虛擬幣:“深度回調+監管風暴”，加密市場該何去何從？_加密貨幣

文︱胖墩兒

“2021對散戶來說，是比較艱難的一年。”幣股雙料玩家于博感慨道，在這個血腥而慘烈的市場生存真的不容易。

3月26日，韓裔對沖基金經理BillHwang管理的基金ArchegosCapital所持高杠桿股票爆倉，被執行賣出總金額達190億美元，創下單個投資者“最大單日虧損”紀錄。

4月18日與5月19日，在比特幣暴跌超1萬美元的極端行情下，加密市場集體大跳水。合約帝數據顯示，這兩日全網合約爆倉金額分別達到了69億美元和52億美元，數十萬投資者的加密資產瞬間灰飛煙滅。

正所謂“成也蕭何，敗也蕭何”，高杠桿既是財富快速增長的“云梯”，也是財富大廈崩塌的致命禍根，福與禍往往在一念之間。

與之相對應的是，加密市場的瘋狂達到了頂峰。5月20日，谷歌趨勢數據顯示，“加密貨幣”的全球查詢數量超過了2017/2018年的峰值，已飆升至歷史最高水平，并正在邁向另一個歷史高點。

為此，引發了市場擔憂以及監管者注意，國內嚴監管信號頻頻釋放。5月18日，中國互聯網金融協會、中國銀行業協會、中國支付清算協會聯合發布《關于防范虛擬貨幣交易炒作風險的公告》，禁止三家協會所屬的金融機構開展與虛擬貨幣相關的業務；5月21日，國務院金融穩定發展委員會召開的第五十一次會議指出，強化平臺企業金融活動監管，打擊比特幣挖礦和交易行為，堅決防范個體風險向社會領域傳遞。

加密初創公司CryptoTechFin完成50萬歐元融資:金色財經報道，西班牙加密初創公司CryptoTechFin已完成一輪價值接近50萬歐元的種子前融資。這筆交易由Not Just Investments和R2 Seed Investments牽頭。通過與GenTwo和瑞士當地實體的合作，CryptoTechFin將利用此次注資開辟新的客戶群，以協助創建專注于專業和機構投資者的瑞士ISIN投資產品。[2023/4/13 14:01:28]

在此監管高壓態勢與市場動蕩不定的背景下，加密市場正經歷著2017年“94”以來最為尷尬和困難的時期。

加密市場迎新一輪監管潮

從表面上看，比特幣自59500美元附近深跌至最低29000美元，其重要導火索為：一是特斯拉CEO埃隆·馬斯克基于比特幣不環保而“反水”以及比特幣期權到期；二是山寨幣的暴漲特別是動物幣的瘋狂上漲以及新入場投資者的高漲情緒是市場變盤的重要信號。

然而，于博卻并不以為然。“這是由加密市場的博弈邏輯決定的。”他認為，加密市場經歷了8個月的上漲，獲利盤太多，杠桿太大，下跌是市場清洗和盤整的必要步驟。只不過，由于美聯儲議息會議、國內三家協會聯合發布公告等監管層面利空消息的影響下，引起了加密市場的恐慌性暴跌。

5月19日暴跌當天，衡量比特幣市場當前情緒的指標“恐慌與貪婪指數”已轉為自2020年4月以來從未出現過的“極度恐慌”水平。挪威分析公司ArcaneResearch的報告顯示，該指數目前為21，低于上周的“貪婪”水平73。由此可見一斑。

比特幣開發人員正在開發保險庫功能，可阻止惡意黑客:金色財經報道，比特幣開發人員James O'Beirne正在開發一項比特幣保險庫功能，當黑客試圖竊取他們的比特幣時提醒用戶，然后通過將資金轉移到更安全的錢包來阻止盜竊。該功能類似于一種比特幣智能合約或“契約”，對比特幣的使用方式施加限制，保險庫用戶必須在花費比特幣(BTC)之前在兩個不同的區塊中傳輸兩個單獨的交易，在第一次交易（有時間延遲）后發出警報，允許用戶批準交易或將代幣掃到另一個錢包。O'Beirne在他的提案草案中寫道：“托管比特幣的風險是眾所周知的，該提案引入了一種機制，可以顯著減輕密鑰泄露的最壞情況結果：代幣丟失。”[2023/3/1 12:35:24]

值得注意的是，由于國內釋放出嚴監管、防風險的圍堵信號，投資者普遍看衰后市。

5月18日，三協會聯合發布《關于防范虛擬貨幣交易炒作風險的公告》，禁止三家協會所屬的金融機構開展與虛擬貨幣相關的業務。

三協會聯合發布《關于防范虛擬貨幣交易炒作風險的公告》

北京大成律師事務所合伙人、中國銀行法學研究會理事肖颯撰文指出，公告中特別提到不得“間接”為客戶提供虛擬幣服務，這說明：一是穿透式監管，表面文章不影響定性；二是謹防金融機構與其他公司合作進行虛擬幣業務，防止牌照亂用；三是增加會員單位的合規義務，篩查涉幣服務。

Gemini客戶泄露數據9月份在黑客論壇上售價30BTC:金色財經報道，根據網絡安全作者Ionut Ilascu的說法，早在2022年9月，來自Gemini客戶信息泄露的數據就已經在黑客論壇上發布了出售廣告，售價30BTC。

此前報道，加密貨幣交易所Gemini表示，“一些客戶最近成為網絡釣魚活動的目標，我們認為這是第三方供應商事件的結果，這一事件導致收集了客戶的電子郵件地址和部分電話號碼。目前沒有Gemini賬戶信息或系統受到此次第三方事件的影響，所有資金和客戶賬戶都保持安全。” 此前一家與Gemini相關的第三方供應商似乎在12月13日左右遭受數據泄露，影響了570萬個電子郵件地址和部分電話號碼。[2022/12/18 21:51:47]

她認為，我國三大重量級協會發布的防范炒作風險公告，斷掉了國內居民虛擬幣頻繁交易的基礎設施，對于控制內地居民炒幣起到了正向引導作用。

5月21日，國務院金融穩定發展委員會第五十一次會議要求，“打擊比特幣挖礦和交易行為”。21世紀經濟報道援引一位業內人士的話說，打擊比特幣挖礦和交易行為可能的原因有多個，包括防范“熱錢”資金利用比特幣違規進出境、清理規范數字貨幣概念和范圍、碳中和趨勢下比特幣挖礦過于耗電等。

Grit Capital CEO：FTX用表情符號批復報銷款項，從未召開過董事會議:金色財經報道，Grit Capital 首席執行官、特許金融分析師 Genevieve Roch-Decter 在社交媒體發文稱，在閱讀了 FTX 破產法庭文件后發現該公司的內部控制存在九大問題：1、員工通過聊天應用提交費用報銷申請，經理會用表情符號批準或拒絕報銷款項；2、Alameda Research 向 SBF 提供 10 億美元個貸，向工程總監 Nishad Singh 提供 5.43 億美元個貸；3、保存的記錄很少，大多數決定都是通過聊天做出的，消息會在一定時間后自動刪除；4、FTX 從未召開過董事會會議，大多數子公司也沒有；5、FTX沒有現金管理系統。管理層不知道在任何給定時間手頭有多少現金，甚至不知道他們所有的現金在哪里；6、FTX 沒有妥善記錄他們雇用的人員，員工和承包商在不同的公司混雜在一起，無法找到某些員工，意味著某些員工可能是假的；7、企業資金用于購買自用房地產；8、客戶存入的加密貨幣沒有記錄在 FTX 資產負債表上；9、SBF 不代表公司發言，但卻經常發布誤導性的公開聲明。[2022/11/19 13:23:30]

國務院金融穩定發展委員會第五十一次會議要求“打擊比特幣挖礦和交易行為”

另據吳說區塊鏈報道，針對“金融委打擊比特幣挖礦和交易”新聞，分析人士指出，這是第一次國務院層級公開明確提出打擊比特幣挖礦，或對中國礦業產生極大的影響，后續落地措施尚有待觀察。此外，會議明確提出打擊交易行為，但重點放在防范社會影響，重點或首先落在針對圈外散戶的違法行為。

報告：對加密貨幣越了解的人心態越樂觀:金色財經消息，據數字支付公司Block發布的一份報告，對來自美洲(2375)、歐洲、中東和非洲(4360)和亞太地區(2860)的9500多人進行了調查，該調查顯示了樂觀情緒和購買可能性之間的相關性，并將結果與受訪者自我認定的知識水平進行了比較。結果顯示，更樂觀的人擁有更高的加密貨幣知識水平。

在那些認為自己對加密貨幣有一定的專業知識的人中，41%的人表示他們“很可能”在未來12個月內購買比特幣，而在那些“不了解”加密貨幣的人中，這一比例僅為7.9%。盡管比起低收入人群高收入人群對比特幣的未來持更樂觀的態度，但尼日利亞、印度、越南和阿根廷等低收入國家的樂觀程度最高，加密貨幣的知識水平也最高。教育和推廣似乎是采用的關鍵，因為不購買比特幣的最大原因是缺乏知識(51%的受訪者提到)。第二大原因是潛在的盜竊風險(32%)，第三大原因是認為BTC的價格波動太大(30%)。（cointelegraph）[2022/6/1 3:56:17]

事實上，從全球來看，美國、日本、韓國、瑞士、新加坡等多個國家承認并允許比特幣交易，中國也是比特幣交易最為活躍的地區之一。同時，我國自2013年對比特幣的法律定性是“特定的虛擬商品”，今年其施行的《民法典》也承認比特幣的財產屬性。

不過，肖颯指出，雖然持有比特幣并不違法，但是比特幣與法幣的頻繁交易嚴重影響了經濟管理秩序，非主流數字貨幣的操作也讓老百姓的財產權受到威脅，此時有必要及時干預，防止炒幣過熱造成幣價崩塌，引發群體性事件等。

比特幣挖礦或遭強監管“打擊”

自國務院金融穩定發展委員會“打擊比特幣挖礦”的消息一出，很多礦圈人士對此表示震驚，甚至有人認為國內礦場要“涼涼”。

受其影響，整個“礦圈”對此無比謹慎小心，不少礦企迅速作出了反應。

5月22日，萊比特礦池創始人江卓爾在其微博發文稱：一、雖然B.TOP未收到相關部門的監管要求，但考慮到最新監管精神，以及B.TOP中國大陸境內業務僅占自營挖礦的較小份額，沒有必要繼續對中國大陸境內公眾提供礦機代購服務，并為此承擔額外的監管風險，因此B.TOP決定停止為中國大陸境內客戶提供礦機代購服務；二、對已代購付款，未運行礦機，可選擇全額退款，請聯系您的對接商務處理；三、對已運行礦機，雖然此情況屬于合同免責條款中的不可抗力“政府干預、限制、禁令”，但B.TOP負有維護客戶利益的責任，B.TOP將出臺措施，確保客戶不發生虧損。

BitDeer官方公告也顯示，近期，為積極配合相關國家和地區的監管精神，支持挖礦行業合規化發展，BitDeer將進行升級調整，自北京時間2021年5月26日22時起，BitDeer將屏蔽所有中國大陸地區IP，進一步確保平臺不向中國大陸地區居民提供服務。

與此同時，地方政府對比特幣挖礦也開始出手整治。

5月25日消息，內蒙古發改委組織起草了《內蒙古自治區發展和改革委員會關于堅決打擊懲戒虛擬貨幣“挖礦”行為八項措施》。

5月27日消息，國家能源局四川監管辦公室發布關于召開虛擬貨幣挖礦有關情況調研座談會的通知。通知稱，根據國家能源局有關要求，為充分了解四川虛擬貨幣挖礦相關情況，我辦決定組織召開研座談會，將于2021年6月2日9:30-11:30進行。參會人員包括電網企業、交易中心以及售電公司有關負責人。關于具體會議內容，國網四川省電力公司、四川省能源投資集團會分別回報各自供區內虛擬貨幣挖礦有關情況及相關建議、關停虛擬貨幣挖礦對今年四川棄水電量的影響分析；四川電力交易中心回報水電消納示范區內大數據企業參與市場交易有關情況及相關建議；售電公司匯報代理大數據企業參與市場交易有關情況及相關建議。

對此，江卓爾在其微博上表示，目前許多加密貨幣挖礦地區，例如西北與西南地區，地方債務與棄電非常嚴重，比特幣挖礦對于貧困地區的財政、就業、居民收入等都有不小的幫助，也有助于新能源設施獲得收益，進一步擴大規模。相信類似的理性分析與研究，各類行業人士會不斷通過各種渠道進行反饋。

據證券日報報道，對于國務院金融穩定發展委員會會議要求打擊比特幣挖礦和交易行為，北京尚光律師事務所刑事部主任丁飛鵬表示，這必將對虛擬幣行業生態產生深刻影響。他認為，國內挖礦被全面禁止后，礦機商等將面臨轉型或內銷轉出口的壓力，部分模式幣的礦機商，可能面臨倒閉或用戶維權的風險，礦場或將出現新一輪的“出海潮”。

交易所承壓下疑云重重

在一周之內，加密市場遭遇了來自三大金融行業協會、國務院金融穩定發展委員會的“重拳”打擊，在打擊比特幣交易行為之下，交易所亦成重點對象。

近日，有媒體報道稱，從用戶與火幣客服聊天截圖來看，“目前火幣合約暫不支持中國用戶開戶，以前認證通過的火幣賬戶但未開通合約賬戶的用戶現在也開通不了合約賬戶。”同時，火幣方面回應稱，因為行情波動較大，為了保護投資者利益，針對部分國家和地區新用戶暫時不開通合約、杠桿、ETP等服務。

此外，據Bybit官方公告，Bybit將于2021年6月15日北京時間16時正起限制中國大陸IP地址訪問API接口，進行行情以及賬戶資產查詢、下單等操作，包括第三方交易工具。

從交易所的反應來看，均對中國大陸用戶暫停或限制了部分交易服務。

分析人士認為，從本輪監管潮主要是對2013年12月中國人民銀行等五部委發布的《關于防范比特幣風險的通知》的再次進行了重申和強調，并沒有新的內容。

孫俊律師解讀稱，從三大金融行業協會發布的公告內容來看，首先，正確認識虛擬貨幣及相關業務活動的本質屬性，虛擬貨幣是商品，不能作為法定貨幣流通使用；其次，有關機構不得開展與虛擬貨幣相關的業務，互聯網平臺企業會員單位不得為虛擬貨幣相關業務活動提供網絡經營場所，商業展示，營銷宣傳，付費倒流等活動；第三，消費者應提高風險防范意識，謹防財產和權益損失；第四，加強對會員單位得自律管理，否則會受到相應得懲罰。

丁飛鵬表示，國務院金融穩定發展委員會要求“打擊比特幣挖礦和交易行為”，這對虛擬幣行業生態將產生深刻影響。他認為，以挖礦為名的代幣發行融資，可能被全面叫停，涉嫌非法集資、非法發行證券或非法發售代幣票券等犯罪的線索可能會被移送司法機關。同時，虛擬幣交易平臺的合約交易，恐怕無法繼續運行，甚至不排除有被進一步追責的可能。

總之，在當前監管高壓態勢之下，交易所如履薄冰，不敢懈怠。

相形之下，美國正試圖通過規范加密資產交易所達到更好的監管目的。

近日，美國證券交易委員會主席GaryGensler對民主黨國會議員MikeQuigley表示，有許多加密代幣符合證券法要求，我們的機構正在努力執行該法律。但是，當前有成千上萬種代幣，我們目前僅能執行75項行動。

GaryGensler在其準備的證詞中寫道，SEC在與市場參與者的溝通中始終保持一致，用ICO募集資金或從事證券交易的人必須遵守聯邦證券法。同時，他還重申了與國會合作以規范交易所的意圖。GaryGensler稱，最近幾周，每天的交易量從1300億美元到3300億美元不等。但是，由于代幣是在未注冊的加密資產交易所交易的，因此這些數字未經審核或報告給監管機構。這只是這些加密資產市場中的許多監管空白之一。

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