PET:一線與新一線：去中心化衍生品交易所沒有護城河_ETU

一線：TOP2

眾所周知，去中心化衍生品賽道的TOP1有兩個，dYdX和Perpetual在用戶量及交易量上難分伯仲。

1.dYdX

dYdX在2017年就成立了，是全球首個去中心化衍生品交易所，投資背景非常豪華，有a16z、Coinbase等機構的深度且長期地參與。

不過dYdX是訂單簿模式，并且在2020年才推出了第一個永續合約協議。上個月宣布推出治理代幣DYDX并決定空投，然后交易量激增。

數據:

每日交易量維持在兩三億美元。交易對23個，其中ETF和BTC占交易總額超過一半。

dYdX的Twitter關注者是4.4萬。

評價:

嚴格來講，dYdX并不是純粹意義的去中心化衍生品，更像是一個在鏈上的中心化交易所。

歐科云鏈集團副總裁：歐科云鏈集團加強與一線警務人員的培訓、研究和偵查合作，協助打擊區塊鏈犯罪:7月28日， 在由中央政法委機關報《法治日報》和北京安全防范行業協會主辦的全國政法裝備展中，歐科云鏈集團副總裁張超受邀參加“智慧警務·經驗分享”論壇，并做《數字貨幣監管及犯罪分析》主題演講。

?本次論壇中，中國警察網董事長、總編輯首先發表致辭，他指出，機關也要把握科技興警帶來的時代機遇，始終堅持向科技要警力、要戰斗力，堅持科技引領和創新驅動、深入實施警務大數據工程。

張超在主題演講中表示，目前全球數字貨幣監管處于探索期，各國宏觀政策和監管彈性不同，在處理跨國區塊鏈犯罪案件時存在一定操作困難。作為區塊鏈行業原生企業，歐科云鏈集團長期致力于智慧助警，基于“區塊鏈+大數據”的深度實踐，持續構建區塊鏈生態基礎設施，推出鏈上天眼系列區塊鏈安全產品，并加強與一線警務人員的培訓、研究和偵查合作，協助打擊區塊鏈犯罪。歐科云鏈將始終堅持創新驅動，引領中國區塊鏈安全賽道，助力警務大數據工程，為政法系統持續提供科技戰斗力。[2021/7/28 1:20:52]

作為CEX與DEX的過渡產物，dYdX在產品上的優勢并不明顯，用戶如果是為了更便捷的操作的話，完全可以選擇中心化交易所。

觀點：比特幣“跌跌不休” 下看20000美元一線:6月迄今，比特幣已跌掉約10%。Oanda高級市場分析師Edward Moya稱，由于美國監管方面的擔憂日益加劇，這一全球最大加密貨幣正“危險地逼近30000美元”，如果失守這一關口，大規模動量拋盤可能涌現。Evercore技術策略師Rich Ross和Tallbacken Capital Advisors的Michael Purves均警示，如果比特幣從當前水平進一步下跌，可能會下看20000美元區域。[2021/6/9 23:23:43]

現在的優勢地位是由上個月的空投刺激的，現在正在退潮中。

2.Perpetual?Protocol

在dYdX宣布空投之前，Perpetual是交易量最高的去中心化衍生品交易所。

Perpetual從2020年12月份開始運行，然后5月份開始每日交易量穩定在三四億美元了，最近有所回落，不到一億美元。

分析 | ETH高位盤整后可以看高一線:據Huobi數據顯示，ETH現報180.09美元，日內漲幅0.30%。針對當前走勢，金色盤面特邀TLAB分析師Terry表示：ETH最近走勢強于BTC，尤其昨晚BTC在出現殺跌時ETH竟然能維持高位強勢盤整，資金做盤跡象非常明顯。從ETH走勢來看，多頭介入明顯，但短期向上空間有限，還需要繼續震蕩消化蓄勢，建議當放量啟動時可以短線參與。[2019/9/11]

Perpetual獨創了vAMM模式，即生成了一個虛擬的流動性池來標價，但用戶的資金是放在保險庫里，最后還是用保險庫的資金來結算，這樣就保證了既避免無常損失，又永遠都有可供平倉的流動性。

Perpetual要推出V2，是給UniswapV3交易加杠桿，目前還未上線。

數據:

每日交易量維持在一億美元左右。交易對19個，交易額的分布比較均衡。

聲音 | 分析師：XRP已經到了“生死一線”的價格節點:據Chepicap消息，4月27日，加密貨幣資深交易員Peter Brandt發推稱，XRP已經到了“生死一線（do or die）”的價格節點，因為XRP目前已經達到了歷史支撐水平。另一位加密貨幣分析師Ryan W則表示，XRP在下跌風暴中的表現優于他的預測（0.28美元），盡管買家對這一價格水平缺乏興趣令人擔憂。XRP需要重新收復0.30美元的價格關口方可看漲，否則可能會出現進一步的下跌。與此同時，加密貨幣分析師The Cryptomist則表達了積極的看法，其認為XRP將在下周反彈。[2019/4/28]

Perpetual的Twitter關注者是2.6萬。

評價:

Perpetual的V1是在側鏈xDai上，在給Perpetual帶來接近中心化交易所體驗的同時，也把很多在以太坊主網以及BSC等主流側鏈隔離在外。

分析 | 智聯招聘：區塊鏈崗位需求主要集中在一線和新一線城市:智聯招聘報告顯示，從目前區塊鏈職位的城市分布來看，該領域的崗位需求主要集中在一線和新一線城市中。其中，北京、上海和深圳位于第一梯隊，職位占比分別達到24%、20%和10%。杭州、廣州和成都緊隨其后，分別占7%、5%和3%。[2018/10/12]

還是期待V2的表現。

小結：

TOP2的交易量雖然看起來還不錯，但出于真實需求的交易量其實沒有這么高。

dYdX的交易量是空投代幣刺激出來的，Perpetual的交易量也少不了套利機器人的貢獻。

他們共同的特點是，在操作體驗上用戶友好度很高。然后dYdX有投資人的光環加持，Perpetual則在產品運營上更有優勢。

另外還有一點，他們都還沒有上線期權產品。

新一線：TOP3

眾所周知，去中心化衍生品賽道的TOP1有兩個，TOP3有10+……

因為除了dYdX和Perpetual有交易量上的護城河，其他去中心化衍生品交易所之間的差異很容易抹平。

當然，并不是說他們在產品上就沒差異。

由于衍生品的復雜性，所以去中心化衍生品賽道的交易所其實并不是很多，上線產品的更少。

以下列舉的是討論較多的交易所。

1.MCDEX

MCDEX上線了V3版本，設計了一種相對復雜的AMM模式。

除了流動性提供者和交易者，還有運營者以及清算者等角色。任何人都可以無需許可地交易和創建永續合約。

任何人都可以使用標的資產的價格反饋創建自己的永續合約市場，并在MCDEXV3上選擇任何ERC20代幣作為抵押品。

MCDEX的Twitter關注者是1.3萬。

2.leverj

Leverj是一個基于Plasma的去中心化交易所，交易速度快，零Gas。Leverj也是訂單簿模式，最大的優勢是提供100倍杠桿。

數據:

每日交易量維持在10萬美元左右。交易對6個。Leverj的Twitter關注者是6.6K。

評價:

該項目最近沒動態了……黃了？

3.SynFutures

SynFutures的目標是讓投資者可以上架任何到期日的任意交易對，所以被認為是「期貨合約領域里的Uniswap」。

但是目前SynFutures只有以太坊和Polygon上的搶先體驗版，通過申請才能體驗這種「30?秒內上架任何資產」。

嚴格來說，該產品還沒正式上線。

4.DerivaDEX

這是一個比較有名的產品，DerivaDEX的熱度是靠DAO治理以及流動性挖礦來維持。

但是產品沒上線……無從分析。

5.Hegic

前面提及的所有交易所都是關于期貨的，而Hegic則是期權交易所。從產品復雜程度上來說，期權比期貨更復雜。

Hegic從2020年2月就上線了，提供的期權類型是ETH和WBTC的看漲/看跌期權。

Hegic的優勢是操作極為簡單，且可以任意選擇行權價，對新用戶很友好。

Hegic的Twitter關注者是2萬。

6.Opyn

Opyn是2019年就推出的去中心化期權協議，2020年底又推出了V2，這是一種用于創建代幣化期權產品的協議。

每個獨立的期權都被鑄造為ERC20，然后就能在任何DEX上交易。

雖然這種將倉位鑄造成FT有些沒有必要，因為如果想釋放資本效率的話完全可以加大杠桿即可。

并且Opyn還推出一系列包括工具、模板和實用程序的開發者工具套件，方便開發者搭建期權類產品。

Opyn已經不是一個簡單的期權協議，而是一個成為一個生態，像Uniswap那樣。

7.Deri

Deri是目前唯一上線了永續期權的去中心化衍生品交易所，也是同時擁有期貨與期貨的DEX。

Deri的流動性池支持多個交易標的，這意味LP可以使用多種代幣中的一種進行流動性挖礦或者開合約。對交易者來說，轉化摩擦會更小。

值得一提的是，Deri的對沖、投機、套利等操作全都在鏈上，目前這樣的DEX其實不多。當然鏈上+鏈下的方案在產品體驗上會更友好。

Deri率先上線了加密世界的第一個去中心化的永續期權，這需要解決一系列金融工程問題。

Deri目前在期權賽道的優勢是沒有人可以比較。

之前Deri的交易量在眾多去中心化衍生品交易所中毫不起眼，最近海外的關注越來越多，以及期權的使用群體可能更多是機構，所以在產品上的優勢開始顯現發力。

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