP(+6.10%)、REN(+3.81%)。領跌幣種為：KCASH(-11.31%)、MLN(-11.24%)、HOT(-11.09%)。[2021/7/8 0:35:48]

這意味著，繼Swap和Staking之后，ERC-3475將為區塊鏈開辟一個新的資產類別——去中心化債券，這對改善以太坊基礎設施和拓寬DeFi賽道意義深遠。

補齊DeFi債券短板

DeFi被認為是傳統金融的一個去中心化「平行世界」，TradFi市場儲蓄、借貸、資產管理、交易平臺、衍生品、保險、基金等業態，都可在DeFi中找到對應的鏡像場景。

Value DeFi將把Ankr集成至vPegSwap:Value DeFi在推特上宣布，將把Web3區塊鏈云基礎設施平臺Ankr集成至vPegSwap，允許用戶在vSafe質押aETH、ETH、BETH并獲得ANKR和vBSWAP作為獎勵。官方還表示，vPegPool和vFarm（不是vSafe）將很快發布。[2021/3/20 19:03:34]

不過，作為TradFi基本金融工具之一的債券，在區塊鏈上尚未出現對應的真正意義上的去中心化債券產品。雖然也有一些固定收益類產品，但始終未能引起巨大反響。

這是因為，債券按照其特定類型往往被分為不同的種類。按計息方式劃分，有固定利率債券、浮動利率債券；按信用風險劃分，有抵押債券、擔保債券、無抵押債券等；按存續期限劃分，最短有7天的超短期融資券，最長有10年以上的長期債券；按償還條件劃分……

觀點：DeFi繁榮正推動以太坊衍生品市場發展:AMBCrypto發文稱，DeFi的繁榮目前正在推動以太坊衍生品市場發展。DeFi領域爆炸性增長直接影響了以太坊的交易成本。高昂的交易費用可能與以太坊的價格和需求背道而馳，但是因為對DeFi的需求增加使交易員爭奪更多以太坊Gas來支付網絡費用，從長遠來看推動了對以太坊的需求。在這樣的情況下，可以說DeFi的發展正在推動以太坊的發展。而隨著DeFi日益增長的市場主導地位和未平倉合約總量的增加，也可以得出一個結論，即以太坊衍生品交易商至少在當前未平倉合約到期之前對以太坊價格持積極態度。[2020/8/22]

金色沙龍 | 潘超：以太坊轉2.0不會對現有 DeFi 合約有影響:在本期金色沙龍圓桌上，針對“V神最近表示，ETH 2.0 階段將在今年夏天啟動。以太坊轉向ETH2.0會對DeFi產生什么影響？”話題，Maker DAO中國區負責人潘超表示以太坊轉 2.0，一個主要的改變是逐漸從 PoW 共識轉向 PoS，商業邏輯依然是還在 PoW 鏈上，PoS 只是并行的測試鏈，因此不會對現有 DeFi 合約有影響。從資產的角度來說，測試鏈上會多出一種帶息的 ETH，并且預計很多 PoS 礦池作為托管商，會在 PoW 鏈上發行對該資產的憑證，并帶有不同的風險和利息。這些帶息 ETH 的憑證本身又會作為抵押品，發行和生成新的資產。[2020/3/11]

而此前行業內缺少一個支持發行復雜計息債券的技術標準和DeFi協議。以當前最通用的Token標準ERC-20標準為例，它需要按照債券類型，為每一種債券都單獨部署智能合約，不同類別的債券不能兼容，這顯然無法滿足具有復雜數據結構的債券發行需求。

而且由于債券類別的不同，要基于現有DeFi協議發行由ERC-20token提供流動性池的債券產品，也是幾乎不可能的，因為ERC-20token不具備復雜的數據結構。

此外，ERC-20也不支持將債券回報和贖回邏輯存儲在鏈上，因為這將導致高昂的gas成本。

顯然，DeFi若想涉足債券領域，亟需一個支持復雜數據結構和多種贖回功能的新標準。此前由于這一標準的缺席，使得DeFi在固定利率產品領域始終有心無力——無法開發回報率、償還條件、利率、到期日等條款明晰的智能合約。

而ERC-3475具有復雜的數據結構，ERC-3475token可存儲更多的債券信息，以支持開發人員為其債券贖回和回報機制構建更復雜的邏輯，將填充DeFi在固定收益市場的空白。

對ERC-20的重大升級

ERC-3475是一個全新的智能合約接口標準，用于發行和管理多重可贖回債券。

在ERC-3475標準下，單個合約包含任意給定數量的債券類別、債券隨機數、某個地址上的債券金額，該標準提供了獨立的功能來讀取、轉移任何債券集合，并允許在滿足某些條件時從債券發行人處贖回債券。

復雜的數據結構賦予了ERC-3475token足夠的靈活性，使其能夠支持多種可贖回債券，每個債券都被分配了一個獨立的算法，無需額外部署智能合約。即一份合約可以管理不同類別、不同利率、不同贖回條件的多種債券，不僅方便高效，也更具經濟性，可為用戶節省gas成本。

基于ERC-3475標準，不僅可以創建傳統意義上的標準債券，還能創建遠期、期貨、期權、二元期權、權證、掉期交易等更復雜的金融衍生品，包括鏈下衍生品。用戶可以將現有債券打包為涵蓋不同風險回報組合的衍生品，在D/BondDEX上交易。

此外，自動做市商需要使用單獨的智能合約和ERC-20LPToken來管理交易對，這也極大地降低了LP的整體流動性，并且耗費不必要的gas費，還會因網絡擁堵造成交易延遲。

與ERC-20標準下自動做市商需要使用單獨的智能合約和LPtoken來管理交易對不同，ERC-3475使用多層流動性池，支持更大的LP創建眾多交易對。由于每個債券都存儲其所有必要的數據，ERC-3475不需要在每次添加新的LP對時都發布單獨的合約，這不僅大大提升了LP的流動性，節省了gas費，而且規避了被攻擊風險。因此，ERC-3475將大幅簡化LP的管理。

簡單來說，ERC-3475是對ERC-20LPtoken的升級，將其轉換為在區塊鏈上存儲元數據的多維token。

憑借這一點，D/Bond將為全球用戶帶來一個前景廣闊的區塊鏈資產類別，讓更多的個人和機構發行不同類型的債券和金融衍生品，并提供二級交易市場。在這里，債券的發行、投資、交易、贖回等不再需要借助傳統銀行等中介機構，不僅消除了用戶準入門檻，而且省去了中介機構帶來的各種麻煩和不菲成本。

通過解決區塊鏈上缺乏可交易債券和金融衍生品的痛點，ERC-3475將大幅拓展以太坊生態。而基于ERC-3475，D/Bond將開辟一條全新的去中心化金融賽道，開啟全球金融新紀元。

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