USD:Waves項目鬧劇剖析：一場龐氏騙局的貪婪本性_NUSD幣

Why龐氏騙局？

來自@0xHamz：WAVES是加密貨幣中最大的龐氏騙局。

它通過以35%的利率借入USDC來購買自己的token，造成了所謂表面的價格飆升。

但是這個系統需要持續的WAVES市值增長才能保持其系統穩定——WAVES的結局只能是崩盤，USDN將與之決裂。

$WAVES與$USDN的關系

$WAVES是Layer-1區塊鏈，它的主要用例是鑄造USDN——它的原生穩定幣。大家可以將WAVE與LUNA/MKR進行比較，而USDN則可以看做是UST/DAI。

WAVES市值在2個月內翻了6倍剛開始的價格催化劑是圍繞WAVES成為“俄羅斯以太坊”的宣傳口號，盡管KPI牽引力微乎其微——但它的表現卻大大優于ETH。

動態 | 區塊鏈解決方案平臺Waves進入DApps市場:據financemagnates報道，區塊鏈解決方案平臺Waves宣布，它正在擴展對其平臺上去中心化應用程序（DApps）開發的支持。該公司推出了一種名為RIDE的新編程語言，允許區塊鏈開發人員在其區塊鏈上編寫應用程序。[2019/6/26]

WAVES需要不斷增加市值才能發行更多USDN。該生態系統的健康程度可以用WAVESMktCap/USDN的這個比率來判斷，這個比率告訴我們該系統可以發行多少USDN。我們可以看到Backing比率一旦達到2.5倍，USDN的供應就會減少——而這是最低目標。

公告 | 幣安明日18點將開放WAVES對穩定幣交易:幣安宣布將于1月18日18點上線WAVES/USDT、WAVES/TUSD、WAVES/PAX、WAVES/USDC交易對。[2019/1/17]

由于價格暴漲，WAVES極大提高了USDN的發行能力；假設目標是2.5倍——WAVES便可以可以多發行1,380美元USDN；那么基于此目標下的USDN收益率將為5.4%，而AAVE上的USDC/USDT的供應率僅僅為3.5%。

近期我們見證了USDN歷史上最快的鑄造速度：在過去的4周里，USDN從475美元漲到了875美元；在DAI下跌的市場情況下卻逆勢增長了85%，為什么大家如此想持有USDN？

獨家 | 昨日新增146個代幣型智能合約 DOJC Tier 1 RECWAVES和FoMo6D風險最高:第三方大數據評級機構RatingToken最新數據顯示，2018年8月26日全球共新增761個合約地址，其中146個為代幣型智能合約。\t

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在RatingToken同時發布的“新增代幣型智能合約風險榜”中，DOJC Tier 1、RECWAVES(RW)和FoMo6D(F6D)風險最高排名前三，其中DOJC Tier 1存在47個安全風險，檢測得分為2.14。此外，其他登上該風險榜TOP10的還包括GoldenMoon(GMOON)、COSSE Coin(COSSE)、CM Coin(CMC)、Infinity(Inf)、Hotto(HT)、WIOT(WIOT)和凱崴幣(KW Coin)。如需查看更多智能合約檢測結果，請查看原文鏈接。[2018/8/27]

USDN由WAVES支持。WAVES的原生質押率為3.13%，而USDN收益率=WAVES原生質押率x支持率；目前USDN收益率為3.31%*6.60x=21.8%，但隨著更多USDN的發行——收益率將會下降。

動態 | Waves發布客戶端的更新版本:7月11日消息，Waves發布推特：已發布了客戶端的更新版本，現在除了WAVES之外，用戶可以刪除帳戶中的所有令牌，允許收到垃圾郵件令牌的用戶永久地從投資組合中刪除它們。[2018/7/11]

而為了讓收益率不下降，WAVES市值就需要持續增長。一旦支持資產開始下降——USDN收益率將會下降：在6.60倍的支持收益率為21.8%，2.5倍時收益率為5.4%。

項目方的暗箱操作

以下就是WAVES團隊如何利用杠桿來設計大規模的供應緊縮，整個流程在鏈上全部可追蹤：

將USDN存入Vires

在Vires上借用USDC

將USDC轉移到Binance

用USDC購買WAVES

將WAVES轉換為USDN

周而復始

Vires是WAVES協議上的AAVE等價物。它持有平臺上所有USDN的70%。

Waves Platform：加密貨幣最終將受到傳統銀行和金融機構的認可:Waves Platform首席執行官Alexander Ivanov稱：“我們將見證加密貨幣最終獲得企業、國家當局和金融世界的長期認可。最重要的是，受到尊重的傳統銀行和金融機構的認可。”[2018/6/1]

它還允許USDC/USDT借貸。當前的USDC供應率為30%，這是相對于任何其他貨幣市場協議的最大收益。

在過去的2個月里，USDC/USDT的借貸變得瘋狂。借款利率超過任何其他人在任何其他鏈上支付的費用——而誰在借，這又是為什么？

真相浮出水面

WAVES一直在借用USDC/T來兌換USDN

WAVES向幣安發送USDC/T并購買WAVES

然后將WAVES轉移到他們的錢包并鑄造更多USDN

在http://Vires.Finance上提供USDN以便能夠借入更多USDC/T

WAVES必須將USDC/T吸引到VIRES才能借入新發行的USDN。

沒有其他人會借給USDN，因此WAVES必須提供高于市場價格以激勵USDC/T進入平臺，沒有硬通貨資產渠道=沒有杠桿。

WAVES有$100mm的供應量，其中85%被質押，這給我們留下了$16mm的“可交易”WAVES。

交易所需要營運資金，考慮到一些持有者不會出售，假設30%=$10.5mm，當有10.5%的可交易供應時，項目方便很容易操縱你的mkt上限。

WAVES可以在違反目標backing之前再發行$1,380mm的USDN，$1,380mm正在努力追上10.5mm的非質押供應，這意味著WAVES可以支付131.43美元/token，WAVES龐氏騙局在縮小之前會持續增長。

但要實現這一點，需要有人將USDC存入Vires。

但沒有人會使用USDN——這就是WAVES存入USDN以借入USDC的原因。因此WAVES受USDC供應池的限制。

速度消亡

一旦USDN達到其目標支持資產比率，USDN的發行最終將逐漸減少。此時不再會有程序化地WAVES購買，USDN與WAVES將速度消亡。

如果WAVES價格下跌得足夠多——WAVESmktcap可能低于未償付的USDN，這意味著USDN資不抵債并會脫鉤。

USDC對Vires的空頭可能會清算875美元的未償USDN中的607美元，這將是一場世界末日。

這是一場龐氏騙局，就是因為它是靠借來的錢支撐的：沒有任何正常的鏈上活動，我們只能夠看到一段時間內的交易數。

每2天，美國東部時間晚上10點至12點，WAVES團隊就會開始他們的狗血操作：

發行USDN

借入USDC

購買WAVES并創造價格飆升

這種高成交量/價格走勢正在不斷誘使交易者成為多頭，韓國交易所一直是WAVES交易量最高的地方，龐氏騙局正在時刻上演。

WAVES沒有自身任何生態牽引力，WAVES的價格最初是根據“俄羅斯ETH”的噱頭來推高的，WAVES團隊利用這個價格優勢來發行USDN并借用USDC。

——TheEnd

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