DEFI:DeFi經濟的收益：貸款、交易、協議、質押等_Alchemist DeFi Aurum

原文標題：DeFi經濟的收益

什么是收益性資產?

代幣是一種新的數字原語。它們賦予財產權，可以代表任何東西，如金錢、藝術品、游戲道具和訪問權限。

可產生收益的資產是代表某些可產生收益率活動(如貸款、交易或協議紅利)份額的代幣。它們是數字經濟的管道，為提供資本或提供服務的市場參與者輸送收益，因此在DeFi中發揮著基礎性作用。

收益來源類型

在DeFi中，多數收益是由以下因素推動的：貸款、交易、質押、協議紅利、流動性挖礦或一些混合因素。下面我們將介紹每個來源，確定眾所周知的例子，并提到影響收益變化的因素。

Bixin Ventures宣布投資DeFi收益率市場協議Pendle:4月15日消息，Bixin Ventures在社交媒體上發文表示，該機構近期已投資DeFi收益率市場協議Pendle，交易將通過OTC方式完成。Bixin Ventures表示，借助簡單的UI/UX，Pendle允許用戶輕松部署收益策略，該平臺的TVL從2022年12月的約780萬美元迅速增長到今天的6050萬美元，僅五個月就增長了近775%。而Bixin Ventures認為這僅僅是一個開始，Bixin Ventures將為Pendle提供更多支持。[2023/4/16 14:06:07]

貸款

貸款收益來自于借款人支付貸款的利息。頂級貸款協議依賴算法模型為借款人和貸款人設定利率。代表貸款頭寸的知名資產包括ctoken(Compound)、atoken(Aave)和ftoken(Fuse)。當貸款人向借貸市場提供他們的資產時，他們得到一個代幣作為回報，代表了市場上借貸活動的一部分。

以太坊DeFi抵押借貸24小時清算量突破1000萬美元:5月11日消息，以太坊DeFi抵押借貸過去24小時清算量突破1000萬美元，其中Aave清算金額達946萬美元，約占81.1%。[2022/5/11 3:08:22]

以標的計價的收益率是以下函數:

利率模型

借貸市場的流動性，即利用率

對杠桿的胃口

例如:cUSDC

交易

交易所收益來自于交易所費用，即交易者為與儲備池進行交換而支付的費用。代表交易所頭寸的知名資產包括UniswapLP份額和CurveLP份額。當流動性提供者(LP)將其資產提供給流動性池時，他們會獲得LP份額作為回報，這代表了他們的流動性份額。

數據：當前DeFi協議總鎖倉量為2036億美元:2月27日消息，據Defi Llama數據顯示，目前DeFi協議總鎖倉量2036億美元，24小時增加2.01%。鎖倉資產排名前五分別為Curve（177.4億美元）、MakerDAO（154.4億美元）、Convex Finance（122.3億美元）、AAVE（118.5億美元）、Lido（116.2億美元）。[2022/2/27 10:19:02]

以LP份額計價的收益率是以下函數:

交易費

成交量

市場波動

流動性的相對貢獻

自動化造市商(AMM)領域最近的發展增加了LP頭寸的靈活性，但犧牲了可預測性。例如，由于UniswapV3引入了區間訂單，LP可以在價格上下限之間對其流動性提供限制。區間訂單提高了LP的資本效率，但也增加了另一個重要因素:

火幣尖峰對話｜今天，我們為什么要討論DeFi？:7月30日，由金色財經作為獨家戰略媒體支持的火幣尖峰對話DeFi系列首場AMA將于15：00線上開啟。

此次對話以“今天，我們為什么要談論DeFi？”為主題，金色財經合伙人佟揚將與火幣去中心化事業部運營負責人高潮深度探討DeFi發展的那些事，為行業從業者呈現真實的DeFi發展圖景。

更多詳情見原文鏈接查看。[2020/7/30]

價格區間的概率

質押

質押收益來自L1協議向驗證者發放的質押獎勵，驗證者鎖定資本以確保其網絡的安全并實現分布式共識。例如，用戶可以鎖定ETH以確保以太坊2.0的安全，并通過良好的行為獲得收益。代表質押頭寸的知名資產被稱為質押衍生品，其中包括stETH(Lido)。當質押方將其資產存入質押池時，他們會收到一個質押代幣作為回報，該代幣代表特定區塊鏈(如ETH2.0)的質押活動份額。

以標的計價的收益率是下列各項的函數:

質押經濟

標的質押總量

市場波動

例如:stETH

協議

協議收益來自協議分配給其代幣持有者的紅利，作為對良好治理的獎勵。協議并沒有分發實際的紅利，而是探索了其他實現方式，例如回購和構建以及購買和銷毀模型，協議通過這些模型從公開市場購買治理代幣。無論購買是銷毀還是用于激勵計劃，其目的都是由于供應減少而增加代幣價格的上行壓力。

以治理代幣計價的收益率是一個函數：

協議決定分發，回購，或銷毀令牌

協議的利潤

流動性挖礦

流動性挖礦(LM)收益來自于為市場參與者提供所需服務(如貸款或提供流動性)而分配的協議獎勵。本質上，這是協議以希望對協議有益的方式增加收益和激勵行為的方式。通常，LM獎勵以協議的治理代幣計價，并自動獎勵給與協議相關的特定代幣的持有者。著名的例子包括COMP的對ctoken和對Balancer的BAL挖礦。

以治理代幣計價的收益率是一個函數：

排放率

流動性的相對貢獻

治理代幣的價格

混合動力

混合收益有時來自流動性挖礦結構性產品，這是一種預先包裝好的策略，在有收益的資產上進行多個流動性挖礦項目，以獲得額外收益，從而實現“雙重下降”或復利。著名的例子包括：YearnVaults和HarvestFinance。

以標的計價的收益率是下列函數:

所有與潛在收益來源相關的因素

流動性的相對貢獻

示例:YearnVaultv2—WETH

結論

在這篇文章中，我們將收益性資產定位為DeFi的基本類型，將收益率傳遞給市場和治理參與者，并確定其來源，從貸款到質押活動。

Source：https://medium.com/sensefinance/yield-in-the-defi-economy-3a83eb24ecba

Tags：EFIDEFIDEFVENTfdudefiAlchemist DeFi AurumScarcity DeFiFloki Adventure

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