Kraken:機構散戶集體「踏空」 大漲前夕市場再現減倉熱潮_RAK

機構散戶集體「踏空」大漲前夕市場再現減倉熱潮

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2月6日，CFTC公布了最新一期CME?比特幣期貨周報，最新統計周期內BTC反彈了近4000美元，并且曾在統計周期內出現短短數小時內超6000美元的驚人上漲，雖然在這輪市場情緒導致的急漲過后行情大幅回吐漲幅，但是在統計周期后段價格再度反彈，從價格上來看，行情已經脫離了過去一個統計周期低位震蕩所處的30000整數附近的相對低位，回到了35000美元上方。

總持倉數量在最新一期數據中自10787張進一步回落至9469張，該數值時隔15周重新回到了10000張下方。由此可見，短期價格的反彈并未迅速扭轉市場的偏空氛圍，尤其是在過去幾個統計周期內總持倉量下降速度還在持續上升的情況下，本期周報呈現的仍然是一種相當焦慮的市場情緒。

機構分析：交易員對主要央行加息次數和幅度的押注加大:2月8日消息，貨幣市場交易員加大了對主要央行加息次數和幅度的押注，反映出對決策者將通過緊縮前置來遏制通脹的展望。美國上周五公布的強勁就業數據提振了對美聯儲在3月加息0.5個百分點的預期。英國央行上周離這樣做就差了一票，交易員預期未來幾個月里加息50個基點的可能性為50%。歐洲央行行長拉加德的鷹派轉向重新校正了預期，現在焦點變成了加息25個基點。分析師Mohit Kumar表示，目前的加息預期會落空，市場正在進入一個危險的區域：央行不知道自己會在9個月或12個月的時間內做什么。 （金十）[2022/2/8 9:37:49]

加密風投機構DeFi Times Capital完成500萬美元融資:12月21日消息，加密風投機構DeFi Times Capital宣布完成500萬美元融資，本輪融資資金將用于投資NFT、GamFi、DAO和SocialFi等領域和擴大團隊。

該基金專注于投資區塊鏈領域的項目，同時集項目孵化、技術開發、行業咨詢為一體，以推進開放性金融和Web3.0加速落地為使命。

DeFi Times Capital成立于2020年，創始人包括ZHENG（多年行業投資經驗）、CHEN（多年戰略投資經驗），現已投資過Multiverse、BitDAO、Izumi等項目。[2021/12/21 7:54:22]

分項數據上來看，規模較大的資管機構持倉多頭頭寸保持308張不變，繼續保持在上一統計周期創出的最近19周低點水平，而空頭頭寸繼續大幅增長，自225張進一步上升至357張，創近24周新高的同時，也在時隔整整五個月后首度出現了空頭頭寸反超多頭頭寸的情況。資管機構為代表的大型機構的凈持倉出現多空反轉值得市場警覺，這種凈空調倉的「情緒表達」不弱于過去兩個統計周期，這意味著這類賬戶在行情已經出現明顯反彈的情況下仍然持悲觀態度。

動態 | Kraken發文反對加拿大監管機構對加密資產的監管提議:5月15日，Kraken發文反對加拿大證券管理委員會（CSA）和加拿大投資行業監管組織（IIROC）對加密資產的監管提議。 Kraken于文中表示：CSA、IIROC所主張的交易所管轄權是以這一個概念為前提的——即使加密貨幣本身不是一種證券，用戶與交易所運營商之間的契約安排也可以被視為一種證券（或衍生品）。這一前提意味著，客戶在交易所的利益或所持股份與所持股份的基礎資產從根本上是不同的，從而產生了與資產本身固有風險相分離的風險。Kraken表示尊重、卻不贊成這一觀點。就信譽良好的交易所而言，這一前提是錯誤的。大多數信譽良好的交易所以托管人或受托人的身份運營。因此，這些資產在法律上屬于客戶，而不是交易所運營商，這意味著用戶的利益并不是來源于基礎資產，其本身便為基礎資產。所以適用證券法框架既沒有必要，也不適合。[2019/5/17]

不過由于CFTC的持倉報告公布存在延后，因此從過去幾個交易日的市場表現上來看，大型機構對于最近一段時間的短期行情實際上存在一定錯判。但是考慮到到目前為止行情尚未能夠正式突破并大幅甩開在大概一個月前創造的現有歷史高點水平，因此大型機構這種偏空調倉是否意味著行情進一步向上突破的難度很高，這將成為資管機構留給市場參與者的一個值得思考的問題。

動態 | 調查指出：印度的證券監管機構在加密監管方面表現不佳:印度證券交易委員會（SEBI）最近回應了新德里一家律師事務所提出的關于加密問題的68個問題。區塊鏈律師事務所的法律顧Varun Sethi，SEBI以保密為由，沒有直接回答他們提出的大多數問題。一份回復的副本顯示，在許多情況下，該監管機構回避了一些問題，這些問題本可以澄清印度加密監管的現狀。[2018/10/10]

杠桿基金賬戶在最新統計周期內多頭頭寸自3605張進一步下降至3031張，該數值創出近17周新低，空頭頭寸自7991張同步下降至7224張，該數值創出近16周新低。杠桿基金連續第三周進行了多空雙向同步減倉，且多頭頭寸的減持比例相比空頭頭寸更為可觀，因此這類賬戶在最新統計周期內同樣延續了過去幾周的偏空態度。

大戶持倉方面，多頭頭寸自2424張進一步下降至2008張，該數值進一步遠離兩周前創出的歷史高點的同時創出近11周新低，空頭頭寸自364張同步下降至161張。大戶賬戶連續第二周進行了多空雙向同步減持，這類賬戶從調倉的表現上來看同樣對于已有的反彈表現缺乏信心。不過與杠桿基金不同的一點在于，最新統計周期內大戶賬戶在調倉過后多空持倉比有所向多方傾斜，單純從這個角度來看的話，這類賬戶相比杠桿基金相對積極，但是難掩大幅減持背后的擔憂情緒。

散戶持倉方面，多頭頭寸自3176張進一步下降至3070張，該數值創出近12周新低，空頭頭寸自756張同步下降至651張。散戶雖然在最新統計周期內并未進行與上一統計周期類似的凈空調倉，但是多頭頭寸的大幅削減仍然意味著這類賬戶在「趁反彈出貨」，而并沒有出現集中的抄底做多嘗試。對于一類比較容易受市場異動影響的賬戶，散戶在最新統計周期內并沒有因為場外消息引發的短時跳漲而大舉追多，反而令人略感意外。

綜上所述，在最新統計周期內四大類賬戶幾乎一致地表達了對于后市缺乏信心的態度，尤其是大型機構還在繼續加碼做空，這對于短線持續加速上漲的BTC來說，形成了一種市場情緒與價格表現的嚴重背離。究竟這種「逆市」調倉是正確的風險預警，還是幾大類賬戶會在持續加速上漲的行情帶動下迅速重啟追多？這將成為下期周報中最值得期待的看點。

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