DEX:Uniswap V3 成功打響第一炮 即將趕超V2？_Uniswap

3月底，UniswapLabs發布了備受期待的UniswapV3協議。其核心是推出了「集中流動性」(concentratedliquidity)的概念，即流動性提供者(LPs)能夠在自定義的價格區間內做市，并在此過程中創建個性化的價格曲線。該設計承諾將為LPs的資本效率提高4000倍，使LPs能夠在指定價格區間內提供與V2相同的流動性深度，而閑置的資本則少得多。

來源:UniswapBlog

兩個月后，也就是5月5日，UniswapV3終于上線了，在最初的兩周內就取得了巨大的成功。僅3天時間，UniswapV3就成為了以太坊上僅次于UniswapV2的頂級去中心化交易所(DEX)，在過去7天里，V3實現了超過65億美元的交易量。見下圖：

Uniswap Labs CEO：Uniswap V4將使該平臺變得更加不集中:金色財經報道，Uniswap Labs首席執行官Hayden Adams接受了采訪，Adams認為Uniswap V4（Uniswap Labs本月早些時候開放供公眾審查的平臺的升級版本）將使該平臺變得更加不集中，并且比以往更加強大。Adams還談到了對Uniswap治理系統中權力分配的擔憂，并闡述了他對美國監管機構打擊加密貨幣的看法。[2023/6/27 22:02:05]

上圖：截至5月16日的這一周，以太坊上各大DEX的周交易量(單位：十億美元)。來源：Messari&DuneAnalytics

Uniswap創始人：BUSL是Uniswap社區的最佳選擇，若UNI持有者不同意可通過治理投票改為GPL:6月17日消息，Uniswap創始人hayden.eth在社交媒體上發文表示，希望對于任何對Uniswap使用開源與可用源這個詞感到不安的人說一聲抱歉，同意可用源的用詞更為準確些。其個人認為：

· BUSL是Uniswap社區的最佳選擇；

· BUSL w/guaranteed GPL change date與其他專有許可證截然不同，更接近于開源；

· 完全理解一些不同意上述內容的人；

· 如果UNI持有者不同意，可以通過治理投票再改為GPL；

hayden.eth補充表示，對BUSL代碼做貢獻是參與者的自由，如果參與者認為自己可以做出重大貢獻但希望獲得報酬，則可以嘗試申請補助金。開源構建V4對生態系統和所有構建在它之上的項目來說絕對是更好的。[2023/6/17 21:43:37]

事實上，UniswapV3非常成功，它的交易量很快就接近于UniswapV2。以目前的增長速度，到5月底，它很可能會超過V2。

數據：Uniswap繼續以63%的交易量份額主導DEX領域:金色財經報道，區塊鏈研究機構 Messari 發長推表示，再過去的一周時間里，L2s 連續第二周成為焦點，Optimism的“超級鏈”取得進展并將于最近推出，OP Stack 的格局正在擴大。ZK Rollup訂單簿DEX ZigZag 自發布以來用戶和交易量增長了 10 倍，迅速成為最受歡迎的平臺。Uniswap 繼續以 63% 的交易量份額主導 DEX 領域。[2023/4/1 13:38:20]

上圖：截至5月16日，UniswapV3的交易量占V2交易量的百分比增長趨勢。圖源：Messari&DuneAnalytics

動態 | 菲律賓UnionBank已推出該國首個加密貨幣ATM機:據The Paypers消息，菲律賓UnionBank已在位于馬卡迪市的數字分行“The ARK”推出了該國首臺加密貨幣ATM機。據悉，該ATM機已符合菲律賓央行的規定，允許擁有加密貨幣錢包的賬戶持有人直接從他們的資金中提取現金，并即時買賣加密貨幣。[2019/4/3]

也許在UniswapV3快速的交易量增長背后，最引人注意的就是V3在交易量增長過程中實現的資本效率：V3正在接近實現和UniswapV2一樣大的交易量，而V3的總鎖倉量(TVL)卻不到V2的15%。目前，V3是唯一一個交易量與總鎖倉量之比超過100%的AMM(自動化做市商)，其資本效率是UniswapV2的逾5倍，V2的交易量與總鎖倉量之比在以太坊DEX中排第二。見下圖：

動態 | Ethos Universal錢包宣布支持25種ERC20代幣:據bitcoinexchangeguide報道，Voyager最近收購的區塊鏈資產生態系統Ethos宣布將25個ERC20代幣添加到其Universal錢包中，將允許用戶存儲、發送和接收代幣。[2019/3/22]

上圖：UniswapV3以壓倒性優勢成為資本效率最高的DEX，數據為截至5月16日的這一周。

UniswapV3上最受歡迎的幾個交易對(流動性池)在資本效率方面很類似。尤其是，V3上的穩定幣交易對的交易量與Curve上的3Pool池(DAI+USDC+USDT)相當，而前者的TVL僅占3PoolTVL的一小部分：Curve的3Pool中鎖定了16.5億美元，而UniswapV3的USDC/USDT和DAI/USDC這兩個交易對中合計鎖定的TVL僅為1.25億美元。

截至撰寫本文時，Curve上的3Pool的24小時交易量達到2.65億美元，而UniswapV3的USDC/USDT和DAI/USDC這兩個交易對的合計交易量達到了1.98億美元。對于這些交易對，Curve的24小時交易量與TVL之比為16%，而UniswapV3的24小時成交量與TVL之比為158%。見下方對比圖：

上圖：UniswapV3上各個交易對的7天交易量、24小時交易量和TVL數據。圖源:UniswapAnalytics

上圖：Curve上的3Pool(DAI+USDC+USDT)的TVL、流動性使用率(16.04%)和每日交易量等數據。來源:Curve.fi

Uniswap日益增長的主導地位

目前，UniswapV3的成功加上UniswapV2的持續主導地位已經使得Uniswap的市場份額增加到了新的2021年61%的高點。2021年Uniswap的市場份額一直在增長。見下圖：

上圖：自2021年以來以太坊上各大DEX的市場份額變化趨勢，其中Uniswap的市場份額已經增長到了61%。

這一增長正值DEX交易量再次飆升之際。在5月份的前16天，以太坊所有DEXs的交易量幾乎達到了上個月創下的歷史最高月度交易量紀錄。本季度，這些DEXs的交易量將有望超過1230億美元，幾乎是4月份的兩倍。

上圖：2020年5月以來，以太坊上的所有DEX每月合計的交易量增長趨勢。

這一增長也正值一些DEX競爭對手發布自己的新協議升級之際。每個DEX協議的主題都是資本效率，每個團隊通過各種不同的方法來解決這個問題。比如，SushiSwap即將迎來的升級Deriswap將引入一個全新的AMM，將交易、借貸、期貨和期權結合到一個單一協議中。

再比如，Balancer即將到來的升級BalancerV2將引入一個單一的Vault(金庫)，該Vault將用于保存所有存入不同流動性池中的資產，這不僅降低了跨多個流動性池的交易Gas成本(這是BalancerV1的一個痛苦點)，也允許Balancer通過“資產管理器”(AssetManagers)來增加資本效率，也即這些“資產管理器”會把Balancer流動性池中閑置的資產分配到其它的協議(比如Aave)中來賺取收益。

這些提高資本效率的替代性方案是否更能引起市場的共鳴，將在未來幾個月得到確定。無論如何，UniswapV3只是剛剛開始，在此期間也將繼續改善。其它Token項目方尚未開始為V3上的LPs提供激勵，用戶剛剛熟悉V3的參數，管理被動LP策略的協議尚未推出，更不用說UniswapV3即將部署到Optimism(L2網絡)可能會進一步推交易量。

不過現在有一件事是明確的：UniswapV3是一個巨大的成功。

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