ETF:美國“九拒”比特幣ETF 何時才能得以批準？_SEC

自從今年早些時候加拿大允許第一只比特幣ETF在多倫多證券交易所上市，Valkyrie、StoneRidgeAssertManagement的子公司NYDIG和富達投資的子公司FDFundsManagement也都提交了比特幣ETF的申請，但是都被SEC拒絕。SEC為何一再拒絕比特幣ETF申請？又何時會批準比特幣ETF呢？

最近，美國證券交易委員會(SEC)再次延遲決定是否批準比特幣ETF。對于加密行業從業者而言，雖然他們一直在致力于推動比特幣ETF的批準，但是這已經不是SEC第一次拒絕比特幣ETF的推出。

至始至終，加密行業一直對SEC拒絕批準比特幣ETF感到失望。他們認為，比特幣ETF可能會讓比特幣真正成為機構投資者的主流選擇。

對于希望從交易中獲利的加密貨幣愛好者和投資者而言，追蹤比特幣ETF可能是實現這一目的的最佳機會。

美國SEC再次推遲就批準比特幣ETF

目前，許多加密產品在歐洲上市，增加了歐洲已有的ETF清單。

今年早些時候，美國北部的鄰國加拿大允許第一只比特幣ETF在多倫多證券交易所上市，并且源源不斷的競爭基金也紛紛效仿。

截至6月27日，美國證券交易委員會(SEC)對批準在美國上市的比特幣ETF繼續猶豫不決。

Arrington Capital向美國證券交易委員會提交基于XRP的對沖基金申請:7月2日消息，Reaper Finance首席執行官Patrick L.Riley發推稱，數字資產投資管理公司Arrington Capital已向美國證券交易委員會（SEC）提交了基于XRP的對沖基金申請。根據申請信息顯示，該對沖基金名稱為Arrington XRP Capital，是一個投資于早期風險投資和公開市場的多策略對沖基金。此外，TechCrunch、CrunchBase及Arrington Capital創始人Michael Arrington今日在推特上發布了一張與Ripple首席執行官Brad Garlinghouse的合影。[2023/7/3 22:13:42]

自從Cameron和TylerWinklevoss在2013年提出申請后，美國大量公司開始嘗試申請比特幣ETF。

2021年1月，Valkyrie向美國證券交易委員會提交了在紐約證券交易所上市比特幣ETF的申請。2月下旬，StoneRidgeAssertManagement的子公司NYDIG也申請了比特幣ETF。2021年3月，富達投資的子公司FDFundsManagement提交了一份名為WiseOriginBitcoinTrust的比特幣ETF的申請，該基金將通過富達的比特幣指數跟蹤比特幣。

美國CFTC指控12家加密期權公司未在CFTC注冊:金色財經報道，9月29日，CFTC宣布指控14家期權公司，其中12家實體充當期貨傭金商(FCM)，提供基于外幣和加密貨幣的二元期權。CFTC稱，這14家公司要么未能注冊，要么在面向客戶的信息中謊稱已在CFTC注冊。未注冊為FCM的實體包括Tradingforexpay、Cryptofxtrader、Bitfxprofit、Globalnationfx、BinanceFxTrade、MaxForexOption、ProCryptoMinners、ProFX-Capitals、Smarter Signals、Prime Expert Trade、Star Fx Pro及Excotradeoptions。[2021/9/30 17:16:42]

不過，所有這些都被SEC拒絕。

批準在美國上市的比特幣ETF一再遇到障礙，監管機構對加密貨幣的波動性和投機性表示擔憂。

在被問及SEC為何九拒比特幣ETF申請時，Neo生態負責人JohnWang認為，盡管世界各地都在進行對比特幣的追蹤和監管，但是比特幣還是一個較為另類的資產，無法檢測和信息不透明對于SEC來說都是拒絕的理由。

John告訴Cointelegraph中文：“比特幣ETF申請被拒主要原因應該是SEC對于比特幣是否可以被操縱以及是否可以監管這兩件事的不確定性造成的。從鏈上地址看，巨鯨還是掌握相對比較高比例的比特幣；另外，黑客事件頻發，會讓SEC覺得比特幣是一個有著較高風險的資產。”

美國電視制片人Rob Weiss將執導首個加密貨幣電視節目:根據Variety最近的一份報告，美國電視制片人Rob Weiss將執導首個加密貨幣電視節目。 Weiss告訴媒體，在這部獨特的喜劇系列中，角色們以完全不同的方式看待金錢。該節目將專注于NFT，而不是比特幣。（U.Today）[2021/8/26 22:38:46]

其實，比特幣ETF可以為更多傳統投資者提供一種他們習慣的比特幣投資方式，可能會為整個數字貨幣領域帶來更多興趣。

在大型證券交易所上市的比特幣ETF可能能夠降低進入門檻，并可以讓更廣泛的投資者參與進來。這樣做會吸引更多資金進入比特幣的生態系統，并有助于進一步確保比特幣作為標準投資資產的地位。

美國何時批準比特幣ETF

目前尚不清楚比特幣ETF何時會出現在市場上。SEC本應在4月29日之前就VanEck的申請做出決定，但監管機構將其截止日期又延長了45天。

在美國證券交易委員會延長VanEck的比特幣ETF后，最早可以批準的時間是6月13日。但是，上周三，SEC表示，正在就是否批準VanEck的比特幣ETF尋求更多意見。

在SEC延期后，SEC助理秘書J.MatthewDeLesDernier表示：

外媒：美國社區銀行Blue Ridge將允許客戶使用其ATM購買比特幣:位于弗吉尼亞州的社區銀行Blue Ridge Bank正在與加密ATM服務提供商LibertyX合作，該銀行似乎將是美國第一家允許客戶使用其ATM購買比特幣的銀行。（The Block）[2021/3/16 18:50:40]

美國證券交易委員會認為，指定一個更長的時間來對擬議的規則變更采取行動是合適的，以便有足夠的時間來考慮擬議的規則變更和收到的評論。

隨著數字資產市場的發展，比特幣目前已經成為全球公認的“數字黃金”。比特幣的行業競爭越來越激烈，美國之外的市場也是如此，比如加拿大，所以美國批準比特幣ETF上市只是時間問題。7O'ClockCapital韭精認為，美國批準比特幣ETF的具體時間可能是今年，也可能明年，整體還是要看加密數字資產市場的發展情況和SEC的監管政策。

他還指出：

美國證券交易委員會最終一定會放行比特幣ETF，這是必然趨勢。我們都知道伴隨著美國最大的加密貨幣交易所Coinbase上市以及監管層面逐漸傾向監管加密貨幣，行業內越來越多人認為美國SEC能夠同意推出比特幣ETF。此外，據悉摩根士丹利、富達、天橋、VanEck、Bitwise、Invesco等金融巨頭都在申請美國比特幣ETF，這些可以說是美國比特幣ETF推出的加速劑。

美國再保險巨頭eReinsure宣布將在旗下再保險平臺部署區塊鏈技術:美國再保險巨頭eReinsure宣布將在旗下再保險平臺部署區塊鏈技術，eReinsure首席執行官Igor Best-Devereux表示，分布式賬本技術可以為再保險合約各方之間共享信息創造一個全新范例，此外區塊鏈技術也很好地提升了成本效益，并解決數據隱私，身份識別，不可變性以及法律合規框架等問題。[2018/1/8]

一旦美國批準比特幣ETF推出，這將為市場提供更友好、更安全的創新金融產品，也能降低散戶及中小凈值投資者進入加密市場的門檻，最終將推動數字貨幣行業加速發展。

灰度基金vs比特幣ETF

雖然美國目前沒有比特幣ETF，但有一些公開交易的基金將資金投資于比特幣。

當然，大多數美國投資者更愿意投資于國內上市的信托基金。與國際上市的替代品相比，購買國內基金通常更容易。

這就是為什么美國投資者傾向于選擇未上市的美國替代品來獲得類似于比特幣ETF的東西。

灰度比特幣信托(GBTC)是其中最大的一個基金，在場外交易，在OTCQX上報價。GBTC是一個在“冷存儲”或離線狀態下持有比特幣封閉式基金，收取2%的費用，以換取投資者免于創建數字錢包、密鑰和加密貨幣存儲的麻煩。

GBTC無論如何都不是ETF，但它可以像在美國上市的ETF一樣簡單地通過美國經紀賬戶進行買賣。對許多投資者來說，GBTC具備一特性——經常以其資產凈值的溢價和折價進行交易。

作為一個封閉式基金，GBTC只有固定數量的股票(不像ETF，它總是可以創造新的份額)。信托基金通常以高于基礎證券資產凈值的價格進行交易。GBTC的情況尤其如此，它在過去的交易價格是比特幣價值的兩倍。

有趣的是，GBTC最近一直在以折價交易，對于GBTC產生負溢價和市場熱度驟減的現象，Waves中國區負責人Steve對Cointelegraph中文表示：

加密貨幣市場近期熱度驟減主要是受到兩方面的影響，一方面是各國監管當局對于加密貨幣市場合規提出了越來越嚴格的要求和管制，導致加密貨幣的交易受到了不同程度負面影響，從而降低參與者的積極性。二是由于比特幣經過幾輪暴漲之后收益率水平開始下降，賺錢效應不再那么明顯。

然而，對于一些美國投資者來說，GBTC比許多可用的國際比特幣ETF更可取，因為后者很難獲得。美國主要經紀商通常需要特殊賬戶來交易國際證券，這一類別包括在加拿大、歐洲和其他地方上市的比特幣ETF。

但是對于擁有這些賬戶的投資者來說，購買國際比特幣ETF是一種選擇，并且可以比不可預測的GBTC及其同類產品提供更好的體驗。

的確，相比GBTC等信托產品，比特幣ETF的呼聲更高。在接受Cointelegraph中文采訪時，Avalanche雪崩亞太區負責人Wilson表示，兩者從結構上就是不同的，ETF是一個Fund，而灰度是一個Trust。他還補充道：

在SEC延期后，SEC助理秘書J.MatthewDeLesDernier表示：

ETF是可以隨時交易，而存在灰度信托中的資金是有鎖定期，而鎖定期會帶來價差，所以ETF會更加靈活。ETF滿足了各類交易型用戶的交易需求；而灰度的Trust，可以滿足更多長期機構投資者的需求。

比特幣ETF是什么？如何運作的？

ETF是一種跟蹤特定資產或資產組表現的投資工具。ETF允許投資者在不實際擁有資產的情況下實現投資多元化。對于只想關注收益和損失的個人，ETF提供了一種更簡單的買賣個人資產的替代方案。

由于許多傳統ETF的目標是一籃子規模更大、具有共同特征的股票——例如，關注可持續性，或者代表視頻游戲行業和相關業務的股票——它們讓投資者可以輕松分散其持有的股票。

而比特幣ETF是一種追蹤世界上最受歡迎的數字貨幣價格的ETF。這使投資者無需經歷復雜的比特幣交易過程即可購買ETF。

然而，比特幣等加密貨幣ETF具有一定的優點：

1.方便

投資比特幣ETF可為比特幣的價格提供杠桿，而無需了解比特幣的運作方式，無需注冊加密貨幣交易所，也無需承擔直接擁有比特幣的風險。例如，比特幣保存在錢包中，如果投資者丟失了錢包的密碼，他們的比特幣將永遠丟失。比特幣ETF簡化了投資比特幣的過程。

2.多元化

ETF可以持有不止一種資產。例如，比特幣ETF可以包含比特幣、蘋果股票、Facebook股票等——為投資者提供降低風險和分散投資組合的機會。同樣，通過在受監管的市場交易所交易，比特幣ETF將為投資者提供分散其現有股票投資組合的機會。

3.稅收效率

鑒于比特幣不受監管且去中心化，世界上大多數養老基金不會接觸加密貨幣。但加密ETF并非如此。

這是因為它們受美國證券交易委員會和金融業監管局(FINRA)的監管，在投資這些ETF時為金融機構提供了可信度和安全感。加密貨幣ETF的風險也較低，并提供更好的長期回報，使其成為規避風險投資者的理想選擇。

另一方面，在傳統交易所交易的比特幣ETF可能會受到美國證券交易委員會的監管，并有資格享受稅收優惠。

全球首只受監管的比特幣ETF——加拿大的PurposeETF在比特幣跌破3萬美元后，其持有量或需求并沒有大幅減少，反而在增持比特幣。

據Cointelegraph此前報道，從5月15日開始，PurposeETF平均每天增持86.15個BTC，至6月24日，總共增持3446個BTC。總的來說，Purpose現在持有21114個BTC，價值約7.2億美元。

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