CAL:Ray Dalio 新作：比特幣是一個絕妙的發明 考慮成立比特幣投資基金_Peerplays

全球最大的對沖基金掌門人達里奧剛發布其最新長文，《WhatIThinkofBitcoin》，DeepQuant團隊第一時間抓取并閱讀，原文詳細闡釋了達里奧對比特幣的思考。達里奧一方面軟化了之前對比特幣的偏見，認為比特幣為絕妙的發明，另一方面從機構入場的角度又提出各類風險，非常有參考價值。

此文僅為DeepInsight翻譯的彭博網站簡評，更容易讓讀者快速掌握。目前媒體的只言片語解讀極其分裂，在傳統媒體的宣傳里，達里奧認為比特幣是「沒有意義的發明」，可能會損失大部分的價值。在新生幣圈的媒體宣傳里，達里奧認為比特幣是「絕妙的發明」，并且有意成立新基金投資比特幣。這和達里奧向來左右逢源的行文風格有關，但對于量化從業者而言，獨立客觀的多視角思考更為重要。因此DeepQuant團隊將詳細翻譯彭博社的此篇文章，并在后續將會解讀達里奧的原文，敬請期待。

Grayscale的GBTC折扣擴大至接近歷史最高水平:金色財經報道，Grayscale的比特幣信托(GBTC)是全球最大的公開交易比特幣基金，其折價擴大至接近歷史高位。根據TradeBlock的數據，周一GBTC對資產凈值(NAV)的折讓達到自12月29日以來的最低水平。據美國證券備案文件顯示，數字貨幣集團(DCG)開始以大幅折扣出售由Grayscale運營的幾種投資工具。自該報告于2月7日發布以來，折扣一直在擴大，當時折扣為43%。

該股目前的交易價格較資產凈值折讓47%，是自2022年12月下旬以來的最大折讓，當時折價達到創紀錄的49%。在Genesis和DCG暴露于名譽掃地的加密貨幣交易所FTX的消息傳出后，折扣最初暴跌。在Grayscale宣布將出售其信托股份以償還Genesis的債權人后，1月份的漲勢結束，Genesis于1月19日根據美國破產法第11章申請了破產保護，而且灰度是否決定起訴美國證券交易委員會的決定存在不確定性。拒絕了其將信托轉變為現貨比特幣交易所交易基金的申請。[2023/2/14 12:05:01]

達里奧態度的轉變，代表著華爾街機構的普遍心理，意味著更多華爾街投資機構認識到比特幣的價值，在全球央行大放水的歷程中，比特幣可有效實現價值存儲，從而實現財富保值。傳統基金oldmoney若跑步入場，比特幣一切難以想象。

Grayscale、SEC將在3月就GBTC ETF轉換發表口頭辯論:金色財經報道，根據日期為 1 月 23 日的一份法庭文件，Grayscale 和美國證券交易委員會（SEC）很快將在法庭上展開他們關于將 Grayscale Bitcoin Trust 轉換為交易所交易基金的口頭辯論。SEC 決定拒絕 Grayscale 的一項提議，該提議允許該公司在 2022 年 6 月將其比特幣信托基金轉換為 ETF。這些口頭辯論現在定于美國東部時間 3 月 7 日上午 9 點 30 分在哥倫比亞特區上訴法院進行。Grayscale 指出，最初預計最早將在今年第二季度聽取爭論。辯論小組的組成將在該日期前三十天公布。最終簡報將于 2 月 3 日到期，比口頭辯論日期早一個多月。

自 2021 年 10 月以來，Grayscale 一直試圖將其 Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) 轉換為交易所交易基金。該公司當時選擇推進其提議，因為 SEC 剛剛批準了第一只比特幣期貨 ETF。盡管其他比特幣期貨 ETF 很快獲得批準，但 Grayscale 的 GBTC 提議描述了比特幣現貨 ETF。因此，它面臨更嚴格的監管審查。[2023/1/25 11:28:55]

Raydium：已暫停Serum做市且不與Serum分享流動性:11月14日消息，Solana生態去中心化交易所Raydium在推特上表示，為限制對第三方協議的風險，Raydium已暫停Serum做市且不與Serum分享流動性。在Raydium流動性池中的交易不受影響，且將于11月21日暫停在Serum上下訂單的功能。[2022/11/14 13:02:34]

RayDalio，橋水基金創始人

1月28日周四，全球最大對沖基金橋水的創始人達里奧在發送給客戶的14頁每日新聞簡報專欄中寫道，比特幣是「一個絕妙的發明」，橋水正在考慮用新基金來投資加密數字貨幣，以便在法定貨幣貶值時為客戶實現財富保值。

「通過一個在計算機中編程的系統發明了一種新型貨幣，而且這個系統已經使用了大約10年，并且由于一種貨幣和一種財富儲藏方式而迅速普及，這是一個了不起的成就。」達里奧在給客戶的說明中寫到，「目前，在對黃金的需求不斷增加的情況下，沒有太多類似黃金的替代性資產。

好萊塢明星Bill Murray在Coinbase NFT市場購入DeadFellaz #5778:金色財經報道，鏈上數據顯示，好萊塢明星 Bill Murray 通過 Coinbase NFT 市場以 1.5 ETH 的價格購入 DeadFellaz #5778，在設計方面，該 NFT具有幾個罕見的特征，包括：爬行動物的眼睛、恐懼和高爾夫球背心。截至目前，Bill Murray 已持有 12 個 NFT，包括 CryptoPunks、World of Women、Gutter Cat Gang 和 Cool Cats 等。另據最新交易數據顯示，截至目前 DeadFellaz NFT 系列交易額達到 9348 萬美元，市值約為 4505 萬美元，地板價為 1.09 ETH，24 小時漲幅為 1.49%。[2022/7/17 2:18:29]

然而，與其他人一樣，達里奧說，他發現對數字資產進行估值具有挑戰性。盡管比特幣有潛力使投資者「非常富有」并「破壞現有貨幣體系」，但存在風險。他說，加密貨幣可能很容易遭到黑客攻擊，并受到希望控制貨幣供應量的政府的限制。

達里奧說，他認為比特幣是「在一個高度未知的未來上的長期選擇」，對其進行投資意味著需要意識到比特幣可能損失約80％。盡管達里奧并非持完全支持的態度，但達里奧是對沖基金重量級人物中看到比特幣前景廣闊的最重要的人物。相比達里奧，都鐸投資公司的保羅·都鐸·瓊斯和不列弗·霍華德資產管理公司的創始人艾倫·霍華德更加看漲。

霍華德(AlanHoward)是OneRiverDigitalAssetManagement的部分所有者，也是其加密貨幣基金的投資者。他還擁有ElwoodAssetManagement，該公司經營著一個股指來追蹤加密貨幣和區塊鏈公司，并提供一些交易服務，市場分析和技術支持。

瓊斯(PaulJones)從5月開始購買比特幣，稱其為對沖通貨膨脹的類似黃金，是現金替代品領域中「最快的馬」。此后，比特幣的價格上漲了兩倍。上周，全球最大的資產管理公司貝萊德向加密貨幣邁出了第一步。該公司通知監管機構，以現金結算的比特幣期貨將有資格投資其兩只基金。

在新冠病大流行之前，達利奧一直在努力解決以下問題：在零利率，債務貨幣化和要求增加財政支出的世界中，如何保存財富。他說，全球經濟正在發生范式轉變，最終現在有利的投資，例如股票和信貸，將不會表現良好。

在2019年，他問：「當大多數儲備貨幣銀行家想在法定貨幣體系中貶值貨幣時，第二好的貨幣或財富儲備將是什么？」并建議將黃金作為降低風險和提高回報的一種方式。

周四的發布的筆記中，達里奧進一步闡釋了這種想法。達里奧說，他感到不得不「澄清我對比特幣的看法」，并警告客戶他不是專家。

一些他的其余評論：

比特幣已經成功地從「死亡之谷」轉變為可能有價值的東西。

「由于沒有很多這種類似黃金的財務儲藏資產可以被私下保存，而且市場規模相對較小，存在比特幣及其競爭對手可以滿足這種不斷增長需求的可能性。」

另一個風險是供應：雖然可以開采數量有限的比特幣，但沒有什么可以阻止新加密貨幣的產生，并且「我認為會有更好的幣種出現并取代比特幣。」

當國防部都無法保護其系統免遭黑客攻擊時，認為數字資產完全不會遭到黑客攻擊是很幼稚的想法。

如果對比特幣的使用有限制，「那么對比特幣的需求將會下降。」

「不要認為政府對禁止使用比特幣及其競爭對手的風險是危言聳聽，在我看來，比特幣越是成功，這種可能性就越大。」

「我與同事們正在專心尋找財富資產的另類保管方式，并期望橋水不久將提供另類現金基金和保管財富的基金，以便更好地應對我們預期中的貨幣和信貸貶值，我們認為后者既是重大風險也是機遇，我們當然也會考慮比特幣。」

撰文：RayDalio，橋水基金創始人編譯：周雅越，來自DeepQuant

來源鏈接：www.bloombergquint.com

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