Mdex:一個月 MDEX如何登頂CMC DEX榜首？_以太坊

2018年，去中心化借貸協議Dharma聯合創始人?BrendanForster提出了DeFi概念，然而DeFi的概念并未深入人心，聚集吸引用戶。直到Uniswap開始出現財富效應并完成了一場轟動的DeFi用戶教育。

Uniswap的崛起也并非一帆風順，在成長路上不斷面臨著如SushiSwap、1inch等平臺的沖擊。

就當大家都認為只有UniswapV3才能打敗Uniswap自己的時候，以太坊價格暴漲導致交易擁堵以及高昂轉賬費用給了其他公鏈機會。

從某種程度來看，DEX是一條鏈DeFi生態最核心的組件。細數DEX的演變，其進行了兩次遷移。在這兩次遷移中，第一次遷移的主體為低轉賬費用、高性能公鏈，其如今成績平平。第二次遷移的主體為背靠中心化交易平臺的高性能公鏈。后者僅僅使用一個月時間便誕生了足以媲美耕耘多年的Uniswap的DEX。

有人將如今市面上數據最優背靠交易平臺公鏈火幣生態鏈快速崛起的原因稱之為對DeFi生態的「解構」。當然，其成功的原因也離不開有強烈造富效應的DEX「MDEX」。

一沉睡近5年地址近一個月向Binance轉入超2000枚以太坊:6月12日消息，鏈上數據顯示，一于2018年從Bw.com和Gate.io買入超2800枚以太坊的地址，于一個多月前開始陸續向Binance轉入以太坊，目前已轉入超2000枚，且轉移仍在繼續。[2023/6/12 21:31:52]

以太坊擁堵，平民DEX二次遷移實現彎道超車

數據顯示，目前DEX日交易量已經超過了百億美元，日均活躍地址數超過了5萬。這一切得益于DeFi火熱以及Uniswap所完成的用戶教育。然而，以太坊頻繁擁堵促使用戶開始了第一次遷移。

波場、EOS等交易成本低、轉賬快的公鏈成為了部分項目的首選。然而，眾公鏈生態缺失、項目水平參差不齊促使優秀項目回流至以太坊，Uniswap在DEX領域的地位被進一步鞏固。

優秀的項目回流，以太坊完成了新一輪DeFi的價值捕獲，代幣價格開始暴漲。面對暴漲的以太坊轉賬費用以及時不時的擁堵，普通的投資者難以承受一次快速轉賬幾十數百美元的轉賬費用。恰逢BSC公鏈的大規模推廣，DEX開始了其第二次轉移。

過去一個月meme幣經濟增長24%至181億美元:8月13日消息，過去的一個月里，大量加密資產價格有所上漲，基于meme的加密資產價格也有所上升。53天前的6月21日，主流meme幣市值一度達到145億美元，此后，meme幣經濟增長24.82%，8月13日達到181億美元。

狗狗幣在meme幣中市值仍然最高，目前約為97億美元。市值第二大的meme幣是Shiba Inu（SHIB），8月13日的市值為74.2億美元。

此外，第三大meme幣資產BABYDOGE在上個月的收益超過了狗狗幣和SHIB，過去30天內上漲了21.4%。目前BABYDOGE的市值仍遠遠低于前兩名，8月13日的市值為2.45億美元。（Bitcoin.com）[2022/8/13 12:23:27]

BSC生態的快速建設和崛起給眾人進行了一場演示，如何在一條鏈上快速構建DeFi生態。中心化交易平臺開始對DeFi進行解構。

火幣ETP產品BTC*3日內漲幅15%，凈值一個月漲幅200%:火幣全球站行情顯示，截至11月6日9:30，火幣ETP產品BTC*3凈值為36.1 USDT，日內漲幅為15%，相比于10月6日12.05 USDT的開盤價，30日凈值漲幅達到200%。

ETP（Exchange Trade Product）是通過加倍做多或加倍做空數字資產，獲得多倍收益的產品，與現貨相比，同等資產3倍收益。BTC每上漲1%，BTC*3上漲3%。

市場分析人士表示，在單邊上漲行情中，火幣ETP產品3倍看多BTC的盈利要高于3倍合約看多，3倍看空BTC的虧損要小于3倍合約看空，因此在單邊上漲走勢中ETP的優勢和收益也比較明顯。[2020/11/6 11:48:10]

MDEX便是火幣解構DeFi之后誕生的成果。

根據CoinGecko數據顯示，過去24小時，MDEX成交量達到了71億美元，超過了其他所有DEX成交量總和，占所有DEX成交量的62.5%。

數據：Tether一個月來于波場鏈上增發9.26億USDT，接近目前TRX市值:據Tokenview穩定幣數據顯示，五月以來，Tether在波場網絡上的增發頻率和數量均有較大增幅。截至5月12日15時，Tether本月在波場網絡上共計印鈔8次，共計增發6.4億USDT。同期Tether在以太坊上印鈔次數為2次，共計增發了2.4億。[2020/5/12]

圖源：CoinGecko

除此之外，目前有超過18.5億美元的資金在MDEX提供流動性。

根據KingData數據顯示，MDEX平臺首月的熱點項目平均漲幅為10倍以上。由于MDEX收入賦能Heco生態，MDX實時的通縮率為7.51%，目前營收已超1.2億美元。同時，MDEX以99.98%的交易結算成功率奪得全網第一，1INCH的交易結算成功率為89.2%，而Uniswap的交易結算成功率更是僅僅只有81.2%。

動態 | 比特幣百度搜索指數創一個月以來新低:比特幣百度搜索指數大幅下降，達 12913，創一個月以來新低。[2020/1/29]

Uniswap完成了DEX從0到1這一進程，隨后，以MDEX為代表，背靠中心化交易平臺推出的去中心化公鏈的DEX開始汲取DeFi的價值。僅用短短一個月事件便完成了數據上的超越。1個月前，MDEX交易量為Uniswap零頭，如今，MDEX的交易量已經超過Uniswap。

當然，很多人將MDEX的成功歸結為以太坊的擁堵以及天價Gas費，然而這僅僅只是其中一點不那么重要的因素。更主要的原因在于MDEX是Heco公鏈生態項目，因此其具有天然優勢，獲得來自中心化平臺火幣的大力扶持。

在DEX領域，總鎖倉量和流動性的獲取是核心，這也是衡量DEX價值的關鍵指標之一。此前，SushiSwap通過發幣的形式從Uniswap汲取流動性，導致市場一度認為Uniswap即將讓出霸主地位。

因為只有DEX流動性足夠充足，用戶在DEX交易時的滑點才不會過大。對于用戶而言，使用低滑點的DEX和中心化交易平臺在體驗上幾乎無差別。目前，MDEX的滑點低于0.1%。這也是MDEX能夠成為CoinMarketCap和CoinGekco兩大平臺DEX榜單上第一名DEX的原因。

起底MDEX財富效應

早在三年前，區塊鏈中便有大量去中心化的DApp、衍生品的存在，但是其皆未產生質變、成功破圈，吸引大量用戶的參與。主要原因便是缺少了可以產生財富效應核心的「DEX」。

再回首，Uniswap就像IC0一般，爆發式增長、每天都有無數個項目出現、投資者隨便買、滿倉都覺得踏空，Uniswap以強烈的造富效應吸引了大量的用戶參與。

DEX的定價機制，造就了這樣動輒上百倍的財富效應。換言之，投資者買入代幣，推高代幣價格，代幣價格上漲又吸引了大量的投資者。「這是一個天然傳播方式，因為只要你買了，你就一定回去推廣這個幣，讓其他人買。」

Uniswap完成了用戶教育，用戶已經足夠熟悉DeFi的運作流程，MDEX再入場便省去了這一步繁瑣的過程，這也是MDEX能夠快速發展的原因之一。

在經過火幣對DeFi的解構后，原本以太坊DeFi生態中得到驗證的投資邏輯依舊可以適用于MDEX，這便產生了極強的財富效應。根據Kingdata數據，MDEX平臺代幣MDX上線首月漲幅達到了430%，其平臺的熱點項目月均漲幅更是高達1000%。

圖源：KingData

以MDEX上過去一個月漲幅最高的項目HashBridge為例，這是一個Heco鏈上的預言機解決方案，能夠提供一整套完善的數據服務方案，包含社區節點及機構節點機制、抵押資產報價、數據驗證、仲裁和獎懲機制等模塊。其作用和以太坊上的預言機項目Chainlink、NEST類似，投資預言機的邏輯在2020年得到了展現，Chainlink以百倍的漲幅成功進入了加密貨幣總市值排行榜前十。因此HashBridge上線MDEX不久，漲幅便突破了百倍。

位居MDEX漲幅榜的項目都有一個相似點，可以在以太坊上找到成功的案例。比如在MDEX最大漲幅榜排名第二的項目是BasisGoldShare，這是一個算法穩定幣項目。而算法穩定幣此前在以太坊上的投資火熱程度從一個月事件便推出4代便可見一斑。除此之外，MDEX生態跨鏈借貸項目FilDA、機槍池項目等項目的暴漲邏輯都可在以太坊DeFi生態上找到印證。

除此，MDEX的成功在于MDEX流動性挖礦對于低風險投資者同樣具有吸引力。根據加密閣統計數據顯示，MDEX上流動性挖礦年化收益率最高可達401.8%，其次使用MDX-ETHLP代幣進行流動性挖礦的收益率也有354.9%。而SushiSwap上目前流動性挖礦年化收益率最高的項目KP3R-WETHLP年化收益率也僅僅只有129.45%。

當然，這一切并非說明MDEX已經全面超越Uniswap、SushiSwap等老牌DEX，老牌DEX依舊有許多值得學習的地方。

由于MDEX代表的新DEX與老牌DEX兩者之間存在多方面的互補性，目前還處于相互補充相互學習階段，并未進入到直面競爭的環節。或許，得等到以太坊2.0上線，老牌DEX在交易速度以及流暢性上達到了MDEX的水平，才能看到兩者開始真正的競爭的場面。

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