ETH:甬興證券首席經濟學家：比特幣投機狂潮暴露美歐金融弊端_YFETH幣

本文來源：環球時報，作者：許維鴻，甬興證券首席經濟學家

比特幣是一種虛擬資產，看不到、摸不著，有點兒像中世紀天主教發行的“贖罪卷”，據說能保佑你實現虛無縹緲的“財務自由”。對于普通老百姓，看到有錢人一擲千金購買這種虛擬財富，有人心里總是癢癢的；明明知道這只是有錢人的狂歡，卻常常是宿命中的最終為狂歡“結賬”。歷史上的金融泡沫，大體上就是這么一個規律，比如說400年前荷蘭的郁金香投機浪潮，最后受損失最大的，是普通的投資者，而非最初的投機客。

比特幣的投機，比郁金香還厲害。原因有很多，最主要的有兩個：一是全球化的金融基礎設施、信息化建設，也就是以美元為主要貨幣資產交易平臺的“互聯互通”，讓金融機構和個人投資者都能夠低成本、便捷地在全球進行虛擬經濟的交易。另一個重要原因，是發達國家的有錢人普遍存在恐懼心理——傳統產業資本看到歐美央行不斷印鈔票刺激經濟，都擔心手里的貨幣貶值，于是在全球范圍內尋找資產避風港，這種“資產荒”造就了比特幣的投機狂潮。

價值逾3700萬美元ETH從未知錢包轉移到Coinbase:金色財經報道，北京時間今日下午3:45，19,974枚ETH (價值約37,084,598美元) 從未知錢包轉移到Coinbase。[2023/7/26 15:59:33]

交易便利化是一柄雙刃劍。對投機而言，全球通聯的實時交易系統會大大加速泡沫的累積，就像比特幣的價格上漲，遠遠快于400年前的郁金香“洋蔥頭”；但是，在泡沫破裂的時候，也只會更加快速地吞噬財富。世界沒有只漲不跌的資產，比特幣也不例外。因此，全球金融機構都在預判，比特幣泡沫啥時候破裂？再直接點，美歐日發達經濟體的央行什么時候政策轉向？這些“嘗了甜頭”的中央銀行，什么時候停止過分寬松的貨幣政策？

SushiSwap：已收回885枚 ETH，并為受影響用戶設置兩種類型索賠流程:4月19日消息，SushiSwap 發布 RouteProcessor2 事后分析報告。報告稱，由于 18 次重放交易，最初從第一個用戶的錢包中耗盡的 1800 枚 WETH 最終進入了多個錢包。到目前為止，總共退還 885 枚 ETH。其中，大約 685 枚 ETH 發送給 Sushi 核心貢獻者操作多重簽名，190 枚 ETH 發送給受影響的用戶，10 枚 ETH 發送到 Sushi 救援合約。在撰寫該報告時，仍有另一個錢包可以竊取 94.9 枚 ETH，目前存放在 0x8AC0B9656b7c39be0d3D73828D2041E8C0e27712 錢包中。此外，HYDN 安全團隊幫助 Sushi 拯救了超過 75 萬美元的用戶資產。除已取回的 885 枚 ETH 外，還有 795 枚 ETH 目前在執行層獎勵金庫中。[2023/4/19 14:13:06]

就傳統的貨幣銀行學而言，緊縮貨幣政策的必要條件只能是通貨膨脹。要知道，除了比特幣，全球銅鋁等基礎工業金屬的價格在過去一年也在瘋漲：銅和鐵礦石的價格，在去年三月觸底的基礎上，已經漲了100%；鋁價也在這一年上漲超過50%，且在春節前后，鐵礦石銅鋁價格的上漲都是呈現加速趨勢。全球央行高度重視：通貨膨脹的陰影是否正在來臨？

加拿大互聯網服務提供商easyDNS已支持原生ENS域名服務:9月7日消息，加拿大互聯網服務提供商easyDNS已支持原生ENS域名（.eth）服務。easyDNS于2018年開始支持ENS鏈接到傳統IANA域名，此次是直接支持.eth格式的ENS域名服務。easyDNS將支持用戶通過以太坊支付域名注冊等費用，目前計劃收取相當于500 GWei的費用，未來可能會進行調整。easyDNS表示接下來將支持.btc域名服務。[2022/9/7 13:14:01]

2021年，通貨膨脹壓力的確巨大，金融投資的貨幣政策環境并不適合投資者放杠桿、投機逐利。作為一個經歷了2008年次貸危機的金融老兵，筆者感受到的金融危機風險，宛若14年以前：持續寬松的貨幣政策，財富只漲不跌的神話，所有人都賺錢的樂觀氛圍，交易風格“被迫一致”的主流金融機構。

2022年服貿會新設環境服務專題增加元宇宙元素:8月6日消息，2022年中國國際服務貿易交易會將于8月31日至9月5日在國家會議中心和首鋼園區舉辦，今年主題為“服務合作促發展 綠色創新迎未來”。本屆服貿會新設環境服務專題，將重點展示生態環保、綠色節能新技術、新應用，助力實現“雙碳”目標；還突出數字科技新元素，增加元宇宙元素，展示元宇宙、新一代互聯網等技術和應用，采用元宇宙技術打造成果發布廳，促進元宇宙從概念走向應用。[2022/8/6 12:06:44]

比特幣的投機暴漲，就是這些身處“囚徒困境”的主流金融機構一手造成的，就像當年的郁金香“洋蔥頭”和2007年的美國房地產垃圾債券。發達經濟體為了拯救危機，并沒有從根本上拆分大而不能倒的金融體系，而是透支自己的國家法定貨幣信用，通過發行更多美元和歐元掩蓋金融壞賬。因此，很多歐美有識之士不斷質疑美國政府和歐元區央行，經過了2008年的金融海嘯和2011年的歐洲主權債務危機，歐美國家的金融市場上，系統性金融機構為什么更加壟斷？美國幾個大金融集團，為什么能更加綁架美國經濟？

過去四年的美國政府難辭其咎。特朗普作為投機政客，靠“美國優先”的孤立主義，高舉貿易保護主義，試圖轉化美國金融壞賬的內部矛盾；而突發的新冠疫情，又給了美聯儲繼續印錢的借口。要知道，德國、法國的國債早就是負利率了，銀行被迫向政府借錢輸血，泛濫的貨幣和“資產荒”最終讓比特幣脫穎而出。

明白人都知道，比特幣不是真正的貨幣，也不可能取代法定貨幣，但是其具有很高的知名度，有點類似于一個知名的當代藝術品。它是“玩收藏”的有錢人的狂歡，是貨幣有全球信用的發達經濟體的狂歡，這場“龐氏騙局”只是在等待埋單者。

那么，同樣遭受疫情沖擊、處在恢復上升階段的中國經濟，2021年應該如何應對這種全球貨幣泛濫的投機狂潮呢？在筆者看來，中國的應對應是理智的，應以自身的全球綜合競爭力為基礎。換言之，雖然“中國制造”已經名滿全球，中國政府果斷應對突發疫情，又讓中國成為全球主要經濟體2020年唯一經濟正增長的國家，但是，中國金融機構的全球化競爭力依然有限，人民幣國際化的進程依然面臨諸多挑戰，遠沒有到人民幣挑戰美元霸權的時候。而且，由于“穩增長、抗疫情”的需求，中國經濟內部被迫積累了不少隱形債務，無論是地方政府，還是泛房地產金融領域，這些“影子銀行”的債務風險都在累積。

因此，2021年是中國金融難得的時間窗口，吸取美國次貸危機的教訓，扎扎實實地推進金融市場的改革：允許更多的隱性債務和壞賬機構“爆雷”，進而捋順央行貨幣政策的傳導機制，推進債券市場的統一，解放那些在信用風險夾縫中只能“自己服務自己，去賺央媽的錢”的金融機構，實現金融去杠桿的供給側結構性改革戰略目標。在監管端，加強對虛擬數字貨幣交易的跨境結算風險控制，審慎應對全球資本的非理性狂潮，堅決不讓中國老百姓做比特幣“龐氏騙局”的埋單者。

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