OUT:集AAVE+YFI與一體？yAAVE或打破DeFi借貸格局_ROUTE

“本文作者CarlosSessa是一位DeFi軟件開發者。此前，CarlosSessa開發了圍繞Hegic二級市場的自動化技術。CarlosSessa和Sam近日嘗試創建一個新的項目yAAVE。yAAVE結合了Cream的信用委托功能和Yearn的Vault，從而擴展DeFi借貸賽道的可能性。”

在體驗了CreamV2的鐵金庫之后，Sam和我決定參加MarketMake黑客松，我們想嘗試使用信用委托功能。我以前從未使用過Aave，所以這一次就給了一個完美的借口。

首先，先了解什么是信用委托。

信用委托允許存款人在協議中存入資金以賺取利息，并將借貸權委托給其他用戶。

一個簡單的用例示例是：

愛麗絲存入USDC，得到aUSDC

愛麗絲批準將財富委派給鮑勃

鮑勃使用愛麗絲的抵押品借錢并在其他地方投資

Celsius將19.8萬枚ETH轉入其質押池，將19.7萬枚ETH通過Figment質押:6月2日消息，據 21 Shares 母公司 21.Co 鏈上數據研析師 Tom Wan 監測，Celsius 昨日將 22.2 萬枚 ETH 從他們的 stETH 提款地址發送到了自己的以太坊質押池，如果 Celsius 通過質押池質押所有 42.8 萬枚 ETH，將成為以太坊上第七大質押實體（58.6 萬枚 ETH）。根據最新數據顯示，Celsius 從其 stETH 提款地址收到 42.8 萬枚 ETH，后將 19.8 萬枚 ETH 存入其質押池，又將 19.7 萬枚 ETH 通過 Figment 存入到一個此前質押 ETH 的地址，并且保留了 3.2 萬枚 ETH。[2023/6/2 11:53:52]

鮑勃還清這個債務

如果我們可以將這種借貸權集中起來并存入一個yearn的金庫中，這會怎么樣？

報告：2022年鏈游總交易量54.1億美元，未來10年復合年均增長率達到68.90%:4月21日消息，Polaris Market Research報告顯示，區塊鏈游戲總交易量在2022年達到54.1億美元，預計未來10年內復合年均增長率達到68.90%；最受歡迎的P2E游戲是Axie Infinity，月均535,202次搜索；排在第二的是SecondLive，平均每月搜索量為496,313；排名第三的是Stepn，平均搜索量為478,794。（beincrypto）[2023/4/21 14:19:05]

借貸權委托人將獲得以下好處：

他們可以保留其aToken頭寸而無需進入Vault中時支付費用

額外的回報

增加對其他資產的投資敞口

被委托人將獲得的好處：

無抵押貸款

三箭資本將0xF300錢包中持有的44.9萬枚LDO轉至Coinbase:金色財經報道，據Spot On Chain披露鏈上數據顯示，三箭資本已將其0xF300錢包中持有的44.9萬枚LDO轉至Coinbase。

據悉，這些LDO代幣約以0.7美元價格買入，預計實現利潤為513萬美元。

歷史數據顯示，該錢包于2021年5月以0.7美元價格購入350萬枚LDO，并在2022年5至6月將40萬枚LDO轉入幣安，又于2023年2月至今將294萬枚LDO轉入Coinbase。[2023/4/19 14:12:25]

通過已部署的智能合約獲得回報

案例實施

行為人

——愛麗絲，委托人，僅信任把1ETH給我們

——鮑勃，另一位委托人，信任把自己所有儲備給我們

——路由器，一個智能合約，將作為被委托人

Kava 10主網升級成功，已上線以太坊和Cosmos共鏈:金色財經消息，Kava已于北京時間5月26日順利完成Kava 10升級的主網啟動，激活了Kava網絡的以太坊虛擬機（EVM）并上線以太坊和Cosmos共鏈。

Kava 10主網支持用戶在MetaMask上將KAVA作為ERC-20進行封裝和解封，目前超過35個Web 3協議已通過Kava先鋒計劃宣布即將部署到Kava網絡。同時，Kava推出25萬美元的主網跨鏈體驗活動。[2022/5/26 3:42:44]

——Gov，路由合約的所有者

——steCRVyVault，yearn的vault，即這里的投資機會

——ZapSteth，部署到這個vault的zap合約

如果你看不懂代碼，你可以在這里查看測試過程會發生的事情，在本示例的情況下為：

愛麗絲批準把1eth委托給Router

鮑勃批準委托所有資產

Router的Gov將Alice和Bob添加為委托人

Router可以計算其eth借入能力，

Gov使用ZapSteth通過路由器將2eth投入vault

這次測試的周期為一周

這次測試將強制在vault中進行一次harvest。

Router使用ZapSteth從vault中提款

測試斷定Router在償還債務后獲利

Gov允許將利潤轉移出去

此處可查看該項目的源碼：?https://github.com/macarse/yAAVE

關注和問題

我們已經討論了將該項目推到主網發布的可能性，但是我們需要在此過程中進行更多迭代。這里有一些懸而未決的問題。

1：1信用委托

這是能夠規模化發展的最大問題。由于信用委托是一對一完成的，因此，如果Router想大量借貸，則需要分別從不同個人那里借貸，并與每個委托人保持聯系。

這不僅使代碼更加復雜，而且非常耗費gas。

該實現僅對于aTokens鯨魚是可用的。

委托人自己借貸時不受阻礙

示例：Router以委托人借貸能力的50％進行借貸，但這并沒有阻止委托人使用另外的50％借貸權，這就使我們逼近清算狀態。委托人很難監控借貸健康系數，因為這不僅取決于其自己的行為。

利潤分配

目前，利潤保留在Router合約中。我們仍在討論哪種方法可以使利潤分發更有效率。在等待委托人的利潤要求時，Router是否應…將利潤轉換為aToken并本身成為委托人？保持借入資產的余額以防萬一健康系數惡化？直接向委托人發送aToken？

質押aToken

為了避免上面提到的某些問題，另一個想法是質押aToken。Router合約可以接收aToken的存款并向自己借錢。這種方法是完全有效的，并且與其他借用平臺兼容。Router合約將能夠獲得Tokens，分別在每個平臺中借款并進行投資。

也許有人已經在為此工作了……

https://twitter.com/AndreCronjeTech/status/1355337578367447042

展望未來

我們已經見證了鐵金庫的巨大成功。Yearn使用Cream的未使用資本來提高收益，現在AlphaHomora將其用于v2版本。AAVE的CreditDelegation是策略提供者利用未使用資本的另一種方式。

我們認為，借貸平臺的下一步是讓代幣存款人更詳細地決定如何使用其存款資金。想象一下，能夠決定如何利用您的借貸能力以及如何將利潤返還給您？讓我們來看一個例子。

愛麗絲的投資組合包括10ETH，10CREAM和10kHEGIC。她使用借用平臺作為她的DeFi儲蓄帳戶。除了傳統的借貸利息外，她還希望將一定比例的資產進行投資。

她想參加壽司挖礦，因此將代表她50％的借貸能力記入Router合約中。該Router合約將使用她的抵押品貸出eth+dai，并將存入SushiswapLP以種植壽司。作為啟動該過程的最后一步，她需要確定所需的利潤結算方式。增加她的投資組合代幣或領取壽司？

精細策略控制

結算層為投資者投資組合提供了很大的靈活性。如果用戶可以定義他們想要的輸出，他們可以從利潤中建立投資組合。

費用效率

愛麗絲的資產從未進行過轉換和/或轉讓，因此在存款時不會發生任何費用事件。當領取時利潤將需要繳納費用。

目前最后一個示例的完整版現在還不能實現，但是由于跨系統的良好集成，我們可以看到在2021年發生了類似的事情。

所以，繼續構建...

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