MEX:去中心化模式重塑“云算力”挖礦市場_去中心化金融defi是干什么的

算力挖礦市場的吸引力

從比特幣誕生以來，挖礦就是加密領域最重要的組成部分之一。不管是比特幣和以太坊的算力挖礦，還是如今逐漸興起的PoS質押挖礦，又或是DeFi的流動性挖礦，挖礦都是支撐加密領域持續運行的關鍵模式。

挖礦不僅重要，而且也是整個加密領域產生收益最明顯最重要的部分。按照目前BTC每區塊獎勵6.25個，假設價格按18,000美元來計算，一年的挖礦收入可以接近60億美元；而ETH按照目前的新增量，價格按照550美元計算，一年的挖礦收入大約在27億美元左右；Filcoin按照目前代幣的釋放量計算，第一年大約釋放1.218億個，假設FIL價格為30美元，一年的挖礦收入大約在36億美元左右。上述三個挖礦市場的年整體收入超過110億美元。

當然，考慮到價格因素以及增發的釋放因素，整體年收入會根據市場變化或增加或減少。即便如此，從目前規模看，我們可以感受到算力挖礦市場的量級，極具吸引力。

云算力挖礦的問題

算力挖礦市場富有吸引力，因此不少普通用戶都希望有機會參與到加密挖礦行業中來，但并非人人都有機會參與。

個體挖礦門檻過高

對于大多數普通的加密用戶而言，個體挖礦的時代已經徹底過去。挖礦成本最大的開支是電力，而散戶很難獲得廉價電力、很難進入專業托管場所，同時也需要專業人員維護機器的運行。一旦想參與挖礦，一系列問題接踵而來：參與哪種代幣的挖礦收益更高？如何進行挖礦收益的切換？購買什么礦機？去哪里購買？去哪里托管？等等。

加密挖礦行業已經是專業化的產業，在目前的情況下，雖然不少個人想參與加密的挖礦服務，但基本上很難有機會參與進來。

既然個體用戶自己購買礦機、將礦機交給挖礦運營商（礦場）運營的方式不適合于絕大多數普通用戶，挖礦業興起了“云算力”的模式，礦場計算其整體算力，然后再劃分為多個份額，用戶可以按照份額進行買入。在分配收益時，用戶可以根據自己的份額比例獲得相應的收益。

這個模式聽上去很不錯，確實也解決了用戶繁雜操作（如選購礦機、托管、運維等）的難題，不過隨著時間的推移，它也冒出一些問題，這些問題妨礙了它進一步的發展：

美國SEC對幣安提起訴訟后，去中心化交易所交易量增長88%:金色財經報道，在美國證券交易委員會 (SEC)起訴中心化加密貨幣交易所 Binance 的消息傳出后的 24 小時內，去中心化交易所 (DEX) 的交易量猛增了 88%。根據DeFiLlama的數據，DEX 的交易量從 6 月 4 日的 12 億美元增至 6 月 5 日的 30.9 億美元。其中主導地位的 DEX 是 Uniswap（UNI），占總交易量的近 50%。該平臺跨多個鏈的交易量增長了 200% 以上，達到 14.8 億美元。[2023/6/6 21:20:12]

云算力挖礦不透明

由于個體用戶購買的是中心化礦商的算力，用戶如何獲知礦商的真實算力，如何獲知買入份額的實際算力占比，這些都只能依賴于對礦商的信任。這會導致后續算力收益的不透明，有可能造成參與者的損失。

如果說收益不透明，只是部分收益損失。更嚴重的問題是用戶付款后礦機和算力無法兌付，會導致個人的更重大損失。此外，大多數普通用戶對云算力的理解不一定很精準，可能會被概念誤導，比如會混淆Filcoin的云空間和有效存儲算力，用戶可能購買了“云空間”，而不是能產生收益的“有效存儲算力”。這也會造成用戶產生損失。

云算力缺乏流動性

當前的“云算力”往往是從某個礦商購買，如果用戶有周轉需求，很難轉讓，往往只能在同一個礦商旗下進行交易轉讓，且操作過程麻煩，而跨礦商進行轉讓幾乎不太可能。

云算力資金利用率不高

買入“云算力”份額之后，用戶只能坐等挖礦收益，無法再利用其資產參與其他金融活動，其資金利用率不高。

去中心化的算力挖礦市場

如上所述，如果想實現人人皆可參與挖礦，首先要解決挖礦門檻、透明度、流動性等問題。那么，有什么辦法可以解決？

既然算力挖礦服務于加密領域，而加密領域也為算力挖礦市場的變化提供了潛在的解決方案。其中最重要的一個思路是去中心化的模式。去中心化的模式可以通過智能合約、DAO治理、NFT等重塑“云算力”挖礦市場。

DeFi保險協議InsurAce與去中心化交易所Saber達成戰略合作:3月10日消息，DeFi保險協議InsurAce.io宣布與Solana鏈上去中心化交易所Saber達成戰略合作。Saber用戶可以在InsurAce.io DApp上購買保險保護其在Saber平臺的數字資產。[2022/3/10 13:49:08]

這就是DMEX試圖要做的事情，它希望通過去中心化的模式來重塑挖礦市場，解決當前“云算力”市場的不透明、流動性差等問題。

DMEX的去中心化算力挖礦市場

DMEX英文為Decentralized Mining Exchange，意為去中心化的云算力挖礦交易市場。DMEX想要構建一個普通用戶可以參與、收益透明、具有流動性的云算力市場。而要實現這一點，去中心化是它的重要手段，也就是說，它不再依賴于第三方機構信任來構建云算力挖礦市場，而是通過技術的手段實現人們對云算力挖礦市場的信任，從而擴大市場的規模。

在DMEX的設計思路中，有幾個關鍵詞：NFT、DAO以及DeFi。這幾點是構建DMEX去中心化云算力挖礦市場的基礎。具體來說，DMEX平臺上的有效算力由NFT來代表，不同的NFT代表不同的有效算力。有了NFT之后，可以獲得相應的算力挖礦收益；同時NFT也可以轉讓和交易，實現云算力的流動性。而為了發行NFT的算力產品，還需要社區DAO的參與，不依賴于中心化的機構，由此解決信任和透明的問題。最后，NFT本身可以參與借貸、挖礦、互助保險等DeFi活動，以獲得更大收益。

（DMEX的整體流程框架，Source:DMEX）

從流程上來說，DMEX是云算力挖礦服務市場，NFT對應的算力來自于礦商。為了發行其算力NFT，礦商需要首先向DMEX平臺進行申請，而申請需要通過社區投票進行審核，除了社區審核之外，為了確保算力NFT購買人的利益，礦商還需要質押DMEX的平臺代幣DMC。當算力NFT生成之后，希望參與算力挖礦的普通用戶即可在市場上進行購買。用戶買入NFT之后，可以獲得算力挖礦的收益，也可以參與DeFi活動，如借貸、挖礦、互助保險等。

去中心化衍生品交易所Soleon獲得Serum資助:4月29日消息，基于Solana區塊鏈的去中心化衍生品交易所Soleon宣布獲得Serum資助，將用于加速Soleon的發展。[2021/4/29 21:11:40]

（DMEX實施的技術框架，Source:DMEX）

具體來說，DMEX的算力NFT是如何產生的？它是如何保證NFT跟實際算力的對應？算力NFT是如何參與DeFi活動的？

DMEX的NFT

熟悉加密領域的用戶基本都知道NFT，NFT是非同質化代幣，它是相對于同質化代幣而言的。同質化代幣是可以互換的，例如你的1枚ETH和別人的1枚ETH是沒有差別的，具有相同的價值，可以進行互換。而NFT是不可以互換的，因為每個NFT都有不同的屬性，具有獨特的標識。就像是兩副畫一樣，張大千的畫和畢加索的畫是不可互換的。

為什么DMEX不將礦商在DMEX市場上發行的代幣采用同質化代幣來代表？這主要是因為在DMEX市場上，每一份售賣的云算力都不同。每份云算力存在如下的不同屬性：不同算力提供商節點信息、算力有效期、有效算力數、所對應的挖礦收益等。這些不同的屬性通過NFT來表示，可以為其后續在市場上交易、參與DeFi等活動提供便利。

通過將算力NFT化，相當于算力資產的上鏈，一旦資產上鏈，可以有真實不可更改的承諾記錄，同時也可極大加速資產的流動性，這種透明度和流動性會刺激更多人參與到云算力挖礦領域，因為這有利于提高資本的效率。

在DMEX平臺上交易的算力NFT，是由礦商提供，這些算力在生成NFT之前，需要得到社區投票審核，也就是DMEX引入了社區DAO的機制。如果投票未通過，則礦商無法生成其算力NFT，如果投票通過，礦商還需要質押相應要求的DMC代幣（DMEX的平臺代幣），才能進行算力NFT的生成。算力NFT會有礦商、算力有效期、有效算力數、收益等屬性。

江卓爾：去中心化網絡硬件能支撐的TPS不夠，因此DEX深度不足&滑點損失問題無法避免:江卓爾發微博表示，1、為什么uniswap上的成交量越來越低了？本質上還是去中心化網絡硬件能支撐的TPS（每秒交易次數）不夠，因此Dex（去中心化交易所）深度不足&滑點損失問題無法避免。

2、世界上最重要的就是守恒定理，損失不可能憑空消失。AMM做市商（流動性挖礦）只是把用戶的滑點損失，轉化為農民的無常損失，因此又必須給農民發交易所“股權 / 代幣 / 分紅”，進而形成了一波龐氏資金盤。

3、但當龐氏破滅時，Dex還是不可能解決TPS不足的致命問題，因此Dex只能作為Cex（中心化交易所）的補充，去填補無法在Cex上幣的大量代幣的長尾市場。

4、在互聯網絡基礎硬件TPS再提升100倍之前，Dex不可能挑戰，更不用說取代Cex，這才是真相。

5、但注意把Dex和DeFi（去中心化金融）區分開來。DeFi有前途的賽道，是那些既需要去中心化，又對TPS要求不高的賽道，例如抵押借貸。

你讓一個交易員掛單一次付1元主鏈手續費，撤單一次再付1元，他肯定受不了，但讓一個抵押借貸者付1元主鏈手續費，那是完全可以接受的。并且去中心化可以解決抵押借貸商家跑路的風險，這是絕對的剛需。[2020/10/25]

（算力NFT化是DMEX模式的基礎，Source:DMEX）

在算力NFT生成之后，可以在DMEX云算力市場進行售賣，售賣采用兩種方式：固定價格出售或拍賣形式出售。普通用戶買入某個算力NFT，即可通過錢包查看其NFT的算力相關信息，包括礦商、有效期、有效算力數等，還有用戶最關心的是挖礦收益情況（每日通過錢包自動獲得挖礦收益）。

由于算力是NFT，它也可以轉讓，比如有些用戶有周轉需求，那么，用戶可以將其NFT在平臺上進行轉讓，該NFT的各種屬性都一目了然，透明可見。

綜上所述，一旦將算力NFT化，這意味著用戶參與算力挖礦的門檻降到最低，只需購買NFT便可獲得相應的挖礦收益。此外，算力NFT化還解決了流動性等問題。

去中心化借貸協議Pluto將集成NEST預言機:去中心化借貸協議PlutoProtocol宣布與去中心化預言機NEST達成戰略合作，PlutoProtocol將集成NEST預言機將作為協議的價格數據源。[2020/9/10]

（有了算力NFT，可以實現云算力的流轉，Source:DMEX）

DMEX的DAO

將算力NFT化解決了算力發行、交易、流動性等問題，但如何保證算力跟其NFT的對應呢？這是鏈下資產上鏈最難的地方。

DMEX采用了事前事中和事后三個方案來保證算力NFT本身的價值。在算力NFT生成之前，礦商需要向DMEX社區提交算力NFT發行的資料，資料包括公司或個人的真實信息、總算力、有效算力數、預期收益等，社區采用DAO治理，由DMC持幣人進行投票表決，確定是否可以讓該礦商生成相應的算力NFT。

（DAO治理保證云算力NFT的價值，Source:DMEX）

礦商在生成云算力NFT之后，相當于在鏈上進行了承諾，必須按照相應的承諾向購買該NFT的用戶支付挖礦的收益。如果礦商在發行算力NFT后，撤走算力怎么辦？如何保證算力NFT的價值？

在算力NFT售賣之后，DMEX通過資金風控合約來確保算力收益的兌現。DMEX有個資金風控合約，該合約按照NFT期限以天為單位平均釋放用戶購買NFT的資金，也就是說，礦商不會一次性拿到用戶買入算力NFT的資金，以防止其違反承諾；與此同時，礦商也以某NFT算力為依據，每日向用戶發放挖礦收益。如果礦商沒有按照約定向用戶發放挖礦收益，或者挖礦收益低于市場平均值20%以上，社區可通過投票，終止合約資金向礦商的釋放，且將未釋放的資金返還給用戶。

通過智能合約進行買入NFT資金釋放和挖礦收益釋放的好處在于，盡可能確保算力NFT的有效性，由于它并非一次性將用戶購買NFT的資金釋放給礦商，如果礦商不按照算力NFT規定釋放相應收益，這可將用戶的損失降至最低，同時用戶每天也可以得到相應的挖礦收益，也可增加用戶的信心。

DAO治理還可以設立互助保險。社區DAO可以管理互助保險資金，目前DMEX計劃將其DMC代幣總量的10%作為互助保險資金池的資金，隨著時間的發展，也可以讓所有DAO社區相關權益人設定一個比例，注入更多資金到保險池中，假如礦商出現極端事件（如地震等），導致算力無法跟NFT形成價值對應，這時候可以通過互助保險池對該算力NFT持有人進行補償。

DAO治理并非是一蹴而就。社區成員，只要持有DMEX的平臺代幣DMC都有機會參與治理。根據DMEX的規劃看，其DAO治理分階段進行。

在DMEX啟動早期，先從DMEX團隊和顧問中選撥出7名代表來啟動DMEX平臺，通過多簽錢包進行管理，所有早期提案有4票及以上贊成才能進行調整。

在DMEX平臺啟動之后，DMEX會啟動社區DAO治理。社區可以重新選舉多簽錢包的管理者，社區的DAO可以對DMEX各個事項發起提案并進行投票。通過投票治理的事項包括且不限于：算力NFT生成資格審核；算力NFT生成通道費率的調整；算力NFT交易費率調整；算力NFT借貸等DeFi費率調整；風控合約暫停資金釋放（礦商7天未發放收益；挖礦收益連續7天低于市場平均值20%的情況下）；礦商未能履約造成用戶的重大損失，啟動保險補償等。

DMEX的DeFi

DMEX是云算力NFT的交易市場，那么，跟DeFi有什么關系？一旦云算力NFT化，這意味著它是可流動的資產。它有機會參與到DeFi活動中。DMEX早期先從Filecoin的算力市場切入，后續計劃切入比特幣和以太坊等算力市場。

借貸市場

在DMEX上，有兩種資產可用于抵押借貸，一個是算力NFT，一個是算力的收益。

DMEX將算力收益代幣化，例如當用戶持有FIL的云算力NFT后，每天會收到來自礦商的收益FIL。DMEX將FIL基于以太坊平臺進行映射，生成1:1對應的IFIL代幣，也就是用戶每天獲得的代幣是基于以太坊網絡的代幣IFIL，用戶需要退出時，可以進行1:1兌換。比特幣的挖礦收益則計劃采用wBTC或tBTC代幣進行發放；而以太坊的挖礦收益計劃采用wETH方式或直接用ETH形式發放給用戶。

（有了算力NFT，可通過參與DeFi活動提高資金利用率，Source:DMEX）

用戶可以將其算力NFT或收益（如IFIL、wBTC、wETH等）進行抵押，就可貸出一定比例的USDT等穩定幣，到期之后歸還并支付相應利息即可。貸方可以在DMEX平臺上發布其需求，而借方也可以通過抵押資產進行借貸。如果借款用戶逾期未還，相關智能合約會將質押的云算力NFT資產或收益（如IFIL）自動轉至貸方。

用戶質押NFT資產，可以進行挖礦，從而獲得DMEX的平臺幣DMC；用戶可以通過為DMC代幣池提供流動性獲得DMC代幣收益；用戶也可以通過購買云算力NFT獲得行為挖礦的DMC代幣收益等。

用戶通過質押其算力NFT資產或DMC代幣，可以獲得保費收益，同時也承擔因礦商問題造成的損失。

DMEX的代幣模型

DMEX的代幣為DMC，總量為1億枚，其中的50%通過挖礦生成；還有10%作為DAO管理的風險共擔基金。

從DMEX可持續性的角度，這里的核心是其挖礦的分發模式，因為DMEX需要通過挖礦模式來激勵礦商提供更多的算力NFT，需要激勵普通用戶購買更多的云算力NFT，以形成一個有規模的云算力NFT交易市場。

按照DMEX的白皮書，DMEX的挖礦主要涉及行為挖礦、流動性挖礦以及節點質押挖礦三個部分。在50%的代幣比例中，行為挖礦可以獲得其中的30%，流動性挖礦獲得10%，而節點質押挖礦獲得10%。

行為挖礦是指購買云算力NFT、交易NFT、參與DMEX的DeFi活動等。用戶購買算力NFT費用的5%會作為礦商售賣算力的通道費用，而這個通道費會用于購買DMC代幣，并將其返還給用戶，這會形成對DMC的需求。此外，用戶在DMEX市場上交易其NFT或參與DeFi（抵押NFT借貸等），其中的交易費的2%會用于購買DMC代幣并返回給用戶，也會形成對DMC的購買需求。

流動性挖礦主要是用戶為DMC/ETH，DMC/USDT流動性池提供流動性（如在Uniswap等DEX上），提供流動性可以獲得平臺代幣DMC，流動性挖礦為期一年。

節點質押挖礦主要是針對推廣節點，DMEX有社區主節點和輕節點。社區主節點需要質押20,000個DMC代幣，主節點有招募輕節點的權利，而輕節點需要質押2,000個DMC。主節點和輕節點幫忙推廣算力NFT，可以獲得相應傭金以及質押挖礦的DMC代幣收益。

從以上的描述看，DMC主要有幾個用途：參與DAO治理、信用擔保、獲得平臺收益。參與DAO治理是指只有持有DMC代幣才有機會參與其提案、進行投票決策等；信用擔保則類似于資格憑證，例如礦商只有質押相應數量的DMC代幣才能生成算力NFT；推廣社區只有質押DMC才能成為社區節點參與節點質押挖礦等，如果礦商的算力NFT存在不實行為，其質押的DMC代幣會被消減；獲得平臺收益則是指DMC代幣有機會捕獲平臺未來的交易費用等。

結語

加密領域幾乎每天都在迭代，云算力挖礦市場也不例外。隨著智能合約的發展，有機會通過NFT、DAO、互助保險、智能合約資金釋放、代幣激勵機制等方法構建出逐漸去中心化的云算力挖礦市場，實現收益透明、可流轉的算力市場，不僅降低普通用戶參與算力挖礦的門檻，還能解決用戶信任問題，從而有機會擴大市場規模，重塑云算力挖礦行業。

原標題：DMEX的NFT和去中心化的云算力市場

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