EFI:2020年，我只服比特幣、以太坊和DeFi | 巴比特年終特稿_以太坊

轉眼之間，2020年就過去了，這一年里，有四個關鍵詞令我印象非常深刻，它們分別是“口罩”、“比特幣”、“以太坊”以及“DeFi”。

第一個關鍵詞，無需多說，大家都懂。

而剩余的幾個關鍵詞，其實都是與錢相關的，在這個經濟處于深度衰退的一年，比特幣等加密資產的表現確實令人矚目，截至目前，比特幣的整體市值達到了5400億美元，已超越了巴菲特掌舵的伯克希爾·哈撒韋公司，這足以引起所有人的重視。

而在本文當中，我會談談關于“比特幣”、“以太坊”以及“DeFi”這三個詞的粗鄙淺見。

一、明牌的比特幣機構牛，該Hodl到何時？

在19年9月份的時候，筆者重新梳理了自己對比特幣的認識，認為它就像真菌一樣擁有規律的周期，而山寨幣則是培育投機的土壤，最后得出了一個不負責任的結論說：富人對其有價值存儲需求，存儲它能成為富人{{1}}。

盡管在今天來看，這確實是一個正確的預測，但3.12發生的黑天鵝事件，是我完全沒有心理準備的，疫情恐慌導致全球資產大崩盤那一天，比特幣暴跌到最低3000多美元，當時就有朋友就問我要怎么辦？我尷尬地回了一句“裝死吧”……

隨著全球放水情況越來越嚴重，并且比特幣的產出減半之后，“數字黃金”的共識變得越來越強，我們看到了大量機構資金通過灰度涌入到這個數字資產當中，我們看到了像PayPal、星展銀行等新老金融服務機構在積極擁抱比特幣，我們還看到了某P站這樣的全球頂流網站只接受了比特幣等加密資產作為支付方式，比特幣的基本面，從未如此耀眼過。

ETHShanghai 2023開發者峰會現已開啟預報名，黑客松將于下月同期舉辦:5月29日消息，由 Mask Network 主辦的 ETHShanghai 2023 將于 6 月 25 日到 6 月 30 日期間舉辦，活動將分為線下五天黑客松（25 日 - 29 日）和線下兩天主會場（29 日 - 30 日）兩部分。ETHShanghai 2023 現已開啟預報名，開發者訪問官網即可進行注冊。

本屆開發者峰會將圍繞以太坊開源技術生態展開，關注區塊鏈技術的底層基建、去中心化存儲、鏈上數據處理、Layer 2、零知識證明技術、DID 、開發者工具以及 Web3 和 AI 結合等眾多技術主題方向，從 Web3 數字經濟，去中心化社交的未來與亞洲Web3開發者等多個話題上進行深度探討。據悉，本次 ETHShanghai 2023 的籌辦由社區核心成員 Mask Network 牽頭，成員包括THUBA 清華區塊鏈協會、ChainIDE 和 Moonshot Common登月工坊等。[2023/5/29 9:48:51]

最終在12月16日，比特幣突破了2萬美元重要關口，自那以后，比特幣便勢如破竹般不斷上沖，在這個過程中，散戶的幣越來越少，而機構的幣則越來越多，比特幣的定價權已完全落到了華爾街的富人階層手中。與我們普通階層不同，富人并不會因為單價是幾萬美元還是幾十萬美元就會選擇退縮，只要他們認為值得投資，就會拿大把的真金白銀砸進去。

數據：區塊鏈風投總融資超過2021年總額:金色財經報道，根據Research數據，11月份的風投資金下降了4.8%，總額為8.404億美元，低于10月份的8.43億美元。盡管自5月以來加密風險投資有所放緩，但今年的總融資已超過2021年的數字。風險投資數據庫顯示，2022年共籌集了361億美元，而今年還剩下不到兩周的時間。相比之下，2021年的籌資總額為303億美元。（cointelegraph）[2022/12/22 21:59:39]

回顧過去，“機構牛”從最初少數人提出的暢想，漸漸變為了現實，而剩下的疑問便是：它在這個周期能夠飛到多高？

盡管人性的貪婪難以用數學去衡量，但我們仍然有一些有用的數據可以用作參考：

歷史上，比特幣大約會在減半發生后一年達到周期頂峰；

很多持幣大戶預期，比特幣的市值會在這個周期達到1萬億美元，說明這是一個極為重要的心理關口；

谷歌搜索“bitcoin”的熱度情況，熱度越高，說明為“頂”的可能性越大，可以和“gold”關鍵詞進行對比，在上一個周期當中，在“bitcoin”的搜索熱度超過“gold”時，比特幣進入了周期沖頂階段；

灰度的GBTC溢價情況；

至于“S2F預測模型”等數據，個人認為需要謹慎看待。

報告：2022年Q3區塊鏈領域主要攻擊事件超37起，總損失約4億504萬美元:金色財經報道，據Beosin的2022年Q3全球區塊鏈生態安全報告，2022年第三季度共監測到區塊鏈生態領域主要攻擊事件超37起，總損失約4億504萬美元，較今年第二季度的7億1834萬美元下降約43.6%。較去年第三季度同期損失（10億零258萬美元）下降約59.6%。2022年1-9月，區塊鏈生態領域因攻擊事件損失的總金額已達約23億1791萬美元。

從時間上來看，7月攻擊事件大幅減少，為2022年以來攻擊損失金額最少的一個月。8、9月黑客活躍程度大幅增加。

從被攻擊項目類型來看，92%的損失金額來自跨鏈橋和DeFi項目。37起攻擊里，DeFi項目占了22次。

從鏈平臺來看，Q3季度Ethereum上損失金額達3億7428萬美元，占到總損失的92%。被攻擊頻率最高的鏈為BNB Chain，達到了16次。

從攻擊手法來看，92%的損失金額源于合約漏洞利用和私鑰泄露。

從資金流向來看，約2億420萬美元的被盜資金流入了Tornado Cash，占該季度被盜資金的約50.4%。本季度僅有約4%的被盜資金被追回。

從審計情況來看，被攻擊的項目中，僅有40%的項目經過了審計。[2022/10/28 11:51:47]

總的來說，比特幣是確定性最強的加密資產，是真正意義上的投資圣杯。

二、以太坊“公鏈之王”地位加固，除了Rollup擴容，我們還能關注什么？

今年10月份，加密貨幣數據提供商Messari發布報告稱，以太坊有望成為首個年結算超1萬億美元的公鏈，而比特幣網絡的數據預計為8000億美元{{2}}，這一發展趨勢和去中心化金融的崛起是分不開的。

特朗普被正式提名為2020年共和黨總統候選人:美國共和黨全國代表大會美國東部時間24日下午正式提名現任總統特朗普為2020年共和黨總統候選人。（新華社）[2020/8/25]

流動性挖礦和治理代幣在今年夏季引爆了DeFi的第一次投機熱，大量用戶涌入到Uniswap、Compound、AAVE等Defi類項目，這造成了以太坊網絡長時間的擁堵，而網絡gas費最高時達到了1000GWEI，一筆簡單的DEX交易就要花去交易者數百元的費用，復雜些的交易則要花掉數千元的天價。

另外，目前已有近200億美元的穩定幣資產發行在以太坊平臺上，而其余所有公鏈的穩定幣資產總和，都不足以太坊平臺的一半。

而根據2020年加密項目開發者報告顯示，以太坊在今年吸引了最多的開發者為其生態貢獻{{3}}。

我們可以看到，無論是鏈上資產量、結算量、用戶數還是開發者數量，以太坊都遠遠超過一眾所謂的“以太坊殺手”，甚至讓比特幣這個老大哥都有些黯然失色。

當然，以太坊當前面臨著嚴峻的擴容問題，令人遺憾的是，以太坊2.0的開發進度顯然無法滿足市場需求，于是乎，以太坊中短期的擴容希望便寄托在了Layer2技術上。

2、1Rollup方案、側鏈和競爭鏈，怎么選?

根據以太坊聯合創始人Vitalikbuterin提出的中短期擴容路線圖，Rollup類方案是以太坊接下來的擴容重頭戲{{4}}。

如果說DeFi的第一次爆發只適合大戶參與，那么在即將到來的Layer2時代，散戶參與的門檻將會大大降低，而更好的用戶體驗，意味著會有更多人使用DeFi產品，從而帶來更多的流動性，這將產生一個正循環，最終引爆DeFi的第二次爆發。

陜西2020年科技工作要點：在區塊鏈等前沿領域配置科技創新資源:陜西省委科技工委、省科技廳印發2020年科技工作要點。其中提到，要超前部署高新技術研發，在大數據云計算、人工智能、區塊鏈、物聯網等可能孕育重大突破的新興、交叉、前沿領域，布局配置科技創新資源，推動技術創新與產業應用、實體經濟深度融合，努力培育經濟新業態，壯大新動能。（界面新聞）[2020/3/16]

而在此之前，我們仍需耐心等待基礎設施的開發及完善，其中像OPTIMISM開發的OptimisticRollup方案以及MatterLabs開發的ZKRollup方案是當前最受關注的，而像Loopring和DeversiFi這樣的L22合作，也值得我們密切觀察。

目前來看，一場以太坊layer2爭奪站即將在明年上半年爆發，而誰將贏得這一市場，短期還難以確定。

當然，用戶除了選擇Vitalik推薦的Rollup解決方案，還可能會選擇側鏈或競爭鏈，這是在網絡擁堵的情況下可能會發生的情況。而競爭力較大的，例如有幣安智能鏈、波卡、以太坊POA側鏈xDAI等，這些側鏈或競爭鏈通過兼容以太坊執行環境，可以很好地充當溢出器，甚至在短期內作為以太坊主網的補充，去實現一些消耗型的應用。

打一個不太恰當的比方：Rollup方案就相當于在以太坊這座大城市上方建立一些平行空間，居民們仍然可以享受到以太坊的城市生活，而POA側鏈則是靠近以太坊這座大城市的鄉村，而競爭鏈則是遠離以太坊的相對較小的城市，用戶們就需要根據自己的權衡來選擇方案。

2、2EIP-1559會帶來什么影響？

除了擴容之外，以太坊在接下來的一年當中，還會面臨實施EIP-1559方案的社區爭議問題，簡單來說，該方案旨在改掉以太坊當前的「第一競價」費用機制，以換成兩種費用，一種是會燃燒的基礎費，另一種則是在網絡擁堵時給礦工的tip費用。

然而該方案究竟會帶來什么樣的影響，中西方之間的觀點差異是非常大的，簡單來說，以Vitalik為代表的研發者偏向于認同實施該方案，而國內的礦工群體則認為EIP-1559毫無意義，而只會帶來更糟的體驗，再加上礦工對“以太坊應基于PoW共識機制運行"的傾向，以太坊的另一次分叉可能已箭在弦上{{5}}。

假設社區無法統一觀點而真的發生了分叉，那我們就會有兩條不同的以太坊路線圖：

Vitalik等人支持的Rollup方案+EIP1559方案+以太坊2.0的PoS路線圖；

礦工群體支持的Rollup方案+ETH1.0的PoW路線圖；

當然，這并不代表以太坊會遇到很大的問題，這兩條路線可以同時進行，而投資者也只需同時持有它們的token，即可確保自己享受到生態紅利。

小結：除了以上這些關注點之外，ETH還有一個非常重要的點是，SEC已確定它不屬于證券，這代表ETH和BTC一樣，是受監管影響最小的加密資產，而近期XRP的遭遇，并不只是個例，預計接下來會更多的監管行動，這對其余進行過代幣銷售的加密資產項目來說，都是隱藏著的地雷。

總的來說，BTC和ETH是這次“機構牛”確定性最強的加密資產，也是個人認為最適合所有加密人持有的資產，這不需要有太多的研究與運氣。

三、DeFi會是山寨季的最大希望，但跳坑卻難以避免

盡管如此，新接觸加密資產的用戶還是普遍認為BTC和ETH價格過高，這種恐高癥可能會迫使他們選擇一些小市值的山寨幣或競爭幣，而這是否會引發新的山寨季，目前的確定性其實并不是很高。

當前一種較獲認可的看法是，這次牛市不會再有普遍上漲的情況，即：好的會更好，爛的會更爛。

而其中希望最大的Altcoin，目前就屬于有現金流收入的DeFi代幣。從今年4月份開始，筆者開始認真對待DeFi應用，并體驗了其中一些個人覺得有意思的DeFi產品，例如Aave、compound、Uniswap、Synthetix、SushiSwap、Curve、Balancer、yearn、Bancor、NexusMutual、dydx、SetProtocol、loopring、zkSync、mStable、xDai、Melon、KeeperDAO、1inch、Mooniswap、PerpetualProtocol、HAKKA、PoolTogether、dHEDGE、furucombo等等。

體驗下來，確實會覺得DeFi世界很精彩，同時也會有一種無力感，除了應對形形色色的新協議，我們還會遇到各種各樣的坑，比如：

進入顯示高年化的2池，此乃巨坑；

copycat大概率坑；

拿非均值回歸的資產對做市，套利損失會讓很多人絕望；

項目合約沒審核，或審核不夠仔細，導致被黑客攻擊；

項目方不講武德，拿管理密鑰作惡；

做的是保險項目，自己卻沒有保險；

沒整好預言機，導致黑客套利攻擊；

我相信，接下來還會有不同的坑在等著我們，只要一不留神，參與DeFi就有可能讓你虧錢，甚至是歸零。

當然，早期參與defi也是有很多機會的，比如Uniswap和1inch就在今年送出了兩個大驚喜，這告訴我們，沒事多準備幾個地址，和有意思的DeFi項目交互交互，是有回報的。

總的來說，今年的DeFi夏天，是屬于現貨DEX和借貸應用的，而衍生品類的復雜DeFi應用還沒有真正被大量采用，這或許在等待著一個契機：Layer2的爆發。

另外一個問題是，礦工可提取價值的利用，開始對一些套利應用的存在意義產生了威脅，這是一個令人頭疼的問題，而關于MEV的研究，也變得越來越多，這將對以太坊生態及整個公鏈生態產生重大影響。

目前，針對這一問題，出現了一個名為Flashbots{{6}}的組織，研究者認為，MEV問題是不可避免的，因此有必要在開放的環境中構建一個提取工具。

四、總結

綜上所述，對于接下來的2021年，確定性最大的加密資產機會，恰恰是市值最大的BTC以及第二的ETH，而服務于以太坊的Layer2協議、擁有較大生態的競爭鏈、領先的DeFi類項目，也可能擁有一些機會。

我們總以為自己能跑贏多數人，而恰恰這種想法是危險的，因為多數人正是持有著這種想法。

所以，慢下來，把自己當作一個普通人。

]https://www.8btc.com/article/469675]

]https://m.8btc.com/article/660639]

]https://medium.com/electric-capital/electric-capital-developer-report-2020-9417165c6444]

]https://www.8btc.com/article/654520]

]https://www.8btc.com/article/675684]

]https://www.8btc.com/article/672982]

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