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SOT:使用交易量份額來評估 DEXs_DEX

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Aug.2022,James

Datasource:FootprintAnalytics

去中心化的交易所是一個核心的Web3基礎設施,其使用用途已得到證實。如果人們繼續參與區塊鏈經濟,他們將需要一個沒有中間商或中心化實體的組織來交換相應的tokens。

然而,比較數十個平臺的可持續性和潛力比整個技術提供案例更具挑戰性。目前還不清楚哪些平臺會在幾年后依然繁榮。

例如,Uniswap已成為DeFi的藍籌協議。但是我們要怎樣比較像TraderJoe和Biswap等小型DEXtoken的價值?

由于交易平臺健康狀況最重要的指標是用戶參與,因此本文將介紹一個可與其他指標一起用于評估DEX的指標:交易量與市值比率的份額,或SOTV/MC。這個指標可以用來分析DEX的市場表現。

什么是DEX?

SBF:FTX現已支持使用郵箱或手機號碼進行加密貨幣轉賬:金色財經報道,FTX創始人SBF今日在推特上發文表示,FTX和FTX US已經支持使用郵箱或手機號碼進行加密貨幣(或美元)轉賬。[2022/11/1 12:03:50]

DEX是加密貨幣的交易平臺,不依賴第三方服務進行托管。所有交易都通過智能合約和鏈下協議直接在區塊鏈上完成。與大多數要求用戶提供個人信息的中心化交易所不同,DEX允許匿名交易。其他用戶可以看到的是錢包“公共地址”——以以太坊的為例,0x開頭的42個字符為十六進制地址。

FootprintAnalytics-Top20DEXsandtheirTVLinDifferentChains

Rugdoc:Optics跨鏈橋多簽錢包所有權被轉移,繼續使用將存在風險:11月23日消息,DeFi 安全審查機構 Rugdoc.io 發文表示,Optics 跨鏈橋多簽錢包所有權被轉移,團隊不知道誰轉移了它或誰控制了新的多簽。如用戶需要將資產在 Celo 和其他鏈之間轉移,請使用 Anyswap 跨鏈橋替代,或直接將 Token 兌換為 CELO 并轉出至交易平臺,在 Optics 團隊重新部署并掌握多簽所有權之前,務必不要再使用 Optics 跨鏈橋。[2021/11/23 22:12:08]

為什么市值對DEX很重要?

在分析加密貨幣時,市值是最關鍵的指標之一。市值的計算方法是將資產的流通供應量與其當前價格相乘。例如,如果某項加密資產的100,000個單位價值為1美元,那么它的市值就是100,000美元。

市值告訴我們一種加密貨幣相對于其行業中的其他加密貨幣有多大,并且它們經常被用作加密資產受歡迎程度和可取性的基準。

Afterpay:商家可以通過使用加密貨幣來削減支付成本:金色財經報道,澳大利亞先買后付公司 Afterpay 認為,當地商家可以通過使用加密貨幣來削減支付成本。Afterpay 在提交給參議院關于“澳大利亞作為技術和金融中心”的調查中表示,使用基于區塊鏈的交易將削減與傳統支付方式相關的費用,包括發卡機構、網絡運營商和銀行費用,商家將從加密貨幣模型中受益匪淺,因為卡網絡費用完全從等式中刪除,客戶/付款人承擔交易成本。

在加密模型下,客戶將承擔在區塊鏈上驗證付款的成本。這可能相對便宜或昂貴,具體取決于進行交易的加密貨幣和區塊鏈,或者網絡在任何給定時間的擁堵程度。

如果發生這種情況,Afterpay 表示交易費用將是透明的,客戶可以選擇“等待更有利的網絡條件和更低的成本”,然后再進行交易。[2021/9/8 23:08:17]

市值高的公司一般被認為比市值低的公司更有價值——但并非總是這樣。通過將DEX的市值與其使用情況進行比較,我們可以評估協議是被高估還是被低估。或者,我們可能會發現項目與用類型項目間的差異,從中看出項目的一些優缺點。

Baseline使用以太坊網絡集成Microsoft 365和Google表格:開源區塊鏈項目Baseline已發布了針對Google Sheets和Microsoft 365的集成,從而允許多個實體私下驗證其數據庫的共享記錄。據悉,Baseline使用以太坊主網作為中間件來進行數據驗證,而不會在網絡上公開敏感信息。(Cointelegraph)[2020/6/9]

在我們計算市值時,重要的是要記住,不同類型的DEXtoken,代表的用途也有所不同。例如,CAKE具有去中心化治理的用途,又有質押等通用的用途,而CRV則完全是治理的用途。

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聲音 | V神:量子計算離直接使用還有很長的路要走:V神發推稱:到目前為止,我對量子霸權理論的一句話印象是,它對于真正的量子計算就像氫彈對于核聚變一樣。這證明了一種現象和從這種現象中獲取能量的能力是存在的,但離直接使用它還有很長的路要走。[2019/10/24]

什么是交易量份額指標?

我們可以通過將DEX的每日總交易量除以所有交易所的每日總交易量來計算SOTV。

SOTV可以讓我們了解到在一個特定的生態中發生了多少交易,并可以作為生態中相對健康的指標,還可以直觀其token的前景。

通過SOTV/MC,還可以探索不同代幣經濟體系下市場的起伏,這對項目和開發者有著重要的影響。例如,我們可以比較2個具有類似生態系統、功能和交易量的DEX,看看這些差異是否影響到這些項目的市值和投機性投資的數量。

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尋找基于SOTV/MC的假設

SOTV/MC比率是一個上下文度量指標,它只適用于你同時分析的有限的協議樣本。因為各個DEX之間存在著很大的差異性,所以撒網太廣會導致錯誤的發現。數據輸出與數據輸入一樣重要。

我們以除了Uniswap之外的7個主要DEX平臺為分析案例,是因為它們具有標準的DEX功能。因為Uniswap作為DEX市場領導者中屬于同類產品中的佼佼者,因此Uniswap的數據會導致整體數據與真實市場狀況偏離較大。我們還刪除了Sunswap和VVS,因為它們完全屬于各自的生態。另一組有意義的有限協議樣本是“具有期貨交易的DEX”——dYdX、MCDEX、Perpetual協議等。

SOTV/MC越高,DEX的市值相對于其交易量來說就越被高估。

例如,分析一個生態中的兩個最大的DEXes。DEXA每天的交易量為600美元,市值為400美元。DEXB每天僅交易400美元,但無論出于何種原因,其市值為600美元。

為了計算DEXA的SOTV/MC,你用交易量的份額60除以市值的百分比40。結果是1.5。對于DEXB,你用40除以60,得到0.6。從理論上講,DEXA被低估了,但重要的是,要記住這個指標只是整體數據分析的其中一角。

以下是對Balancer、Pancakeswap、Sushiswap、Curve、DODO、Quickswap和TraderJoe進行SOTV/MC分析的一些發現。可以在此處找到對應的Dashboard查看。

CRV的價值,目前是否被低估了?

CurveSOTV/MC:1.2

PancakeswapSOTV/MC:0.9

Curve和Pancakeswap是繼Uniswap之后的兩個主要DEX。盡管Curve的SOTV比Pancakeswap多出近6%,但CRV和CAKE的市值幾乎并駕齊驅。雖然它們的主要用途大不相同,但可以說Curve,即促進穩定幣DeFi,比Pancakeswap的更安全。Pancakeswap是第1層的DEX,列出了大量的低市值“memecoins”。然而,CAKE比CRV具有更廣泛的用途。

DODO是隱藏的寶石?

DODOSOTV/MC:4.5

截至7月27日,DODO的SOTV為17%,成為該組中第三大的DEX。然而,其市值相對較小,為3.7%。對于看好DEX的投資者來說,DODO是一個值得關注的協議。

品牌建設對DEX的價值有多大?

TraderJoeSOTV/MC:0.4

QuickswapSOTV/MC:1.3

兩個具有類似SOTV的新DEX是TraderJoe,為2.7%,Quickswap,為3%。但是,TraderJoe的市值占整個集組合的6.7%,而Quickswap的市值要低更多,只有2.2%。TraderJoe強大的品牌和營銷作為與Quickswap的唯一區別,Quickswap在外觀上與其他DEX非常相似。但是,Quickswap具有一些其他潛在功能,或許可以讓它在未來發展前景更加廣闊。

總結

我們認為,在分析交易所情況時,跟蹤多個指標是很重要的;SOTV/MC是其中一個重要指標。

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