DEFI:傳統金融機構怎樣迎接DeFi？DeFi的影響力及疑慮分析_PEFI幣

加密貨幣多年來一直在爭奪大型機構投資者的注意力，它們終于得到了想要的關注。

可以說，傳統投資者更習慣于股票和房地產等投資領域，關心收入、月活躍用戶和現金流等方面，區塊鏈網絡及其共識機制對傳統投資者來說像是沒有意義，但是DeFi成為他們進入區塊鏈的更好切入點。

在過去的一年里，DeFi項目在全球各地層出不窮，吸引了數十億美元進入這個利基行業，DeFi或成為機構們都想參與的事。

富達數字資產最近報告稱，80%的受調查機構對數字資產感興趣，其中36%的機構聲稱已經對該資產類別進行了投資。此外，根據Evtas，一家隱匿保險公司，美國和英國的90%名機構投資者很快就計劃增加他們的密碼持有量。

1inchNetwork首席業務發展官尼克?奧夫欽尼克對Cointelegraph表示，“機構資金的流入將對市場產生長期的積極影響，信譽良好的實體的存在將促進市場中散戶投資者的穩定，同時促進人們對期待已久的新資產類別的采用。“

Bittrex CEO：加密貨幣與其他傳統金融產品的基本原則保持一致:金色財經報道，Bittrex全球首席執行官Oliver Linch接受采訪時表示，在包括美國在內的幾個地方，監管機構在試圖理解加密貨幣的本質時往往通過傳統金融的視角來看待它，加密貨幣仍然與其他傳統金融產品的基本原則保持一致。在未來5-10年，加密貨幣將會無縫地融入傳統金融，成為傳統金融的一部分。[2023/5/19 15:13:24]

就在最近，Aave-DeFi協議宣布上線了一個專門面向機構投資者的新DeFi平臺。DeFi市場當前可能才數百億美元，與傳統金融體系每天花費的數萬億美元相比，或不值得一提。但是越來越清晰的是，隨著可供投資者使用的技術與行業潛力同步增長，所有人的目光都將集中在DeFi以及相關機構上。

Gerber Kawasaki CEO：加密貨幣的到來將以他們無法想象的方式顛覆傳統金融:金色財經報道，Gerber Kawasaki首席執行官Ross Gerber發推稱，毫無疑問，我們正在與Gemini的工作將改變金融系統。加密貨幣的到來將以他們無法想象的方式顛覆傳統金融。[2022/4/24 14:44:39]

那么DeFi對于機構或者投資者有何益處？當前的勢能如何？為了更宏遠的目標，機構或者投資者對DeFi有哪些疑慮值得關注？

DeFi制度的機構影響力

在過去的幾個月里，以太坊在DeFi平臺上的總價值鎖定已經接近600億美元。這一快速增長將DeFi推上了風口浪尖，并顯現了其在金融服務領域的可發揮優勢：通過使用可編程智能合約，可以執行與傳統集中式金融系統相同的功能，同時減少經濟阻力，最大限度地降低間接成本，提高系統效率。

高盛：比特幣、山寨幣與傳統金融關聯度逐步提升:金色財經報道，高盛在一份報告中說，加密貨幣市場最近的回調表明，其融入主流市場的趨勢可能是一把 \"雙刃劍\"。自11月以來，加密貨幣的總市值已經下降了約40%。這輪下跌主要是由宏觀經濟因素驅動的，主流投資機構的采用可以提高其估值，但同時也在提升其與傳統金融市場變量的相關性，這近一步降低了持有數字資產的多樣化優勢。

高盛還指出，代幣價格的急劇下跌導致清算和去中心化金融（DeFi）平臺上的借款下降，這與傳統金融體系非常相似。但元宇宙領域的發展，可能會隨著時間的推移為某些數字資產提供 \"長期的推動力\"，但它們不會 \"免受宏觀經濟力量的影響\"，如中央銀行的貨幣緊縮。（21jingji）[2022/1/29 9:21:24]

收益耕作帶來了可觀回報

孫宇晨：TRX ETN成為第三個上市歐洲傳統金融市場的主流加密代幣:據最新消息，波場TRON創始人兼BitTorrent CEO孫宇晨就TRX ETN將在德國，法國，荷蘭，瑞士等歐盟十四國合規上市發表致社區的公開信。

孫宇晨在公開信中表示：正是憑借VanEck極具前瞻性的投資戰略與發掘新興領域的豐富經驗，穩居公鏈前三的波場TRON得以與頂級證券交易所德交所正式牽手。波場TRX（VTRX）繼比特幣和以太坊之后，成為第三個上市歐洲傳統金融市場的主流加密代幣，標志著TRON作為領先的區塊鏈協議正在獲得主流監管與金融機構的認可。[2021/9/20 23:39:05]

DeFi通過收益耕作激勵了去中心化的參與者，雖然有足夠的理由保持懷疑，特別是考慮到有多少未經審計的代碼在整個DeFi生態系統中運行，但參與者對該級別的風險得到了很好的補償。隨著數字資產市場價值的增長，這些相關Token的價格也在增長，從而推動利益相關者獲得兩位數的回報。

分析 | 比特幣采用與傳統金融系統相比“微不足道”:據TNW消息，美國國會智庫機構之一——國會研究處（CRS）5月發布報告稱，支撐加密貨幣的分布式賬本系統尚且無法處理大規模采用所需的交易數量，它們實際上只是用于投機。該研究認為比特幣的價格數據并不能準確反映其總體需求。CRS研究了每天轉移比特幣的次數，并發現與傳統金融系統相比，其交易數量“微不足道”。 報告稱，盡管美國對現金的需求正在穩步增長，但現金用于支付的情況正變得越來越不常見。盡管如此，人們并沒有像業內人士所希望的那樣轉向比特幣。到目前為止，從現金向傳統非現金支付系統的轉移在很大程度上是有利的；與此同時，一些觀察家預測新的替代系統將在未來發揮更大的作用，這樣的替代系統旨在解決傳統非現金系統的低效和風險問題，但在實現這一目標方面面臨障礙，并涉及到自身的成本。使用分布式賬本技術的私有系統（如加密貨幣）可能無法很好地發揮貨幣的主要功能，并面臨著廣泛接受和技術可擴展性方面的挑戰。[2019/5/29]

新資金正在涌入DeFi領域

在全球范圍內，新資金正在涌入DeFi領域，機構基金、交易公司和集中金融平臺為該領域的流動性做出了重大貢獻。

然而，盡管DeFi和分布式賬本技術的發展可能比以往任何時候都要快，但監管方面仍遠遠落后于需要的水平。DeFi有很大的風險，一個平臺從其他經過審查的平臺復制代碼，只做一些小的調整，并不能保證軟件風險的安全性。在未來幾年，監管機構面臨著一項艱巨的任務，確保區塊鏈帶來的危險不會超過其優勢。

DeFi平臺與傳統金融合作

DeFi.Finance是一個為大型機構提供DeFi產品的平臺，其創始人丹尼爾?桑托斯告訴Cointelegraph，“只有一小部分機構投資者有政策允許他們投資非監管產品，因此，我們將主要尋找受監管的DeFi產品，此外還與傳統金融服務領域的合作伙伴合作，包括政府。我們正在開創一個全新的金融服務世界，這個世界的規模將超過今天的DeFi行業。”

包括Celsius、0XB1、ThreeArrows和Alameda在內的許多去中心化的金融平臺都報告稱機構錢包主導了它們的資本池，這些機構肯定是為DeFi而來，但作為一個依靠去中心化而蓬勃發展的空間，并不是每個人都確定它們的到來會對行業產生怎樣的影響。

積極的機構資本和社區態度

也就是說，區塊鏈從來沒有屈服于官僚體制，因為它的目的是抵御官僚體制。它的無許可、無信任的包容精神使任何人都可以簡單地參與其信貸和保險市場，提供流動性。DeFi平臺Onomy首席執行官邁克爾巴齊表示，穩定幣等合成資產甚至可能加速外匯和股市資金向鏈上交易框架的轉變。

Bazzi告訴Cointelegraph說：“DeFi沒有區別對待，雖然將CeFi引入DeFi的強大基礎設施目前正在組裝中，但在各機構完全接受DeFi范式的時機，這項技術將準備就緒。”

其他人似乎也認同這樣的觀點，即機構不會顯著影響項目的去中心化，包括BalancerLabs的增長主管JeremyMusighi，”我認為DeFi社區普遍認可機構資本的價值。我要說的是，DeFi空間的整體姿態是令人歡迎的，我認為除了法規遵從性問題之外，主要的瓶頸是技術突破帶來的學習曲線。我為金融機構做了很多咨詢，他們中的許多人仍在為DeFi的基礎知識絞盡腦汁。”

不過，他也表示，因為DeFi平臺運行的是無許可協議，它本質上邀請任何人無偏見地參與。隨著更強有力的風險控制、更完善的多樣化和更好的智能合約代碼審查流程，機構正準備進行投資。

機構對于DeFi疑問關注點

過于依賴以太坊

DeFi的發展超出了大多數人的預期，但它的許多基礎設施都依賴于以太坊網絡。由于高昂的汽油費和網絡擁塞困擾著該系統，DeFi平臺和用戶顯然都在尋求跳槽。然而，這些問題只不過是機構交易員的不便。

費用問題

以太坊可能會收取高達200美元的交易費用，但當你的交易規模達到數十萬美元時，這些費用的侵入性要小得多。此外，費用與交易金額不成比例，這意味著數百萬美元的交易可能會產生與100美元交易相同的費用。

機構投資動機不清

盡管有人在努力將DeFi空間從以太坊引開，但機構很可能會將他們的注意力集中在這個平臺上。然而，像Polkadot,Cardano和Solana這樣的競爭網絡都看到了機構投資者的大量投資，但它們是在押注以太坊，還是只是對沖現有的資產，目前還沒有揭曉。

不同DeFi平臺的風險

去中心化金融的回報可能非常豐厚，但也完全不可預測。不同領域的收益差異很大，雖然最新的平臺往往產生最高的回報，但它們也構成了最大的全損風險。機構對待投資規模和價格風險的方式與散戶交易員截然不同。盡管如此，隨著人們對這一領域信心的增強，風險應該降低，機構在數字資產方面的頭寸應該開始增加。

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