CIPHER:比特幣站上6萬美元關口背后：看漲投資者緣何爆倉不斷？_數字資產

“現在沒人知道比特幣這輪漲勢的頂點到底在哪里。”一位華爾街對沖基金經理向記者感慨說。

截至4月2日18時，比特幣報價徘徊在59527美元/個附近，盤中一度突破6萬美元整數關口，創下歷史新高60190美元/個。

在虛擬加密數字全球市場分析師AlexKruger看來，這背后，是比特幣又迎來新的利好。一是芝加哥商品交易所集團計劃在5月3日推出迷你比特幣期貨合約，有助于降低中小投資者持倉風險同時吸引他們入場，推高比特幣投資需求；二是美國最大加密資產交易所Coinbase將在4月14日登陸納斯達克，表明資本市場對加密數字資產交易的追捧度進一步升高。

“這些利好都讓華爾街投資機構預感到，美國監管部門對加密數字資產的監管似乎趨于寬松，令他們更有底氣推高比特幣價格迭創新高。”他直言。

比特幣全網未確認交易數量為8602筆:金色財經報道，BTC.com數據顯示，目前比特幣全網未確認交易數量為8602筆，全網算力為256.41 EH/s，24小時交易速率為2.71交易/s，目前全網難度為36.84 T，預測下次難度下調2.05%至36.08 T，距離調整還剩7天17小時。[2022/10/31 11:58:46]

火幣聯合創始人杜均則表示，此次比特幣能站上6萬美元整數關口，也與主流金融機構日益接受加密數字資產存在著密切關系。比如近日摩根大通發布最新報告指出，比特幣期貨衍生品日益豐富令其價格波動性下降，將促進越來越多投資機構將比特幣納入投資組合，一旦私營部門對比特幣的投資規模與黃金相當，前者的長期價值將達到13萬億美元，一下子吸引更多投資機構追漲比特幣。此外，Visa宣布允許使用加密貨幣USDT在其支付網絡上結算交易、PayPal宣布允許美國消費者使用他們持有的加密貨幣在其全球數百萬家在線商戶進行支付，也令比特幣應用場景與使用需求進一步擴大。

數據：3個休眠12.4年的比特幣錢包發生轉移:4月8日消息，Whale Alert數據顯示，北京時間8:23左右，3個休眠12.4年的比特幣錢包分別將50枚BTC轉移至外部錢包。[2022/4/8 14:11:43]

“本周美國政府出臺2.2萬億美元財政刺激計劃令美國量化寬松政策持續預期升溫，也是支持比特幣上漲迭創新高的核心基礎。”杜均指出。

值得注意的是，比特幣迭創新高，沒有令所有投資者歡呼雀躍。

據比特幣家園最新數據顯示，在4月1日晚比特幣站上6萬美元的過去24小時內，又有逾10萬投資者爆倉，爆倉總金額超過37.32億元人民幣，其中最大一筆爆倉單子接近5200萬元人民幣。

“其實，多數爆倉投資者都是看漲比特幣的，但由于他們使用50-100倍資金杠桿進行投資，只要比特幣在上漲過程出現1%-2%的回調，他們就因無力追繳保證金而強制平倉。”一位加密數字資產交易所人士向記者透露。

彭博社：富達數字資產將提供比特幣抵押貸款:富達數字資產（Fidelity Digital Assets）將與BlockFi合作提供以比特幣為抵押的美元貸款。這項新服務將有益于對沖基金、礦工和其他潛在客戶，他們將能夠在不清算其加密貨幣持有量的情況下獲得現金。在獲得貸款之前，富達客戶必須先擁有BlockFi賬號。（彭博社）[2020/12/10 14:45:11]

杜均坦言，比特幣每次突破歷史新高后，均會出現不同程度的回調以“消化”前期漲幅，所以投資者需及時控制倉位與杠桿風險，密切關注回調幅度對自身投資安全性的沖擊。

擊鼓傳花式的買漲套利博弈

一位涉足比特幣投資的華爾街對沖基金經理表示，此次比特幣能成功站上6萬美元整數關口迭創新高，CME推出迷你比特幣期貨合約無疑“功不可沒”。

數據：全球比特幣ATM安裝總數達10861 臺:CoinATMRadar統計數據顯示，10月1日以來，全球共新安裝了229臺比特幣ATM。截止10月11日，比特幣ATM機在全球的部署數量已達10861 臺。[2020/10/11]

據悉，芝加哥商品交易所計劃在5月3日推出一款名為“迷你比特幣”的期貨產品，目前正等待監管部門審批。這款“迷你比特幣”期貨合約的每份價值將只有0.1枚比特幣，大大低于CME每份規模5枚比特幣的標準比特幣期貨，且迷你比特幣期貨將基于CME的比特幣參考匯率進行現金結算。

“這款比特幣新衍生品的最大好處，就是幫助中小投資者規避持倉風險與比特幣價格劇烈波動風險，有助于吸引更多中小投資者入場。”他向記者坦言。這驅動眾多華爾街對沖基金趕在中小投資者入場前，提前推高比特幣價格“套利”。

聲音 | 美國SEC工作人員：比特幣不是證券:美國證券交易委員會投資管理部門工作人員10月1日的一封信中稱，比特幣不是證券。Cipher Technologies比特幣基金(簡稱Cipher)向美國證券交易委員會(SEC)提交了一份注冊聲明，根據1940年的《投資公司法》(investment company Act，簡稱“《40法案》”)，它申請成為一家封閉式區間基金和一家“投資公司”。在提交給該委員會的書面意見和親自出席的會議上，Cipher的立場是，比特幣是一種證券。SEC工作人員不同意Cipher根據Howey和今年早些時候發布的SEC數字資產分析框架做出的推論。此外，SEC工作人員表示，如果比特幣是一種證券，它將“引發大量其它問題”，因為比特幣將是一種大規模的“未注冊的公開發行證券”，而該基金將是一家承銷商。工作人員還指出，Cipher沒有解決“重大的法律和投資者保護問題，尤其是在比特幣市場的估值、托管和潛在操縱方面”，這是今年早些時候該公司提出的擔憂。由于這些原因，工作人員得出結論，Cipher不正確地尋求注冊為投資公司，根據《 40號法案》，將不會進行進一步的審查。（theblockcrypto）[2019/10/6]

值得注意的是，這些華爾街對沖基金大膽推高比特幣價格同時，還積極通過現有的比特幣期貨產品鎖定價格波動風險。

數據顯示，今年以來CME的比特幣期貨合約日均交易量達到1.38萬份，相當于每日期貨市場交易約6.9萬個比特幣。

這背后，也有不少華爾街對沖基金正利用比特幣期貨期權衍生品逢高套現鎖定收益。

記者多方了解到，本周以來不少對沖基金都在大舉買入看漲比特幣的期權類產品，甚至部分對沖基金押注4月底比特幣價格站上8.3萬美元。

在這位涉足比特幣投資的華爾街對沖基金經理看來，這更像是一種瘋狂的賭博行為——數據聚合網站Skew針對4月30日到期的比特幣期貨期權合約執行價格數據進行統計估算發現，多數參與比特幣期貨期權交易的機構投資者認為比特幣價格在4月底突破8萬美元的概率僅有約6.2%。

“但是，這些敢于押注比特幣4月底觸及8.3萬美元的機構也有自己的底氣。”AlexKruger分析說。一是當前加密數字資產交易所的比特幣余額正在減少，表明越來越多投資機構與投資者正在加倉比特幣，二是如今比特幣價格上漲已邁入某種固定模式——只要有新的大型機構入場，比特幣就會出現一輪上漲。

記者獲得的數據顯示，當前全球投資機構持有的比特幣已超過80萬個，約占比特幣總供應量的4.3%。且不少對沖基金認為這兩個數值將在半年后翻倍。

“現在比特幣正進入一種擊鼓傳花式的買漲獲利博弈階段。只要有新的利好出現，市場就會預期有大量新投資機構與投資者入場，而且每個新入場的投資者與投資機構都認為自己不會是最后的買單者。”上述涉足比特幣投資的華爾街對沖基金經理指出。

高杠桿觸發追漲者無奈“認賠出局”

在比特幣站上6萬美元整數關口之際，逾10萬投資者卻只能接受認賠出局的苦果。

“顯然，這都是高杠桿投資惹的禍。”上述加密數字資產交易所人士直言。為了追求買漲比特幣收益最大化，不少激進型投資者使用50-100倍資金杠桿且全倉追漲，一旦比特幣在上漲過程突然回調1%-2%，他們極易遭遇爆倉風波。

他坦言，對此整個交易所有點無可奈何。此前他們曾多次告誡投資者需注意比特幣上漲迭創新高過程的大幅回調風險，不要過高使用資金杠桿并控制倉位風險，但在比特幣迭創新高面前，不少投資者依然選擇最激進的操作方式，甚至個別投資者還四處找朋友借錢，繼續使用百倍杠桿追漲比特幣。

記者多方了解到，多家加密數字資產交易所正計劃推薦高杠桿投資者使用迷你比特幣期貨衍生品對沖比特幣價格劇烈波動與持倉風險。但此舉收效不大，一是部分投資者認為這會削弱買漲比特幣的收益，二是他們對期貨衍生品心存顧慮，認為它反而存在更高的爆倉風險。

“因此，投資者風險教育工作依然任重道遠。”前述加密數字資產交易所人士指出。本周以來，隨著美國政府推出新一輪基建投資計劃令市場對通脹與美聯儲延續寬松貨幣政策的預期再度升溫，又有不少投資者采取百倍杠桿全倉追漲比特幣。對此他們正提醒這些投資者不能只看到新財政刺激計劃帶來的利好，也要關注其可能導致美債收益率再度走高，令比特幣價格在上漲過程出現大幅回調。

“近期比特幣與美債收益率的負相關性正在走高。”他強調說。3月31日10年期美債收益率突破1.7%之際，比特幣價格一度從59500美元跌至約57000美元，導致逾15萬投資者爆倉，爆倉總金額超過62億元人民幣，其中最大一筆爆倉金額達到1468萬美元，折合約9618萬元人民幣。

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