BIT:加密衍生品周報 | 波動率下降 PCR 回落，市場恐慌情緒緩解？_比特幣

要點：

盡管市場交易熱度大幅下滑，但比特幣和以太坊的期貨持倉興趣在5月中旬大跌之后未出現減弱跡象。

已實現波動率和ATM隱含波動率均有所回落，顯示出市場擔憂情緒得到一定緩解。

比特幣和以太坊的期權持倉量PCR之比均從一個月前的0.85附近降至0.7附近，表明多方重占明顯優勢。

比特幣和以太坊的期權未平倉頭寸分別較歷史新高回落60%和45%。

6月25日將有7.22萬枚BTC到期，超63萬枚ETH到期，10萬美元為比特幣最大看漲期權持倉價位，5000美元為以太坊最大看漲期權持倉價位。

撰文：Karen

期貨市場

極端行情爆倉概況

過去一周，比特幣和以太坊的波動幅度均有所收窄，主要在3.4萬至4萬之間波動。6月6日上午9點開始的半小時內，比特幣短線跌逾1100美元，全網爆倉8685萬美元，當日共爆倉約7億美元。

金融科技公司Bitpanda計劃推出加密衍生品:金色財經報道，奧地利金融科技公司Bitpanda正在設立一個新的加密衍生品交易平臺。這家加密公司目前正試圖為其BitpandaPro產品聘請一名交易主管，該產品迎合了經驗豐富的交易員和機構。該角色需要建立一個新的交易功能，首先專注于現貨場外交易柜臺，然后擴展到衍生產品。摩根大通前高管JoshuaBarraclough于10月下旬受聘領導BitpandaPro，他告訴TheBlock，該公司正在聘請一支由經驗豐富的機構銷售人員組成的團隊，以擴大該公司在歐洲的業務。據悉，Bitpanda在8月份由PeterThiel的ValarVentures領投的C輪融資中以41億美元的估值籌集了2.63億美元。（theblockcrypto）[2021/11/20 7:00:25]

FTX CEO：加密衍生品最終會成為健康市場所必需的:加密貨幣交易所FTX的首席執行官Sam Bankman-Fried在接受采訪時表示，加密衍生品行業正在成熟，變得更加負責任，最終會成為一個健康的加密市場所必需的。他還說，許多批評加密貨幣大杠桿（有時是100倍）的人很容易忘記了這在傳統市場中已經存在多年。（福布斯）[2021/8/31 22:48:05]

BitMEX、幣安、Bybit、火幣、MXC、OKEx的期貨爆倉數據統計，來源：幣Coin

交易量和未平倉頭寸

比特幣期貨的統計范圍包括BitMEX、幣安、Bitfinex、Bakkt、Bybit、CME、Deribit、FTX、火幣和OKEx。以太坊期貨的統計范圍包括BitMEX、幣安、Bitfinex、Bybit、CME、Deribit、FTX、火幣和OKEx。

韋氏評級：加密衍生品交易平臺FTX推出的大多數指數期貨缺乏流動性:加密貨幣評級機構韋氏評級（Weiss Ratings）在推特上表示：“加密貨幣衍生品交易平臺FTX在不到12個月的時間里推出了八個獨特的指數期貨和波動性市場，其中大多數都非常缺乏流動性。有時候，多即是少。在我們看來，FTX正在稀釋它僅有的少量價值。”[2020/6/27]

比特幣和以太坊的交易熱度較5月中旬市場暴跌當周出現較大程度的回落，重回到之前水平。過去半個月，比特幣和以太坊的期貨成交量均出現較大程度的回落，在前一周均環比減少超45%，過去一周分別環比減少近24%和20%。

不過，值得關注的是，比特幣和以太坊的未平倉頭寸在5月19日當日減少超三成之后，并未出現明顯跌幅，比特幣持倉數值始終保持在110億美元左右，以太坊保持在60億美元附近，由此期貨持倉興趣在大跌之后并未出現減弱跡象。

動態 | 英國FCA或于明年初決定是否禁止加密衍生品交易:英國金融行為監管局（FCA）即將決定是否禁止比特幣和加密貨幣的衍生品交易。一項提議已經提上日程，協商于10月3日結束，預計監管機構將于明年初做出決定。FCA表示有義務保護散戶投資者，并估計英國人因加密衍生品在2018年初的加密市場崩潰期間損失了4.92億美元。國際律師事務所Orrick的Jacqui Hatfield表示，沒有正當理由單獨挑出數字資產的衍生品交易，加密衍生品與其他衍生品一樣具有風險。倫敦數字資產管理公司CoinShares的首席戰略官Meltem Demirors指出，這樣的禁令將影響整個加密生態系統，其他監管機構可能會模仿FCA的做法。她在致投資者的信中補充說，我們認為，FCA沒有提供足夠的證據來證明擬議中的禁令。（經濟學人）[2019/10/4]

動態 | 加密衍生品平臺CoinFLEX籌集1000萬美元資金，推出做市商激勵計劃:加密衍生品平臺CoinFLEX推出針對10家合格交易公司的做市商激勵計劃。該平臺剛籌集到1000萬美元的資金。CoinFLEX還希望最早在下個月推出新產品，包括與BNB和LEO相關的期貨。（The Block）[2019/8/21]

比特幣期貨未平倉頭寸，來源：Skew

以太坊期貨未平倉頭寸，來源：Skew

期權市場

交易量和未平倉頭寸

比特幣期權統計范圍包括幣安、Bakkt、Bit.com、CME、Deribit、火幣、LedgerX和OKEx。以太坊期權統計范圍為Bit.com、Deribit、火幣和OKEx。

比特幣和以太坊的期權交易熱度也出現較大程度的下降，分別環比減少24%和50%。

未平倉頭寸方面，比特幣未平倉頭寸在4月中旬創下歷史新高后一路下跌，回落幅度達到60%，一度降至年底新低，截至昨日為58億美元。但相對來說，以太坊雖較歷史高點回落45%，且仍處于4月中旬前后較高水平。

比特幣期權未平倉頭寸，來源：Skew

以太坊期權未平倉頭寸，來源：Skew

波動率

比特幣一個月已實現波動率在5月中下旬升至120%后始終處于110%上方，10日波動率從5月末的150%回落至80%附近，一個月隱含波動率也從120%回落到90%附近。同樣地，以太坊波動率短期波動率和隱含波動率也出現一定程度的下降，顯示出市場的擔憂情緒得到了一定緩解。

從左到右依次為比特幣一個月已實現波動率和比特幣一個月ATM隱含波動率

從左到右依次為以太坊一個月已實現波動率和比特幣一個月ATM隱含波動率

持倉量PCR之比

比特幣和以太坊的持倉量PCR之比均從一個月前的0.85附近降至0.7下方且逐步穩定，這表明在空方情緒大幅釋放的同時，多方重新占據市場主導地位。

比特幣持倉量PCR之比

以太坊倉量PCR之比

期權行權和到期情況

比特幣期權未平倉頭寸中，行權價為4萬美元和5萬美元的未平倉頭寸最多，分別有1.12萬枚比特幣和1.08萬枚比特幣，最大看跌期權持倉位于4萬美元價位，最大看漲期權持倉處于10萬美元價位。另外，6月25日將有7.22萬枚比特幣到期，名義價值超26億美元。

比特幣期權行權和到期情況，來源：Skew

以太坊方面，行權價為5000美元的未平倉頭寸最多，達到超7萬枚，且為最大看漲期權持倉價位，第二大看漲期權持倉價位為3200美元。另外，6月25日將有超63萬枚以太坊到期，名義價值達近17億美元。

以太坊期權行權和到期情況，來源：Skew

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