EFI:首發 | 太和觀察：當NFT遇上DeFi_區塊鏈

本文由太和觀察原創，授權金色財經首發。

2017年，一款名為加密貓（CryptoKitties）的游戲橫空出世并風靡一時，這讓大多數人注意到了非同質化通證NFT。

而實際上，NFT的雛形可再往前追溯至2012年，2012年12月4日，時任以色列區塊鏈協會主席的Meni Rosenfeld在其論文《彩色幣概述（Overview of Colored Coins）》中提出，比特幣存在可替代性，通過為一部分比特幣注入“特性”（這一過程稱為“著色”），來實現將其與其他比特幣分離。這些著色后的比特幣將具有獨立的價值，可用于表征真實世界的資產，并具有多種用例，包括:財產、優惠券、能夠發行自己的加密貨幣、發行公司股份、訂閱、訪問代幣、數字收藏品。?

Colored Coin 的誕生讓很多人意識到了將資產發行到區塊鏈上的巨大潛力。Colored Coins 為區塊鏈進一步的實驗打開了大門，不但為 NFT 奠定了基礎，也為接下來可編程區塊鏈的誕生（如以太坊）埋下伏筆，分布式鏈上的世界的大規模應用從這個時候就已經在蠢蠢欲動了。

NFT具有唯一性和不可拆分性的特征，使得它契合于一些領域如藝術品、游戲、電子存證、身份認證等。一方面，通過NFT可以對現實與虛擬資產進行密碼學確權，解決信任問題；另一方面，資產通證化后，傳統實體資產的流動性得到了提高。比如以NFT的形式，將書畫、雕塑等藝術品保存在鏈上，不僅適應了收藏品的防偽需求，同時也提高了實物確權、交易流轉的效率。?

NFT賦能的項目由于承載了更大的金融屬性以外的落地需求，在發布與流通的過程中，價值捕獲的路徑也更加傾向于小眾細分人群的參與，這種更加復雜的市場狀況有利于行業的多樣化發展，在之后的8年中NFT產生了更有趣的設計與應用。

首發 | 區塊鏈技術及軟件安全實戰基地正式成立:金色財經報道，今日，中軟協區塊鏈分會、人民大學、菏澤市局相關部門聯合共建的區塊鏈技術及軟件安全實戰基地正式成立。同時聘任中軟協區塊鏈分會副秘書長宋愛陸為區塊鏈技術及軟件安全實戰基地特別專家。

區塊鏈技術及軟件安全實戰基地主要涉及領域為：非法數字貨幣交易與洗錢、區塊鏈傳銷與電信詐騙、網絡賭博、四方支付、冒用商標注冊等，聯合社會治理、城市安全、前沿技術領域的行業專家，進行警協合作。

據公開報道，近期菏澤市下屬機關剛破獲一起特大電信網絡詐騙案，打掉多個涉嫌以網貸和投資“比特幣”為名的詐騙團伙，抓獲犯罪嫌疑人83名，扣押凍結涉案資金2700萬元。[2020/7/21]

來源：www.theblockcrypto.com

NFTs美元交易額在2018年飛速上漲至$159m，增長201%。但在2019年有小幅下降（4%）至$152m。2020年預計增長64%至$250m。根據NonFungible，在過去的一個月中，NFT銷量為75381；交易量為8,841,559.32美元，僅相當于ETH 24小時交易量的0.03%。從銷量和交易量占比來看，藝術品、收藏品與游戲（包括收集類和虛擬世界類）是目前NFT落地與應用的最主要場景。

首發 | 嘉楠耘智宣布與Northern Data在AI、區塊鏈等高性能計算領域達成戰略合作:據官方消息，2020年2月17日，嘉楠耘智宣布與區塊鏈解決方案及數據中心服務提供商Northern Data AG達成戰略合作。本次合作的內容涵蓋AI、區塊鏈及數據中心運維等高性能計算領域。

嘉楠耘智擁有豐富的高性能計算專用ASIC芯片研發經驗。Northern Data AG則專注于區塊鏈和數據中心等高性能計算基礎設施的建設。通過本次戰略合作，雙方將在AI、區塊鏈等新興領域進一步釋放增長潛能。[2020/2/19]

來源：https://nonfungible.com/

相比于常見的同質化通證，NFT應用場景更特定化。由于游戲和藝術藏品的受眾有限，加之前文提到NFT一個重要特點就是不可拆分，大大影響了流動性，導致NFT的交易具有低頻與低需性。使用場景單一導致受眾面窄、流動性受限，這些都在制約著NFT的發展。

今年6月，流動性挖礦帶動了DeFi經濟的狂熱（關于DeFi的更多討論可以參見本專欄《DeFi極簡史》一文），這也給NFT帶來了啟示：想要取得突破性發展，首先需要解決自身流動性差的問題，并用代幣經濟激勵社群成員的參與。 DeFi為NFT指出了新的方向，今年下半年起NFT+DeFi的項目層出不窮。從OpenSea（最大的NFT交易市場）的活躍用戶和交易量來看，今年9月，沉寂已久的NFT市場迎來了新的爆發。

動態 | 可信教育數字身份在廣州白云區首發 采用區塊鏈等技術:12月25日，可信教育數字身份(教育卡)廣東省應用試點首發儀式與應用研討在廣州市白云區舉行。

據介紹，可信教育數字身份融合采用國產密碼、區塊鏈等核心技術，創新簽發“云計算、邊緣計算、移動計算”網絡環境下的一體化數字身份，實現一體化密鑰管理，構建“可信教育身份鏈”。（中國新聞網）[2019/12/25]

來源：https://dapptotal.com/

下面我們從NFT交易挖礦、NFT流動性挖礦、NFT抵押借貸、NFT碎片化解決方案等方面論證了NFT與Defi結合的多種可能性。

今年9月，NFT市場交易量突破了700萬美元，其中超過80%來自交易平臺Rarible，甚至超過了OpenSea。在此之前，成立于2017年12月的OpenSea交易平臺一直在NFT市場獨占鰲頭。

一方面，當時DeFi領域的熱度得到一定冷卻，大量資金尋找新的方向，NFT屬于一直以來比較小眾、處于邊緣化的板塊，得到了大量的關注；另一方面，Rarible在7月啟動了“市場流動性挖礦”機制（Marketplace Liquidity Mining）。簡單來說，用戶通過在Rarible購買或出售NFT，可以獲得平臺的治理代幣作為獎勵；此外，持有NFT的用戶可以獲得Rarible的空投。這種機制實質上是一種交易挖礦，后果是Rarible上接近半數的交易量涉嫌wash trading，即一批投機者造市交易，通過頻繁買賣來抬高價格，同時營造出高流動性，以此來吸引其他投資者。需要認清的一點是，這種交易挖礦確實能帶來激增的交易量，但是絕大部分都出于追逐高收益的投機目的甚至作惡動機，都是泡沫。

首發 | 《一起來捉妖》中玩家達到22級將會接觸到專屬貓的玩法 ?:今日騰訊上線首款區塊鏈游戲《一起來捉妖》，經金色財經查證，游戲中玩家達到22級將會接觸到專屬貓的玩法，而非此前官方對外宣稱的15級。除了誘貓鈴鐺召喚出的0代貓以及部分通過運營活動獎勵的專屬貓以外，游戲中所有的貓默認都是未上鏈狀態。未上鏈的貓不能出售，也無法進入市場與其他玩家配對；但是你可以使用這些貓與你的QQ/微信好友進行配對，產出新的小貓。使用道具“天書筆”可以將你的貓記錄到區塊鏈。當貓被記錄到區塊鏈以后，這些貓就可以進入市場，通過配對賺取點券，或者出售賺取點券。專屬貓是否上鏈，并不影響它的增益效果。但只有上鏈后，它才能面對全服務器所有的玩家進行繁殖、交易。

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《一起來捉妖》中的專屬貓玩法，基于騰訊區塊鏈技術，游戲中的虛擬數字資產得到有效保護。此外，基于騰訊區塊鏈技術，貓也可以自由繁殖，并且運用區塊鏈技術存儲、永不消失。[2019/4/11]

來源：Dune Analytics

這是NFT正面臨的困境：NFT本身的獨特性與稀缺性導致其價值更難評估。對于某些NFT來說，其本身塑造成本很低，當市場在主觀上無法就價值達成一致，流動性就出現了問題。而在交易失真情況下，流動性雖然得到了改善，但這并不意味著市場對NFT的價值達成有效共識。

另一部分平臺選擇了通過質押進行流動性挖礦的形式。

Aave因強大的創新性而成為Defi龍頭產品，Aavegotchi是Aave生態涉足NFT的新嘗試。Aavegotchi是DeFi質押式加密收藏品平臺。與幾年前火爆的加密貓類似，Aavegotchi其實也是一款寵物收集類游戲。但不同的是，加密貓的玩法與功能非常單一：每一只新誕生的加密貓都具有隨機基因且獨一無二，外觀越獨特、越接近0代的貓咪價值越高。而每一只ERC-721 Aavegotchi背后都管理著一個托管合約地址，該地址持有Aave支持的ERC-20 抵押品aToken，同時aToken通過Aave的Lending Pool產生收益。因此隨著時間的推移，NFT托管地址中的aToken數量將不斷增加。每只Aavegotchi小精靈的稀有性通過動態隨機生成，每枚ERC-721代幣的估值來自內在價值與稀有價值——使NFT的價值得到了內在支撐，這是相比起傳統的收集類游戲Aavegotchi的創新所在。

公告 | 火幣全球站6月29日16:00全球首發 Project PAI:火幣全球站定于新加坡時間6月29日16:00 Project PAI (PAI) 充值業務。7月2日16:00在創新區開放PAI/BTC, PAI/ETH交易。7月6日16:00開放 PAI提現業務。[2018/6/29]

借貸是DeFi的一大核心業務。根據DeBank上鎖倉量來看，前五名中有三個項目都是做去中心化借貸的。DeFi借貸平臺支持絕大多數ERC-20標準的代幣進行抵押借貸，如果NFT也可以作為抵押品借出貸款，其流動性將得到進一步釋放。

NFTfi的出現讓NFT的持有者也可以將錢包中閑置的NFT利用起來。這是一個專門支持NFT抵押貸款的市場，用戶可以在上面抵押NFT來獲得P2P的借款，也可以作為出借人向對方提出借款報價，包括自定義的出借金額、要求歸還金額和出借時長，借款人可以選擇接受與否。

當單個NFT價格過高，導致購買該NFT具有一定負擔時，NFT的流動性就受到了極大地限制。

為解決這一難題，NIFTEX提出了碎片化的流動性解決方案。即允許用戶將一個完整的NFT拆分成若干ERC-20標準的碎片化代幣，且這些代幣可在二級市場上進行交易，這樣一來就降低了NFT的流通難度。這種NFT的“拆分”本質上是將ERC-721格式的 NFT 托管在一個智能合約中，然后基于此拆分發行ERC-20標準的代幣，用戶可以自行對碎片代幣定價。ERC-20碎片在每一次交易中產生的新的價格，都會反饋到作為整體的NFT上，也即NFT的價格隨著碎片價格的更新而不斷更新，提供了一種價格發現功能。代幣經碎片化后，拆分后的NFT碎片每在二級市場進行一次流通，其中的一部分收益都將分給創作者，作為版稅預留。這些代幣由NIFTEX統一托管，未來將支持創作者通過多簽進行申領，這對藝術創作者是友好的。

今年下半年，市場情緒被一次次點燃，大家迫切尋找下一個行業爆發點。尚未成熟開發的NFT技術應用反而具有巨大的爆發潛力，很多人將目光投向這一賽道。

本文在探索NFT未來應用場景的過程中，審閱了大量的NFT的應用項目，深感NFT更應該將NFT作為一種的特定的技術，而非限制其應用的場景——一提到NFT，大部分人聯想到的還是游戲、藝術品和收藏品。如果，NFT擺脫不了這樣的刻板印象，就永遠無法走出“小眾”的禁錮。?

NFT填補了加密資產的空白，將區塊鏈可以指代的具有獨立價值的資產可以納入加密經濟中。NFT區別于同質化代幣，其可以指代獨立價值資產屬性的特性，如表征負資產（負債），身份或權益證明，虛擬道具物品等。

有觀點認為，NFT可分為收藏品和服務兩類，筆者對此深以為然。正所謂沒有需求，一切存在就沒有實質意義。私以為NFT想要走出游戲、藝術品和收藏品的生態困境，需要重新審視自我定位：與其說NFT是一件商品，它更應作為一種工具和載體，去服務與運用于更廣泛的領域，才能擴大受眾，提高普適性和需求性。

擁有某件NFT并不僅僅是擁有了它所表征的資產，更代表的是對資產某種權益，如所有權、使用權、管理權、收益權等。例如，在交易NFT形式的藝術品時，對該數字藝術品的所有權、使用權等都從一個收集者移交到另一收集者；又如，SuperRare是成交量最大的數字藝術品與收藏品交易市場，在該平臺上售出的作品，創作者可以獲得首次銷售作品收入的85%，當作品進行二次銷售時，藝術家永久享10%的銷售收入（類似于版稅），此時NFT表征了創作者的知識產權。無論是實體還是數字藝術品的NFT化，其本質上可以理解為一種證券化，使藝術品與收藏品變成了一種流動性更高的投資品。在未來，一旦NFT受到法律的認可，它也將成為個人合法資產的一部分。

NFT獨一無二的屬性讓它可以承載獨特的價值，如果NFT擁有更具體的使用場景和服務能力，必然能得到更廣泛應用。例如，yinsure.finance曾使用NFT將保險服務代幣化，每一個yNFT對應一張保單，包括保險期限和金額。除了自行持有這些yNFT外，還可以可以在Opensea、Rarible等平臺上交易。試想一下，是否在未來可以用NFT來代表每個人的身份，可以跨平臺使用且不需要KYC？是否個人的數據可以封裝成為NFT，由本人擁有對自己數據的所有權和使用權？

從任何行業看，總新瓶裝舊酒是無法獲得持續和長足的發展的。

DeFi為NFT指出了一個方向，但NFT的使用場景遠比這更廣，關鍵在于NFT不能與其他板塊割席——NFT的價值不僅在于NFT本身，還在于NFT交互到別的領域帶來的價值，譬如NFT在DeFi借貸上的實踐。我們有理由相信，未來加密數字經濟將由同質化貨幣通證和非同質化資產通證共同構成，同質化代幣就是流通的血液，非同質化代幣（NFT）就是骨架，隨著數字世界資產數據化的深入，將會有越來越多的現實資產需要依托NFT通證的鏈上映射，最終迎來更加繁茂的數字鏈上世界。

引用

1. Overview of Colored Coins by Meni Rosenfeld (December 4, 2012)?

https://bitcoil.co.il/BitcoinX.pdf

2.《全景式解讀下一個加密投資熱潮 NFT》(2020年10月）?

https://www.chainnews.com/articles/767407855704.htm

3. 《真的要炒 NFT 了嗎 ?》by 區塊律動BlockBeats（2020年9月）?

https://www.chainnews.com/articles/773815228804.htm

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