區塊鏈:思考公鏈和 Layer2 的發展：解析 2021 年的機會與挑戰_LAYER

原文標題：《關于2021年公鏈和Layer2的一些思考》撰文：索老頭

從去年8月份到現在，以DOT/AVAX/NEAR為首的新公鏈跑出了不俗的收益率(平均三到五倍)。理論上來說，只要ETH2.0一天不正式推出，新公鏈便有趕超的動力和機會。趕超可能性比較小，不如說的實際點，營銷炒作和拉盤。得益于牛市的大環境，以及比特幣獲利資金的出逃，主流幣種是溢出資金的首選。而新公鏈因為大市值和好的深度這兩點，又是最合適資金介入的主流幣種之一。退一步說，如果新公鏈不拉盤，又怎么能證明它是以太坊殺手呢。

新公鏈的造富效應也值得一說。你可能動輒聽到某某人因為DOT單幣過億，但很少聽到某某人因為AAVE/SNX等DeFi藍籌賺了上億的盈利。區別就在于估值的起步。現在的DeFi藍籌幣，都是從幾千萬美元市值開始，成長到如今的20億美元估值。而DOT一上線便是30億美元估值，即便是二級市場介入1000萬，持有一段時間，仍然能夠獲得3000萬-5000萬的利潤。而AAVE這類起步市值幾千萬美元市值的項目，因為深度的原因，很難建立1000萬左右的倉位。

聲音 | 社科院趙磊：面對區塊鏈少一點喧囂浮躁 多一點理性思考:中國社會科學院法學研究所研究員趙磊近日表示，面對區塊鏈，要少一點喧囂浮躁，多一點理性思考。區塊鏈只有用于具體場景，才可能造福社會利益或公共利益。準確理解、合理利用區塊鏈技術才是正道。建立統一、規范的技術標準，是區塊鏈發展亟待解決的問題。相關部門要盡快出臺標準，為監管提供依據。[2019/11/19]

因此依舊看好新公鏈在后市的表現。DOT和NEAR作為新公鏈的龍頭和龍二沒有異議，而即將上市的公鏈中，FLOW和MINA也值得期待。FLOW應該就是本輪的NFT龍頭公鏈，其應用NBATOPSHOT已經有出圈的態勢，在交易量上也長期位列NFT交易量排行第一的位置。同時有CoinbaseA16Z和USV這些頂級機構的支持。而MINA則是一條ZK技術的公鏈，特色就是全明星投資陣容和使用ZK技術來進行擴容。而隨著21年Layer2技術勢必在業內激起千層浪，ZK作為新一代Layer2的核心技術，MINA借此獲得市場關注絲毫不會感到意外。甚至可以想象MINA會為Optimistic等熱門方案提供技術上的支持和顧問。

聲音 | 律師劉曄：法院可以更一步深入了解并思考比特幣SV的屬性:上海市海上律師事務所合伙人劉曄在微博表示：當法院進一步思考時，當知道，比特幣并非虛擬財產而是真實財產。當更一步深入了解并思考時，當知道，比特幣SV乃遵循比特幣白皮書的原始理念，乃真正比特幣，其不僅僅是真實財產，且以提供真實賬本空間服務的形式在實現真實商品屬性的同時（當下法律），也逐漸走向成為全球貨幣之路（未來法律）。據媒體報道，今日，首例比特幣財產侵權糾紛案在杭州互聯網法院開庭宣判。本次庭審法院確認了比特幣“虛擬財產”屬性。[2019/7/18]

在以太坊網絡非常堵塞的情形下，每筆交易的平均費用在10刀以上，這幾乎把散戶和長尾資產的交易隔絕在外，因此Layer2方案的引入可謂是箭在弦上不得不發。Synthetix首先扛起了大旗，率先使用了Optimistic方案，開啟SNX在Layer2上的質押，目前質押量達到了275萬枚SNX折合3500萬美元。

動態 | 中國信通院刊文：美國區塊鏈技術監管和立法進展及思考:據中國信通院官網消息，4月1日，中國信通院官網刊文《美國區塊鏈技術監管和立法進展及思考》。文章指出，美國政府近年來一直在密切觀望區塊鏈技術的發展，并在多個政府部門開展了試點項目和概念證明。美國經驗給我國帶來一些有益啟示：一是重視和加強對區塊鏈問題的預研，應提早對政策、技術特征、應用、適用性等問題開展預研究，并在重點領域開展試點項目和概念證明；二是引導產業理性發展，有必要在開展相關研究基礎上，制定指導意見；三是重視區塊鏈安全風險，加強預評估，應及早對重點安全領域開展預評估，提做好防范應對措施部署。[2019/4/1]

SNX率先使用Optimistic的意義在于，它打響了探索新一代Layer2方案的第一槍，而Optimistic也因此受益，擁有了先發優勢。Optimistic另一大優勢是，其背后的站隊是行業頭部項目和企業：Uniswap/Synthetix/Coinbase。從行業號召力的角度，Uniswap是大于Synthetix的，一旦Uniswap宣布第三版本的更新使用Optimistic方案進行擴容，屆時Optimistic將進一步鞏固Layer2龍頭方案的地位。更不用說Coinbase，其背后代表的是行業內最具權勢和話語權的一波人。

聲音 | CFTC首席創新官：區塊鏈的發展使社會重新思考貨幣的性質:美國商品期貨委員會（CFTC）首席創新官兼LabCFTC的負責人Daniel Gorfine今日在美國眾議院農業委員會題為“加密貨幣：數字時代對新資產的監督”的聽證會上發表他的證詞時稱：“私有和公共區塊鏈的發展使社會重新思考貨幣的性質，人們的交易方式，以及我們如何更有效地參與監管，經濟和市場活動。有一件事是肯定的，我們誰都無法準確預測創新的發展方向，因此，我們有責任繼續學習并跟上變革的步伐。我們都有共同的目標，為市場帶來明確性和確定性，但也需要確保我們的方法是周到的，不要引導或阻礙這一創新領域的發展。雖然有些人可能會尋求立即建立‘亮線’，但倉促的監管聲明可能會錯過一些標志，產生意想不到的后果或未能捕捉到有關新產品結構的重要細微差別。”重要的是，不應急于弄清楚這一領域如何應用到證券法和商品監管框架。據悉，LabCFTC是美國商品期貨委員會的一項金融科技計劃。[2018/7/19]

Optimistic目前沒有發幣的意向，而我也認為不發幣、或者說是初期不發幣是Layer2方案占領市場的關鍵。就如同Uniswap和Compound初期沒有發幣，先把產品迭代好，擁有了數據和用戶，發幣便是自然而然的事情。事實上對一個項目來說，是否需要發幣的界限非常模糊。而行業成功項目的先例告訴我們，「先產品，后發幣」的模式是易于被市場接受的。

如何吸引流動性遷移進Layer2也是一個問題，Synthetix已經給出了答案，同樣是使用流動性激勵的方案。目前質押進SynthetixLayer2的用戶，將會獲得額外的SNX代幣獎勵。只要激勵足夠大，便能吸引用戶遷移到Layer2，這之后，當用戶體驗到Layer2的低成本、高速和便捷后，便會產生用戶黏性。在這塊路印已經率先開啟Layer2流動性挖礦的實驗。

Layer2能不能卷起第二股流動性挖礦的熱潮？拭目以待。同時也牽扯出另外一個問題：流動性的碎片化。對于同一項目，流動性在Layer1和Layer2的隔離，譬如兩者流動性的比例是五五開的話，是一個非常尷尬的情況，說明流動性遷移的不徹底，用戶遷移至Layer2的信心不夠大。另一種可能，對于同一項目，流通性在兩種Layer2方案間的隔離，這里假設某項目采納了兩種擴容方案。這種流動性的碎片化是好事還是壞事呢。

但Layer2的采納，是一個長期過程，可能在未來一年，我們仍然要忍受高手續費的煎熬。畢竟Synthetix對于Optimistic也只是一次勇敢的testnet，而且還分了多個步驟，最后一個步驟的時間已經排到了年中。而Optimistic的正式主網，至少也要今年三月份后。在未來很長一段時間內，Layer2會是群雄割據的混亂狀態。其他方案中，Matterlabs更注重支付，DyDx很快會上線Starkware的方案，Chainlink則會優先采用offchhainlabs方案。想象這樣一種格局，東Optimitic，西Matterlabs，南Offchainlabs，北Starkware。

另一方面，市場也有對Layer2不同的看法，譬如賈總就認為，Layer2被大家高估了。「不管是ETH2.0還是會其他Layer1技術，都是好底層方案，而Layer2要涉及的東西實在太多；PoS是底層解決方案，而作為過渡性方案的Layer2，就沒有太久存在的意義」。不過V神在近日定調，Rollup會是中短期的擴容方案，不排除成為長期擴容方案。

所以也不排除Layer2完全失效，同時2.0遙遙無期的情況下，遷移到DOT/NEAR等新公鏈的可能性。雖然這種可能性比較小。不過如果是這樣的話，新公鏈的估值就會上升一個臺階。否則的話，新公鏈止步于炒作，高估值不可持續。

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