比特幣價格:比特幣吹捧記：不談風險的亂奶都是耍流氓_Exorde

來源：耳朵財經，作者：言一

2021年伊始，比特幣仍然沒有停止它的增長勢頭。

接連突破3萬、4萬美元高點，比特幣顯示了其作為“數字黃金”的巨大生命力。

一方面，機構入場、FOMO不斷，唱多比特幣的聲音也越來越多，比特幣的共識從未有如此一致。

另一方面，合約交易者損失慘重，專業交易員杠桿逐步降低。做多交易者與做空交易者之間裂開了一道鴻溝，分歧越來越大。

“大放水”還會維持多久、比特幣瘋狂何時又會結束成為了關注點。而更重要的是，要警惕FOMO，防范風險。

在風險極劇放大的比特幣交易市場，基于零和博弈理論，輸方必定慘敗！

1越奶越熱的比特幣

如果從“312暴跌”后的3800美元來看，截至最高點，比特幣漲幅超過1000%。

數據顯示，在2020年全球大類資產表現中，比特幣跑贏所有大類資產，遠超美股領頭羊FAAMNG、COMEX黃金、NYMEX天然氣、CBOT大豆、以及滬深300等，在全球大類資產表現排行榜中高居榜首。

加密服務公司Luxor為比特幣礦工提供衍生品以對沖風險:10月10日消息，加密軟件和服務公司Luxor推出一種新產品，供投資者和公司使用比特幣挖礦衍生品以鎖定利潤，對沖風險。這款名為Luxor Hashprice NDF的產品將在場外交易，并將成為同類產品中的首創。產品的合同將以美元結算，Luxor為衍生品的買賣雙方提供以比特幣或美元等價物對賬的選擇權。Luxor將促進訂單匹配和結算流程，同時根據客戶需求靈活調整合同期限。（coindesk）[2022/10/10 10:29:51]

如果將時間線拉長至10年前，彼時，比特幣價格為0.0025美元。10年的時間，比特幣漲幅達到了1300萬倍，價格漲幅創造了一個接一個的奇跡。

FOMO情緒再現，韓國“泡菜溢價”達到兩年高點，二級市場上，散戶開啟了對比特幣的瘋狂追逐。

礦機市場同樣火熱，已經淘汰的一代神機“螞蟻S9”重出江湖，短短幾個月的時間，按斤賣的礦機再次成為“香餑餑”，出現溢價并遠遠供不應求。

而國內媒體也開始大范圍對比特幣價格頻頻進行報道、英國《金融時報》甚至公開在頭版頭條對比特幣突破35000美元進行報道……

比特幣閃電網絡容量突破4800枚BTC，創歷史新高:金色財經報道，據1ML網站最新數據顯示，比特幣閃電網絡鎖定的BTC數量已突破4800枚（目前為4,800.37枚），創下歷史新高，價值約95,534,056.05美元，過去30天增幅達到4.52%。此外，當前閃電網絡節點數據為 17,812（過去30天增幅為0.12%），通道數量為86,463（過去30天下降0.52%）。[2022/9/17 7:02:52]

在國外社交媒體方面，截至1月4日，比特幣相關推文數量就已創歷史新高，達到14萬條，此前最高記錄為2017年12月的13.5萬條。

公開的聲音越來越多，直呼“騙局”的聲音卻少了很多，讓人詫異的價格漲勢成功讓比特幣出圈，越來越多的人對這項資產類別產生了興趣。

即便比特幣已經漲至令人詫異的水平，但是絲毫不影響行業人士對其未來的期待。

美國對沖基金天橋資本創始人預測，到2021年底比特幣價格可能達到10萬美元。而此前，天橋資本也正式啟動比特幣基金，供新投資者進行投資。

聲音 | Frank Chaparro：比特幣網絡沒有中斷過:TheBlock的記者Frank Chaparro在推特發表稱，Libra的網絡中斷，需要等待，比特幣的網絡沒有斷過。[2019/7/10]

前高盛高管、RealVision創始人RaoulPal則預測，比特幣將在2026年攀升至100萬美元。

就連此前一直唱空的比特幣的全球最大對沖基金橋水創始人達利歐，也對比特幣表示了些許認同。

市場情緒越發火熱，越來越多的行業知名人士加入到了這波“奶”比特幣的盛況當中，熱鬧程度已不輸2017年底。

“接著奏樂，接著舞”成為了行業的真實寫照。

2暴漲原因幾乎已成共識

與2017的暴漲不同，這次比特幣暴漲的原因共識極其一致：貨幣超發，比特幣的避險屬性被絕大多數的人所正式認可。

比特幣的稀缺性、標準化和可分割屬性也進一步被得到了認可。

而這次暴漲的直接*****源于疫情后的各國貨幣史無前例的超發。數據統計，當前，西方四大央行的資產負債表規模已經超過25萬億美元，而在2008年，這一數字是3.6萬億美元。

希臘最高法院批準美國對涉嫌比特幣洗錢者的引渡請求:希臘最高法院目前決定，向美國引渡一個被指控利用比特幣洗錢數十億美元的俄羅斯商人。該商人亞歷山大·文尼克7月份在希臘度假時被捕，然而否認他用BTC-e（他經營的數字貨幣交易所）為犯罪活動提供便利。據悉，該交易所不需要身份驗證，也沒有防止洗錢的程序。根據美國的起訴書，案件包括黑客竊取，欺詐，盜用身份以及販，使得BTC-e在運營期間賺取了40多億美元。[2017/12/14]

短短12年的時間，資產負債表爆表7倍，令人咋舌。

在“大放水”的背景下，風險資產與避險資產價格齊飆，美股接連新高，黃金也于2020年創下最高水平，比特幣作為新興避險資產備受關注。

與以往不同的是，機構搶籌成為了這一波牛市的主旋律。

其中，灰度基金應該說是最大的助推力，截止目前，其比特幣持倉高達60萬枚。此外，商業情報公司MicroStrategy、美國保險公司MassMutual、支付巨頭PayPal、新加坡星展銀行等巨頭紛紛入局，購買比特幣或為比特幣提供交易等功能。

華爾街分析師尼克·科斯：推出比特幣期貨增加了合法性但也有缺點:據CNBC網站9日報道，華爾街分析師尼克·科斯周五告訴CNBC，指出比特幣期貨給這個加密貨幣增加了一些合法性，但也有缺點。他擔心在接下來的幾周內，黑客將嘗試侵入比特幣錢包和交易所，并利用期貨市場的杠桿優勢做空市場牟利。[2017/12/9]

有行業人士直呼，這一次是機構的“明牌牛市”。

也有人表示，“股市不再是反應經濟的晴雨表，而是反映貨幣的晴雨表。”不過，比特幣或許更適合作為反映貨幣發行情況的晴雨表。

比特幣反映了貨幣超量發行的荒唐程度，比特幣價格越“荒唐”，表明現實貨幣政策越荒唐。

風借水勢，比特幣因共識取得了今天的成績。隨即，越來越多的人加入到唱多比特幣的聲援當中。

3做多還是做空？

即便共識已定，但是大多數持幣人處于一種要不踏空，要不賣飛的狀態。面對屢創新高的比特幣價格，無論追高還是做空，痛苦指數都在飆升。

月初，中國青年報發表題為《比特幣屬高風險資產不提倡年輕人加杠桿炒幣》的文章。直接指出當前狂熱年輕人動用杠桿炒幣，風險激增。其也希望年輕人認清泡沫，理性投資。

的確，比特幣等虛擬幣作為一項新興數字資產波動極大，即便趨勢已定，但是增長過程必定極為坎坷。

加之眾多數字貨幣交易所的期貨合約、杠桿泛濫，保證金交易如同一把雙刃劍，刀尖舔血必有翻車的一天。

1月4日，比特幣突破34000美元高位后慘遭拋售，單日振幅達17.6%，最低下跌至27777美元，創下自2020年3月以來最大單日跌幅。

僅在幣安，就有1.9億美元在10分鐘內被清算。這也是自幣安推出合約交易后迄今為止的最大值。

而目前的數據也顯示期貨交易員現在比以往任何時候都更加謹慎。據CryptoQuant的數據，頂級交易所的比特幣期貨交易平均杠桿率每小時都在下降。

價格暴漲，風險激增。但即便如此，比特幣于1月8日仍是強勢突破4萬，且仍沒有明顯見頂的信號。

而近一個月，也成為了近年來爆倉量最大的一個月，單日爆倉超過10萬人數量的天數也明顯增多。

1月11日，數字貨幣市場大幅回調，單日爆倉人數超20萬人，爆倉金融超20億美元，再次創下記錄。

值得注意的是，近一月，多空爆倉比例為1.60，追高風險顯然更大。

4瘋狂何時結束？

毫無疑問，無論是美股還是比特幣都處于一種極端泡沫之中，同樣受益于貨幣超發背景，展示出驚人的增長幅度。

“當前的市場幾乎符合一個巨大泡沫所擁有的所有情緒特點。投資者對做多充滿熱情，同時對空頭的敵意與日俱增。”分析師JeremyGrantham表示。

此輪泡沫顯示了與以往泡沫不同的特點。此前，貨幣寬松的背景與基本面基本表現出一致性，即便短期存在泡沫，但是未來一片光明。

如同2000年的美股科技股泡沫。

但是這次明顯不同，國際疫情持續擴散，且未見放緩跡象。疫苗何時規模分發、經濟復蘇進展如何等問題都顯示了巨大的不確定性。

“印錢就能解決問題”終究是個偽命題。

回首往屆美聯儲主席，無一例外留下一堆爛攤子。

“美聯儲當時沒能阻止納斯達克指數在科網泡沫之中大跌82%，也沒能在2008年阻止美國房價一路跌回趨勢水平甚至更低。反而，他們令美國房地產價值損失超過8萬億美元，經濟隨之疲軟，風險溢價廣泛上升，全球資產價格卻廣泛下降。”

JeremyGrantham認為，所有的承諾最終都一文不值，只有一個除外：美聯儲竭盡所能收拾殘局，幫助市場迎接下一輪價格上漲和隨后的下跌。

唱多與唱空處于兩個極端，唱多者認為貨幣超發將繼續助推資產價格上升，而唱空者認為泡沫已達頂峰，轉瞬即塌。

對于比特幣來說，暴漲暴跌在2021年或將成為常態，風險控制不可忽視。

4結語

索羅斯的一番言論廣為流傳：“世界經濟史是一部基于假象和謊言的連續劇。要獲得財富，做法就是認清其假象，投入其中，然后在假象被公眾認識之前退出游戲。”

不過，在這個零和博弈的市場，做個聰明的投資人并不容易！

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