SKE:分析：45%比特幣期權將在兩周內到期，未平倉頭寸達到38億美元_skeb幣價值

在過去的兩個月里，比特幣期權未平倉量保持相當穩定，但隨著比特幣價格創下歷史新高，這一數字增長了118%，達到84億美元。隨著比特幣價格的上漲和比特幣期權未平倉量的增加，38億美元比特幣期權將于1月29日到期。

BTC期權未平倉總頭寸??來源：Bybt.com

要理解如此大規模的期權到期的潛在影響，投資者應將其與現貨交易所的交易量進行比較。盡管一些數據聚合商顯示的比特幣日交易量超過500億至1000億美元，但BitwiseAssetManagement在2019年撰寫的一份報告發現，許多交易所使用各種可疑的技術來夸大交易量。

分析：目前以太坊現貨和期貨交易量增長速度均快于比特幣:目前比特幣的市值是以太坊的五倍左右，比特幣的現貨交易量是以太坊的兩倍，期貨交易量是以太坊的三倍多。但以太坊現貨和期貨交易量增長速度均快于比特幣。（The Block）[2020/8/3]

這就是為什么在分析交易量時，最好從可信的數據聚合商那里獲取數據，而不是依賴于最大的交易所提供的數據。

BTC現貨總交易量?來源：Bybt.com

如上述數據所示，在過去30天中，比特幣現貨交易量平均為120億美元，比上月增長215％。這意味著即將到期的38億美元到期日相當于比特幣現貨平均每日交易量的35％。

5月18日合約行情分析：BTC再次試探1萬美元大關:據火幣BTC永續合約行情顯示，截至今日16:00（GMT+8），BTC價格暫報9785美元（2.57%），20:00（GMT+8）結算資金費率為0.022872%。

昨晚至今晨，BTC在9500美元一帶站穩并放量上測1萬美元，受阻后下跌，最低至9430美元。根據火幣交割合約數據，BTC季度合約成交額出現上漲，持倉量隨著價格震蕩上漲，精英多頭占比減少，季度合約保持溢價狀態。隨著BTC在1萬美元受阻下跌，持倉量出現下降，多空博弈加劇。

USDT于火幣全球站OTC的報價為7.03元，溢價率為-1.16%。[2020/5/18]

45％比特幣期權將于1月29日到期

分析 | CoinDesk分析：可能反彈至5000美元 但仍然看跌:據coindesk分析，BTC價格確立了4000美元的短期底部，接下來幾天可能會迎來報復性反彈。目前RSI指標仍處于30以下，說明這一底部不太可能跌破。RSI指標自2015年以來首次跌至超賣區域，說明此次反彈會加快步伐。就日線圖來看，由于5日EMA均線（4854美元）和10日EMA均線（5242美元）都向下，會對反彈造成阻力，因此仍然是看跌的狀態。總而言之，3天圖表中RSI的超賣狀態表明，未來幾天BTC可能升至5000美元以上。如果此次修復性反彈站在10日EMA均線，即5242美元以上，則由看跌轉為看漲。如果BTC價格在200周EMA均線，即4182美元之下，市場會重回拋售狀態，有可能跌破4000美元的心理價位。[2018/11/21]

交易所提供月度期權，不過一些交易所也提供較短的周度期權。2020年12月25日，價值24億美元的期權合約到期，是有史以來最大規模的到期日。這一數字代表了所有未平倉合約的31%。

數據分析：BCH過去6個月算力增長速度遠超BTC:據BitInfoCharts數據，過去6個月以來在算力的增長速度方面BCH約是BTC的2.5倍。去年11月至今，BCH的算力增長了480%，而BTC的算力則增長了190%。[2018/4/23]

Deribit到期的BTC期權未平倉合約?來源：genesisvolatility.io

據GenesisVolatility的數據顯示，Deribit1月29日到期的期權合約持有94060枚BTC。這種不同尋常的集中度意味著其45%的合約將在12天后到期。其余的交易所也存在類似的影響，盡管Deribit擁有85%的市場份額。

值得注意的是，并非所有期權都在到期時進行交易，因為其中一些行權價格聽起來似乎是不合理的，尤其是考慮到剩下不到兩周的時間。

Deribit1月29日到期的未平倉BTC期權行權價格?來源：genesisvolatility.io

46000美元以上的看漲期權現在被認為是毫無價值的，而28000美元以下的看跌期權也一樣，68%的看漲期權現在實際上一文不值。這意味著，將于1月29日到期的38億美元合約中，只有39％值得探索。

分析未平倉頭寸提供的數據來自于已經過去的交易，而skew指標則是實時監測期權。這個指標甚至更重要，因為30天前比特幣的交易價格低于25000美元。因此，接近這個價位的未平倉合約并不表示看跌。

做市商不愿承擔上行風險

在分析期權時，30％至20％deltaskew是最相關的指標。這個指標將看漲和看跌期權并排比較。

10％deltaskew表明看漲期權的交易價格高于看跌/中立的看跌期權價格。另一方面，負skew意味著較高的下行保護成本，這表明交易者看跌。

Deribit比特幣期權30-20％deltaskew來源：genesisvolatility.io

根據以上數據，上一次出現看跌情緒是在1月10日，當時比特幣價格暴跌15%。這之后是一段極度樂觀的時期，因為30%-20%deltaskew指標超過了30。

每當這一指標超過20時，就表明做市商和專業人士擔心價格可能上漲，因此被視為看漲。

雖然38億美元的期權到期令人擔憂，但將近60％的期權已經被認為毫無價值。至于剩余的未平倉頭寸，多頭主要處于控制地位，因為最近的價格上漲至新的歷史高位摧毀了大多數看跌期權。隨著到期日越來越近，如果比特幣保持在30000美元至32000美元之間，那么越來越多的看跌期權將失去價值。

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