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SWAP:DeFi之道丨防套利攻擊將是DEX發展新趨勢,對比三大開創性MEV保護DEX_COW

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本文對MEV保護DEX的三個典型例子ArcherSwap,CowSwap?和MistX展開了具體的交易實例分析,作者為llamacorn。以下是原文編譯:

在去年的DeFi夏天,我們看到了許多DEX聚合器,如1inch、Matcha、ParaSwap等,這些聚合器在我們的日常交易中發揮了重要作用,使我們獲得更好的價格和更少的費用。

順便說一下,我一直有一個觀點,工具類加密資產的價值上限低于基礎設施類加密資產,因為工具類加密資產的價值依賴于證明其不可替代性的進化能力。這很難。此外,它們主要建立在基礎設施類加密資產上,比如交易聚合器之于DEX,利率協議之于貨幣市場。

尋找一個能夠成長為基礎設施的產品真的很困難,它們更容易失敗,因此研究工具類加密資產的創新也有很大的樂趣。

一年過去了,DEX聚合器發展到了更強大和全面的階段,以解決以太坊是黑暗森林一文中解決的MEV、gas和滑點問題。

本文將討論3個在該領域開創性的創新DEX聚合器,即ArcherSwap?,CowSwap?和MistX?,我稱它們為MEV保護DEX。

以下通過交易實例進行說明

1.ArcherSwap

數據:當前DeFi協議總鎖倉量為2131.3億美元:3月23日消息,據Defi Llama數據顯示,目前DeFi協議總鎖倉量2131.3億美元,24小時增加0.37%。鎖倉資產排名前五分別為Curve(202.6億美元)、MakerDAO(163.4億美元)、Lido(162.2億美元)、Anchor(142.6億美元)、AAVE(128億美元)。[2022/3/23 14:13:25]

正如這篇文章?寫到的,"ArcherSwap為交易者在Uniswap和SushiSwap上進行大額交易提供了絕對最優的價格,而不必擔心搶跑機器人"。這些功能的實現有賴于ArcherRelayer。ArcherRelayer可以與礦工合作,為他們尋找最有價值的交易,并讓他們將交易提交給以太坊主網。此外,它還可以使交易者受益,他們只需要向礦工支付一些小費,ArcherRelayer將幫助他們繞過公共內存池來結算交易。

以這個交易為例?

ArcherSwap上的一個交易

我花了0.2WETH買了1.418AAVE。過程:0.2WETH首先被轉到ArcherRouter地址,然后0.0639ETH轉入ArcherSwapTipJar合約并作為小費轉到到礦工。然后將ArcherRouter地址路由到Uniswap。因此,我可以繞過公共礦池來完成這項交易,gas費為0但礦工小費非常高。

三箭資本CEO:如果DeFi出現在外匯市場電子化時期 自營商銀行將會破產:三箭資本(Three Arrows Capital)首席執行官Su Zhu發推稱,如果DeFi出現在外匯市場電子化的時期,我可以告訴你,自營商銀行將會破產,而5萬億美元/天的市場將是peer-to-peer(點對點)和peer-to-pool(點對池)的。現在缺少的主要元素是隱私和可擴展性,然后我們就贏了。在向傳統金融人士展示初始DeFi產品時,他們驚訝于幾個關鍵的差異:

1.快速升級功能;

2.無許可訪問;

3.由用戶控制;

4.零文書工作或實體開銷;

5.低主觀性。[2020/11/22 21:40:42]

在ArcherSwap用戶界面上,也可以選擇打開/關閉手動設置的小費,并自行輸入小費金額。但如果小費不夠,礦工就不愿意打包你的交易。

另外,ETH必須先發送到ArcherSwap合約,這個設計可能會導致一些中心化的問題。交易的成功與否高度取決于合約的復雜程度。我的朋友Blanker已經在Twitter中描述了其合約中的一些bug,導致他們的合約中留下了一些不可轉讓的ETH。

2.CowSwap

三大DeFi抵押借貸平臺最近24小時清算量均為零:在過去24小時內,按照借款總量排名前三的DeFi抵押借貸平臺Compound、Maker和Aave清算量均為零,目前尚不清楚出現這種情況的具體原因。本文撰寫時,Compound借款總量約為16.2億美元、Maker借款總量約為10.1億美元,Aave借款總量約為2.9億美元。[2020/11/17 21:03:04]

CowSwap由Gnosis團隊開發并提供MEV保護的Gnosis協議V2?支持。GPv2對需求重合進行了優化,這可以解釋為"一種經濟現象,即兩方各自持有對方想要的物品,因此他們直接交換這些物品"。

也就是說,CowSwap首先在鏈下為交易者匹配訂單,如果它沒有找到其他需求交易,則將交易提交到鏈上其他DEX。

CowSwap引入了slover概念來實現這一功能,鼓勵Solver相互競爭,為交易者提供最好的訂單結算,以換取每批的獎勵。用戶提交交易訂單具有一定程度的靈活性,因為Solver需要找到最優化的方式來結算。

由于交易可以在鏈下結算,CowSwap不需要鏈上的外部流動性,從而降低交易成本。CowSwap將使用一個統一的價格來結算同一批次的所有訂單,稱為批量拍賣機制。

元界DNA聯合創始人黃連金:DNA正在逐漸部署DeFi領域:9月17日消息,元界DNA聯合創始人、中國電子學會區塊鏈分會專家委員黃連金做客媒體直播間,本期直播以《暢談DeFi的機會與挑戰》為主題。

關于DNA在DeFi領域的布局與推動,黃連金表示:DNA將逐漸部署DeFi領域,先從DEX來組合,把底層的協議做好。對DeFi的推動將主要體現在元界DNA的5大技術支柱ISOPC,I數字身份(identity)、S安全(security)、O預言機(oracle)、P性能(performance)、C跨鏈(cross-chain)的研究上。[2020/9/18]

在確認交換之前,需要簽署一份包含賣出/買入類型、金額、到期日等信息,以允許CowSwap在鏈下記下你的訂單。然后'Slovers'開始尋找是否有適合你的CoWs。

以這個交易為例?

你會發現交易被記錄在Gnosis協議瀏覽器中。點擊TransactionHash,可以看到交易詳情。

CoWs在交易中被發現

加密市場做市商:上周市場動蕩不利于DeFi環境 損害了投資者的信心:金色財經消息,加密市場做市商Wintermute Trading負責人Freddie Farmer表示,盡管周四幣價大幅波動,網絡擁堵,但由于交易算法和基礎設施,這家做市商還是迎來了利潤最高的一天。不過,Farmer說,上周由恐慌驅動的市場動蕩不利于DeFi環境,并損害了投資者的信心。(The Block)[2020/3/16]

在這筆交易中發現了CoWs,它是在鏈下交易的,沒有被路由到Uniswap。所以,你不會在你的地址中找到這個交易,實際結算交易的是他們的合同。

再比如,還要查看交易明細

CoWs在交易中沒被發現

在這筆交易中沒有發現CoWs,Gnosis從0.2WETH中扣除了協議費和交易費0.005WETH,并將這筆交易路由到UniswapV2。

3.MistX

MistX是由Alchemist團隊開發的項目,其工作原理與ArcherSwap非常相似。另外,bloXroute團隊開發的一個名為BackRunMe的項目也以類似的方式運行。ArcherSwap與FlashBots兼容,MistX直接使用FlashBots,而BackRunMe是由bloXroute支持。FlashBots、bloXroute和其他類似的工具都被用作搜索器向ETH主網提交交易。

說實話,MistX的用戶界面看起來完全是ArcherSwap的翻版。但與ArcherSwap相比,MistX交易路由的邏輯有很大的改進。因為它跳過了必須將ETH發送到ArcherSwap合約的第一步,這可能會導致一些中心化的問題。

雖然MistX和ArcherSwap都可以自動調整礦工小費,但MistX的表現更好,小費更智能。

以這個交易為例?

MistX中的一個交易

我花了0.2WETH交換到1.43AAVE。過程:0.00516WETH被作為小費轉到到礦工地址,0.000271WETH被轉到MistX地址。然后,MistXRouterAddress被路由到UniswapV2。因此,MistX繞過公共mempool,在Flashbot的私有mempool中以捆綁包的形式發布交易。

參考:Hasu在這篇文章中對MistX上的交易進行了非常詳細的分析?。

功能比較

下表是不同的MEV保護DEXes的核心功能及其異同比較:

收費/收入結構:無需gas?

這些產品的收費結構相當模糊。他們不想說清楚也許是因為Degens只關心總的交易效率。

但是,由于我嘗試了每個產品,我可以給出兩個一般的結論和一些詳細的解釋。

1.這些項目的收入主要來自你的交易資金或礦工小費。

2.世上沒有免費的午餐。無gas是因為用其他方式補償了gas。

ArcherSwap,他們不收取gas費,因為它包含在礦工小費中。礦工小費可以調整,但通常對微交易不友好。ArcherSwap能夠從礦工小費中提取一些費用作為收入,但看起來他們沒有這樣做。交易者還需要支付Uniswap/SushiSwap的交易費用。

CowSwap聲稱在測試期間不收取協議費,現在似乎收取交易額的1-1.5%左右作為費用。

再次,以這兩筆交易為例進行比較。

如果GPv2發現CoWs?,你只需要支付協議費,也就是0.0159AAVE。但是如果GPv2沒有找到CoWs?,我猜用戶需要支付Uniswap交易費和協議費,總共是0.005WETH。這就是為什么這兩筆交易的費用核算是不同的。。

另外,有趣的是,在第一筆交易中,CowSwap為我支付了0.00498ETH作為gas,所以凈收入為0.0159AAVE-0.00498ETH≈-0.0028ETH。而在第二筆交易中,CowSwap為我支付了0.02ETHeth作為gas,所以凈收入為0.005WETH-0.02ETH≈-0.015ETH。CowSwap在這兩筆交易中都虧損了!看來CowSwap上的微交易對CowSwap和交易者都有不利。

MistX實際上與礦工分享小費,這可以在交易細節中看到。無論交易金額多少,它都收取總小費的5%左右。在上述例子中,0.0002717ETH/0.005435ETH=5%)。交易者還需要支付Uniswap/SushiSwap交易費用。

結論

我們必須尊重這些項目的創新,它們讓我們看到了處理MEV保護問題的更多可能性,而且一些大額交易確實對這些項目有需求。

但所有這些項目都處于早期階段,有很多東西需要升級。有時,我們普通交易者在這些聚合器中交易時需要注意"隱形消費"。而且說實話,在gas價格低的時候,大型DEX和低滑點設置可能會更有效。

另外,這些產品背后的flashbots、bloXroute等工具都是令人贊嘆的基礎設施,可以幫助我們安全穿越以太坊黑暗森林,在很多DeFi產品中有著廣闊的應用場景。

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